從「勝率100%」到虧損千萬，加密巨鯨如何跌落神壇

自從加密市場從2024年開始復甦之後，加密巨鯨們的動作格外活躍。這些巨鯨持有大量可支配的加密貨幣或資金，可以透過購買或出售加密貨幣來影響加密市場。許多散戶跟隨加密巨鯨的交易舉動，希望可以跟著喝點湯。但這些巨鯨真的"可靠"嗎？

本文概述五位巨鯨的交易往事，這些昔日的交易巨星是如何一夜之間跌落神壇？

一、黃立成

黃立成（Jeff Huang），綽號"麻吉大哥"，是橫跨音樂、商業與加密領域的標誌性人物。黃立成是加密市場早期入局者，尤其在NFT賽道極具影響力，堪稱藍籌NFT專案的核心玩家。

2024年末至2025年初的加密市場上升期，黃立成聚焦ETH、BTC等主流加密資產，透過槓桿交易累計盈利數千萬美元，因其"高勝率"引發了大量散戶跟風買賣。

8月12日，黃立成鏈上持倉浮盈超3000萬美元，當時，他看好並持有大量ETH、HYPE和PUMP。當時持股資料如下：11,900枚ETH（約5,100萬美元）；50萬枚HYPE（約2,168萬美元）；2.5億枚PUMP（約90.75萬美元）。 8月13日，黃立成平掉ETH和HYPE多頭部位，總利潤3,383萬美元。市場對其高槓桿操作的短線判斷力讚美有加。

8月14日，黃立成開啟HYPE 5倍槓桿多頭部位，開倉價格為46.58美元，持股量為10,000枚，價值約46.7萬美元。 同時，該地址持有以太坊25倍槓桿多頭部位，開倉價格為4736.93美元，持倉量為11545.532枚，價值約5423萬美元。 8月15日，黃立成持續增加ETH（25倍槓桿）和BTC（40倍槓桿）多頭部位。當時持有21,900枚ETH（約1億美元）及50枚BTC（約590萬美元），累計獲利超3200萬美元。

但以太幣、比特幣價格在8月15日後都不甚理想，ETH從4765美元開始下跌，BTC從123770美元開始下跌。

因此，受市場行情走低影響，黃立成的部位遭到重創。 8月20日時，黃立成多單浮虧擴大至1,368萬美元。但即使市場行情一路走低，黃立成仍以最大槓桿做多BTC（40倍）和ETH（25倍），8月25日時的持倉位是15300枚ETH（7200萬美元）和155枚BTC（1750萬美元）。 9月7日，黃立成持有總價值約1.5億美元ETH、HYPE、BTC與PUMP多單。

10月27日時，黃立成曾將本金從兩位數獲利至三位數，再創佳績，他透過減持ETH、HYPE多單，5天將46萬本金滾至192萬美元。

11月3日，黃立成的以太坊25倍槓桿多頭部位完全清算，使其總虧損達到1,500萬美元。自此，黃立成的2025年高槓桿投資歷程暫時落幕。從千萬獲利到完全清算，也不過數月而已。

二、100％勝率巨鯨

10月21日，100%勝率巨鯨開設4倍槓桿做多9,082枚ETH，價值約3,500萬美元。 10月24日，100%勝率巨鯨持續加倉5倍槓桿ETH多單頭寸至23,263.23枚（約9067萬美元），開倉均價3869.99美元，浮盈64.6萬美元。 10月27日，100%勝率巨鯨ETH多單的掛單數量增加3513.32枚，若掛單全部成交，其多單頭寸將突破4.4億美元。 10月28日，100%勝率巨鯨繼續加倉，SOL多單持股已超2,100萬美元，當時總部位價值4.69億美元，浮盈1,451萬美元。

隨著市場持續下跌，11月3日，100%勝率巨鯨已經達到10月14日以來的資產谷值。他已將過去12次交易的利潤全部回吐。

11月5日，100%勝率巨鯨剩餘多單清倉割肉，虧損3,937萬美元。當天早上BTC短暫跌破10萬美元，ETH跌至3057美元，迅速跌至其清算線；至此，10月24日開始的多單操作累計虧損3990.6萬美元，其帳戶整體虧損達3002萬美元，勝率下降至77.7%，18次交易14勝。

三、內幕大鯨

2025年6月，這位"內幕巨鯨"出現在公眾眼前。他主要活躍在Hyperliquid，以40-50倍的槓桿進行比特幣與以太坊的空頭操作。

6月13日，內幕巨鯨開啟的40倍BTC空單浮虧39.2萬​​美元。 6月14日，內幕巨鯨持有50倍BTC空單，成功在短線下跌中獲得466萬美元浮盈。 6月30日，內線巨鯨雙開的空單部位轉虧為盈，40x BTC 25x ETH空單總部位價值1.97億美元，當時浮盈19.7萬美元，獲利主要依賴ETH的下跌。

