聯準會鷹派訊號密集釋放，能源供應與全球通膨壓力上升

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摘要:

川普：中期選舉後可能加強打擊伊朗；羅根：政策利率需至少再調高50個基點......

【要聞速覽】

1.東京核心通膨大幅升溫，強化日本央行持續升息預期

2、川普：中期選舉後可能加強打擊伊朗

3.美國共和黨考慮迅速提高債務上限

4.洛根：政策利率需至少再調高50個基點

5.庫克：供應衝擊影響持久，聯準會傳統因應方式受考驗

6.美海軍封鎖霍爾木茲，伊朗要嘛達成協議要嘛難以為繼

7.卡什卡利：預計聯準會仍需升息，但不確定10月是否行動

8.傑佛遜：央行或需更多時間決定下一步行動

9.美國9月ISM製造業PMI連續九個月擴張

【要聞詳情】

東京核心通膨大幅升溫，強化日本央行持續升息預期

日本總務省週五公佈數據顯示，東京9月剔除生鮮食品後的消費者物價指數年增2.7%，高於預期的2.3%，也較8月1.8%的漲幅明顯加快。食品加工成本是推動整體物價上漲的主要因素，較去年同期上漲3.6%。日本主要食品和飲料企業上月調高4,965種商品價格，超過去年同期的兩倍。推動通膨加速的因素還包括：水費年增約66%；住宿價格由前一個月年減1.4%轉為上漲4.6%。

東京CPI大幅上升，進一步印證日本央行對通膨上行風險的擔憂，即潛在通膨趨勢可能超過其2%的目標。進一步支持日本央行繼續升息的政策立場。

川普：中期選舉後可能加強打擊伊朗

美國媒體10月1日報道，美國總統川普表示，美國或將在中期選舉後加強對伊朗的打擊。《時代》週刊網站當天發表對川普的訪談內容。當被問及是否計劃在中期選舉後增加對伊朗的轟炸時，川普表示「有可能」。川普也表示，他拒絕了伊朗提出的重新開放霍爾木茲海峽的提議。

美國共和黨考慮迅速提高債務上限

美國共和黨議員正在考慮一項計劃，利用本屆國會任期結束前的最後幾週迅速提高美國債務上限，從而使民主黨即使在國會取得多數席位，也將失去一個對唐納德·特朗普政府施加影響的有力籌碼。這項操作取得成功也將消除全球金融市場面臨的一項可能性較低但潛在破壞性較大的風險，因為美國聯邦政府的借款權限預計將在2027年下半年耗盡。

如果共和黨在11月3日的選舉中失去眾議院或參議院任何一院的多數席位，那麼川普與民主黨之間就可能出現激烈的對峙，甚至可能出現更糟糕的情況，即美國發生付款違約。根據兩黨政策中心的估算，此一風險將在2027年下半年上升。

洛根：政策利率需至少再調高50個基點

達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根在周四的演講中表示，目前經濟成長走強，勞動市場平衡良好。至少再提高幾次利率，就能抵銷去年秋季的減稅措施。

如果沒有更高利率，通膨率就達不到聯準會2%的目標。恢復價格穩定，政策利率需上調至少50個基點。聯準會政策並非限制性的，而是需要適度限制性；要讓通膨率回升至2%，政策利率需要達到多高尚不確定。

長期收益率上升表明市場參與者預期利率將走高；收益率上升也可能反映出期限溢價上漲，從而降低收緊貨幣政策的必要性，將密切關注債券收益率走勢並評估其影響。

庫克：供應衝擊影響持久，聯準會傳統應對方式受考驗

聯準會理事庫克在周四的演講中稱，供應衝擊正變得更加突出，其影響意外持久，這使聯準會過去選擇忽略這類衝擊的做法面臨考驗。

聯準會需要確保通膨預期不會脫離錨定。人工智慧建設正在增加通膨壓力，而這項技術何時帶來生產力提升仍不明朗。

自己擔心何時才會出現能推動通膨降溫的生產力提升，以及下一個供應瓶頸會出現在哪裡。

美海軍封鎖霍爾木茲，伊朗要嘛達成協議要嘛難以為繼

美國總統川普週四表示，美國海軍正在實施封鎖，數月來沒有任何伊朗船隻能夠通過霍爾木茲海峽。伊朗要麼採取非常恰當、明智的行動，要麼存在不了太久，伊朗的軍事生產能力已經崩潰，大多數領導人已不在，戰爭將以某種方式結束。

卡什卡利：預計聯準會還需升息，但不確定10月是否行動

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡利週四表示，9月會議以來美國經濟表現強於其預期，而通膨仍然過高；如果經濟持續異常強勁、通膨比預想更頑固，利率可能需要升至比目前預期更高的水平。預計為抑制經濟和通膨，聯準會仍需進一步升息，但不確定10月是否行動。

目前勞動市場健康、經濟表現良好，顯示貨幣政策可能不特別限制性。近期市場波動尚未出現系統性風險，美債市場也能正常消化利率重新定價。

傑佛遜：央行或需更多時間決定下一步行動

聯準會副主席傑佛遜週四在演講中表示，通膨過高的時間已經太久，有持續處於高位的風險。展望未來，我認為今後任何政策調整都應透過仔細檢視數據趨勢、不斷變化的前景以及風險平衡來決定。我和我的同事需要做出自己的判斷，這可能需要更多時間。

美國9月ISM製造業PMI連續九個月擴張

美國供應管理協會（ISM）週四公佈的數據顯示，9月ISM製造業PMI較8月下降0.1個百分點至54.5，顯示製造業擴張步伐略有放緩。不過，該指數已連續九個月維持在50的榮枯線上方，創下2022年以來最長的持續擴張紀錄。

從具體分項來看，9月美國製造業需求仍表現穩健。新訂單指數進一步上升，未完成訂單指數則攀升至今年2月以來最高水平，顯示製造商手中的訂單儲備持續增加，為未來生產活動提供了支撐。同時，製造業生產活動持續擴張，只是擴張速度較先前放緩。

整體而言，9月美國製造業成長速度再次加快，新訂單激增促使工廠大幅提高產量並增加就業人數。訂單積壓不斷增加，供應商也日益繁忙，這表明產能已趨於緊張，企業正努力滿足面向消費者和企業部門的需求。

雖然製造業產能的進一步成長發出了令人鼓舞的信號，但需求超過供應的跡像也意味著通膨壓力仍然是一個關鍵的擔憂領域，尤其是在油價高企的情況下。經濟成長加速、招聘增加和物價指標走高等因素，將加劇市場對聯準會即將進一步升息的猜測。

【今日關注】

17:00 歐元區9月HICP

19:30 歐洲央行副總裁武伊契奇發表演說

20:30 美國9月非農

22:00 美國8月工廠訂單月率

22:00 達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根發表講話

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