Ngành bia bước vào năm 2025 với tâm thế phòng thủ

Dù kỳ vọng vào cơ hội phục hồi, các doanh nghiệp bia lớn vẫn thận trọng trước sức tiêu dùng yếu, cạnh tranh gay gắt và rủi ro từ luật thuế tiêu thụ đặc biệt. Kế hoạch kinh doanh 2025 phần lớn đi theo hướng tăng trưởng vừa phải, kiểm soát chi phí.

Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (HABECO, HOSE: BHN) nhận định năm 2025, nền kinh tế vẫn đối mặt nhiều khó khăn, thách thức. Công ty đặt mục tiêu giữ vững thị phần, đẩy mạnh khai thác thị trường miền Trung và miền Nam, đồng thời nâng cao giá trị thương hiệu và dịch vụ nhằm gia tăng sức cạnh tranh.

Về kế hoạch tài chính, HABECO dự kiến đạt doanh thu 7,471 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với thực hiện 2024. Tuy nhiên, lãi trước thuế dự kiến chỉ đạt 278 tỷ đồng, giảm mạnh 40%.

Trong khi đó, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SABECO, HOSE: SAB) đánh giá năm 2025 là giai đoạn đầy thách thức song cũng tiềm ẩn cơ hội tăng trưởng. Công ty lạc quan về sự phục hồi kinh tế hậu COVID-19, cơ cấu dân số vàng, thu nhập người dân cải thiện, và tiềm năng từ các phân khúc mới như bia không cồn và xuất khẩu.

Tuy vậy, SABECO cũng nhấn mạnh một loạt rủi ro như cạnh tranh nội - ngoại khốc liệt, biến động giá nguyên liệu và ảnh hưởng từ các chính sách kiểm soát đồ uống có cồn, bao gồm Nghị định 168 và Luật phòng chống tác hại của rượu bia.

SABECO đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2025 đạt 31,641 tỷ đồng, giảm 1% so với 2024, trong khi lãi sau thuế kỳ vọng tăng 8% lên 4,835 tỷ đồng. Công ty tiếp tục tập trung vào 4 trụ cột chiến lược gồm phát triển thương hiệu, tối ưu hoạt động, mở rộng thị trường và phát triển bền vững.

Tính đến cuối năm 2024, SABECO sở hữu trên 50% vốn tại 17 trong tổng số 26 công ty con và liên kết. Nhiều đơn vị đã đưa ra kế hoạch kinh doanh riêng cho năm 2025, với tầm nhìn thận trọng.

Bia Sài Gòn - Sông Lam (BSL) đặt kế hoạch doanh thu 987 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 48 tỷ đồng, tăng lần lượt 6% và 19% so với năm 2024. Công ty tập trung kiểm soát chi phí trong bối cảnh tiêu dùng suy yếu và chính sách siết rượu bia.

Bia Sài Gòn - Phú Thọ (BSP) dự kiến mang về gần 511 tỷ đồng doanh thu và hơn 12 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng lần lượt 30% và 85%. Dù sản lượng bia tăng, nhưng giá bán và chi phí đầu vào gây áp lực lớn đến biên lợi nhuận.

Bia Sài Gòn - Quảng Ngãi (BSQ) lên kế hoạch doanh thu 2,080 tỷ đồng và lãi sau thuế 106 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 6%. Công ty dự báo tiêu thụ có thể bị ảnh hưởng bởi xu hướng tiêu dùng hạn chế rượu bia.

Bia Sài Gòn - Miền Tây (WSB) kỳ vọng doanh thu đạt gần 983 tỷ đồng và lãi sau thuế 82.5 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% và đi ngang so với 2024. Công ty dự kiến tối ưu sản xuất, tiết kiệm nguyên vật liệu để giữ biên lợi nhuận.

Tổng thể, các công ty trong hệ sinh thái SABECO đều đặt mục tiêu tăng trưởng khiêm tốn, nhấn mạnh ổn định hoạt động và kiểm soát chi phí trong bối cảnh nhu cầu yếu và chi phí đầu vào còn nhiều biến động.

Chờ vượt "chướng ngại vật" thuế TTĐB

Một yếu tố rủi ro lớn đối với ngành trong thời gian tới là Dự thảo sửa đổi Luật Thuế Tiêu thụ Đặc biệt (TTĐB). Theo đánh giá của Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV), nếu được thông qua vào tháng 5/2025, luật mới sẽ có hiệu lực từ 01/01/2026 với lộ trình tăng thuế đáng kể.

SSV ước tính giá rượu bia năm 2026 có thể tăng khoảng 10%, và mỗi năm tăng thêm 2-3%. Mặc dù tác động ngắn hạn có thể làm giảm nhu cầu, nhưng về dài hạn, ngành bia vẫn có khả năng hồi phục nhờ tính chất tiêu dùng gắn liền văn hoá, nhân khẩu học thuận lợi và khả năng chuyển giá của các doanh nghiệp.

Thực tế, năm 2024, nhiều doanh nghiệp bia đã vượt qua khó khăn và ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận khả quan. SABECO lãi ròng hơn 4,330 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, nhờ cải thiện biên lãi gộp và tiết giảm chi phí bán hàng. HABECO báo lãi 382 tỷ đồng, tăng 14%, với biên lãi gộp cải thiện lên 26.6%.

Một số công ty con của SABECO cũng có kết quả tích cực như BSP lãi hơn 6.6 tỷ đồng (+31%), BSL lãi 40.4 tỷ đồng (+21%), SMB đạt lãi ròng 178.5 tỷ đồng (+16%).

Thế Mạnh

FILI - 13:45:06 04/04/2025