英偉達財報能否止住納斯達克的頹勢？

嘉盛

經濟

摘要:

美股週二漲跌不一，標普500和那斯達克指數連續第四天下跌，大型科技股全軍覆沒，其中特斯拉股價重挫8%，公司1月在歐洲的註冊量幾乎腰斬，這與馬斯克個人對歐洲政治的傾向和評論不無關係。不過道瓊斯指數率先出現企穩跡象連續兩天反彈。

恆生指數在連續六週的快速拉升後，本周初出現疲態連續兩天回落。

同樣高點回落的還有黃金，金價週二下跌1.3%至2915美元，盤中在2890一線獲得支撐，這裡預計將繼續成為多頭必守的位置。烏克蘭表示已經與美國達成資源開發協議，最快或本週五簽署。 WTI原油隔夜下挫2.6%跌破70美元關卡。

數據方面，美國2月贅商會消費者信心指數連續三個月下滑且創下2021年8月以來的最大跌幅，這與上週的密西根大學消費者信心調查一致，也成為了美股下跌的導火線，並導緻美元指數繼續下行考驗106一線的支撐。

非美貨幣隔夜波動幅度有限，歐元小幅升至1.0520的關鍵水平，美/日再次跌至149附近創今年新低，一旦失守恐跌向145一線。

週三聚焦美股盤後英偉達的財報。股價隔夜收低於200天均線126美元附近。想要扭轉股價頹勢和近期市場的悲觀情緒，不僅需要有強勁業績支撐，更需要樂觀的績效指引。市場預期財報公佈當日股價或有8%左右的波動。下圖是英偉達近5年的季度EPS成長率。

納指在連續數日的下挫後來到100天均線和關鍵趨勢線附近，小時級別出現嚴重超賣跡象，因此短線存在止跌的可能，但能否在日線級別上實現持續的反彈還需要關注英偉達財報所帶來的影響。若業績或指引無法超出預期，悲觀情緒可能會拖累一眾AI概念股和科技股，進而導致指數進一步跌向前低20500附近、以及200天均線20260附近尋求支撐。

美/日本周初徘徊在150下方並創下年內新低。儘管149一線可能提供暫時的支撐，但阻力最小的方向仍是下行。下方關注147以及趨勢線所在的145.70附近。

另外，在日本央行升息預期的影響下，日圓的投機性淨多頭部位已經連續數週增加。

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Alex

經濟

日本實際有效匯率目前處於54年來的最低水準。儘管日圓貶值帶來許多壓力（從進口價格到債務償還），但日本的全球競爭力和金融市場使其能夠很好地應對這些挑戰。

日本央行(BOJ) 謹慎收緊貨幣政策。該行於2024 年3 月放棄了無擔保隔夜拆借利率的負利率，並於2024 年7 月將目標利率上調至0.25%，於2025 年1 月上調至0.5%。 7 月的舉措導致日圓升值6%，股市下跌12%，而1 月的舉措則沒有產生任何影響。

日本央行行長上田一夫一直在等待他所謂的良性通膨——由薪資上漲推動的通膨，從而增加消費和總需求——以收緊政策。儘管多年來實施寬鬆的貨幣政策，2024 年春季工資攻勢中工資上漲5.1%，但實際可支配收入並未增加。這導致實際消費成長緩慢。

日本央行可能面臨收緊貨幣政策的壓力，以阻止日圓無序貶值。尤其當聯準會可能因關稅、美國巨額預算赤字和非法移民遣返等因素導致通膨風險而放緩貨幣政策寬鬆時，日本央行將面臨更嚴峻的情況。

日圓貶值導致進口能源和食品價格上漲。這導致2024 年家庭平均支出增加90,000 日圓（590 美元）。為了應對這一問題，日本首相石破茂實施了刺激措施，以補貼水電費並為貧困家庭提供現金。

