加密貨幣終在達沃斯獲得正視

正如預期，加密貨幣今年在達沃斯論壇的存在感達到歷史高峰。

川普提出要讓美國保持"全球加密貨幣之都" 的地位；Coinbase 首席執行官Brian Armstrong 就穩定幣收益問題與法國央行行長展開交鋒；幣安的CZ 則與十幾個國家的政府探討了資產代幣化合作。

儘管加密貨幣的亮相在意料之中，但看到產業技術登上全球頂級經濟高峰會的核心舞台，仍令人驚嘆。以下是上週高峰會的五大核心要點。

1. 代幣化成為突破性趨勢

Armstrong 稱代幣化是達沃斯論壇上討論最熱烈的話題，同時明確表示，相關討論已遠超穩定幣範疇── 股票、債券、信貸、實物資產等，無一不被納入議題。 BlackRock 執行長Larry Fink 也強調了這一動能：「代幣化與小數化至關重要"，他認為基於區塊鏈的統一金融系統能降低成本、提高透明度，並擴大市場准入。

CZ 透露，他正與約十幾個國家的政府積極洽談國有資產代幣化事宜，目標是讓各國透過向公民和投資者出讓國有基礎設施的部分所有權來籌集資金。

為了將代幣化定位為不僅面向機構、也惠及普通市場參與者的機會，Armstrong 提到了Coinbase 提出的"無經紀商化" 概念，全球約40 億成年人完全無法接觸股票或債券市場。在美國，收入前10% 的家庭中96% 持有股票，而收入後20% 的家庭中這一比例僅為17%，這一現狀嚴重影響財富的保值與成長。支持者認為，代幣化能讓任何擁有智慧型手機的人都能參與優質投資，從而縮小這一差距，不過該觀點迴避了是否有可支配收入進行此類投資的核心問題。

2. 人工智慧代理將預設採用加密貨幣

CZ 提出了本周可能被引用最多的預測：人工智慧代理的原生貨幣將是加密貨幣。

他的邏輯直白且已被業界熟知：人工智慧代理商無法開設銀行帳戶或通過身分認證（KYC）。一旦它們具備真正的代理能力，預訂機票、支付服務費用、與其他代理商協同就需要x402 等無需人工身份驗證的支付軌道，而穩定幣恰好滿足這一需求。

Armstrong 也呼應了這一觀點："代理商將默認使用穩定幣進行支付，因為它們無法像人類一樣完成身份認證。相關基礎設施已存在，且使用率正在快速增長。"

儘管加密產業、人工智慧產業和金融科技產業早已明晰這一未來，但如今它在世界舞台上被廣泛傳播，並有望在未來幾個月為其註入更多動力。

3. 銀行視加密貨幣為生存威脅

在達沃斯峰會總結文章中，Armstrong 分享了一則軼事：某全球十大銀行的首席執行官告訴他，加密貨幣現已成為他們的"首要任務"。原因何在？因為他們將其視為生存威脅，要麼適應，要麼面臨被淘汰的風險。

Armstrong 表示，他接觸的大多數銀行執行長都非常支持加密貨幣，並將其視為機遇，但背後的核心擔憂是去中介化：穩定幣和代幣化資產能讓用戶完全繞過銀行，無需清算延遲或中間人即可即時轉移價值。這正是我們一直追求的目標，也是加密產業誕生的核心原因之一，但對於數十年來依靠這些摩擦獲利的機構而言，這無疑是關乎生存的重大問題。

這種緊張關係在過去幾週已公開爆發。 Coinbase 撤回了對《加密資產清晰度法案》的支持—— 該法案本應最終為美國加密貨幣提供明確的監管框架。但Armstrong 指出了參議院草案中的多個問題，其中爭議焦點是穩定幣收益。

銀行團體認為，允許加密平台為穩定幣餘額提供類利息回報，可能會導致傳統儲蓄帳戶的存款流失。參議院草案試圖禁止數位資產提供者僅因用戶持有穩定幣就支付收益。

Armstrong 將其定性為監管俘獲：一個行業透過監管俘獲來禁止競爭對手，這在我看來極不公平。它們應該在公平的競爭環境中較量。

目前該法案已陷入僵局。

4. 對2026年持審慎樂觀態度

身為全球最大加密貨幣交易所的創始人，CZ 自然對比特幣價格表達了樂觀：「我強烈認為，2026 年比特幣可能會迎來超級週期」。他的理由核心是美國政府的親加密貨幣立場，以及其他國家的跟風效應，這些動態可能"打破四年周期"。 Ripple 執行長Brad Garlinghouse 也表達了樂觀，他向CNBC 表示：我非常看好，而且我可以公開說，我認為今年加密貨幣市場將創下歷史新高。

但這些催化劑和預期並不意味著短期會持續上漲。

去年年底，我們的David Hoffman 曾就年度K 線走勢撰文，探討在比特幣和以太坊歷史上最溫和的下跌年後，2026 年可能出現的情況。有兩種可能：要麼下跌趨勢尚未結束，要麼產業正走向成熟，主流採用為價格提供了根本性支撐，而這兩種情況可能同時成立。

David 在文中的建議值得重申：若你以小幅下跌年份做規劃，最終卻迎來上漲，就會在心理上做好準備，在其他人筋疲力盡後抓住湧現的機遇。加密貨幣的遊戲本質是'活下去'，這樣當機會來臨時，你才能在場。

5. 美國監管進展真實存在，但非板上釘釘

川普在達沃斯演講中宣布：我還在努力確保美國繼續保持全球加密貨幣之都的地位。

在Coinbase 引發的爭議（合理地）導致法案停滯不前，《加密資產清晰度法案》一直在國會推進。加密貨幣事務負責人David Sacks 呼籲業界解決所有剩餘分歧，並指出"市場結構法案的通過已處於前所未有的臨近狀態"。

Armstrong 也客觀肯定了當前政府的表現，稱其為"全球最支持加密貨幣的政府"。明確的規則被視為提升全球競爭力的關鍵，尤其是在中國等國家推動穩定幣基礎建設的背景下。

但《加密資產清晰度法案》的波折表明，沒有任何事情是板上釘釘的。在中期選舉動態佔據立法議程前，該法案曾瀕臨"成敗在此一舉" 的關鍵時刻。業界能否及時彌合內部分歧，仍是一個懸而未決的問題。

整體而言，加密貨幣不再是全球頂尖經濟論壇的邊緣話題，這一景象令人振奮。如今的問題是，業界能否將這種關注度轉化為實際的立法勝利，以及為人工智慧代理、代幣化資產和穩定幣支付所建構的基礎設施，能否兌現其在阿爾卑斯山脈許下的承諾。我預計答案是肯定的，但將其變為現實的鬥爭尚未結束。

來源: 金色財經