電腦產業評論報告：建築地產預期持續修復，建議重點關注相關數位化機會

摘要:

自9月底以來，國家與地方密集推出多項政策與措施，明確促進房地產市場止跌穩定、提振市場情緒。

政策持續發力，明確強調促進房地產市場止跌穩定。自9月24日以來，國家與地方層級多項政策與指導密集發布，從多個角度促進房地產市場止跌穩定。

9月24日國新辦舉行記者會，宣布降低存量房貸利率，並統一房貸最低首付比例；9月26日中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作，其中明確提出「要促進房地產市場止跌回穩」、「加大'白名單'項目貸款投放力度」、「調整房屋限購政策，降低存量房貸利率」；9月29日，央行會同金融監理總局出台四項金融支持房地產政策，同日上海、廣州、深圳三市連夜發布樓市新政，提振樓市信心，其中廣州市明確全面取消限購，上海、深圳也大幅放寬限購條件。

從金融三部會會議、到政治局會議，再到央行、上海、廣州、深圳等地產相關政策落地，一周之內，圍繞著降低存量房貸利率、調整住房限購政策等相關政策密集發布，本輪政策提出了更明確的目標，我們相信地產後續的政策以及基本面提振可以有更多期待。

我們的判斷：數位化短期安全邊際更高，長期潛在空間或更大。數位化公司整體上都是輕資產模式，其業務營運體現較強的靈活性與韌性，受下游產業趨勢性變化影響的風險較低。同時，目前地產建築IT標的的股價已經跟隨板塊調整較為充分。

長期來看，建築地產仍會是我國經濟的重要產業，基本盤體量還是很大，經過本輪產業調整之後，地產建築產業可望從高槓桿粗放式的經營模式走向精細化創新式的經營模式，而數位化手段是增強產業公司精細化發展能力的重要手段，地產建築業的數位化紅利可望加速釋放。

投資建議：

考慮產品技術水準、產業競爭優勢等因素，我們建議投資人永續專注於廣聯達、明源雲等。

來源：中泰證券

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