但日本央行的緊縮政策和石破茂的刺激方案都存在一個問題，那就是它們增加了預算赤字。透過提高利率，日本央行提高了日本公共債務的償債成本。日本10 年期公債的殖利率為1.2%，達到14 年來的最高水準。預計2025 年的債務償債成本將超過GDP 的4%。

石破茂的計畫加上軍事和社會安全的支出增加，將使預計的基本預算（不包括利息支出的預算）從盈餘變為2025 年佔GDP 0.7% 的赤字。日本的公共債務佔GDP 的250%，因此需要避免額外借貸。相反，日本應該讓創業家在資源配置中發揮更大的作用。

日圓貶值也影響了日本的國際交易。它提高了食品、燃料和其他商品的進口成本。然而，由於許多製造商在2012 年之前的日圓強勢時期將工廠遷往國外，對出口的刺激作用有所減弱。

由於日圓貶值增加了進口成本，對出口的影響微乎其微，導致2024 年出現貿易逆差。但日圓貶值提高了匯回利潤的日圓價值，並促使旅遊業成長了47%。初級收入流入和旅遊收入抵消了貿易逆差，推動日本整體經常帳盈餘達到GDP 的4%。

日經225 股票市場指數也受惠於日圓疲軟。該指數在2024 年上漲了19%，並創下了有史以來的最高年終水準。這在很大程度上是因為日圓疲軟提高了豐田和小松等從海外獲得收入的公司的日圓獲利能力。

目前尚不清楚，在日圓走強時期（例如1985 年廣場協議和2008-09 年全球金融危機之後）許多日本企業將工廠遷往海外，但由於日圓持續走弱，這些企業是否會將生產遷回日本。日本政府一直在推動將半導體製造業遷回日本。日圓走弱可能有助於該計劃成功。

作為石油進口國，日本面臨能源成本高漲的挑戰，而日圓貶值只會加劇這項挑戰。日本正尋求減少對化石燃料的依賴，並推廣再生能源和安全核能。對石油進口國來說，油價上漲反而推高了日本工業企業的股價，有點矛盾。這是因為日本公司生產能源價格上漲時所需要的利基商品和服務。

這些高品質的利基產品也提高了日本經濟的韌性。日本企業生產了電子工業和醫療設備中使用的大部分光阻和影像感測器。日本企業也是半導體產業投入品的主要供應商。

日本一直被評為最發達的經濟體，因此很難找到日本產品的替代品。這為日本公司提供了東南亞、台灣、韓國、中國、歐洲和美國的穩定產品需求來源。這種多元化減少了它們在中國等個別市場遭遇困難的風險。

2025 年，日本將面臨挑戰，包括美國總統川普帶來的不確定性、來自韓國和中國企業的競爭、戰爭和自然災害帶來的危險、勞動力減少和人口老化。日本企業已經度過了俄烏戰爭、新冠肺炎疫情和日圓貶值帶來的困難。過去的成功讓我們有理由樂觀地認為，日本可以承受未來的衝擊。

來源：東亞論壇

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Samantha Luan

大宗商品

政治

經濟

白宮官員稱，川普此舉旨在“讓銅回歸美國”，並警告未來銅短缺可能威脅國家安全。

消息一出，紐約商品交易所（COMEX）銅期貨價格應聲暴漲超3%，美國自由港麥克莫蘭銅金公司股價盤後飆漲6%。

為什麼是銅

銅是現代文明的血管，作為電動車電池、半導體晶片、軍事裝備和電網基礎設施的核心材料，被白宮定義為「21世紀的國家安全命脈」。

美國地質調查局數據顯示，2024年美國銅消費量的45%依賴進口，較90年代近乎零依賴的局面形成鮮明對比。更令美國政府焦慮的是，隨著人工智慧、清潔能源技術爆發式成長，高盛預測2030年全球銅需求將激增40%，而美國本土冶煉產能僅佔全球3%，遠落後中國（50%）。

川普強調：“銅必須在美國熔煉、在美國鑄造、在美國使用！”

