一、GDP與核心PCE指數：經濟成長低於預期，通膨仍存在

二、10月ADP就業數據超預期：就業市場的韌性

三、美元與黃金的非傳統連結現象：背後的原因

四、美元和黃金的未來走勢

結語

來源：GO Markets中文部

根據華爾街經濟學家普遍預測，即將於週五（11月1日）公佈的10月份就業成長速度將大幅放緩。受到強勁颶風和波音罷工帶來的不確定性，預計10月非農就業人數將從9月的25.4萬人降至約10萬人，這將是自2020年12月以來的最低月度就業增幅。

美國銀行經濟學家Shruti Mishra指出，「我們預計，在9月增加25.4萬人後，10月非農業就業人數將僅增加10萬人。因為估計颶風米爾頓（Milton）和波音公司的罷工暫時降低了10月份的就業人數。

颶風米爾頓於10月9日登陸佛羅裡達州，恰逢就業調查週，美國銀行認為，這可能拖累就業數據，尤其是休閒和旅館等行業。此外，9月底襲擊美國的颶風海倫妮（Helene）造成的持續影響，也可能略微拖累了就業。

此外華爾街人士也指出工人罷工給非農業資料帶去的影響。根據美國勞工統計局估計，從9月到10月，罷工工人增加了4.1萬人，主要是受波音公司罷工的推動。

根據大行高盛的估計，颶風海倫妮可能會讓非農業就業人數減少多達5萬人，而颶風米爾頓發生的時間較晚，可能不會對10月數據產生影響。同時，波音罷工可能使總就業人數減少4.1萬人。高盛預計10月非農就業成長總人數為9.5萬人。

好在積極的一面是，由於選舉相關職位的臨時招聘，政府就業人數可能增加2.5萬人。

至於就業報告中的其他指標，華爾街經濟學家認為，預計失業率將穩定在4.1%，這表明失業的速度也沒有加快；此外，人們普遍預期工資將保持近期的趨勢，平均時薪預計將比成長0.3%，低於9月的0.4%，年成長4.1%，與上月持平。

State Street Global Advisors的首席投資策略師Michael Arone表示：「當我們剔除（就業數據的）這些影響後，我認為失業率將保持低位，工資增長將快於通脹，這些都將表明美國經濟的健康狀況。

仍具有彈性

儘管颶風和罷工因素可能會給非農帶去不確定性，不過最近的其他數據顯示就業有可能出現驚喜。

本週早些時候，ADP全國就業報告顯示，10月份私人就業人數激增23.3萬人，比9月的14.3萬人大幅加速，遠高於經濟學家預期的11.5萬人。

私營部門就業的幾乎全部增長來自服務業，其中教育、保健服務、貿易、運輸、公用事業、休閒和酒店業在每月增長中最為活躍。

ADP數據使用了超過2500萬美國員工的匿名薪資數據，在周五官方就業報告發布之前提供了令人鼓舞的見解，暗示美國經濟可能在整個月保持強勁的就業成長。

ADP首席經濟學家Nela Richardson認為，“即使在颶風恢復期間，10月份的就業增長仍然強勁。隨著今年的結束，美國的招聘被證明是強勁的，而且具有廣泛的彈性。”

State Street的策略師Michael Arone也表示，無論結果如何，市場可能會忽略這次報告的影響，因為許多一次性事件都抑制了招募活動。 Arone補充道，“就業數據的總體表現可能有些波動，但我認為從中可以看出軟著陸的趨勢仍然存在，美國經濟仍然狀況良好。”

來源: 財聯社

週四（10月31日）現貨黃金在觸及歷史新高後暴跌43.50美元，跌幅達1.56%，此番暴跌揭示了投資者避險情緒的波動。而在黃金回檔之際，加密市場和美股也出現了不同程度的震盪，反映了投資人對於未來經濟走向的不確定性。

黃金：從新高回落

當天黃金價格一度衝上2,790.11美元/盎司，創下歷史新高。然而，由於強勁的美國經濟數據公佈，投資人選擇在高點獲利了結，導致金價迅速下跌。根據彭博社的分析，黃金錄得七月以來的最大單日跌幅，反映了強勁的就業數據和核心個人消費支出（PCE）指數對市場的壓力。數據顯示，美國9月核心PCE物價指數年增2.7%，持平前值並超出預期的2.6%。這種通膨水準加劇了對聯準會暫停降息的預期。

斯巴達資本證券的首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，週四的經濟數據進一步鞏固了市場對未來通膨上升的預期，這讓黃金作為避險資產的需求出現了短暫下滑。不過，StoneX的分析師Rhona O'Connell指出，地緣政治緊張局勢及即將到來的美國大選仍是支撐黃金的重要因素，市場對黃金的逢低買入意願依舊強烈。

