美元霸權動搖？黃金成唯一出路

歐洲最大的資產管理公司Amundi發出明確信號：隨著美元的主導地位動搖，投資者正在加速撤出美元資產，而黃金正成為當前環境下最現實的替代選擇，其價格漲勢遠未結束。

Amundi首席投資長Vincent Mortier在接受彭博電視採訪時指出，除了地緣政治風險，美國龐大的財政赤字和聯準會未來政策的不確定性，也是驅動資金從美元大規模「遷徙」至黃金的關鍵因素。該公司認為，從長遠來看，黃金是抵禦貨幣貶值、維持購買力的有效工具。

美元失勢，黃金為何是「唯一替代品」？

Mortier特別強調，在全球外匯市場中，其他主要貨幣目前都難以對美元構成有效挑戰。他直言，投資者「可能不想買歐元，而日圓正面臨壓力」。在這樣的背景下，黃金幾乎成了唯一的避險港灣。這一趨勢在Amundi的客戶資產配置中已表現得尤為明顯。

受避險需求和資產轉移的共同推動，金價在周一首次突破每盎司5100美元大關後，週二繼續上漲，錄得連續第七個交易日上揚。數據顯示，過去12個月黃金價格飆升了85%，而同期彭博美元指數則下跌了8.5%。

現貨黃金價格走勢圖顯示其突破歷史高點

機構投資者領銜“大遷徙”

根據彭博報道，管理約2.3兆歐元（約2.7兆美元）資產的Amundi透露，這場從美元資產到黃金的轉移，主要由機構投資者主導。

Mortier表示，目前對黃金的大部分需求來自各國央行和主權財富基金等大型機構。他補充說：“我們在過去兩年半的時間裡一直在配置黃金，我認為這種趨勢還會繼續下去。”

在他看來，當前宏觀環境下配置黃金，不僅是戰術層面的調整，更是為了在長期內對沖資產貶值風險的戰略佈局。

地緣政治加速美元資產“失寵”

除了經濟基本面，緊張的地緣政治局勢也加速投資人逃離美元。 Mortier警告稱，川普對傳統盟友的持續指責，包括近期因格陵蘭島問題與歐洲國家產生的爭執以及持續的關稅威脅，終將讓美元付出代價。

“你不能永遠像這樣欺負你的盟友，”Mortier表示，“新的聯盟正在開始建立。歐洲在格陵蘭島問題上的動向非常有趣，這表明在壓力之下，各方可以找到新的反擊形式。”

加拿大總理Mark Carney上週在達沃斯世界經濟論壇上也發出了類似訊號，他呼籲中等強國聯合行動，並警告不要受到大國的脅迫。 Amundi認為，美國日益孤立的局面，正在說服更多投資者削減美元資產的持有量，轉而投向黃金的懷抱。