數據揭秘川普關稅：喊話多於實幹

美國總統川普重返白宮後，關稅威脅似乎又成了家常便飯。但一份來自彭博經濟研究的最新報告揭示，這些威脅的實際落地率僅有約25%，超過四成的威脅最終不了了之。這背後，是市場與企業主管早已看穿的策略：關稅更多是談判桌上的籌碼，而非真正的經濟武器。

市場免疫：關稅威脅為何失效？

在不到三週的時間裡，川普已經先後對伊朗的貿易夥伴、格陵蘭的支持者、加拿大和韓國發出了四輪關稅威脅。最近的一次是在1月26日，他宣稱要對韓國汽車等產品加徵25%的關稅。

對此，韓國總統府在27日表示，尚未收到美方的正式通報，政府已緊急召開跨部門會議研究對策，產業通商部長金正官也將盡快赴美磋商。

然而，與以往不同的是，金融市場和企業主管們對這連串警告的反應異常平淡。投資人普遍認為這些言論只是施壓手段，並非即將執行的政策。分析師也沒有因此急於下調相關國家或地區的成長預測。

資料解析：四成威脅不了了之

川普的威脅與實際行動之間存在著巨大落差。彭博經濟研究團隊的Nicole Gorton-Caratelli和Chris Kennedy追蹤了從2024年11月大選到今年1月26日期間，川普發起的49次關稅威脅或貿易調查，發現超過一半並未完全執行。

具體數據顯示：

• 完全實施：約25%

• 撤回或尚未落地： 43%

• 其餘：處於調查階段

從時間上看，這些威脅真正付諸實施或啟動調查的行動，主要集中在去年2月至9月。而到了去年年底，隨著通膨擔憂開始影響其民調支持率，川普的關稅威脅便明顯減少。

談判籌碼：關稅的真正目的

彭博經濟研究在報告中指出，川普傾向於撤回那些最引人注目、可能大幅提高美國實際關稅或破壞現有貿易休戰的威脅。兩位研究員寫道：“總體而言，我們看到川普會收回那些最吸引眼球的威脅。”

這種模式讓市場逐漸形成了一個清晰的判斷：川普揮舞關稅大棒，目的更多是為了在談判中取得優勢，或是迫使對方改變行為，而非真正要實施懲罰。因此，那些在正常情況下足以讓投資人不安、讓企業CEO緊張的言論，如今已難以在市場激起太大的波瀾。