巴菲特「神秘持倉」曝光，多家巨頭一起抄底！

股市

摘要:

巴菲特罕見抄底聯合健康，引多家巨頭效仿。醫療巨頭深陷危機，股價暴跌，價值與護城河是否依舊堅固？

北京時間8月15日早晨，巴菲特旗下波克夏·哈撒韋公司揭露了最新的第二季持倉報告美股持倉情況，市場頗為關心的蘋果減持和「神秘持倉」終於曝光。其中，新建倉標的涉及醫療、鋼鐵、房地產等板塊。今年第二季度，波克夏減持了蘋果和美國銀行；新買入了6隻股票，包括：聯合健康（UNH）、紐柯鋼鐵（NUE）、萊納建築（LEN）、霍頓房屋（DHI）和拉馬爾戶外廣告（LAMR）、安朗傑（ALLE）。

在最新披露的第二季持倉報告中，截至第二季末，6隻新倉的標的終於浮出水面，具體為：買入聯合健康（UNH）逾500萬股，季末持股市值約15.7億美元；買入紐柯（鋼鐵（NUE）逾660萬股，季末持股市值約8.6億美元；買入萊納（鋼鐵N）逾700萬股，季末市值約7.8億美元，買進霍頓房屋（DHI）148.5萬股，季末市值約1.9億美元；買進拉馬爾戶外廣告（LAMR）約117萬股，季末市值約1.4億美元；買進安朗傑（ALLE）78萬股，季末美元市值約1.1億美元。上述新建倉股票的合計季末市值約為36.5億美元。

有分析認為，上述新買標的屬於防禦性配置，具備低估值修復空間，且6家公司均為細分產業龍頭，符合巴菲特「護城河」投資理念。

在經歷2025年上半年的至暗時刻後，美國醫療巨頭聯合健康集團正成為價值投資者的新焦點。儘管深陷網路攻擊、醫保詐欺調查、前CEO遇刺及盈利預警等多重危機，股價一度腰斬，但最新披露的機構持倉數據顯示，「股神」巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋、文藝復興和Tepper旗下的Appaloosa等頂級機構卻在近期悄然加倉，上演了一場反驚的「市底」。

數據顯示波克夏、文藝復興和Tepper旗下的Appaloosa在第二季分別增持了504萬股、135萬股和230萬股聯合健康，基金公司DodgeCox大幅加倉了473萬股，傳奇投資者Michael Burry以及沙烏地阿拉伯公共投資基金PIF也購入了該公司的看漲期權。

市場避之不及，巴菲特等大佬齊抄底，「押寶」聯合健康集團。

巨頭為何敢於「火中取栗」？聯合健康的魅力何在？

「危機即轉機」的深度價值

聯合健康股價從2024年11月近625美元的高點，一度跌至300美元左右，市值蒸發近3,000億美元。這種非理性的暴跌，使其估值回落至歷史低點，市盈率（PE）顯著低於長期平均。對巴菲特這類價值投資者而言，這正是「用五毛錢買一元價值」的絕佳機會。

難以複製的「護城河」依然堅固

儘管垂直整合模式（保險UnitedHealthcare + 服務Optum）面臨監管挑戰，但其龐大的規模、覆蓋全美的醫療網絡、海量健康數據以及Optum在醫療科技和藥房福利管理（PBM）領域的領先地位，構成了極深的行業護城河。分析認為，其核心業務的基本盤依然穩固，短期困境不改長期競爭優勢。

管理階層「元老」臨危受命，穩定軍心

2025年5月，公司宣布由前CEO兼董事會主席史蒂芬·海姆斯利（Stephen Hemsley）回歸掌舵（臨時）。這位將聯合健康打造成產業帝國的核心人物重出江湖，向市場傳遞了公司決心修復問題、重回正軌的強烈訊號，極大增強了長期投資者的信心。

機構用真金白銀“投票”

據悉，在公司CEO更迭後，包括海姆斯利和CFO在內的多位高階主管已斥資3,000萬美元增持股票。同時，伯克希爾等巨頭的加倉行為，被視為對聯合健康長期基本面和當前估值的「雙重認可」。

來源: 新浪財經

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