科創50指數漲近4%再創歷史新高！ 3.3兆成交額引爆硬科技，半導體全線爆發

6月24日，科創50指數大漲3.82%，收報1989.43點，盤中再創歷史新高。半導體板塊全線爆發，多股20CM漲停。這場暴漲的背後，是政策「王炸」——科創板第五套標準首次擴容至AI領域，疊加全球AI算力需求引爆全產業鏈。年初至今，科創50已累計大漲超42%，成為本輪A股多頭市場最鋒利的「矛」。

一、歷史性時刻：科創50突破1989點

6月24日，A股三大指數集體收漲，科創50指數表現特別搶眼。

截至收盤，科創50指數大漲3.82%，報1989.43點，盤中再創歷史新高。滬指漲0.11%收報4110.81點，深證成指漲1.24%收報16051.32點，創業板指漲1.41%收報4251.42點。滬深京三市成交額達3,3072億元，連續多日站穩3兆元關口。

這是科創50指數自5-6月陸續創歷史新高以來的另一個強勢突破。年初至今，科創50指數累計漲幅已超過42%，顯著跑贏萬得全A（10%）、滬深300（7%）等傳統指數。回顧歷史走勢，科創50指數曾於2020年7月創下前高1726.19點，此後震盪走低，一度下探至2024年2月的635.74點歷史低點。從635點到1989點，科創50指數累計漲幅超過200%，堪稱一輪波瀾壯闊的大牛市。

二、誰在領漲？半導體板塊全線爆發

半導體板塊成為今日行情的絕對主角。

聚辰股份、匯成股份、新相微收穫20CM漲停，兆易創新、長電科技、華亞智能、金海通、雅克科技、電科晶片等多股漲停。能源金屬、電子化學品、元件板塊漲幅居前。

科創50權重股方面，中芯國際大漲9.17%，中微公司漲4.22%，寒武紀漲2.95%，海光資訊漲2.67%，拓荊科技漲7.59%，芯原股份漲6.37%。科創50ETF易方達（588080）漲3.73%，近三月漲幅達51.51%。

市場上漲股票數量超過1400只，逾百股漲停。與此形成鮮明對比的是，影視院線、旅遊、煤炭、教育、農林牧漁等傳統板塊跌幅居前，市場分化格局極為顯著。

三、政策「王炸」：科創板第五套標準擴容至AI領域

本輪科創50持續突破的核心支撐，來自頂層政策的重磅加持。

2026年6月17日，陸家嘴論壇在上海開幕，證監會主席吳清宣布了一系列資本市場改革的重要舉措。其中最受市場關注的，莫過於科創板第五套上市標準適用範圍首次擴大至人工智慧領域。

科創板第五套上市標準（「市值+研發」）是對未獲利科技企業包容性最強的一套標準。先前該標準主要適用於生醫領域，後陸續延伸至商業航太、低空經濟等。此次擴容至AI領域，意味著一批高研發投入、商業化尚處早期、但技術障礙突出的AI大模型企業，將獲得境內直接上市的通道。

同時，監管層明確表示將積極支持量子科技、6G、腦機介面等硬科技企業在科創板上市，並大力推動上市公司併購重組與再融資。

吳清主席揭露，A股市場已完成結構性變革－科技板塊總市值佔比突破三成，千億元市值上市公司中科技企業佔45%。

四、三重驅動力：政策、產業、資金共振

1. 政策紅利開啟融資管道

科創板第五套標準擴容至AI，直接打通了未獲利AI企業的境內上市通道。華泰證券指出，這項措施可望吸引一級市場資金加速向硬科技集聚，改善整個「創投—成長—退出」鏈條的預期。平安證券投行人士解讀稱，這是資本市場增強制度包容性、精準服務新質生產力發展的關鍵一步。

2. AI算力需求引爆全產業鏈

全球AI浪潮正深刻重塑半導體產業格局。根據媒體通報，台積電已陸續向客戶通知調漲晶圓代工價格，7nm及以下所有先進製程整體漲幅約5%至10%，影響範圍涵蓋公司約75%的晶圓營收來源。

