伊朗強化海峽籌碼，聯準會維持升息選項

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摘要:

伊朗借霍爾木茲海峽掌控談判主動權，美伊和談陷入戰略性僵局；哈馬克：通膨仍過高，或需考慮升息......

【要聞速覽】

1.伊朗借霍爾木茲海峽掌控談判主動權，美伊和談陷入戰略僵局

2、伊朗內部訴求分歧

3.美國4月石油產量及出口量創歷史新高

4.哈馬克：通膨仍過高，或需考慮升息

5.歐元區主要經濟體6月通膨普遍降溫，歐洲央行短期升息壓力緩解

6、EIA：美國4月原油日產量攀至1,393萬桶，創歷史新高

【要聞詳情】

伊朗借霍爾木茲海峽掌控談判主動權，美伊和談陷入戰略僵局

美伊雙方上週末雖發生有限空襲，但均刻意避免衝突升級，顯示雙方仍有意維持外交管道。然而，隨著60天核談窗口期已過去近兩週，伊朗強硬派在關鍵議題上始終未作實質讓步，甚至拒絕與美方進行面對面會談，週二的卡達會談僅能透過調解人間接進行。

伊朗在此次衝突中獲得的最大籌碼並非核子技術突破，而是對霍爾木茲海峽的實際控制權。透過水雷和低成本無人機，伊朗成功攔截了全球20%的石油運輸，將這項昔日理論威脅轉變為現實戰略槓桿。

上週伊朗以「使用未經授權航線」為由襲擊一艘貨船，隨後美伊相互空襲，再次凸顯了這條水道的脆弱性。川普政府面臨雙重壓力：一方面，白宮新聞秘書表示暴力必將以暴力回應，強調美方將繼續尋求外交途徑；另一方面，川普對高企的汽油價格日益不滿，週一公開抱怨油價已跌至每桶69美元但零售價未同步下調，並喊話零售商應盡快將價格降至每加侖2.50美元左右。

由於煉油廠轉向生產航空燃油彌補歐洲供應缺口，柴油和汽油產能下降，這一目標短期內難以實現。目前雙方正就海峽「服務費」問題展開博弈。根據協議，伊朗將在60天內保障海峽自由通行，並與阿曼協商未來管理和海上服務事宜。阿曼反對收取費用，但未排除設立自願基金的可能性。本週多哈會談可能聚焦海峽局勢、核子計畫以及首批60億美元被凍結資產的解凍程序。

伊朗內部訴求分歧

伊朗溫和派與強硬派圍繞著霍爾木茲海峽產生內部分裂，致使美伊談判進程受阻，和平協議前途未卜。多名熟悉談判內情的官員透露，伊朗首都德黑蘭內部權力博弈正拖累美伊和平談判進程：文官領導層一心希望解凍數十億美元海外凍結資產，而軍方強硬派官員則執意要牢牢掌控霍爾木茲海峽。

以馬蘇德·佩澤希基揚總統為首的文官政府，希望解凍巨額被凍資金，緩解數百萬伊朗民眾承受的經濟重壓。戰爭遺留的經濟衝擊、石油產業遭受的重創，讓國內民生舉步維艱。但如今掌控伊朗大局的伊斯蘭革命衛隊卻另有盤算。革命衛隊不惜一切代價要完全掌控這條咽喉航道，還計劃設立高額通航收費機制，充實軍方財力，藉此掌控整個中東地區的安全格局。目前已有跡象表明，為達成該目標，革命衛隊不惜放棄解凍卡達資產的機會，多次襲擊經阿曼海域、依托美方航道駛出波斯灣的船隻，避開伊朗本土沿岸航線。

美國4月石油產量與出口量創歷史新高

美國4月石油產量和出口量雙雙創下歷史新高。由於伊朗戰爭幹擾了波斯灣的運輸，全球買家轉向美國石油尋找替代供應。自伊朗戰爭爆發以來，已有數億桶美國原油和燃料從德州和路易斯安那州的港口運出，史上最嚴重的能源供應中斷迫使歐洲和亞洲買家爭相採購。美國能源部周二公佈的數據反映出美國石油業由此迎來的繁榮。根據美國能源資訊管理局的數據，4月美國陸上抽油機和海上鑽井平台日產石油1,393萬桶，創下美國歷史最高月度產量紀錄。 4月美國石油出口達到創紀錄的每日1,360萬桶，較戰爭爆發前的2月增加230萬桶。

哈馬克：通膨仍過高，或需考慮升息

克里夫蘭聯邦儲備銀行主席哈馬克在周二的演講中表示，美國通膨仍然過高，聯邦儲備銀行可能需要考慮升息。核心通膨一直處於高位，這不僅是能源價格的問題，企業對人工智慧永無止境的需求，亦正在推高通膨，核心服務通膨一直處於高位，高通膨亦呈現廣泛蔓延的態勢。

勞動市場正處於充分就業水準附近，經濟成長狀況良好，消費領域也展現出了韌性。更高的利率可能會對經濟其他領域產生某些影響，將以開放的心態參加聯儲局會議，不會預先對結果下定論。

美國5月職缺數量增至兩年來最多，但招募仍乏力

美國5月職缺數量小幅升至兩年來的最高水平，但招募活動低迷令消費者對勞動市場的看法惡化，6月認為工作難找的消費者佔比急升至近五年半最高。 5月，每名失業者對應的職缺為1.04個，與4月基本持平，一年前為1.01個。作為勞動力需求衡量指標的職缺，截至5月最後一天增加9,000個，至759.4萬個，這是2024年5月以來的最高水準。路透社調查的經濟學家此前預計5月職位空缺為730萬個。

另外，美國6月份會議局消費信心指數由5月的90.6增至91.2，但遜於預期的94.4；6月份芝加哥採購經理指數從5月的62.7回落至56.7，高過預期的55.1。

歐元區主要經濟體6月通膨普遍降溫，歐洲央行短期升息壓力緩解

初步數據顯示，6月歐元區大多數主要經濟體的通膨放緩幅度超出預期，這緩解了歐洲央行在短期內升息的壓力。德國6月通膨率從5月的2.7%放緩至2.4%，低於路透社調查預期的2.5%。法國通膨降幅更為明顯，6月通膨率從5月的2.8%降至2.0%，不僅達到歐洲央行設定的2%目標，也遠低於市場預期的2.3%。

EIA：美國4月原油日產量攀至1,393萬桶，創歷史新高

美國能源資訊署(EIA)週二公佈的月度數據顯示，受伊朗戰爭導致油價走高、生產商加大開採力度影響，美國4月原油產量升至1393萬桶/日，創歷史最高紀錄。 EIA數據顯示，4月產量增加21.6萬桶/日，其中新墨西哥州產量創下237萬桶/日的紀錄新高。得州原油產量微增3.6萬桶/日，達到583萬桶/日，為去年11月以來的最高水準。得州與新墨西哥州同處二疊紀盆地，該盆地約占美國原油總產量的一半。第三大產油州北達科他州原油產量升至113萬桶/日，也是去年11月以來的最高水準。

【今日關注】

14:30 瑞士5月實際零售銷售年率

16:00 歐洲央行副總裁武伊契奇發表演說

18:30 歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話

20:15 美國6月ADP就業人數

22:00 美國6月ISM製造業PMI

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