2024年前三季度，全國一般公共預算收入年比為-2.2%，較前額收窄0.4個百分點。分中央和地方看，前三季度，中央一般公共預算收入71710億元，年減5.5%；地方一般公共預算本級收入91349億元，年增0.6%。扣除去年同期中小微企業緩稅入庫抬高基數、去年年中的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響後，前三季度全國一般公共預算收入「保持平穩增長」。

在主要稅種中，增值稅與消費稅對稅收收入形成拖累。消費稅、增值稅、個人所得稅、企業所得稅當月同比分別為-16.3%、-12.2%、-1.8%、25.4%，前位數分別為-4.6%、-1.7%、-2.9%、20.0%。增值稅年減幅走闊，除高基數外，主要可能受到了9月PPI年減幅大幅走闊的影響。消費稅年減幅較前額有所走闊，可能受到了去年同期高基數的影響。企業所得稅增幅擴大，可能和企業所得稅徵繳週期有關，考慮到10月是稅收大月，10月的企業所得稅同比或可繼續對稅收收入形成支撐。國內個人所得稅年減幅收窄，主要受去年年中推出的提高個人所得稅專案附加扣除標準政策翹尾減收等影響。 9月下旬一攬子政策可能也在一定程度上刺激房屋等財產轉讓收入，對個稅同比形成一定支撐。

一般公共預算支出方面，8月基礎建設、民生支出的年增率普遍有明顯回升。 9月基礎建設、民生支出年增率分別為3.6%、7.5%，較前值-12.8%、-7.8%均有明顯回升，財政的穩定成長力度開始加碼。在基建相關的公共財政支出中，9月投向農林水事務支出、城鄉社區事務支出、環保支出、交通運輸支出的當月同比，分別為12.5%、3.8%、0.4%、-12.6%，對應8月增速分別為-12.7%、1.2%、-31.6%及-25.2%。在民生相關的公共財政支出中，社會安全和就業、衛生健康支出、教育年比均有不同程度的回升，分別從8月的-5.0%、-17.7%和-4.3%，回升到9月的12.4% 、7.0%和4.8%。

政府性基金收入較去年同期跌幅收窄，支出年比由負轉正。 2024年9月，全國政府基金收入年減13.7%，前額-34.8%。全國政府基金預算支出較去年同期上升34.3%，前額-14.0%，回升幅度達48.2個百分點。前三季度，政府性基金支出完成進度為50.3%，明顯低於過去5年同期58.5%的平均值。 9月新增專案債發行約1,0279億元，發行明顯提速，單月發行規模佔全年額度（3.9兆元）的四分之一。今年前三季新增專案債累計發行規模約3.6兆元，發行進度達92%。但地方財政收支矛盾仍較為突出，「特殊」新增專案債發行規模佔近四分之一，一定程度上會削弱用於新增投資的政策力道。

綜合來看兩本賬，9月廣義財政支出當月年增速為12.6%，相較於8月的-8.8%，增速有明顯的回升。前三季廣義財政支出累積年比為-0.8%，目前的財政支出成長距離年初目標仍有較大距離，穩健成長壓力下有必要適當加快支出進度。 10月12日，在國新辦舉行的記者會上，財政部部長藍佛安表示，中國財政有足夠的韌性，透過採取綜合性措施，可以實現收支平衡，完成全年預算目標。短期內財政政策將是托底經濟的重要變量，關注各項增量財政工具推進節奏，以及對經濟的影響。

風險提示：政策變動，經濟恢復不如預期。