美伊「分階段協議」引市場警覺：停火先行，核問題後置

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摘要:

美伊60天停火解封霍爾木茲海峽；場押注沃什領導下聯準會維持高利率更久...

【要聞速覽】

1.美伊霍爾木茲海峽初步協議浮出水面：60天停火解封航道，核子問題留待後續

2、川普要求先簽“亞伯拉罕協議”，沙烏地阿拉伯方面回應

3.美伊正著手解決核問題與制裁相關的措詞分歧

4.美伊潛在協議引發共和黨內訌

5.美方稱對伊朗船隻打擊屬“防禦性”，不意味停火協議終結

6.市場押注沃什領導下聯準會維持高利率更久

【要聞詳情】

美伊霍爾木茲海峽初步協議浮出水面：60天停火解封航道，核子問題留待後續

根據美國與伊朗達成的諒解備忘錄，雙方同意將目前停火延長60天，在此期間霍爾木茲海峽將被解封，伊朗可自由出售石油（即解除海上封鎖），同時就限制伊朗核計畫的措施展開談判。

白宮高級官員表示，美方尚未承諾立即解凍伊朗資產或解除制裁，而這正是伊朗堅持的協議不破裂的前提。雙方主要分歧集中在約400公斤濃縮鈾的處理：美國要求暫停鈾濃縮活動20年，伊朗則主張更短時限且濃縮鈾稀釋需在本國境內進行、接受地區而非國際監督。

以色列總理內塔尼亞胡已召集安全內閣評估局勢，擔心協議將在伊朗政權脆弱之際減輕對其經濟與軍事壓力，同時未能解決黎巴嫩真主黨問題。海灣國家同樣不安，擔憂伊朗將霍爾木茲海峽作為籌碼後變得比戰前更強大。

市場對此框架協議仍持謹慎態度——川普表示不急於敲定協議，海上封鎖將持續至簽署認證為止，而一切核計劃等棘手問題均被推遲到後續談判，這種分階段策略與加薩停火模式相似，而後者七個月後仍未解決核心爭議。

川普要求先簽“亞伯拉罕協議”，沙烏地阿拉伯方面回應

根據沙烏地阿拉伯阿拉比亞電視台25日報道，就美國總統川普呼籲沙烏地阿拉伯等國在美國與伊朗達成協議前先簽署「亞伯拉罕協議」、實現與以色列關係正常化，一名沙烏地阿拉伯消息人士表示，沙烏地阿拉伯相關立場沒有改變。這名消息人士表示，沙烏地阿拉伯在巴勒斯坦問題上的立場沒有改變，認為需要一條不可逆轉的巴勒斯坦建國路徑。報道引用沙烏地阿拉伯方面長期立場指出，沙國多次強調，若巴勒斯坦無法建國，就不會與以色列實現關係正常化。

美伊正著手解決核問題與制裁相關的措辭分歧

美國官員稱，圍繞伊朗核計畫及解除制裁的文本措辭爭議，導致停戰協議遲遲無法敲定，但各方樂觀認為分歧有望較快化解。一名美國官員表示，伊朗談判團隊高層組成的代表團週一抵達卡達，結合卡達的調停作用來看，這是一個正面訊號。

美伊潛在協議引發共和黨內訌

根據多家外媒報道，美國試圖與伊朗達成協議的努力，遭到多名共和黨強硬派的激烈反彈。面對黨內質疑，美國總統川普與國務卿魯比歐公開反擊辯護。輿論分析指出，受中期選舉臨近、伊朗戰事推高通膨、拖累民生經濟等影響，美國政府急於從伊朗戰事中脫身，也由此引爆共和黨內部激烈分歧。

美方稱對伊朗船隻打擊屬「防禦性」，不意味停火協議終結

根據福克斯新聞報道，一名美國高級官員透露了美軍打擊伊朗目標的最新細節。該官員表示，美軍在霍爾木茲海峽發現兩艘伊朗船隻正在佈設水雷，隨即採取行動將其消滅。此外，美軍也打擊了位於阿巴斯港的一個地對空飛彈陣地。美方稱該陣地當時正瞄準美軍戰機，構成直接威脅。

這位高級官員強調，上述行動均為“防禦性打擊”，並不代表美伊之間脆弱的停火協議已經結束。兩名消息人士也證實，這次交火不應被視為停火的終點。

市場押注沃什領導下聯準會維持高利率更久

美國5年期與30年期公債殖利率差降至約81個基點，為2025年5月以來最低。這是衡量投資人持有長期美債所要求溢價的重要指標。

這一走勢主要受短期美債遭拋售推動，短債對聯準會政策預期變化更為敏感。交易員因此加大押注，認為在新主席凱文沃什領導下，聯準會可能將利率維持在較高水準更長。

【今日關注】

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21:00 美國3月FHFA房價指數月率

21:00 歐洲央行管委斯萊普恩發表演說

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