白宮文件揭露，五角大廈已將銅列為「中期關鍵材料清單」首位，戰略地位堪比稀土。

白宮貿易顧問彼得·納瓦羅強調：“未來十年，電動車和人工智慧將推動銅需求激增，若缺乏保護，美國將面臨銅短缺危機。”

美商務部長霍華德·盧特尼克更是直言：“銅必須在美國製造，沒有豁免。”

根據1962年《貿易擴展法》第232條，美國政府有權以「國家安全」為由對進口商品實施限制。

海華永泰律師事務所合夥人，反壟斷與反不正當競爭委員會主任陳元熹律師在接受《國際金融報》記者採訪時表示，根據232條款，美國商務部收到要求後啟動調查。美國商務部產業安全局負責具體的調查工作。商務部可以在270天內匯總利用其他部門收集數據，舉行聽證會，評估銅進口對美國國家安全的影響，向美國總統報告和建議。

對於該調查的「國家安全」定義在銅領域如何具體？陳元熹指出，美國商務部主要考慮的因素有幾大方面，包括現有銅在美國境內的生產狀況，未來的產能需求，人力、原材料、設備及其他滿足國防需求的供應狀況；成長需求，如投資、勘探等；以及其他任何相關因素。「在每一個方面中，美國商務部還會有進一步的具體考慮的要點。在其後，美國總統有最長90天的時間決定是否對銅進口施加關稅或配額措施」。

歷史上，232條款曾被用於2018年對全球鋼鋁徵收25%關稅，導致中美貿易摩擦升級。據悉，此次銅調查範圍空前擴大，涵蓋原礦、精礦、廢銅及所有銅衍生品。

摩根士丹利金屬分析師蘇珊貝茨警告：「若參照鋼鋁先例，25%關稅疊加現有反傾銷稅，部分國家對美出口銅綜合稅率可能突破50%」。

陳元熹表示，從232條款及過往案例來看，調查往往持續9個月到1年的時間。對美國政府來說，可能面對其國內下游企業對該政策的質疑或訴訟，也可能面臨中國等銅出口國的貿易挑戰。

有哪些影響

美國商務部數據顯示，2024年，智利、加拿大、墨西哥分別佔美國精煉銅進口量的38%、28%、8%，三國合計佔74%。加拿大豐業銀行計算，25%關稅將使智利國家銅業公司（Codelco）年損失15億美元，迫使該國將產能轉向中國；而墨西哥輸美銅管佔其總產量60%，關稅或導致10萬名崗位流失。三國已緊急啟動WTO訴訟程序，加拿大更威脅對美農產品徵收「對等關稅」。

儘管中國並非美國銅原料主要供應國（2024年直接出口僅佔0.5%），但陳元熹指出，中國作為主要的銅生產和出口國之一，肯定會導致出口受阻及成本上升，產業鏈將承受較大壓力。「相信我們國家一定會透過WTO爭端解決等機制對美國的調查和決定作出合理的回應」。

摩根士丹利警告，美國本土銅礦復產需數年，短期內關稅將推高國內銅價，反而損害下游製造業。

紐約聯邦儲備銀行先前發布的一項研究顯示，從2018年開始，美國政府單方面對貿易夥伴施加包括鋼鋁關稅在內的貿易壁壘，這些措施及其引發的反制措施導緻美國製造業就業崗位流失。

來源：國際金融報

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Samantha Luan

經濟

印尼政府與美國蘋果公司簽署了一項投資協議，為iPhone 16在東南亞最大國家的銷售恢復鋪平了道路。

當地時間週三，印尼工業部長阿古斯宣布，在雙方達成一系列協議後，可以啟動向蘋果頒布國內零件等級認證(TKDN)的程序，但後者仍需提交部分行政文件。印尼政府此舉意味著iPhone 16禁售令即將解除。

此前，印尼工業部與蘋果完成談判進程，就後者在印尼多項投資計畫簽署諒解備忘錄。

據悉，該協議包括在印尼巴淡島建立一家工廠，生產AirTags，這種設備可以讓用戶追蹤他們的行李、寵物或其他物品。蘋果將聘請其重要供應商之一立訊精密來運作這家工廠。

