Gümüş Fiyatları Ekonomik Belirsizlik Ortamında Yükselişe Dönüyor

Yatırımcıların Görüşleri

Emtia

Özet:

Getiri ve dolardaki yükselişe rağmen gümüş yükselişini sürdürüyor. Başta Çin olmak üzere Asya merkez bankalarının değerli metaller üzerinde önemli bir etkisi var. TÜFE raporu Fed politikasını etkileyebilir ve gümüş fiyatlarını etkileyebilir.

Ekonomik Verilerin Ortasında Gümüş Piyasası Görünümü

Direnç sergileyen gümüş piyasası, artan getiriler ve güçlü ABD Doları gibi zorluklara rağmen yükseliş eğilimini sürdürüyor. Bu olumlu hava, önemli ekonomik veriler ve merkez bankası faaliyetleriyle destekleniyor.

Küresel Merkez Bankası Etkisi

Gümüşün yükseliş eğiliminin önemli bir itici gücü, Asya'daki merkez bankalarının, özellikle de Çin Halk Bankası ve Hindistan Merkez Bankası'nın devam eden altın alımlarıdır. Çin'in şu anda 72,74 milyon ince onsluk altın rezervi bu eğilimin bir örneğidir. Gümüş genellikle altının piyasa seyrini takip ettiğinden, bu alımlar gümüş fiyatlarının desteklenmesinde etkili oluyor.

ABD Ekonomik Verileri ve Hazine Getirileri

Potansiyel düşüş baskılarını öne süren güçlü ABD istihdam raporuna rağmen gümüş piyasası yükseliş ivmesini sürdürdü. Piyasa, ekonomik görünüm ve para politikasına ilişkin ipuçları için yaklaşan TÜFE ve üretici fiyat endeksinin yanı sıra Federal Reserve yetkililerinin açıklamalarını da yakından izliyor.

TÜFE Raporu ve Fed Politikası

Tüketici Fiyat Endeksi raporu özellikle önemlidir. Bank of America, Mart ayı için TÜFE'de bir ılımlılaşma öngörüyor; bu, enflasyon baskılarının hafiflediğine işaret edebilir. Zayıf bir enflasyon raporu, Fed'in daha güvercin bir duruş benimsemesine neden olabilir ve potansiyel olarak Haziran ayında faiz indirimine yol açabilir. Düşük faiz oranları genellikle gümüş gibi getirisi olmayan varlıkların elde tutulmasının fırsat maliyetini düşüreceğinden, bu senaryo gümüş fiyatlarını destekleyebilir.

Kısa Vadeli Piyasa Tahmini

Bu faktörler göz önüne alındığında gümüş için kısa vadeli tahminler yükselişe devam ediyor. Piyasa, Federal Rezerv'in politika yönüne ilişkin önemli bilgiler sağlayacak olan TÜFE raporuna tepki vermeye hazırlanıyor. Ilımlı enflasyona yanıt olarak güvercin bir eğilim gümüş fiyatlarındaki yükseliş ivmesini daha da artırabilir. Yatırımcılar bu önemli ekonomik verilerin ve merkez bankası politika kararlarının piyasanın gidişatını şekillendirmedeki etkilerine karşı tetikte olmalı.

Teknik Analiz

Silver Prices Tilt Bullish Amid Economic Uncertainty_1

XAG/USD Pazartesi günü dalgalı bir ticarette yükseliş trendini yeniden teyit etti. 28,09 Dolar'a doğru bir hareket yükseliş trendinin yeniden başlayacağına işaret ederken, 26,28 Dolar'dan bir ticaret küçük eğilimi düşüşe çevirecek.

Bununla birlikte, 50 günlük hareketli ortalamanın 23,94 dolar ve 200 günlük hareketli ortalamanın 23,48 dolar olduğu göz önüne alındığında, kısa vadeli herhangi bir zayıflığın yeni alıcılar için cazip olması muhtemel.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Loonie Parlaklığını Kaybediyor: Zayıf İş Verileri Kanada Dolarını 4 Ayın En Düşük Seviyesine Gönderdi

Warren Takunda

Emtia

Ekonomik

Kanada doları (CAD) Pazartesi günü ABD doları (USD) karşısında dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu zayıflık, Kanada'nın Cuma günü yayınladığı ve ABD'den gelen güçlü istihdam verileriyle keskin bir tezat oluşturan hayal kırıklığı yaratan istihdam raporunun ardından geldi.

