地緣風險重燃，油價再起波瀾

週五，國際油價重拾漲勢。背後主要有兩大推手：美國總統川普再度對伊朗發出軍事威脅，以及哈薩克一處重要油田生產中斷，共同引發了市場對原油供應的擔憂。

歐盤時段，布蘭特3月原油期貨上漲1.2%，至每桶64.82美元；WTI原油期貨也上漲1.3%，報每桶60.11美元。兩大基準油價本周可望錄得約1.1%的漲幅。

川普對伊朗“極限施壓”

在從瑞士返回美國的總統專機上，川普的聲明讓市場神經再度緊繃。他聲稱，美國正調集重兵和大量艦艇前往伊朗，並再次警告德黑蘭不要鎮壓抗議者或重啟其核子計畫。

一名美國官員也透露，一支包括航空母艦和飛彈驅逐艦在內的艦隊，將在未來幾天內抵達中東地區。

值得注意的是，就在上週，川普似乎還在淡化動武威脅。但最新的強硬言論，標誌著地緣政治局勢再升級。身為歐佩克成員國，伊朗是全球重要的產油國，日產原油超過300萬桶，任何潛在的軍事衝突都可能擾亂全球供應格局。

本週油價的波動本就由川普的言論主導。他先是因格陵蘭島問題表態強硬推高油價，隨後又撤回對歐洲的關稅威脅，導致油價週四一度下跌約2%。

哈薩克油田意外停產

除了中東局勢，哈薩克的供應問題也為油價提供了支撐。

雪佛龍公司確認，其主導營運的大型Tengiz油田，因週一發生火災而被迫停產，目前產量尚未恢復。

市場激辯：油價風險有多大？

面對緊張局勢，市場分析師對油價的未來走勢看法不一。

能源諮詢機構Rystad Energy指出，伊朗的原油出口目前面臨三種可能：維持現狀、與美國談判突破，或面臨政權更迭。

該機構分析師Aditya Saraswat補充說，伊朗封鎖霍爾木茲海峽的傳統策略雖然仍在選項中，但也可能「反噬」自己。作為連接波斯灣與阿拉伯海的關鍵水道，霍爾木茲海峽是全球最重要的原油運輸喉嚨，任何中斷都將推高全球能源價格和運輸成本。

不過，也有分析認為市場不必過度恐慌。一些能源分析人士表示，即便美國發動軍事打擊，也未必能對伊朗的原油產量造成實質影響。

惠譽評級的分析師在一份報告中也表達了類似觀點：“如果伊朗原油生產出現實質性中斷，油價固然會上漲，但鑑於全球市場供應過剩，其影響將是有限的。”