去年10月份，印尼拒絕向蘋果頒發iPhone 16銷售許可證，理由是後者未履行一項投資承諾，因此禁止了該公司最新iPhone16手機的銷售。

根據印尼一項旨在支持國內產業、減少對進口產品依賴的政策，企業必須滿足在使用來自印尼國內的商品或服務方面設定的要求。這可以透過多種方式實現，包括在印尼國內生產產品、建造工廠或開發創新產品。

蘋果最初的計畫是在印尼西爪哇省萬隆市建造一家配件和零件工廠，投資額為1000萬美元，但這顯然未能令印尼政府滿意。

蘋果隨後承諾向印尼投資10億美元，印尼總統普拉博沃·蘇比延多指示部長們接受這項提議。然而，印尼工業部上月出人意料地維持了這項禁令，以尋求更有利的條件。

毫無疑問，這項投資協議對印尼來說是一場勝利，該國的強硬策略取得了成效，讓一家大型跨國公司加大投資，在印尼開發產品，以提振當地製造業，而不僅僅是將印尼作為一個銷售中心。印尼政府先前曾表示，蘋果在印尼的投資僅約9,500萬美元。

對蘋果而言，這筆交易能夠使其進入印尼龐大的消費市場。儘管蘋果在印尼的智慧型手機品牌排名中位列前五之外，但該國擁有2.78億人口，其中超過一半的人年齡在44歲以下，這樣的市場機會不容錯過。

數據顯示，蘋果公司的手機2023年在印尼的銷售量達到261萬部，為東南亞地區最高。相比之下，該公司手機在越南的銷量為143萬支。

來源: 財聯社

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Samantha Luan

經濟

據川普總統稱，美國即將對從加拿大和墨西哥進口的商品徵收全面關稅。川普關稅政策，將如何影響美國各州經濟？本文做了詳細分析。

川普週一表示，定於下週開始徵收的關稅將在長達一個月的延遲期滿後“繼續推進”，並將“按時、按計劃”開始徵收。

如果川普政府堅持到底，對美國各地經濟的影響將是廣泛的，不過各州將會有很大差異。以絕對美元價值計算，擁有最大州經濟的德克薩斯州和加利福尼亞州將受到最嚴重的打擊。但許多州對這兩個北美經濟夥伴的貿易有著巨大的敞口，也將對當地經濟造成衝擊。

以蒙大拿州為例，該州從亞洲大國、加拿大和墨西哥進口的商品最多，進口總量的94%來自這三個國家。

LendingTree的首席信貸分析師Matt Schulz表示：「我們是美利堅合眾國，但我們也是50多個獨立經濟體，就像雪花一樣，沒有一個是完全相同的。在貿易方面當然是這樣。」這家線上貸款公司最近根據美國人口普查局的數據，對全美50個州進行了分析，以確定哪些州的消費者最容易受到關稅的影響。在通膨已經使美國人的錢包緊張之際，關稅直接影響消費者所支付的價格。

這份分析報告顯示了各州之間的巨大差異，有些州，例如蒙大拿州，與加拿大、亞洲大國和墨西哥的貿易佔絕大部分，而其他州則很少。

貿易流動是一國經濟運作的關鍵組成部分之一。每個州都為全國整體GDP做出了貢獻，但正是每個州與不同國家的貿易關係支撐著當地經濟。這就是為什麼貿易依賴對美國經濟來說是如此重要的因素。

為了研究川普對北美合作夥伴的關稅以及川普計劃對其他全球貿易夥伴徵收的報復性關稅的影響，CNBC分析了LendingTree提供的所有50個州和哥倫比亞特區的進出口數據。 ImportGenius提供了關於產品的額外粒度資料。使用海關代碼分析，將每個州與亞洲大國、加拿大和墨西哥的進出口匯總為特定產品。這種特異性粒度可以顯示一個州的經濟風險敞口，這可能會影響就業和經濟繁榮。

