高盛：聯準會將在今年6月、9月各降息一次，美國經濟將強於市場預期

高盛預測，聯準會將在6月和9月分別降息25個基點，聯邦基金利率將在本輪週期結束時降至3%~3.25%。

近日，高盛發布美國2026年經濟展望。其中提到，隨著關稅拖累逐漸消退，財政刺激措施將提振經濟，美國經濟今年表現可望強於許多經濟學家的預期。高盛預計，2026年美國GDP 預計（第四季，年比）將成長2.5%，高於經濟學家普遍預期為2.1%。全年來看，預計經濟成長率為2.8%，未來12個月出現經濟衰退的機率已從30%降至20%。

通膨方面，高盛研究部的通膨預測比市場普遍預期、聯邦公開市場委員會（FOMC）的預測、市場定價低0.3個百分點。高盛預計，到12月，作為聯準會制定貨幣政策重要參考的核心PCE將降至2.1%，核心CPI將降至2%。

高盛首席經濟學家表示，"我們之所以有信心，部分原因是我們認為2025年通膨下降方面實際上取得了實質性進展，只不過這一進展被關稅的一次性影響所掩蓋，而關稅影響應該會在今年消退"。

對於美國就業市場，高盛研究部預計美國2026年失業率將穩定在4.5%。但有幾個風險：就業成長的起點疲軟且範圍狹窄，職缺持續緩慢下降，企業越來越多地討論裁員，並渴望利用人工智慧來降低勞動成本。

高盛經濟學家在報告中寫道：「我們認為勞動市場是2026年前景中最不確定的因素。」2025年就業成長放緩的大部分原因反映了移民數量急劇下降導致的勞動力供給增長放緩。據估計，為了讓2026年的失業率維持穩定，美國經濟每月只需新增不到7萬個就業機會。

同時，企業越來越多地討論裁員，似乎急於利用人工智慧來降低勞動成本。高盛研究團隊指出，過去，技術進步加快往往會導致更高的就業流動率，進而導致更高的失業率。但技術變革加速帶來的生產力成長也往往能暫時抑制通膨，使聯準會有空間將聯邦基金利率維持在較低水平，以支持就業市場度過這一轉型期。

高盛研究預測，聯準會將在6月和9月分別降息25個基點，聯邦基金利率將在本輪週期結束時降至3%~3.25%。

來源: 新浪財經