蘋果交卷時刻：AI會不會成為估值轉捩點？

蘋果(AAPL.O)將於週四美股盤後公佈其2026財年第一財季業績。華爾街預計，蘋果該季度營收將達到1,384億美元，每股收益為2.68美元。但是，市場的全部焦點將集中在其AI策略上。

迄今為止，蘋果在AI基礎設施上的資本支出明顯低於其他超大型公司。相較之下，公司選擇與已有實力的AI廠商合作，近期宣布與Google(GOOGL.O)旗下的Gemini達成合作，以強化其語音助理Siri。

過去12個月，蘋果股價上漲約10%，跑輸大盤及部分"七巨頭"同業。週三股價下跌約1%，至約255美元。

以下是頂級分析師在財報發布前對該股的看法，以及他們認為這家市值3.7萬億美元的公司在披露業績時值得關注的要點。

Wedbush：可能很快就會被計入"AI溢價"

科技分析師丹‧艾夫斯（Dan Ives）表示，應聚焦在蘋果AI策略的最新進展。他在周三發布給客戶的報告中指出：

"隨著公司最終敲定由谷歌Gemini為Siri提供支持，推動AI戰略的關鍵選擇已經完成，現在是蘋果在2026年加速AI佈局、為今年春季備受期待的Siri升級以及6月的全球開發者大會（WWDC）鋪設藍圖的時候了。"

艾夫斯認為，如果投資人開始像對待其他強調AI佈局的公司一樣，為蘋果賦予AI溢價，該股可能迎來一輪大幅上漲。他寫道：

"我們認為，目前股價中尚未計入任何'AI溢價'，而這一溢價的潛在價值可能高達每股75至100美元。"

高盛：現在是買進的好時機

分析師邁克爾·吳（Michael Ng）預計，蘋果週四公佈的業績將大體符合市場一致預期，但隨著市場逐步認可其AI戰略，股價有望走高。

麥可給出的目標價為每股320美元，較目前水準仍有約25%的上漲空間。他在1月20日的報告中表示：

"蘋果股價在2026年初至今下跌5%，主要受到大宗商品成本通膨和App Store相關擔憂的影響，但我們認為，這種回調為把握iPhone換機週期延續提供了買入機會。"

他補充稱："蘋果與GoogleGemini在Siri上的合作，以及在AI原生消費級硬體推出背景下持續增長的iPhone需求，將向市場證明，iPhone仍將是用戶獲取新AI工具的首選終端，從而消除有關競爭的壓制因素。"

摩根士丹利：AI與折疊螢幕iPhone最終將推升股價

分析師 Erik Woodring表示，他預計週四財報公佈後股價短期表現可能偏弱，因為投資人或對iPhone銷售數據感到失望。

但他對該股未來一年的表現仍持樂觀態度，目標價為每股315美元。伍德林在周一的客戶報告中寫道："從更長期來看，我們仍然相信，隨著蘋果在2026年重新推出升級版Siri/Apple Intelligence（2026年2月及6月的WWDC 2026）、發布10多年來最具創新性的iPhone（折疊式螢幕機型），並率先推出2026262622622622020207202020年的智慧型手機系列（iPhone20202057級晶片）（iPhone 20225757357年）。

瑞銀：關注記憶體成本上升

瑞銀表示，儘管iPhone銷售量預計仍然強勁，但市場關注點將更多轉向不斷上升的記憶體成本。

該行在1月20日的報告中寫道："儘管供應協議可能在3月季度指引中緩解內存成本上升的影響，但隨著下一代iPhone產量在6月和9月季度爬坡，成本和利潤率面臨的風險將隨之上升。"

SWBC：前方或仍有壓力

SWBC首席投資長 Chris Brigati表示，市場將更加嚴格地審視蘋果的AI策略，投資者可能對該公司最新的策略更新並不完全滿意。

他在周三的郵件中指出："本週'七巨頭'財報整體基調應當穩健，但各家公司表現不會完全一致。蘋果面臨的門檻最高：在經歷一輪盈利預期上調後，它是最有可能難以達標的公司之一，尤其是在投資者不斷追問其AI戰略之際。"

來源: 金十數據