美股震盪：科技股受挫

當天美股也大幅下跌，尤其是科技股拋售壓力顯著。那斯達克指數下跌近3%，微軟和Meta因對人工智慧支出的擔憂而遭遇重挫，分別下跌6%和4%。微軟和Meta的財報雖優於市場預期，但對未來資本支出加強了投資人對AI成本的擔憂。標普500指數下跌1.86%，道瓊指數受科技股影響下跌0.9%。

同時，美國勞工部報告初請失業金人數降至21.6萬人，創下5月以來的最低水平，這種強勁的勞動力市場表現降低了市場對未來寬鬆貨幣政策的預期。市場情緒因美國失業率持續維持低檔而逐漸轉向保守，投資人擔心高利率對企業利潤的進一步侵蝕。

加密市場：比特幣的「貪婪」情緒

隨著黃金和美股的劇烈波動，加密市場也在過去24小時內出現明顯回檔。比特幣價格最低觸及68,830美元，全網爆倉近2.5億美元，一些分析師認為比特幣主導市場情緒轉向「貪婪」。在主要加密貨幣中，以太幣表現相對疲軟，價格下跌3.16%，顯示出投資人將關注更多放在比特幣上的趨勢。加密貨幣市場的整體市值微降1.90%，意味著市場在先前上漲後進入盤整階段。

Microstrategy宣布將籌資420億美元用於購買更多比特幣的消息進一步提振了市場情緒，而Coinbase首席執行官稱下一屆國會將成為「有史以來最支持加密貨幣」的國會，這也反映了加密市場逐漸受到更廣泛的政策支持趨勢。

美國大選及非農報告：市場靜待方向

在這次黃金、加密貨幣和美股市場共振的背後，美國大選和即將公佈的非農業就業數據無疑是主導因素。分析師Valencia指出，在11月5日的美國大選前，投資人風險偏好降低。尤其是市場押注共和黨前總統川普與民主黨副總統哈里斯的競選對決將影響金融市場的走勢。隨著地緣政治緊張局勢的加劇和選舉結果的未知性，黃金的避險需求依然旺盛，許多投資者仍將其視為對沖未來不確定性的理想資產。

此外，非農就業報告的即將公佈（北京時間11月1日20:30）也是市場關注的焦點，預計10月非農就業人數將因颶風和罷工影響而顯著下降。若報告符合預期，或將削弱市場對聯準會繼續降息的信心。投資人普遍預計，聯準會在11月初的會議上將暫停降息。

小結

全球經濟與政治情勢的變動令黃金、加密貨幣與美股的連動效應更加明顯。在通膨和聯準會利率政策存在不確定性、美國大選和地緣政治緊張局勢仍未明朗的情況下，投資人正在不同市場間尋求避險機會。黃金在經歷短期回調後，仍可能保持其作為「避風港」的地位，而加密市場在政策和機構支持的驅動下展現出更強的韌性。美股則因科技股的波動而較為敏感。

來源: 金色財經

資料來源: 中國金融資訊網

根據媒體報道，波音公司及其機械師工會已就一項新的勞工合約達成協議，工人們將於下週一就改進後的合約進行投票。

工會敦促工人們批准這份合同，並表示要求其成員繼續罷工“是不對的，因為我們已經取得瞭如此大的成功。”

工會表示，新方案包括在四年內加薪38%，高於先前提議的35%，使複合薪資成長接近44%。員工還可以選擇一次性獲得1.2萬美元的簽約獎金，或獲得7000美元的簽約獎金和5000美元的401(k)退休金。

週四，波音股價在盤後交易中上漲了2.77%。當日常規交易時段，該股收盤下跌3.23%。

9月13日，波音公司超3.2萬名機械師（多在西雅圖地區）在拒絕初步勞資協議後開始罷工。持續近七週的罷工導致波音大部分客機停產，包括其最暢銷的737 Max機型。

上週，波音美國西海岸工廠約64%的工人拒絕了在四年內加薪35%的提議，該提議沒有得到工會的支持。

近年來，隨著西雅圖地區生活成本飆升，該地區的波音工人一再要求提高薪資。

受大罷工等多方面問題影響，波音第三季虧損達61.7億美元。罷工導致公司生產中斷，消耗了大量資金儲備。波音公司第三季現金消耗達19.6億美元，遠高於去年同期的3.1億美元。波音高層上週預計，2025年公司將繼續燒錢。

波音執行長凱利·奧特伯格(Kelly Ortberg) 上週在財報電話會議上表示，該公司一直在「積極尋找一種既符合公司利益又滿足員工需求的解決方案」。

波音正經歷多事之秋，飛機緊急艙門脫落、太空船技術故障等事件令該公司深陷危機，而這次罷工進一步推遲了波音領導層穩定這家航空巨頭的計畫。

波音大罷工預計將影響週五公佈的美國非農業就業報告。根據道瓊斯的經濟學家調查預測，非農業報告或顯示，因受颶風Helene和Milton以及波音公司罷工的拖累，10月非農就業人數僅增加約10萬。

來源: 財聯社

來源：美國之音