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紐約期銀日內跌1%,現報75.28美元/盎司。

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美官員稱伊朗本週已在霍爾木茲海峽佈設更多水雷。

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韓國稱Coupang事件影響美韓安全談判。

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鈀連續主力合約日內下跌5%,現報359.30元。

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現貨黃金失守4,670美元/盎司,日內下跌0.52%。

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紐西蘭聯邦儲備銀行調查顯示,伊朗戰爭和選舉可能導致信貸需求下降。

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隔夜SHIBOR報1.2190%,上漲0.00個基點。 7天SHIBOR報1.3240%,下降0.50個基點。 3個月SHIBOR報1.4275%,下降0.70個基點。

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歐洲斯托克50期貨跌幅擴大,下跌0.92%;富時期貨跌幅超1%;德國DAX期貨下跌0.5%。

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日本岩手縣大槌町政府方面公佈,截至當地時間24日6時,當地兩處山火的過火面積合計約1176公頃。地方政府已擴大避難對象範圍,截至23日傍晚,已對2,588人發布避難指示。

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紐約期金失守4,690美元/盎司,日內跌0.72%。

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日本岩手縣山火過火面積超1100公頃。

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現貨白銀向下跌破75美元/盎司,日內下跌0.6%。

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英特爾CEO:CPU正重歸AI核心地位。

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現貨黃金失守4,680美元/盎司,日內下跌0.30%。

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韓國執政黨黨首表示,韓國綜合股價指數(KOSPI)可能達到8,000點。

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市場消息:韓國檢察官要求在前總統尹錫悅涉嫌派遣無人機一案中,判處30年有期徒刑。

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算力租賃概念震盪回升,阿里雲方向領漲,浙數文化漲停,此前中嘉博創回封漲停,杭鋼股份、安諾其、浙文互聯、並行科技等衝高。

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A股體育概念異動拉升,舒華體育漲停,金陵體育、共創草坪、探路者、中體產業、粵傳媒跟漲。

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印尼股指下跌1%至7305.03點。

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加拿大新屋價格指數月增率 (3月)

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美國當週EIA原油庫存變動

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英國CBI工業訂單差值 (4月)

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加拿大工業品價格指數月增率 (3月)

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美國堪薩斯聯邦儲備銀行製造業產出指數 (4月)

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          淡化非農就業數據擾動

          中國銀河

          外匯

          經濟

          摘要:

          9月新增就業回到成長區間,失業率上升至4.4%,薪資成長變化不大:9月非農就業增加11.9萬人,較前月有所改善,但仍處於低位運轉狀態;同時7、8月合計下修3.3萬人,顯示過去半年的就業力度仍偏弱。

          9月新增就業回到成長區間,失業率上升至4.4%,薪資成長變化不大:9月非農就業增加11.9萬人,較前月有所改善,但仍處於低位運轉狀態;同時7、8月合計下修3.3萬人,顯示過去半年的就業力度仍偏弱。
          從結構來看,醫療、餐飲、社會救助等產業持續吸收新增崗位,而運輸、倉儲及聯邦政府崗位持續減少,就業的支撐點主要集中在人手長期緊缺的服務業。薪資較上月成長0.2%,年比維持在3.8%,與前期水準差異不大。家庭調查顯示失業率上升至4.4%,勞動參與率與就業人口比都變化有限。
          產業表現持續拉開差距,但就業並未進入失速區間:雖然非農增速不高,但工時穩定、薪資成長仍有韌性,使得總薪酬持續成長,對消費形成一定支撐。移民成長速度較去年放緩,加之勞動參與率停在62.4%,意味著失業率短期不會大幅走高,12月前也難以上升到迫使聯準會緊急降息的水平。
          服務需求仍具韌性,使得消費的下行需要更長的滯後期才能體現。整體來看,勞動市場沒有強到足以阻止經濟放緩,也沒有弱到迫使聯準會立刻行動。從產業分佈來看,本月新增就業人數依舊集中在需求相對剛性的部門,而運輸、倉儲等前期擴張較快的產業持續回落。製造業、建築業、專業服務等行業的就業變化都不大,企業開工時間與加班小時也大致維持穩定,這意味著企業並未開始主動收縮用工,只是新增需求明顯降下來。
          政府關門造成統計方式異常,本月就業數據的穩定性明顯下降:9月數據的可靠性受政府關門影響較大。企業調查中相當部分依賴企業在關門期間自行上報,導致採集率反常地高達80.2%;家庭調查雖然在關門前完成,但10月資料將直接缺失,後續也無法補採。疊加季節因子重估幅度偏大、公共部門就業連續波動,本次就業報告的噪音明顯高於正常水平,這意味著近期數據並不適合作為政策判斷的核心依據。對聯準會而言,在統計品質下降、樣本結構變化頻繁的情況下貿然根據就業做出判斷,反而可能增加政策錯誤的風險。
          ADP就業成長自第三季起明顯回落,企業用工意願實質減弱,經濟走弱有真實基礎:8-10月ADP新增就業分別為-0.3、-2.9和4.2萬人,連續徘徊在低點。同時,產業層面同步走弱,貿易、運輸和公用事業連續兩個月為負,專業和商業服務自三季中期開始明顯降溫,其他服務業也持續收縮;製造業增速短暫改善後再次轉弱,建築業雖保持小幅增長,但也難以改變整體偏弱的格局。教育與醫療在10月仍有小幅正成長,但它本身屬於剛性需求產業,對景氣的指示意義有限。整體來看,企業對未來需求的預期更加謹慎,用工擴張意願在實際經營壓力下明顯收緊,經濟確實處於走弱通道。
          12月美聯儲或“不想降”,但從實際經濟狀況看“應該降”:從政策意願看,美聯儲在換屆前更傾向維持謹慎態度,不希望在統計質量下降、通脹再度抬頭、關稅擾動增加時提前行動,尤其不願留下“過早轉向”的政策風險。
          但從經濟現實來看,利率長期維持在高位已經對週期性產業造成明顯壓力,房地產、貨運、製造業、中小企業融資成本都在承壓,而這種壓力不會因為再拖延兩個月就自行緩解。同時,高關稅帶來的並非需求過熱,而是成本推動,聯準會維持高利率並不能解決這個問題,只會加速經濟下行。
          美債長端仍有下行空間,美股高位震盪未改,美元處在不弱地位:本次就業數據並不足以改變市場前期已形成的寬鬆預期格局。長端美債殖利率仍有向4.0%靠攏的空間,美股受估價與獲利預期限制仍處震盪階段。
          美元方面,儘管利差預期較年初明顯收窄,但在全球資金仍偏向安全資產、歐洲與日本復甦基礎較弱的情況下,美元指數依舊處在不弱的地位。對於四季市場而言,真正影響方向的,不是這份帶有明顯擾動的就業報告,而是通膨能否重新回到下行軌道、關稅傳導的持續性,以及聯準會是否願意承認經濟已經進入真實放緩的階段。

          來源:中國銀河

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