美股崩了?

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摘要:

「關稅大戰與政策混亂可能引發經濟衰退」的敘事邏輯成為了美股跳水的導火線。

三大指數在經歷了連續三週的拋售後，週一再度集體重挫，那斯達克指數下跌4%，是2022年9月以來最大單日跌幅，目前已經從歷史高點回撤了13%。恐慌指數VIX攀升至8月以來最高。

更令人擔憂的是，川普並沒有排除衰退的可能，甚至市場中存在分析認為川普可能是故意製造混亂和衰退來迫使聯準會降息以降低舉債成本。但無論如何，內政外交的各種不確定性使得投資者正在遠離美股，但這也可能倒逼川普以及馬斯克在推進各項政策時改為使用「手術刀而非大斧頭」。若川普能在情況變得更遭之前及時進行“政策修正”，市場情緒的反轉和股市的止跌反彈值得期待。

隔夜個股的表現也是“血流成河”，其中特斯拉再跌15%，行業競爭疊加政治性因素導致股價今年累計跌幅高達43%，並抹去了11月大選以來的所有漲幅。

歐洲和亞太主要指數同樣未能倖免，可見避險情緒正在全球蔓延。

悲觀情緒也導致WTI原油跌至半年低點65.60美元附近。黃金震盪下行收在2889美元。由於金價仍處於歷史高位，現階段美債成為了比黃金更受歡迎的避險資產。

隨著降息預期重燃和美債殖利率走低，美元指數隔夜延續下行但跌幅似乎放緩，歐元升至1.0845，美/日則跌破147關口。若避險情緒進一步升高，澳幣、加幣等風險貨幣可能遭遇拋售。

週二繼續關注美國的經濟數據對市場情緒的影響，包括2月NFIB小型企業信心指數（18:00）和1月JOLTs職位空缺（22:00）。

川普的宏觀政策不僅打擊了市場信心，也使得分析師下調了標普500及其全部11個產業在一季的獲利成長預測，最新的例子是達美航空。一旦實體經濟受到影響，可能會顛覆美股高估值和高成長率的判斷基礎，而先前順風順水的科技股可能面臨更大程度的影響。

無論從哪個時間週期來看納斯達克目前都承受著巨大的下行壓力。在跌破2023年初以來的上升趨勢後，阻力最小的方向是繼續下行，下方關注17800以及17200等關鍵的支撐。若沒有重大利好扭轉局面，反彈做空將是主要考量，小時級別有超賣跡象。

作為對比，指數上一次出現類似走勢是在2022年1月，當時指數累計下跌了37%。

和AUDJPY一樣，AUDCHF也是衡量市場風險情緒的指標之一。

在跌破0.5540關鍵支撐後，匯價出現延續下行的跡象，下方關注2024年8月和2020年3月的低點0.5347一線。

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