全球供應過剩預期施壓油價，短期謹防再次破位下行

國際油價連續第三日走低，投資人正重新評估美國制裁對俄羅斯石油供應鏈的潛在衝擊。週三亞盤時段，布蘭特原油價格跌至每桶65美元以下，較前幾日累計下跌逾2%，而美國WTI原油則維持在每桶60美元附近。

美國方面，最新產業數據顯示，全國原油庫存下降約400萬桶，同時汽油和餾分油庫存也減少。然而，俄克拉荷馬州庫欣儲油中心的庫存卻上升，顯示出區域性的供需分化。

市場整體情緒仍偏向悲觀。油價已連續三個月錄得下跌，投資人擔憂全球供應可能出現過剩。 OPEC+即將在本週末召開會議，市場普遍預期該組織將批准進一步增產計畫。

同時，市場也關注亞洲國家與美國之間的貿易談判進展。

「目前油市的基本面依然偏空：OPEC+持續增加供應，而市場正進一步陷入供過於求的局面。」ING集團新加坡商品策略主管Warren Patterson表示。 "不過，針對俄羅斯的製裁仍是最大的不確定性，我們需要更多時間觀察其實際影響。"

上週，美國財政部門將俄羅斯兩大能源公司Rosneft與Lukoil列入製裁名單。市場交易員密切關注制裁如何影響全球原油流向。

美國官員表示，政策目標是提高俄羅斯貿易的風險和成本，但同時避免推高全球油價。在亞洲，印度國營煉油廠正在評估是否可透過非受制裁管道繼續購買折扣俄羅斯原油。

此外，聯準會即將召開的政策會議也令投資人保持謹慎。市場普遍預計，聯準會將下調利率0.25個百分點，這或影響包括大宗商品在內的整體風險資產偏好。

同時，歐洲柴油期貨相對於布蘭特原油的溢價（即裂解價差）升至近20個月新高。分析師指出，這項變革反映出俄羅斯制裁與煉廠故障雙重因素正在推高歐洲成品油供應風險。

從技術面來看，WTI原油日線圖顯示價格已連續三日收陰，並跌破60.50美元關鍵支撐位，短期趨勢轉為弱勢。 MACD指標持續向下發散，顯示空頭動能增強；RSI維持在40附近，尚未進入超賣區，暗示油價仍有進一步下行空間。

若物價繼續跌破59.80美元，將可能觸發新一輪下探目標至58美元一線；反之，若價格重新站上61.30美元，則可望展開短期反彈，上方阻力位位於62.50美元與64美元區間。

整體來看，油價短線偏空，中期需關注OPEC+會議結果及聯準會利率政策帶來的方向指引。

目前油價的弱勢主要源自於三重因素：一是OPEC+持續增產帶來的結構性供應壓力；二是俄羅斯制裁導致的市場不確定性；三是宏觀層面上經濟放緩與需求疲軟的雙重影響。

短期內，油價可能在每桶60美元至65美元區間內震盪，但若聯準會進一步降息並帶動美元走弱，油價或在11月中旬迎來技術性反彈。

來源：匯通網