哪些州是「最高關稅輸家」？

哪些州是即將到來關稅的最大輸家？繼蒙大拿州之後，新墨西哥州從加拿大、墨西哥和亞洲大的進口部位位居第二，其進口的77%來自這三個國家。佛蒙特州以75%位居第三。

敞口最小的州是夏威夷，其進口總量的13%來自於這三個國家，其次是新澤西州（21%）和馬裡蘭州（23%）。

ImportGenius的數據顯示，從蒙大拿州進口的汽車零件到冷凍草莓，從新墨西哥州進口的醃製墨西哥辣椒到腹腔鏡手術設備，從佛蒙特州進口的咖啡豆到工業電氣設備，應有盡有。

ImportGenius的研究主管William George表示：「墨西哥、加拿大和亞洲大國是我們最大的貿易夥伴，所以美國從這些國家的進口並不局限於幾個主要類別。來自這些國家的商品可以在任何商店的貨架上找到，並在任何可以想像的行業中使用。我們說的是石油、電子產品和汽車產品，這些產品在美國的進口中占主導地位。」

哪些州將受到來自加拿大、墨西哥，特別是亞洲大國的打擊最大？

CNBC也逐一調查了美國50個州和哥倫比亞特區的風險敞口，這種相關性顯示了這些州與這三個國家進出口的風險。

從加拿大進口比例最高的10個州是：蒙大拿州（92%）、緬因州（69.4%）、佛蒙特州（68%）、北達科他州（64%）、懷俄明州（55%）、奧克拉荷馬州（51%）、西維吉尼亞州（44%）、南達科他州（41%）、明尼蘇達州（38%）。能源是所有州從加拿大進口的最大商品。

從墨西哥進口最多的10個州是：新墨西哥州（41%）、密西根州（40.3%）、德州（37.3%）、亞利桑那州（33.2%）、猶他州（26.2%）、阿拉巴馬州（22%）、愛荷華州（21%）、路易斯安那州（18.4%）、密蘇裡州（18%）。

從亞洲大國進口比例最大的10個州是：加州（27%）、新墨西哥州（26.4%）、內華達州（22%）、伊利諾州（20.3%）、田納西州（19%）、哥倫比亞特區（19%）、華盛頓州（18%）、維吉尼亞州（17%）、賓州（16%）和密蘇裡州（16%）。

Schulz表示：“事實是，任何一個州其貿易過多地涉及單一產品或單一貿易夥伴，都存在風險。這也是為什麼很多人想在正職之餘做些副業的原因，這是一種對沖風險、保護自己以防事態惡化的方式。”

石油、汽車零件、手機和特斯拉

如果更深入研究六位數的海關代碼（按州美元價值劃分），就會發現，從亞洲大國、加拿大和墨西哥進口最多的產品是石油、汽車和汽車零件，以及智慧型手機。

George表示：“這些主要類別中的每一個都佔了州GDP的很大一部分，遠遠超過了可見的進口量。例如，密西根州的汽車和汽車零件進口支撐著汽車和移動工業，每年為該州的經濟貢獻超過3000億美元。”

從加拿大進口的石油數量驚人。

Schulz說：“雖然這是我們知道的事情，並不是什麼突發消息，但看到各州的分類情況確實很重要。”

例如，蒙大拿州從加拿大進口的石油價值49億美元，是該州第二大進口產品價值的10倍以上。他說，俄克拉荷馬州位於美國一個重要鑽探區的中心，「從加拿大進口了大量石油，尤其考慮到該州及其鄰居德州的石油產量」。

啤酒進口是另一個大項目。根據LendingTree的分析，海關數據顯示，伊利諾州從這三個國家進口的啤酒比其他州都要多，從墨西哥進口的啤酒就價值52億美元。排名第二的是德克薩斯州，為2.39億美元。

