聯準會降息未能提振市場，比特幣跌破9萬美元，後市怎麼走？

週四（12月11日）亞洲交易時段，儘管聯準會剛宣布降息25個基點，比特幣價格不僅未能上漲，反而在90,000美元關卡附近掙扎。聯準會承認美國經濟前景存在高度不確定性，市場情緒謹慎，焦點已迅速轉向即將到來的日本央行決議。

在整個交易時段，比特幣價格在91,000美元至92,000美元的狹窄區間內波動，對聯準會的降息反應平淡，鏈上資金流動也顯示市場波動性受限。同時，以太坊走勢同樣波瀾不驚，價格維持在3,270美元附近，缺乏明確的催化劑來打破近期的盤整格局。

圖表顯示，以太幣價格在12月9日觸及3,400美元高點後迅速回落，目前在3,200美元附近盤整。

降息靴子落地，為何市場反應冷淡？

週三，聯準會宣布將基準利率下調0.25個百分點，並表示將重啟短期國庫券購買計畫。然而，這次降息並非一次輕鬆的決定，背後透露出聯準會內部的明顯分歧。

聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票結果顯示，有兩名委員投票支持維持利率不變，另有一名委員則主張進行更大幅度的降息。

聯準會FOMC聲明指出，儘管就業成長放緩且經濟不確定性較高，委員會仍決定將聯邦基金利率目標區間下調至3.50%-3.75%。

政策前景不明，內部分歧加劇

在會後聲明中，聯準會沒有明確暗示明年將繼續降息，措辭十分謹慎，表示將「仔細評估最新數據、經濟前景變化以及風險平衡」。雖然在更新的預測中，官員們仍預計明年有兩次降息，但內部分歧正在擴大，甚至有一名官員預計明年最多可能降息六次。

Sygnum Bank首席投資官Fabian Dori評論稱：“考慮到美聯儲對勞動力市場走弱和通脹頑固的擔憂，他們不承諾未來幾個月進一步降息並不令人意外。”

值得注意的是，由於美國政府先前短暫擺，11月的CPI報告被推遲到12月18日發布，最新的就業數據也尚未公佈。這意味著，本次利率決策是在缺乏部分關鍵經濟數據的情況下做出的。同時，ADP全國就業報告顯示，私部門上月減少了32,000個崗位，顯示2025年下半年就業成長停滯，製造業尤其疲弱。

聯準會正行走在「鋼絲繩」上：降息太快可能加劇關稅帶來的物價壓力；降息太慢則可能導致勞動市場長期低迷，引發經濟衰退。

由於市場早已充分消化了此次降息預期（芝商所FedWatch工具顯示會前降息機率高達89%），這項「如期而至」的行動並未為市場帶來驚喜。

下一任聯準會主席人選：加密市場的「X因素」？

在貨幣政策之外，華盛頓的一項人事變動也牽動著市場的神經。美國總統川普正在考慮下一任聯準會主席人選，以接替將於明年5月任期屆滿的現任主席鮑威爾。

目前，國家經濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）被視為熱門人選。川普在周二接受Politico採訪時明確表示，「是否願意立即降息」是他篩選候選人的關鍵標準。在整個第二任期內，川普持續向鮑威爾施壓，要求降息。

對於加密市場而言，這項任命至關重要。投行Compass Point的分析師指出，「一位明確支持加密貨幣的聯準會主席，可能加速區塊鏈在銀行體系中的整合。」他們提到，哈塞特曾主導撰寫了國家經濟委員會關於數位資產監管的168頁報告。

在預測平台Myriad上，交易員預測哈塞特在明年3月前被提名為鮑威爾繼任者的機率高達73%。

價格疲軟跌破9萬美元，拋壓見頂了嗎？

聯準會的鴿派立場未能提振加密市場的情緒。週四上午，比特幣在新加坡交易時段一度下跌2.7%，短暫跌破9萬美元，較前一日的高點94,490美元明顯回落。以太幣、瑞波幣和Solana等其他代幣也紛紛下跌。

彭博數據顯示，比特幣價格在12月11日跌破9萬美元關口，與美股走勢明顯脫鉤。

FalconX亞太區衍生性商品交易主管Sean McNulty表示：「這是明顯的脫鉤現象。」儘管亞洲股市跟隨華爾街因聯準會降息而上漲，但加密交易者的情緒並未得到改善。

自10月初以來，比特幣經歷了數週的拋售，一次重大的清算事件導致約190億美元的槓桿頭寸被清除。即使是Michael Saylor領導的Strategy Inc.在12月1日至7日期間斥資9.627億美元購入10,624枚比特幣，也未能將價格穩定在94,000美元上方。

McNulty認為，「這說明需求正被結構性賣壓所吞沒。」他補充說，比特幣的下一個重要支撐位在88,500美元，而85,000美元則是「關鍵的底線」。

賣壓即將枯竭的訊號？

然而，鏈上數據也帶來了一些正面訊號。 CryptoQuant的最新報告指出，加密交易所的比特幣流入量已從11月高點大幅下降，而巨鯨（大額持有者）也減少了向交易所存入比特幣的數量，這有助於降低短期賣壓。

報告也提到，自11月中旬以來，短線持有者一直在虧本出售。從歷史上看，這種行為模式通常在市場情緒全面投降後出現，也往往預示著賣壓即將枯竭。這或許可以解釋，為何在多重宏觀因素影響下，比特幣仍能在92,000美元附近找到暫時的穩定。

不過，交易平台QCP提醒，目前的穩定性不應被誤解為市場信心堅定。 ETF流入僅溫和改善，衍生性商品部位依舊謹慎，市場仍處於觀望狀態。

全球市場焦點轉移：日本央行決議成新變數

在聯準會決議塵埃落定後，市場焦點正迅速轉向東京。預測市場普遍預期日本央行將在12月19日的會議上升息25個基點。

QCP指出，市場的下一波主要驅動力將來自日本。日本長期公債殖利率正逼近數十年來的高位，政策制定者已對殖利率的過快上升表示不安。日本央行的任何決策都可能重塑全球風險偏好，從而對包括加密貨幣在內的所有風險資產產生深遠影響。

比特幣技術分析：關鍵支撐與阻力位一覽

從技術圖表上看，比特幣價格未能有效突破94,000美元和94,500美元的阻力區，隨後開啟回檔。

BTC/USD 1小時圖顯示，價格已跌破關鍵上升趨勢線，目前正在89,500美元附近的斐波那契回檔位尋求支撐。

價格已經跌破了從87,777美元低點至94,583美元高點這波反彈的50%斐波那契回撤位，並且失守了位於91,600美元的上升趨勢線。目前，比特幣交投於91,200美元和100小時簡單移動平均線下方。

上行阻力

下行支撐

技術指標訊號