幹預擔憂消退，對沖基金重啟「看空日圓」交易

隨著日本本週末迎來關鍵選舉，對沖基金正在重啟做空日圓的押注，預期日圓將再度走弱。

高市早苗總理在2月8日投票前強調弱勢貨幣的益處，並讓美元兌日圓重回市場焦點。她召集這次臨時選舉以鞏固領導地位，民調顯示其所在政黨預計將單獨獲得多數席位——這一結果可能賦予她更大空間推行財政刺激，並增加日本本已沉重的債務負擔。

期權市場正在反映這一轉變。根據彭博社週三援引存管信託與清算公司數據，週二價值1億美元或以上的美元兌日圓看漲期權交易量超過了同等規模的看跌期權。隨著買權需求回升，未來一個月對沖美元兌日圓下行風險相對上行風險的溢價已降至近兩週最低水準。

這標誌著市場情緒的顯著轉變。先前1月23日紐約聯邦儲備銀行的匯率詢價，以及川普總統隨後的表態，曾令日圓大幅反彈。但在財政部長貝森特重申強勢美元政策、沃什獲提名為下任聯準會主席後，日圓壓力很快恢復。

交易者重拾"高市交易"

野村國際駐倫敦G-10即期交易主管Antony Foster表示：

現在市場已經稍微穩定下來，貴金屬市場的極端泡沫也已平息，對沖基金正越來越多地重返套息交易和高市交易。日本選舉將在本週末舉行，市場預期美元兌日圓將升至更高水平，尤其是在高市大勝的情況下。

日圓在高市去年10月贏得自民黨領導權後穩定下滑，上月兌美元觸及18個月低點。目前進一步回升至156.2。

高市最新言論進一步助長了美元兌日圓的看漲情緒。巴克萊銀行全球外匯選擇權主管Mukund Daga指出：

上週末關於日圓走軟有利於出口商的言論，似乎重新激發了市場對買入美元兌日圓的興趣。

相較之下，資產管理公司等實際資金投資者在近期波動中採取了更謹慎的立場，等待該貨幣對下一步方向的更明確訊號。美國銀行亞太區G-10貨幣交易主管Ivan Stamenovic表示："實際資金基本上處於觀望狀態，使用選擇權進行保護，而非明確承諾美元兌日圓的方向。"

來源: 華爾街見聞