在汽車製造商中，考慮到其在電動車電池貿易的敞口，特斯拉將受到打擊。

George表示：“加州和德州是特斯拉的所在州，從亞洲大國進口鋰離子電池最多。自2023年以來，特斯拉已經在兩個州之間運送了超過1.2萬個20英尺貨櫃的電池，僅德州和加州就至少需要1億個鋰電池。”

根據公開的估計，一輛賽博卡車有1300多個鋰離子電池組件。

美國各州面臨出口報復風險

出口是全國和各州GDP的主要動力，各州也將面臨來自貿易夥伴的報復性關稅壓力。

LendingTree的數據顯示，面臨最大關稅風險的州（至少有三分之二的出口產品流向加拿大、墨西哥和亞洲大國）是：北達科他州（88%）、新墨西哥州（79%）和南達科他州（72%）。

北達科他州向加拿大出口大量石油，佔該州總出口量的80%以上。在新墨西哥州，出口到墨西哥的電腦零件佔該州出口總額的70%。

Schulz表示：“這些國家或針對這些行業徵收的任何報復性關稅都可能對州經濟產生非常重大的影響。”

北達科他州的出口收入為77億美元，其次是新墨西哥州（40億美元）和南達科他州（17億美元）。

受加拿大、墨西哥或亞洲大國報復性關稅曝險風險最小的三個州（包括哥倫比亞特區）是哥倫比亞特區（0.70%）、夏威夷（6%）和佛羅裡達州（16.2%）。

從出口到加拿大的前10個州來看，北達科他州排名第一（82%），其次是緬因州（49%）、蒙大拿州（46%）、南達科他州（44%）、密西根州（43%）、俄亥俄州（39%）、西維吉尼亞州（38%）、愛達荷州（37%）、密蘇裡州（37%）和佛蒙特州（37%）。主要出口產品包括農業：大豆、玉米、活牛肉和冷凍牛肉、豬、魚和家禽。

出口到墨西哥最多的10個州分別是新墨西哥州（70%）、德州（29%）、亞利桑那州（28%）、俄勒岡州（24%）、密西根州（23%）、密蘇裡州（22%）、南達科他州（21%）、堪薩斯州（20%）、加州（19%）和內布拉斯加州（19%）。

出口到亞洲大國最多的州包括阿拉斯加州（22%）、華盛頓州（18%）、俄勒岡州（15%）、北卡羅來納州（14%）、路易斯安那州（14%）、阿拉巴馬州（13.6%）、南卡羅來納州（10.4%）、加州（9.4%）、麻薩諸塞州（9.4%）。

來源: 匯通網

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Devin

大宗商品

經濟

2月26日，荷蘭TTF基準天然氣期貨價格跌至每兆瓦時23歐元附近，創下自2024年12月以來的最低水準。今年以來，歐洲天然氣價格已累積下跌約20%，反映出市場供需基本面的持續寬鬆。