招商證券指出，目前AI產業無論是HBM、先進封裝、光模組、高階PCB或AI伺服器，產業面臨的主要問題都不是需求不足，而是供給不足。大量企業訂單成長速度高於產能擴張速度，產業鏈持續處於供需偏緊狀態。

中信證券表示，考慮到大客戶積極的資本開支指引以及擴產計劃，頭部半導體設備公司將繼續受益於強勁的邏輯與儲存需求。

3. 資金極致抱團硬科技

資金正以前所未有的力度湧入硬科技賽道。數據顯示，硬科技板塊成交額佔全市場比例已突破45%。科創50ETF集體大漲，多隻ETF創上市以來新高。

年初以來，科創50累計上漲42%，創業板指上漲33%，而同期萬得全A僅上漲10%，滬深300僅上漲7%，上證50更是下跌3%。與AI相關的科技成長板塊表現極致，「AI含量」的高低直接決定了指數和板塊的收益差異。

五、機構怎麼看？分歧與共識

看多派：多派市仍未結束，AI含量定勝負

國信證券認為，本輪A股多頭仍未結束，會進一步向縱深推進。上半年市場指數波動向上，AI相關的科技成長表現極致，指數和板塊的收益與AI硬體佔比正相關。

華泰證券指出，科創板第五套標準擴容至AI是本次發行端改革最受關注的看點，直接打通了AI企業的境內上市通道。

招商證券強調，AI產業鏈主要問題不是需求不足而是供給不足，決定企業獲利能力的核心變數是產能釋放節奏和產品價格。

警惕派：極致抱團，過熱訊號已現

同時，市場已出現多組典型過熱訊號：

資金極致抱團：硬科技板塊成交額佔全市場比例突破45%，虹吸效應加劇；

龍頭估值溢價過高：寒武紀滾動市盈率（TTM）達348.60倍，中際​​旭創達102.05倍，遠超產業歷史中樞；

情緒指標過熱：科創50指數單週上漲14.93%，短線獲利盤極為豐厚；

交易擁擠度達歷史極值：科技板塊交易額佔比處於歷史99% 的極致水準。

東方證券電子產業首席分析師蒯劍認為：“科技成長依舊是當前市場的核心主線，AI算力、光通信、存儲芯片等行業景氣度仍維持高位。儘管經過持續演繹，板塊交易擁擠度顯著。”

六、風險提示：極致抱團背後的隱憂

科創50的持續暴漲，既是政策紅利與產業趨勢共振的結果，也蘊含著不容忽視的風險。

短期技術性調整風險正在增加。資金極致抱團導致虹吸效應加劇，傳統價值板塊持續失血，市場呈現「賺指數不賺個股」的模式。一旦龍頭股出現回調，可能引發連鎖反應。

龍頭估值泡沫不容忽視。寒武紀PE高達348倍，中際旭創PE達102倍。在聯準會升息預期升溫的宏觀背景下，高估值成長股對利率變化極為敏感。

交易擁擠度已達歷史極值。科技板塊交易額佔比處於歷史99%分位，這意味著幾乎所有的樂觀預期都已被充分定價，任何不如預期的消息都可能引發劇烈波動。

投資人在追逐硬科技行情的同時，也需保持理性，密切關注估值合理性、業績兌現能力以及宏觀流動性變化等關鍵變數。

七、科創50常見問題有哪些

Q1：科創50指數今天漲了多少？

2026年6月24日，科創50指數收盤大漲3.82%，報1989.43點，盤中再創歷史新高。滬指漲0.11%，深成指漲1.24%，創業板指漲1.41%，三市成交額超3.3兆元。年初至今，科創50累計漲幅已超過42%，大幅跑贏滬深300等傳統指數。

Q2：科創50為什麼突然大漲？

主要有三重驅動力共振：

• 政策「王炸」：2026年陸家嘴論壇上，證監會宣布科創板第五套上市標準首次擴容至人工智慧領域，為未盈利AI企業打開境內上市通道，並支持量子科技、6G等硬科技上市。
• 產業景氣爆棚：全球AI算力需求激增，半導體產業鏈供不應求，台積電調漲先進製程價格5%-10%，帶動儲存、代工、材料全鏈條訂單成長。
• 資金極致抱團：硬科技板塊成交額佔全市場比例突破45%，科創50ETF集體大漲，資金加速湧入科技成長股。

