日元目標150！瑞穗資管巨頭：日本4月升息不可避免，看好日債

外匯

摘要:

瑞穗旗下資管巨頭Asset Management One表示，市場低估了日央行收緊政策的決心，美國的明確施壓增加了日央行提前升息的可能性，日本央行4月升息後，日元將突破150關口。市場定價顯示，日央行在4月前升息的機率目前約為69%，遠高於去年底的約40%。

瑞穗金融集團旗下資管巨頭Asset Management One表示，市場低估了日央行收緊政策的決心，日本央行4月升息後，日圓將突破150關。

該公司首席投資長Shigeki Muramatsu在接受採訪時表示，有關日央行在現任政府下難以升息的猜測助長了日圓疲軟，但現實情況可能有所不同。美國財長Bessent近期敦促日本允許日央行進一步升息以對抗通膨，這項聲明令市場意外。

Muramatsu認為，美國的明確施壓增加了日央行提前升息的可能性。他表示："當Bessent如此大費周章時，很難想像日本不會給他帶點'伴手禮'。"

市場定價顯示，日央行在4月前升息的機率目前約為69%，遠高於去年底的約40%。上週日元一度升至三個月高點的152.10，市場猜測日本可能出手幹預支撐匯率。

美國意外施壓改變市場預期

紐約聯邦儲備銀行上月進行匯率檢查的消息讓許多投資人措手不及。紐約聯邦儲備銀行作為美國財政部的代理機構，這一舉動顯示華盛頓似乎與日本遏制日圓疲軟的努力保持一致，儘管美國長期以來不願參與貨幣幹預。

"我對這一舉動感到相當驚訝。我沒想到美聯儲會加入，"Muramatsu說。這種明顯的協調增加了日央行更早升息的可能性。

市場對日央行政策立場的擔憂源於其收緊貨幣政策的緩慢步伐。今年早些時候，這種擔憂推動日圓接近2024年觸及的數十年低點。但上月貨幣突然逆轉走勢，顯示市場情緒正在改變。

貨幣市場定價反映出市場預期的顯著轉變。 4月前升息的機率從去年底的約40%躍升至目前的約69%，這一變化與美國財長的公開表態時間吻合。

美國財長Bessent明確敦促日本允許日央行進一步升息以對抗通膨，這一表態為日央行的政策空間提供了外部支持。 Muramatsu認為，這種來自美國的壓力實際上為日央行升息創造了更有利的條件。

超長期國債仍具吸引力

Asset Management One同時看好超長期日本國債，儘管這一市場是上月債市動盪的震央。 Muramatsu表示，相對於日本的成長前景，殖利率處於高位。

30年期日本公債殖利率在上月飆升後已穩定在3.64%左右。他指出，儘管日本的趨勢成長率較低，但這些債券的殖利率高於德國同期國債。

Muramatsu稱，外國投資者似乎在選舉前減稅呼聲高漲期間拋售了30年期債券。 "但此後進行了大量溝通，高市似乎已經緩和了態度，」他說。日本首相高市早苗已宣布2月8日舉行臨時選舉，此前她曾呼籲減稅。他表示，除非減稅規模超過政府目前承諾的兩年食品稅減免，否則這些債券應保持穩定。

Muramatsu警告稱，日圓兌美元走強至150以上可能會給日本股市帶來壓力。不過，他補充說，Asset Management One對日本股市的長期前景仍保持樂觀，因為家庭可能會增加對風險資產的投資。

這一謹慎觀點反映了日圓升值對出口型企業獲利的潛在衝擊。日圓走強通常會削弱日本出口商的海外收入，進而影響企業獲利和股價表現。

來源: 華爾街見聞

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