庫存高企，冬季需求未達預期

目前，歐洲天然氣庫存仍處於五年同期最高水平，主要由於2023-2024年冬季氣溫偏暖，供暖需求減少，導致庫存消耗速度遠低於市場預期。

根據歐洲天然氣基礎設施協會（GIE）數據，截至2月中旬，歐洲天然氣儲存設施的平均儲存量仍超過65%，遠高於往年同期的50% 左右。

液化天然氣（LNG）供應充足，亞洲需求疲軟

全球LNG供應增加：卡達、美國和澳洲的LNG出口量持續成長，增加了國際市場的供應。

亞洲LNG需求未見明顯成長：由於亞洲國家在2023年提前採購了大量天然氣，當前採購需求相對較低，導致部分LNG貨物轉向歐洲市場，進一步壓制歐洲價格。

俄羅斯天然氣出口下降未能推升價格：雖然俄羅斯天然氣供應量因制裁而下降，但其影響已被歐洲市場的其他供應來源所抵消。

短期內價格仍可能承壓

庫存高企限制價格上漲空間：除非出現極端寒冷天氣或供應中斷，否則庫存的緩慢消耗將繼續壓制天然氣價格。

LNG供應穩定增加：2024年美國LNG產能將進一步擴大，其中Freeport LNG 和Calcasieu Pass 第二期計畫的投產將提升全球LNG供應。

工業需求仍然疲軟：歐洲製造業活動尚未完全恢復，天然氣工業用量低迷，難以提供價格支撐。

長期關注能源政策與地緣政治影響

儘管短期內天然氣價格仍可能處於低位，但未來仍存在潛在風險：

1.烏克蘭管線過境協議即將到期：歐洲仍依賴透過烏克蘭輸送的俄羅斯天然氣，若年底前未達成新協議，可能導致供應中斷。

2.全球能源轉型對天然氣的長期需求影響：隨著再生能源投資增加，歐洲對天然氣的需求在中長期可能面臨下降壓力。

編輯觀點：

歐洲天然氣價格跌至14個月低點，主要受庫存高企、冬季需求低迷、LNG供應增加影響。短期來看，市場供應仍然充足，價格可能繼續承壓。

然而，地緣政治風險與全球能源政策調整仍可能對市場帶來意外波動，投資人需關注烏克蘭天然氣過境協議等關鍵因素的進展。

來源: 匯通網

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Kevin Du

股市

2月26日，A股三大指數集體上漲。截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲0.93%，創業板指漲1.23%，北證50指數漲1.85%。全市場成交19,697億元，較前一日增量442億元。全市場超4200檔個股上漲。

板塊幾乎全面上漲

今天，在板塊題材上，鋼鐵、機器人、半導體、固態電池板塊漲幅居前；據同花順數據，僅玉米、貴金屬等7個板塊下跌。

盤面上，機器人概念股掀起漲停潮，多股漲停。

訊息面上，2月25日，宇樹科技發布一則影片。在影片中，G1機器人完成了連續武打動作並保持平衡。

开源证券称，随着人形机器人走向量产，应用场景成为落地关键。我国凭借全球制造业领头羊地位以及庞大的人口基数，在应用场景上具有显著优势。凭借政策扶持和动员能力的优势，我国人形机器人产业生态建设走在全球前列。我国拥有完整硬件产业链和量产能力优势，量产阶段有望领跑全球。

此外，證券板塊尾盤異動，中國銀河、中金公司雙雙觸及漲停。

今天，鋼鐵板塊漲幅居前。

信达证券称，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但是伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产业筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口居于高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增。

利好消息不斷

近幾天，關於民營經濟、小型企業、科創企業、資本市場等利多消息接連不斷，為A股上漲注入強心劑。

根據證管會網站2月24日消息，近日，證監會主席吳清發表署名文章《充分發揮資本市場功能更好服務新型工業化》。文章指出：“進一步強化資本市場在推動新型工業化中的擔當作為”，並從五個方面提出具體舉措，包括：進一步提升多層次資本市場的服務覆蓋面和精準度；持續完善資本市場制度，增強對新質生產力的包容性適配性；支持上市公司通過併購重組升級；

2月24日，民營經濟促進法草案二審稿提請十四屆全國人大常委會第十四次會議審議。據新華社消息，草案二審稿新增規定：任何單位不得違反法律、法規向民營經濟組織收取費用，不得實施沒有法律、法規依據的罰款，不得向民營經濟組織攤派財物。

2月25日，金融監理總局、國家發展改革委員會共同召開支持小微企業融資協調工作機制推進會。會議要求，加強互學互鑑，總結推廣各地累積的寶貴經驗，充分調動各方積極性主動性創造性，緊密圍繞「直達基層、快速便捷、利率適宜」目標，推動小微企業融資協調工作機制發揮更大效能，有力支持穩企業、強信心、促進發展。

此外，近日印發的《關於健全創業支持體系提升創業品質的意見》明確，完善促進創業帶動就業的保障制度，激發全社會內生動力和創新活力，培育發展更多創業企業、個體工商戶等創業主體，為促進高品質發展、實現高品質充分就業提供支持。