Kanada'nın İş Piyasası Bocalıyor

Kanada'nın Mart ayı istihdam rakamları, 2.200 iş kaybıyla beklentilerin altında kaldı. Bu, Şubat ayında 40.700 iş artışının ardından geldi ve 25.000 yeni pozisyona ilişkin piyasa tahmininin oldukça altında kaldı. Bu, istihdamda sekiz aydan beri ilk düşüşe işaret ediyor ve Kanada işgücü piyasasının sağlığına ilişkin endişeleri artırıyor.

İşsizlik oranı da hafif bir artış göstererek %5,8'den %6,1'e yükseldi ve %5,9'luk piyasa tahminlerini aştı. Bu yüzde 0,3'lük artış, neredeyse iki yılın en büyüğü ve istihdam yaratmanın ötesinde büyüyen bir nüfusu yansıtıyor.

ABD'de İş Artışı Loonie'ye gölge düşürdü

Sınırın ötesinde ABD ekonomisi tamamen farklı bir tablo çiziyordu. ABD'de tarım dışı istihdam Mart ayında 303.000'e çıkarak beklentileri önemli bir farkla aştı ve Amerikan işgücü piyasasının dayanıklılığını ortaya koydu. Bu güçlü rakam, Şubat ayında revize edilen 270.000 iş artışının ardından geldi.

ABD'de işsizlik oranı da daha da düşerek %3,9'dan %3,8'e düşerek %3,9'luk piyasa tahminlerine meydan okudu. Ancak ücret artışı önceki %4,3 seviyesinden hafif düşüşle %4,1 seviyesinde sabit kaldı.

Faiz İndirimi Beklentileri Beklemede

Birbiriyle çelişen iş raporları, her iki merkez bankasının potansiyel faiz indirimlerinin zamanlaması konusunda bazı şüphelere yol açtı. Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) bu haftaki toplantısında faiz oranlarını hala %5 seviyesinde sabit tutması beklenirken, güçlü ABD verileri Federal Rezerv'in kendi faiz indirimlerini ertelemesine neden olabilir.

İstihdam raporundan önce piyasalar, Fed'in Haziran veya Temmuz aylarında ilk faiz indirimini yapmasını bekliyordu. Ancak bu beklentiler, Eylül ayı için %88'lik bir indirim fiyatlandırılması ihtimaliyle azaldı. Fed'in 1 Mayıs'taki toplantısında faiz oranlarını koruması bekleniyor.

Teknik Görünüm: Destek Düzeyinde Bir Halat Çekme Savaşı

USD/CAD çifti şu sıralar kendisini 1,3606 direnç ile 1,3505 destek arasında bir çekişmenin ortasında buluyor. Fiyat momentumunu ölçen stokastik gösterge şu anda olumsuz sinyaller veriyor ve yakın vadede olası bir aşağı yönlü hareketin sinyalini veriyor. Ancak direncin üzerinde net bir kırılma, USD/CAD paritesinin potansiyel olarak 1,3700'e yükselmesine neden olabilir.

Boğaların kontrolü yeniden ele geçirmesi için negatif stokastik sinyalin tersine dönmesi ve direnç seviyesinin üzerinde kesin bir kırılma görmesi gerekecek. Bu, BoC toplantısındaki olumlu sürprizlerden veya ABD dolarının daha geniş anlamda zayıflamasından kaynaklanabilir. Tersine, kritik destek seviyesi olan 1,3505'in kırılması bir düzeltmeyi tetikleyebilir ve pariteyi başlangıçta 1,3440'a, ardından da 1,3390'a doğru bir genişlemeye çekebilir. Bu senaryo muhtemelen stokastik göstergeden gelen olumsuz sinyallerin devam etmesi ve Kanada dolarının sürekli güçlenmesiyle desteklenecektir.

Büyük sürprizlerin olmaması halinde, USD/CAD paritesinin yakın vadede aralıkta kalması muhtemel, destek seviyesindeki çekişmenin sonucu bir sonraki yön hareketini belirleyecek.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yellen, Rusya'nın Savaşına Yardım Eden Çin Bankalarına Yaptırım Tehdidi

Cohen

Ekonomik

Siyasi

ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Çin'de dört gün süren görüşmeleri ülkenin bankalarına ve ihracatçılarına yönelik bir uyarıyla tamamladı: Rusya'nın askeri kapasitesinin güçlendirilmesine yardım ederseniz Washington sizin peşinize düşecektir.

Yellen, Pazartesi günü ABD büyükelçisinin Pekin'deki ikametgahında düzenlediği basın toplantısı için hazırladığı konuşmasında, "ÇHC'dekiler de dahil olmak üzere şirketlerin Rusya'nın savaşına maddi destek sağlamamaları gerektiğini ve bunu yapmaları halinde önemli sonuçlarla karşılaşacaklarını vurguladım" dedi. , Çin Halk Cumhuriyeti'nin kısaltması kullanılarak.

