澳洲聯儲、日本央行會議紀要展望

艾拓思

央行

經濟

摘要:

AUDUSD、AUDJPY 技術展望。

週一市場波動較輕，預計整個節日期間將延續這一趨勢。本週事件相對清淡，但澳洲儲備銀行（RBA）和日本央行（BOJ）的會議紀要成為今日的焦點，這或許能為交易者在波動性加劇前提供一些準備線索。

澳洲儲備銀行12 月會議紀錄：通膨上行風險減弱

澳洲儲備銀行今日公佈的會議紀錄進一步確認了RBA 官員語調的變化。在先前的政策聲明中，RBA 提到，儘管整體通膨率已大幅下降，但核心通膨仍高於目標區間。然而，董事會對通膨可持續向目標移動的信心有所增強，並暗示未來貨幣政策可能發生轉變。

會議紀要顯示，與先前會議相比，董事會對通膨的信心有所提升，但仍對潛在風險保持謹慎。值得注意的是，紀要提到通膨上行風險已顯著減弱，而經濟活動的下行風險正在加劇。

如果未來經濟數據符合或弱於預期，這將進一步增強RBA 對通膨前景的信心，從而可能促使RBA放鬆貨幣政策的緊縮程度。換句話說，如果數據顯示通膨風險已減弱，政策寬鬆可能已在計畫中。

需要特別注意的是，會議紀錄提到，到明年2 月會議時，將有更多數據和更新的預測供參考。這一表態與其他主要央行開始寬鬆政策並擔憂經濟成長的情景相符，顯示RBA 也面臨類似壓力，可能很快就會加入寬鬆行列。這一語調與先前的立場相比已發生重大變化。

儘管RBA 在會議記錄中暗示可能在2 月行動，我認為降息更有可能在3 月會議上發生，前提是數據支持這一決策。不管如何，RBA 顯然正在逐步加入全球寬鬆的「盛宴」。

日本央行：超預期發展或升息

會議紀錄顯示，委員會成員普遍認為，如果經濟和物價水準如預期發展，日本央行將繼續逐步升息。同時，成員們也一致認為，日本的消費可能會持續溫和成長。

不過，從成員的觀點來看，對未來政策的預期仍有分歧。值得注意的是，一名持鴿派立場的委員表示，在決定下一次升息時機時，必須保持謹慎並給予足夠的時間。而另一位持鷹派立場的委員則認為，如果核心通膨如預期加速上升，逐步升息是理想的選擇。

整體來看，本次會議紀錄並未透露太多超出預期的訊息，大致與上週日本央行的聲明一致。市場似乎也未從此次紀要中捕捉到更多的鷹派訊號。

技術展望：AUD/USD、AUD/JPY

從技術角度來看，澳洲央行轉向鴿派的立場導致澳幣持續承壓。對於AUD/USD 而言，上週聯準會的鷹派立場進一步施壓，匯價下破關鍵支撐位0.6300，創下自2022 年10 月以來的兩年新低。

匯價跌破0.6300 這一關鍵水準表明，AUD/USD 可能進一步走低。目前預計將測試2022 年10 月的低點0.6170，隨後是2020 年COVID-19 危機以來未曾觸及的0.6000 這一重要心理關卡。

在短期趨勢中，AUD/USD 整體呈現明顯的下行趨勢，自今年10 月初以來的大幅拋售中，幾乎沒有顯著反彈或短期回檔。

這意味著，儘管我們對AUD/USD 維持強烈的看空觀點，但在目前主要支撐位附近，可能出現技術性反彈的潛力。

從技術角度來看，0.6300 仍是需要重點關注的關鍵水準。若匯價反彈並突破此水平，可能暗示下跌趨勢中的短期反彈階段開始；相反，若持續跌破0.6300，則表示AUD/USD 有進一步下行的空間。

澳幣兌日圓的走勢主要受日圓的影響。近期日圓的疲軟支持了該貨幣對的反彈，但相較於其他日圓交叉盤，由於澳幣同樣表現疲軟，該貨幣對的上行幅度相對有限。

從整體趨勢來看，澳元兌日圓處於盤整狀態，上下波動都受到限制。從理論上講，澳洲央行（RBA）的鴿派轉向與日本央行（BoJ）的潛在鷹派立場可能在長期內為該貨幣對帶來下行壓力。但這需要特別注意日本央行未來政策路徑上是否釋放更多鷹派訊號作為前提條件。

在短期技術形態中，澳元兌日圓呈現出擴展楔形的走勢，這表明該貨幣對可能會繼續在這一形態內盤整。此外，近期反彈基本上受限於4 小時圖的200 均線（EMA）下方，顯示目前尚未出現明顯的上行趨勢，近期的漲勢更可能是技術性反彈的體現。

我對該貨幣對的短期前景仍持看空觀點，除非出現多條均線形成明確的看漲交叉訊號，否則短期內不太可能出現趨勢性上漲。

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