上週五美國非農就業數據意外疲軟，導致市場對於聯準會降息預期升溫，在經歷週五回檔之後，週一逢低買盤再度湧入美股，風險偏好的反彈推動標普500指數上漲1.5%，創下自5月以來的最大漲幅。幾乎所有主要美國股指板塊均上漲，約85%的成分股收盤上漲。在近期拋售中首當其衝的科技巨頭週一領漲，顯示投資人情緒仍受到企業業績強韌的支撐。大型科技公司持續提供樂觀的資本支出指引，反映了強勁的人工智慧相關需求。美國企業強勁的獲利動能依然支撐著我們對美國股票的超配。根據慧甚（FactSet）數據，截至8月1日，66%的標普500指數成分股公司已公佈第二季業績，其中82% 超出獲利預期。第二季綜合獲利成長率從季初預測的4.9%加速至10.3% 。且近57%的公司在發布收益預期時上調數據，顯示在貿易談判推進的進程中悲觀情緒有所改善。產業板塊方面，由於人工智慧驅動的技術投資、製造業就業機會近岸化再工業化、降低消費稅和延長21% 企業稅率等因素的支持，我們維持對IT、通訊服務、工業和金融類股票的偏好。

OPEC+（石油輸出國組織及其夥伴國）週末召開會議，以經濟成長態勢良好及庫存較低為由，同意在9月將石油日產量進一步提高54.7萬桶。今年以來，為確保市場份額，包括俄羅斯、沙烏地阿拉伯在內的八個主要石油生產國從4月份開始提高產量，至9月再次提高產能後，累積增產將完全恢復八個成員國在2023年達成220萬桶/日減產額度。萬得數據顯示，OPEC 7月平均日產量為2,831萬桶，與前月基本持平。 OPEC+增產消息後，油價一度觸及一週低點，不過川普重申可能對印度購買俄羅斯原油施加懲罰，這部分緩解了對市場供應過剩的擔憂。油價最近表現波動，雖然石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）產量增幅超出預期，加上美國原油庫存增加，一度令油價下跌，但跌幅較市場普遍預期溫和。由於夏季需求增強，原油價格在過去數月仍受到支撐，但我們認為，下半年原油可能面臨供應過剩的壓力，目前我們對石油持中性觀點。