黃金衝破5,600美元關口

週四亞市早盤，COMEX黃金期貨價格歷史性觸及每盎司5,600美元大關，刷新紀錄。這不只是一個數字，更是地緣政治緊張與貨幣政策博弈共同作用的結果。

隨著美伊衝突風險加劇，投資人蜂擁湧入黃金市場尋求避險，推動金價連續八個交易日上漲。雖然聯準會維持利率不變的決定一度引發市場震盪，但未能阻擋這股洶湧的買盤動能。

避險情緒引爆，金價連創新高

黃金價格的這一輪上漲勢頭驚人。現貨黃金週三收盤大漲4.5%，報每盎司5,414.87美元，盤中一度觸及5,418.67美元的歷史高點。週四亞市早盤，漲勢延續，最高衝至5,596.33美元。 COMEX期金也同步飆升，最高觸及5,626.8美元。

自今年年初以來，金價已累計上漲超過20%。作為不產生利息的避險資產，黃金在低利率和不確定性疊加的環境中備受青睞。

Zaner Metals高級金屬策略師Peter Grant分析稱，貴金屬的漲勢已進入「自我強化」階段。儘管技術指標顯示金價處於超買狀態，可能面臨回調，但市場逢低買入的意願依然強烈，下一個目標位可能在5,400美元上方。

同時，現貨白銀也緊追在後，週四早盤一度觸及119.24美元，再創歷史新高，今年以來漲幅已超過60%。不過，渣打銀行分析師警告稱，多項指標顯示白銀短期內可能面臨回檔壓力。

美伊衝突升級：金價上漲的核心引擎

地緣政治緊張局勢，特別是美伊之間的劍拔弩張，是本輪金價暴漲最核心的驅動力。市場對美國可能打擊伊朗的擔憂持續發酵，推動避險買盤不斷湧入。

外交斡旋與強硬姿態並存

儘管局勢緊張，但外交努力仍在進行。伊拉克、卡達和土耳其等區域國家紛紛出面斡旋，試圖緩和局勢。

• 伊拉克外長侯賽因透露，伊朗方面並不排斥透過對話解決分歧，並強調不會主動發動軍事攻擊。

• 土耳其外交部長費丹表示，再次發動戰爭是錯誤的，並表示伊朗已準備好就核問題重啟談判，建議美方採取「分階段」策略。

然而，美國的強硬姿態加劇了市場的不安。美國總統川普警告稱，一支龐大的艦隊正駛向伊朗，並威脅下一次襲擊將「嚴重得多」。他同時表示，希望伊朗能盡快“坐到談判桌前”，因為“時間不多了”。

伊朗的強硬回應

面對壓力，伊朗也展現出堅定的自衛決心。

• 伊朗副外長加里巴巴迪表示，伊朗的首要任務是“做好200%的自衛準備”，並稱美國和以色列清楚伊朗將如何回應。

• 伊朗最高領袖的顧問則稱，美國發動有限打擊的說法是“純屬幻覺”，伊朗對任何打擊的回應都將是“立即、全面且前所未有的”。

財經網站InvestingLive分析師Adam Button認為，美國向伊朗提出了包括永久終止鈾濃縮、限制彈道飛彈在內的多項嚴苛要求，但幾乎沒有跡象顯示伊朗會接受。他認為市場對這裡的風險定價仍然不足，如果地緣緊張局勢進一步升級，金價還有更大的上漲空間。

聯準會按兵不動，如何影響黃金？

聯準會的貨幣政策是影響金價的另一個關鍵變數。週三，聯準會以10:2的投票結果決定維持基準利率在3.50%-3.75%的區間不變。

聯準會主席鮑威爾在記者會上表示，經濟成長前景明顯改善，通膨和就業風險減弱，但通膨水準仍偏高。他認為，目前的政策“處於一個良好的位置”，聯準會可以從容評估未來的降息時機。

值得注意的是，聯準會內部存在分歧。理事沃勒和米蘭都投票支持降息25個基點。

這項決定對美元走勢產生了影響。美元指數週三上漲0.6%，從2022年2月以來的低點反彈。美國財政部長貝森特重申偏好強勢美元的立場，也為美元提供了支撐。

然而，分析師指出，儘管美元短線反彈，但其長期仍面臨壓力，包括聯準會未來的降息預期、財政赤字上升以及政策不確定性等。這些因素共同削弱了投資者對美國經濟穩定性的信心，從而間接利好黃金。

市場展望：金價漲勢能否持續？

總而言之，金價突破5,600美元的背後，是地緣政治風險和貨幣政策預期共同作用的結果。美伊衝突是當前避險需求的主要來源，而聯準會的政策姿態則為黃金在低利率環境中發光發熱提供了舞台。

展望未來，黃金市場的走向將高度依賴美伊局勢的演變。如果外交談判破裂或軍事行動升級，金價可能進一步上探新高；反之，若局勢緩和，金價則面臨回檔風險。投資人需要密切關注地緣動態和聯準會的政策訊號，但無論如何，黃金作為「避險之王」的地位，已在這場風暴中再次得到印證。

圖表顯示，現貨黃金價格在2026年初經歷了一輪急劇拉升，K線突破所有短期和長期均線，創下歷史新高。下方的MACD和KDJ等技術指標也顯示出強勁的多頭動能。