投資人押注美國電網轉型，這三家公司股價飆升

股市

摘要:

投資人已紛紛湧入電網建設領域，使得眾多熱門股票交易溢價過高，這也引發了許多關於人工智慧交易存在過度泡沫的警告。不過，對於想要長期投資的投資人而言，抓住這項機會仍會有所收穫。

持續的人工智慧熱潮使能源股成為投資領域最熱門的板塊之一。隨著科技巨頭尋求為其龐大的資料中心提供能源支持，曾經枯燥乏味的公用事業公司股價一路飆升，而今年標準普爾500指數中表現最佳的10隻股票中有3隻是涉足核能業務的批發電力供應商。同時，對能源的旺盛需求也帶動了另一類公司的發展：幫助建造和維護北美電網的公司，包括我們在最下面列出的三隻精選股票。

查閱任何一份能源產業報告，你都不難發現，美國的電網基礎設施需要進行重大改造。這意味著投資組合經理們正在密切關注那些製造變壓器和開關設備等基本設備的製造商，或為資料中心伺服器機架提供冷卻解決方案等服務的製造商。

Hightower Advisors 首席投資策略師史蒂芬妮林克（Stephanie Link）最近在接受《財星》雜誌採訪時表示：「工業企業正處於最佳時機。」林克負責管理的投資組合規模高達54億美元。

林克被Quanta Services執行長的一句話震驚了。根據Visible Alpha的數據，Quanta Services在《財富》美國500強企業中進入前200位，預計2024年營收將達到237億美元。杜克·奧斯汀（Duke Austin）是電氣和管道承包商負責人，他在第一季後告訴分析師，公司網路中資料中心的能源需求「令人震驚」。

林克說：「在我有生之年，我從未聽過一位執行長發表過如此言論，」他也是美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）的定期撰稿人。 “這些都是傳統的工業製造業，屬於老派公司範疇，它們看到了龐大的業務量和巨大的增長空間。”

隨著電網老化，美國的能源需求激增

這種繁榮景象與當前的時機緊密相連。根據美國能源部（US Department of Energy）提供的數據，美國大部分電網基礎設施建於上世紀六、七十年代，目前已有70%的輸電線路使用年限超過25年，正逐步逼近其50年至80年的典型設計壽命。

這種情況的出現正值美國電力需求激增之際，背後的驅動因素有數個——如資料中心的需求。根據高盛集團（Goldman Sachs）估計，到2030年，資料中心對電力的需求將激增160%。

然而，還有許多其他因素在發揮作用，其中包括美國製造業的「回流」浪潮。同時，全球氣溫的持續上升也進一步推動了人們對空調使用的需求。另一方面，清潔能源產業的蓬勃發展，以及電動車、熱泵等綠色產品的日漸普及，都給整個電力系統帶來了更沉重的壓力。

根據彭博新能源財經報道，美國到2050年實現向淨零排放經濟轉型的既定目標將孕育出41兆美元的商機。瑞士百達資產管理（Pictet Asset Management）清潔能源和環境投資專家珍妮佛·博斯卡丁-清（Jennifer Boscardin-Ching）表示，雖然再生能源的股票在川普贏得大選後暴跌，但重建電網以滿足無止境的需求可能是兩黨的當務之急。

她在接受《財富》雜誌採訪時說道：“倘若投資者熱衷於科技、人工智慧、計算以及數據中心，那麼他們理應對電力、電網網絡以及能效解決方案抱有同樣的興趣。”

電網轉型的三隻精選股

博斯卡丁-清和林克都看好所謂的電網轉型的「鎬和鏟」公司。以下是林克最看好的三家公司：

• 前面提到的Quanta Services（NYSE：PWR）擁有業界規模最大的技術工人隊伍，員工人數超過6萬，為其帶來了重要的競爭優勢。林克表示：「其他公司無法招募這類人才，而Quanta Services已成功吸收並重複使用這些技術工人。」截至上一季度，該公司過去12個月的每股收益相較於兩年前同期成長了60%以上。

• 在伊頓公司（紐約證券交易所代碼：ETN）最新的財報電話會議上，首席執行官克雷格·阿諾德（Craig Arnold）指出，該公司已簽訂了價值1.6萬億美元的“大型項目”合同，每個項目的價值都在10億美元以上。他表示，這些項目中只有16%已啟動建設，公司目前積壓了1.8兆美元的項目，比去年成長了30%。林克說：“伊頓公司曾是一家極為傳統且保守的製造企業，而今突然之間，它已躋身行業前沿。”

• 其中最不知名的是Vertiv Holdings（NYSE：VRT），它在2021年才開始獲利，但其淨收入在過去兩年中飆升了650% 以上。林克是董事長高德威（David Cote）的忠實粉絲，高德威曾長期擔任霍尼韋爾（Honeywell）執行長。她表示：“他是一位出色的經營者，而且極有遠見卓識。”

今年以來，這三隻股票的表現都遠超過標準普爾500指數，因此，這些股票並不便宜也就不足為奇了。根據SP Capital IQ平台的估算，Quanta、伊頓和Vertiv目前的本益比分別約為未來12個月預期收益的32倍、29倍和36倍。與大多數同行業公司及標準普爾目前約24倍的遠期本益比相比，這些本益比均處於較高水準。

林克表示：“這是一個需要格外留意的問題。但我確實堅信，這些公司擁有許多取勝之道。”

在人工智慧熱潮中，林克相信，電網建設將被證明遠不只是泡沫。她說，長期投資者可以在增加風險敞口之前，觀察是否存在回檔。

來源：財富中文網

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