美國優先反助攻？中國貿易順差創紀錄

一年前，當川普高舉「美國優先」大旗上任時，外界普遍預測中國經濟將面臨巨大衝擊。然而，現實卻走出了截然不同的劇本。

數據顯示，2025年，中國的貿易順差不僅沒有收縮，反而飆升至1.2兆美元，創下歷史新高。同時，月度外匯流入也突破千億美元大關，人民幣的全球影響力隨之擴大。

分析認為，這背後是中國貿易策略的成功轉向：在川普政府與傳統盟友關係緊張之際，中國抓住了機會，深化了與其他主要經濟體的合作。

美國政策搖擺，盟友轉向中國

當美國的外交政策變得愈發難以預測時，許多國家開始將目光投向東方，尋求更穩定的合作夥伴。

英國首相基爾·斯塔默於週三晚間抵達中國，這是自2018年以來英國首相的首次訪華，意在修復近年來緊張的經貿關係。就在本月早些時候，加拿大總理馬克·卡尼也訪問了北京，更是2017年以來的首次。訪問期間，中加兩國簽署了一項旨在消除貿易壁壘的經濟協定。卡尼評價稱，中國是「一個更具可預測性和可靠性的合作夥伴」。

波士頓學院經濟學教授亞歷山大·托米奇指出，憑藉20兆美元的經濟體量和45兆美元的資本市場，中國正成為許多國家眼中「值得信賴的穩定合作夥伴」。

奧爾斯普林全球投資公司新興市場股票內在價值投資聯席主管德里克·歐文對此表示認同：“我認為中國成功將自身定位為可靠穩定的貿易夥伴，這一舉措十分明智。”

他補充說：“中國實際上正在向世界傳遞這樣一個信號：美國作為你們的重要貿易夥伴，其政策不確定性正日益增加，而我們能夠提供穩定且可預期的合作環境。”

當然，尋求貿易多元化的並非只有中國。本週二，印度與歐盟也簽署了一項擱置已久的貿易協議，旨在透過大幅削減關稅，推動雙邊貿易在2032年前實現翻倍成長。

數據說話：中國出口的“東方不亮西方亮”

過去幾年，中美兩個全球最大的經濟體在地緣政治領域的爭端不斷。 2025年1月川普重返白宮後，雙方在貿易和科技領域的緊張關係更是急劇升級。同年4月，川普一度將對華關稅提升至100%以上，隨後雖有所緩和，但影響已造成。

面對挑戰，中國一方面推出多項政策扶持國內民營企業和市場，另一方面則積極開拓非美市場出口。

數據清楚反映了這項戰略轉移：2025年，中國對美出口額下降了20%，但對非洲出口成長25.8%，對拉丁美洲成長7.4%，對東南亞成長13.4%，對歐盟也實現了8.4%的成長。

托米奇教授評論道：“許多此前對中國態度並不友好的國家，如今紛紛開始向中國靠攏……這是因為美國的政策變得越來越難以預測。美國在國際合作中表現得越強硬，就越為中國創造了發展空間。”

儘管面臨外部貿易關係緊張以及內部需求不足、房地產市場低迷帶來的通縮壓力，中國經濟在2025年依然實現了5%的政府成長目標，展現出強勁的韌性。

人民幣國際化：川普的“意外助攻”

貿易格局的重塑，也深刻影響了中國的金融市場。

中國外匯管理部門的數據顯示，2025年12月，中國月度外匯流入達到1,001億美元，創下歷史新高。官方外匯存底規模也增至3.36兆美元，為十年來的最高水準。近幾個月，中國也推出了一系列吸引外資的政策，在北京、上海等地試行擴大電信、醫療、教育等服務業的市場進入。

資本市場上，過去一年上證綜指累計上漲27%，表現優於美國股市，市場成交額也創下新高。

更深遠的變化發生在人民幣的全球地位。有銀行業人士透露，川普在貿易和外交上的反覆無常，導緻美元對部分投資者的吸引力下降，這為中國政府加速推進人民幣國際化提供了絕佳時機。

據稱，多家全球大型銀行正緊急增加離岸金融中心的人民幣流動性，並搭建涵蓋中國與東南亞、中東及歐洲貿易通道的人民幣快速支付結算體系。

“中國推進人民幣國際化的進程曾經歷多次嘗試與回撤，但這次情況有所不同，”一位在中國設有分支機構的全球銀行高管表示，“川普的政策對提升人民幣使用頻率極為有利。”

中國人民銀行和國家外匯管理局的最新數據證實了這一趨勢：目前，中國跨境交易中超過半數採用人民幣結算，而15年前這一比例幾乎為零；同時，中國海外銀行貸款中近半數也已使用人民幣計價。