7月之後，內幕巨鯨持續虧損。 7月2日，內線巨鯨加倉後的空單部位再次被清算5,000萬美元。 7月3日凌晨，部位再度被強平，累計虧損1,312萬美元。 7月5日，內幕巨鯨再次加倉比特幣和以太坊空單，整體虧損已超1,400萬美元。

8月6日，內線巨鯨停損減倉一半BTC空單，本金已虧損200萬美元，只剩下最後的100萬美元。 8月7日，他用最後47.5萬美元在GMX上做空ETH的部位也爆倉了。

歷時半年，他從300萬美元本金贏到2,900萬美元，又連本帶利全部虧完。這位巨鯨​​在今年2-3月份時，僅用300萬美元本金連續幾波大膽激進的操作並押對方向，迅速盈利。

時隔兩個月，內線巨鯨完全平掉其5億美元比特幣空單，並疑似在幣安重新開設新空單。但這筆交易也不順利，10月21日，他的BTC空單部位由損益，浮虧245萬美元。

四、1011內幕巨鯨

10月22日，1011內幕巨鯨存入Kraken100枚BTC，約1081萬美元。當時正值主流巨鯨普遍減倉、散戶情緒極度恐慌之際，這位巨鯨的存入巨額BTC的行為引起了市場的關注。當天，1011內線巨鯨關聯地址開始5倍做多ETH，部位價值865萬美元。截至10月24日，1011內線巨鯨關聯地址12次連續獲利，累計獲利1,263.4萬美元。

10月24日，這隻巨鯨向幣安存入3.26億枚USDC；兩天後，向Kraken存入200枚BTC。 11月4日，1011內線巨鯨回歸做多市場，開設150枚BTC和5,000枚ETH多單。 11月5日，1011內線巨鯨再次增加5,000枚ETH和100枚BTC多單，總持股成長至1.03億美元，浮虧422萬美元。

1011內幕巨鯨的投資情況尚未塵埃落定，但從浮虧422萬美元的數字來看，投資情況也不甚樂觀。

五、James Wynn

2025年5月，James Wynn曾以約18.2萬美元投入PEPE幣（當時市值約60萬美元）買進7.2兆枚PEPE，之後賣出6.7兆枚獲利約3,380萬美元，仍保有數百億枚。之後，他將視野擴展至比特幣和以太坊的大槓桿交易。他曾在5月下旬在Hyperliquid開出超12,000枚BTC、槓桿高達40倍的大型多單部位。 James的帳面一度顯示淨浮盈高達8,700萬美元，備受投資者追捧。

5月30日，James Wynn再次開啟40倍比特幣多單，持股規模超4,600萬美元，開倉價格105,560.2美元，清算價格102,550美元。但隨著比特幣跌破約105,000美元，他持有的約949枚BTC多單被清算，虧損約9,930萬美元。

5月31日，James Wynn在X平台發文表示：「我會捲土重來，一如既往，我會很享受這樣做，也喜歡遊戲，喜歡鞦韆，金錢完全取決於心態，我下了很大的賭注，精心計算，賺了很多錢，你們大多數人不敢，你們沒有這樣的能力，也缺乏心態，我每個月的被動收入比你們大多數人一年的收入還要多。

6月2日，James Wynn發文表示，"我決定暫停永續合約交易了。感謝HyperliquidX的盛情款待。你們的服務無懈可擊，平台也極其出色。這是一段有趣的旅程。我投入了大約400萬美元，一度達到1億美元，然後又跌回，最終帳戶總計虧損了1750萬美元。

6月6日，James Wynn在社群媒體上發文表示，自己從今年三月剛開始參與永續合約交易，之前從沒正經交易過，最多就炒過MEME幣。短短一個月時間內將300萬美元滾倉到1億，然後在HyperLiquid上一週虧光。當時只是自己瞎玩，但鏈上數據公開，幾十萬人圍觀自己帳戶暴漲暴跌，索性就放飛自我了。後來事情逐漸失控。自己明白這本質上就是在賭博，既想挽回虧損，也怕被嘲笑"賺1億都保不住"，所以越陷越深。螢幕上跳動的數字變成虛擬遊戲，貪婪徹底佔了上風。

六、結語

巨鯨們的高槓桿本質上是"以小博大" 的豪賭。加密市場的風險要遠高於傳統金融市場，因此，在高波動市場面前，任何巨鯨都沒有永遠贏下去的把握，若不懂得及時收手，從神壇跌落也許只是時間問題。

"會買的是徒弟，會賣的是師父，會風控的才是祖師爺。"在貪婪程度拉滿的加密市場中，生存永遠比收益率更重要。

來源: 金色財經