肯亞經濟開年：擴張放緩但信心仍在

最新數據顯示，肯亞私部門在1月延續了擴張態勢，但成長的腳步明顯慢了下來。

根據Stanbic Bank發布的最新採購經理人指數（PMI），肯亞1月PMI錄得51.9，雖然低於12月的53.7，但這已是該指數連續第五個月處於50榮枯線之上。不過，1月的數據也標誌著本輪擴張週期中成長最慢的月份之一，與去年9月的水平相當。

成長動力減弱，各產業表現分化

1月份，肯亞的商業活動和新訂單量雖然仍在穩健成長，但成長速度雙雙降至四個月來的最低點。

企業表示，成長主要得益於客戶推薦、訂單增加，以及有效的行銷和具競爭力的定價策略。從產業來看，製造業的銷售成長最為強勁，但建築業、批發和零售業的需求則出現了明顯下滑。

成長動能的放緩，也直接導致了就業和採購活動的增幅變得更為溫和。

成本壓力高企，企業定價謹慎

企業面臨的成本壓力在1月顯著上升。許多公司反映，原料、稅金、進口費用和技術成本都在增加。

然而，成本的上漲並未完全傳導至銷售端。由於市場趨於飽和，且企業對未來成長放緩感到擔憂，產出價格的漲幅十分微弱。這顯示出企業在漲價上表現得相當克制。

營運效率提升，未來展望樂觀

儘管成長放緩，但企業營運層面也出現了正面訊號。積壓工作量的消化速度達到了2021年4月以來的最快水平，顯示出企業營運效率正在提升。同時，由於部分企業主動控制閒置投入，庫存成長也放緩至六個月來的最低點。

供應鏈方面，得益於供應商之間的競爭，交貨時間連續第十二個月縮短。

渣打銀行經濟學家Christopher Legilisho解讀稱，儘管產出、新訂單和就業成長略有放緩，但1月的指標依然積極，確認了私部門活動持續擴張。他還補充說，信貸獲取管道的改善和整體通膨放緩至4.4%，都為經濟活動提供了支持。

展望未來，企業信心實際上略有改善，達到了五個月來的高點。許多公司報告了強勁的擴張計劃，準備在行銷、開設新場所、業務多元化和合約競標等方面加大投入。