全球經濟面臨罕見衝擊？加央行總裁警告

加拿大央行行長蒂夫・麥克勒姆發出警告，地緣政治與美國貿易政策正將全球經濟推向一個充滿變數的危險區域，新衝擊出現的可能性達到了「異於往常」的水平。

在周三的一次專訪中，麥克勒姆直言，目前有太多因素可能導致央行的經濟預測落空。他列舉了美國總統川普近期在格陵蘭島、委內瑞拉問題上的行動，以及多次威脅對加拿大加徵更多關稅的事件。

麥克勒姆表示：“當下，經濟遭遇新衝擊、新擾動的可能性非同尋常，地緣政治風險已處於高位。”

預測看似平穩，實則暗藏風險

加拿大央行本週三宣布維持關鍵利率不變，並發布了最新的經濟預測。儘管報告中對2026年和2027年經濟成長的預測與去年10月的判斷基本一致，但麥克勒姆強調，如今的預測面臨更多可能偏離軌道的風險。

「我們認為，圍繞著這份預測，出現意外狀況的可能性有所增加，預測結果的變數更大了。」他解釋道。

川普上週六的言論，就是這類潛在衝擊的典型。他聲稱，如果加拿大與中國達成相關貿易協議，將對加拿大加徵100%的關稅。

降息在即？市場與央行預期現分歧

經濟學家普遍解讀，麥克勒姆在記者會上的言論透露出鴿派傾向，暗示其更傾向於透過降息來提振經濟。

然而，貨幣市場的定價卻呈現出另一番景象。交易員的押注顯示，2026年全年加拿大央行可能都不會降息，甚至認為該行在2026年第四季升息的機率有所上升。

當直接問及政策風險更偏向降息或升息時，麥克勒姆坦言，當前存在高度不確定性，難以簡單判斷。

「要判斷風險天平的走向，就需要為各類風險賦予相應的機率。但說實話，我們目前認為這一點難以做到。」他表示，除了現存的各類不確定性，白宮近期的關稅威脅以及美墨加自由貿易協定的重新審議，都給加拿大的經濟前景構成了顯著風險。

聯準會成新風險點，美元避險地位動搖

除了貿易和地緣政治，麥克勒姆還點名了另一個重大風險來源：對聯準會獨立性的政治攻擊。

他透露，自己近期已與聯準會主席鮑威爾私下會面，並稱讚對方在艱難處境下履職出色。此前，在川普政府威脅要對鮑威爾採取行動後，包括加拿大央行在內的全球多家主要央行曾聯合發表聲明，對鮑威爾表示支持。

麥克勒姆強調：“一個能為美國經濟提供穩定支撐的美聯儲，既有利於美國，也有利於加拿大。而一個無法帶來政策可預測性的美聯儲，對任何人都沒好處。”

他進一步指出，美國政策的不可預測性，已經開始削弱美元作為全球安全資產的地位。全球市場目前都對美國資產的安全性感到擔憂。

“海外投資者雖然希望配置美國股票，卻同時在對沖美元匯率風險，這一行為正拖累美元走低。”麥克勒姆補充道，“而目前市場上尚無太多優質的替代資產。”