Q3：科創板第五套標準擴容AI具體是什麼？

科創板第五套上市標準（「市值+研發」）是包容性最強的一套標準，此前主要用於生醫，允許未獲利但研發投入高的公司上市。此次改革將其適用範圍首次擴大至人工智慧大模型領域，這意味著高研發投入、商業化尚處早期但技術障礙突出的AI企業，可以獲得境內直接上市的通道。同時監管層明確支援量子科技、6G、腦機介面等硬科技企業上市，並推動併購重組與再融資。

Q4：哪些板塊和個股領漲？

半導體板塊全線爆發：

• 20CM漲停股：聚辰股份、匯成股份、新相微
• 漲停股：兆易創新、長電科技、華亞智能、金海通、雅克科技、電科晶片等
• 重量龍頭：中芯國際大漲9.17%，中微公司漲4.22%，寒武紀漲2.95%，海光資訊漲2.67%
• ETF表現：科創50ETF易方達（588080）漲3.73%，近三月漲幅達51.51%

此外，能源金屬、電子化學品、元件板塊漲幅居前，影視、旅遊、煤炭等傳統板塊跌幅居前，市場分化極為顯著。

Q5：機構怎麼看這波科創50行情？

機構觀點分歧明顯：

• 看多派：國信證券認為“牛市仍未結束”，指數和板塊收益與AI硬件佔比正相關；華泰證券指出第五套標準擴容直接打通AI企業上市通道；招商證券強調AI產業鏈主要問題是供給不足，企業盈利取決於產能釋放節奏。
• 謹慎派：市場已出現多組過熱訊號－硬科技板塊成交額佔比超45%，寒武紀PE達348倍、中際旭創PE超100倍，科技板塊交易擁擠度處於歷史99%的極致水平，東方證券提示「板塊交易擁擠度顯著」。

Q6：科創50還能繼續漲嗎？

短期來看，政策紅利和產業景氣度仍支撐行情，但技術調整風險正在增加。科創50從2024年2月的635點低點漲至目前近2000點，累計漲幅超200%，短線獲利盤極為豐厚。中長期走勢取決於：

• AI產業業績能否持續兌現（訂單、產能、價格）
• 聯準會升息預期對高估值成長股的壓制
• 增量資金能否繼續湧入，緩解交易擁擠度

多數機構認為AI仍是全年主線，但波動將明顯加大。

Q7：目前行情主要風險有哪些？

需警惕以下風險：

• 估值泡沫：寒武紀PE高達348倍，中際旭創PE達102倍，遠超產業歷史中樞。
• 交易過度擁擠：科技板塊交易額佔比達歷史99%分位，幾乎所有樂觀預期已被定價，任何不如預期的消息都可能引發劇烈波動。
• 宏觀逆風：聯準會升息預期升溫，2年期美債殖利率創一年新高，高估值成長股對利率變化極為敏感。
• 虹吸效應：資金極致抱團硬科技，傳統板塊持續失血，市場結構脆弱，一旦龍頭回調可能引發連鎖反應。

Q8：一般投資人如何參與科創50投資？

普通投資者可透過以下方式參與：

• 科創50ETF：如科創50ETF易方達（588080）、華夏科創50ETF（588000）等，流動性好，門檻低，可像股票一樣買賣。
• 科創板個股：需開立科創板交易權限（資產50萬+2年交易經驗），可直接買入中芯國際、中微公司等龍頭。
• 科創主題基金：主動式管理科技基金，由專業基金經理人選股。

需要注意的是，目前板塊波動極大，不建議追高，應結合自身風險承受能力，分批逢低佈局，並設定停損線。

風險提示：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。科創50指數及個股的歷史表現不代表未來收益，投資人應根據自身風險承受能力做出獨立判斷。