股市漲不停，川普支持率何崩了

2026年新年伊始，美國股市高歌猛進，但白宮主人的日子卻不好過。最新民調顯示，儘管美股屢創新高，川普在第二任期的支持率卻跌至歷史冰點，一場嚴重的信任危機正在發酵。

根據《經濟學人》與YouGov在1月16日至19日聯合進行的民調，川普的支持率僅37%，不支持率則高達57%。 -20%的淨支持率不僅是他第二任期的最低紀錄，也逼近了YouGov歷史追蹤數據中最差的2017年11月（-21%）。

更危險的訊號來自共和黨內部。數據顯示，共和黨選民對川普的支持率已從一​​週前的88%滑落至79%，淨支持率更是縮水至62%，同樣是第二任期以來的最低水準。

關稅政策：民意下滑的“罪魁禍首”

民調直指，川普推行的關稅政策是造成民調下滑的核心原因。

高達69%的受訪者明確表示，川普政府對其他國家加徵的關稅，直接導致了他們的生活支出增加。這種痛感已經跨越黨派，就連共和黨陣營內部，也有54%的選民承認，自己正在為關稅政策「買單」。

同時，圍繞關稅的司法博弈也成為焦點。雖然市場普遍預期最高法院將為川普的關稅政策「開綠燈」（50%受訪者持此觀點），但從民心向背來看，恰恰相反：半數（50%）美國人希望法院能夠駁回該政策，支持保留關稅的僅有31%。

貨幣政策：民眾更信鮑威爾，而非白宮

在利率問題上，選民的立場同樣清晰，他們更願意相信聯準會的獨立性。

在當前的宏觀背景下，48%的選民呼籲聯準會降息，只有3%的人希望升息。值得注意的是，司法部對聯準會主席鮑威爾發起的調查並未贏得民心，僅有32%的選民表示認可，而38%的人明確反對。

當被問及「誰更適合製定利率」時，44%的選民選擇了鮑威爾和聯準會，而信任川普的比例僅為18%。一個有趣的現像是，即便在最渴望降息的群體中，雖然對川普的信任度稍高（30%），但與鮑威爾（27%）也並未拉開實質差距。這充分顯示出市場對白宮幹預貨幣政策的深度疑慮。

外交手腕失靈：買島、動武皆不得人心

在地緣政治議題上，選民對激進的軍事幹預和領土交易表現出強烈的反感。

近期引發市場震蕩的「格陵蘭島」議題便是一例。民調顯示，僅9%的選民支持動用武力，反對者高達72%。即便是相對溫和的「購買格陵蘭島」方案，也遭到了51%選民的反對。雖然共和黨人內部支持購島的比例達到58%，但這並未形成跨黨派的廣泛共識。

週三，川普宣布將暫緩對反對其獲取格陵蘭島的歐洲國家加徵關稅，理由是「已就該島達成未來協議的框架」。據三位知情官員透露，此前北約成員國的最高軍事官員曾召開會議，討論了一項妥協方案：由丹麥將格陵蘭島的一小片土地主權讓予美國，用於建設軍事基地。

同樣的民意也體現在委內瑞拉問題上。 54%的選民反對軍事入侵，而支持美國「接管」該國或掠奪其石油資源的想法，支持率分別低至17%和25%。

股市與民生的「脫鉤」之謎

最引人深思的是，川普低迷的民調與火熱的股市形成了鮮明對比。

在他第二任期的第一年裡，追蹤標普500指數的SPY基金累計上漲了15.7%。儘管近期因格陵蘭島談判的言論一度導緻美股「七巨頭」科技股市值單日蒸發7,000億美元，但隨著談判取得進展的消息傳出，市場迅速收復失地。

川普本人在本週的達沃斯世界經濟論壇上更是豪言，股市將在「相對較短的時間內翻倍」。

然而，2025年的市場繁榮，顯然未能成功轉化為他的政治資本。對於一般的美國選民而言，比起華爾街的K線圖，日常生活的物價，以及國際局勢的穩定，才是他們評價一位總統的真正標尺。