美印關稅戰休兵？川普宣布達成協議

美國與印度的貿易關係迎來重大轉折。美國總統川普週一宣布，他與印度總理莫迪已達成一項突破性的貿易協議，雙方將立即採取行動，相互降低關稅。

川普在社群平台「真實社交」上透露，他在當天上午與莫迪進行了交談。根據協議，美國對印度的「對等關稅」將從25%降至18%。作為回應，印度也將逐步削減對美國商品的關稅及非關稅壁壘，直到降至零。

這項消息迅速提振了市場情緒，與印度相關的資產價格應聲上揚。

消息刺激市場，印度資產走高

協議達成的消息公佈後，資本市場迅速給予正面回饋。在美上市的印度ETF INDA盤中漲幅一度擴大至2%以上，印度Gift Nifty股指期貨漲幅也擴大至3.8%。

圖：受協議消息提振，在美上市的印度ETF INDA盤中漲幅超過2%

在此之前，美國駐印度大使Sergio Gor已在社群平台X上預告了這通通話，印度商務部長也曾表示，兩國雙邊貿易協定的第一階段內容已「非常接近」達成。

協議核心：採購承諾與能源轉向

此次協議不僅涉及關稅調整，更包含大規模的採購承諾。川普表示，莫迪承諾將大幅增加美國產品的購買，總價值超過5,000億美元，涵蓋能源、科技、農產品、煤炭等多個領域。

能源採購是本次協議的關鍵。川普稱，莫迪同意印度停止購買俄羅斯石油，轉而從美國購買更多石油。此外，印度也可能從委內瑞拉採購石油，以實現進口來源的多元化。

知情人士透露，在美國就印度購買俄油加徵關稅後，印度已承諾大幅削減從俄羅斯的原油進口量，預計未來數月內，其俄羅斯石油日均進口量將減少數十萬桶。印度石油部長哈德普·辛格·普里上周也證實，印度正在推動原油進口來源的多元化。

談判之路：從俄油僵局到最終和解

美印貿易談判並非一帆風順，一度因關稅和俄羅斯石油問題陷入僵局。

回顧2025年8月，美國政府以印度進口俄羅斯石油為由，對印度輸美商品加徵懲罰性關稅，整體關稅稅率提高至50%。當時，印度政府多次強調其能源進口政策旨在保障本國消費者利益，並對美方壓力展現強硬姿態。印度商業和工業部長皮尤什·戈亞爾曾在2025年10月表示，印度不會倉促達成協議，也不會接受有脅迫性質的協議。

儘管存在分歧，但兩國官員之間的頻繁互動為最終達成協議鋪平了道路。自2025年2月兩國領導人正式提出雙邊貿易協定（BTA）以來，雙方已進行多輪磋商。該協議旨在2030年將雙邊貿易額從1,910億美元翻倍至5,000億美元。莫迪與川普在去年12月通話時，也同意在共同挑戰上密切合作。

川普的樂觀預期

在一週多前的達沃斯世界經濟論壇上，川普就曾對印美達成貿易協議表達了信心。他當時表示：“我非常尊重你們的總理。他是一位了不起的人，也是我的朋友，我們將達成一項好協議。”

同時，美國貿易代表格里爾上週也對印度的談判能力表示讚賞。她以印度與歐盟達成的貿易協議為例，認為印度憑藉低成本勞動力和不斷增長的製造業基礎，在該協議中佔了上風，並獲得了更多進入歐洲市場的機會。