日本政府乾預日圓的氛圍拉滿！就差掏出真金白銀了

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素有「日圓先生」之稱的日本財務省前外匯事務負責人榊原英資近日接受採訪時表示，如果日圓兌美元匯率跌至155至160的水平，日本當局可能將進行外匯幹預。

我們獲悉，日本政府官員們在周四繼續發出最嚴厲的口頭警告，盡力避免日圓匯率進一步下跌，日本政府最高級別發言人嚴厲警告稱，日本政府不會排除任何應對日圓匯率過度波動的手段。但是日本內閣官房長官林芳正沒有具體說明是否包括大舉買進日圓的干預措施，只是表示日本當局正「以高度緊迫感關注匯率走勢」。

這位堪稱日本政府最高層級發言人的內閣官房長官林芳正在例行新聞發布會上表示:「如果外匯交易市場確實有過度的舉動，我們願意做出任何適當的回應，不排除任何選擇。「他的言論基本上呼應了日本財務省負責外匯事務的最高級別官員神田真人週三所發表的言論，即日本財務省不排除採取任何適當的措施來應對無序的匯率波動。

但是，仍有分析師強調，日本央行過於緩慢的升息預期將持續拖累日圓。日圓匯率在周三一度跌至34年以來的最低點位，在日本央行進行17年來首度升息但未能提振日元後，政策制定者們除了乾預外匯市場進行大批量買入日元操作以支撐日圓匯率之外，似乎已別無選擇。

日本央行17年來的首度升息未能提振日元，主要由於日本央行缺乏指向2024年剩餘時間進一步收緊政策的利率指引，加上日本央行堅持認為金融環境在一段時間內將保持寬鬆，日圓朝著與升息之前截然相反的市場預期發展。此外，即使日本央行上週結束了全球最後一個負利率機制，但是日本和美國之間的國債收益率差值仍然非常大，並且仍在不斷走闊，這也是刺激日元暴跌的重要邏輯，西方投資者以及日本國內部分機構可能更青睞其他地區的高殖利率國債，進而對日圓形成拋壓。

日圓匯率(美元兌日圓)在周三一度觸及1美元兌151.975日圓，全面超過了日本財務省在2022年10月大舉買入日圓時一度觸及的151.95日圓這一點位數值。週四，美元兌日圓下跌，目前報151.370日圓。

據悉，日本財務省曾經在2022年耗資約9.2兆日圓(約606億美元)三次支撐日圓匯率，在當時日本政府乾預外匯市場之前，日圓匯率一度暴跌至1美元兌151.95日圓。日本財務省買入日圓的操作是日本政府自1998年以來首次幹預匯市以支撐日圓匯率。當前日圓匯率可謂跌跌不休，在周三外匯交易市場，日圓匯率一度跌至1美元兌151.973美元，超過2022年日本政府乾預外匯時期的點位水準。

圖：美元/日圓

日圓跌至34年低點後，日本政府官員接連發出最嚴厲警告

據了解，在日本內閣官房長官林芳正發出警告之前，週三日本財務省負責外匯事務的最高級別官員神田真人與日本央行以及日本金融廳的部分官員舉行了自去年5月底以來的首次三方會談。出席本次三方會議的高級別官員包括神田真人、日本金融廳長官栗田照久以及日本央行貨幣政策主管之一清水誠一。

在會議後的新聞發布會上，神田真人承諾，日本政府將對外匯市場的過度波動採取任何適當的行動。他表示，日本財務省認為日圓週三稍早跌至34年最低點的背後是市場投機行為。

神田真人在記者會上也強調道，如果日圓匯率變動對日本經濟和國內價格前景產生重大的影響，日本央行方面將優先考慮動用貨幣政策來解決匯率問題。

日本央行委員會中最鷹派的成員田村直樹(Naoki Tamura)在當天的稍早表示，他傾向於逐步實現貨幣政策正常化。田村直樹也表示，日本央行維持相對寬鬆的貨幣政策環境並不意味著未來將排除升息的可能性。

在本次重要會議召開前的幾個小時，日本財務大臣鈴木俊一就日圓匯率問題向外匯市場的投機勢力發出近幾個月來最嚴厲的政府口頭警告言論，稱日本政府可能將採取大膽的手段防止匯率過度波動，並強調不排除任何選項。在一些分析家看來，對「大膽的手段」這個詞彙的提及通常被解釋為日本政府即將對外匯市場的直接幹預手段。

儘管日本央行上週已宣布結束長達八年之久的負利率，但日圓仍大幅下跌，因為交易員更關注其鴿派立場，即再次升息將在一段時間後進行。週四公佈的上週會議意見摘要顯示，在結束負利率後，許多日本央行決策者認為有必要放慢逐步退出超寬鬆貨幣政策的步伐。

日本政府口頭警告越來越頻繁，究竟何時可能幹預外匯市場?

凱投宏觀(Capital Economics)亞太區主管馬塞爾•蒂連特(Marcel Thieliant)表示:「隨著日圓匯率跌至34年來的最低點，日本財務省發出最嚴厲的信號，即將對外匯市場進行幹預。」“然而，日圓肯定不會得到日本貨幣政策制定者的太多支持，因為日本的通膨更有可能低於日本央行的預測數據，而不是高於他們的預期數據。”

據媒體進行得一項經濟學家調查，定於週五公佈的通膨數據可能顯示，日本首都東京的年度核心通膨率在2月份增長2.5%後，3月份可能放緩至2.4%。東京的核心通膨率被視為日本全國趨勢的領先指標之一。

日本政策制定者歷來青睞相對弱勢的日圓匯率，因為這有助於提高該國大型製造商的利潤規模，甚至有可能刺激日本國內的通膨趨勢。然而，日圓近期的大幅貶值全面推高了原料進口成本，進而可能損害消費支出和零售業的利潤規模，這一點可謂令日本政府更加頭痛。

澳洲國民銀行高級外匯策略師Rodrigo Catril表示：“鑑於近期歷史，突破152可能引發幹預。突破之前的美元兌日圓高位加速了走勢。”

素有「日圓先生」之稱的日本財務省前外匯事務負責人榊原英資近日接受採訪時表示，如果日圓兌美元匯率跌至155至160的水平，日本當局可能將進行外匯幹預。榊原英資也預計，到今年底或2025年初，日圓將升值至1美元兌130日圓左右的水平。

文章來源：智通財經

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