"Askeri veya çift kullanımlı malları Rusya'nın savunma sanayi üssüne yönlendiren önemli işlemleri kolaylaştıran bankalar, kendilerini ABD yaptırımları riskine maruz bırakıyor" dedi.

Biden yönetimi, Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgal etmesinden bu yana ABD ve müttefiklerinin Moskova'ya uyguladığı yaptırımlar ağından kurtulmasına yardımcı olan dünya çapındaki firmalara baskı yapmaya çalışıyor. Çin geçmiş uyarıların hedefi olurken Yellen'ın Pazartesi mesajı Çin'in başkentinde teslim edilen bomba, doğrudan yaptırım tehdidi nedeniyle olağandışı bir durumdu.

Bu, Rusya Dışişleri Bakanı Sergei Lavrov'un Ukrayna dahil konuları görüşmek üzere Pekin'e geldiği gün geldi. Çin, savaşa ilişkin tutumunu tarafsız olarak tanımlarken, Rusya ile ticaret başladığından bu yana artış gösterdi.

Amerika'nın finansal kurumlara karşı nihai silahı, Hazine'nin onların ABD dolarına erişimini kesme yeteneğidir; bu, uluslararası faaliyet gösteren herhangi bir banka için varoluşsal bir tehdittir.

Böyle bir tehdidin Çinli borç verenler üzerinde belirmesi, iki süper gücün kendilerini giderek artan şekilde jeopolitik ve ekonomik fay hatlarının zıt taraflarında bulmasının bir başka örneğidir - Çin'le doğrudan iş yapan üst düzey Biden yönetimi yetkilileri arasında tartışmasız en az şahin olan Yellen'ı bile bu konuda harekete geçmeye zorluyor. saldırıya geçin.

Hazine şefi, gezisinin büyük bölümünde Çin'i başka bir konuda azarlamakla meşguldü: Washington'un, sorunlu emlak sektörünü ve zayıf iç talebi telafi etmek için üretime, özellikle de yeni yeşil enerji teknolojilerine aşırı yatırım olarak gördüğü şey. Yellen'ın mesajı, gidişatta bir değişiklik olmazsa Çin'deki aşırı kapasitenin diğer ekonomileri de batıracağı yönünde oldu.

Bu tema ilk günden beri hakim oldu ve her iki tarafın da samimi ve yapıcı olarak nitelendirdiği görüşmelerle geçen hafta sonu boyunca tekrarlanmaya devam etti. Üst düzey Hazine yetkililerine göre Çinliler, kapalı kapılar ardında yapılan toplantılarda bile, nezaketle ev sahipliği yaptı ve hiçbir zaman öfkeli bir tepkiyle karşılık vermedi.

Pekin, en azından bazı endüstrilerde çok fazla kapasite olduğunu kabul etse de, ABD ve diğer ülkeleri kendi daha az rekabetçi şirketlerini korumaya çalışmakla da suçluyor.

Gavekal Dragonomics'in Çin araştırma direktör yardımcısı Christopher Beddor'a göre, şu anda ABD'nin bu tür konularda bir miktar nüfuzu var çünkü Çin ekonomisi kırılgan ve Çin liderleri diğer birçok ülkenin Yellen ile aynı fikirde olduğunun farkında.

“Bu yüzden Yellen sert yorumlar yapsa da onu dondurmuyorlar” dedi.

Pazartesi günü Çin merkez bankası başkanı Pan Gongsheng ile yaptığı görüşmenin ardından Yellen konuya geri döndü.

“Çin'in kalıcı makroekonomik dengesizliklerinin, yani zayıf hane halkı tüketimi ve ticari aşırı yatırımın, belirli sanayi sektörlerindeki büyük ölçekli hükümet desteğiyle daha da kötüleşmesinin, ABD'deki ve dünyanın geri kalanındaki işçiler ve işletmeler için nasıl önemli risklere yol açacağı konusunda özellikle endişeliyim. dünya" dedi.

Hazine yetkilileri Yellen'ın özellikle Çin'i iç talebi canlandırmak için daha fazlasını yapmaya çağırdığını söyledi. Çinlilerin Yellen'a bu yönde adımları zaten attıklarına dair güvence vererek yanıt verdiklerini söylediler. Ayrıca, Çin'in arzdaki aşırı yatırımını ele almak için kullanılan bir örtmece olan, yalnızca "yerel ve küresel ekonomilerde dengeli büyümeye" odaklanan yeni bir dizi görüşme başlatma konusunda da anlaştılar.

Yellen, yeni görüşmelerin gelecek hafta Washington'da iki ABD-Çin çalışma grubunun yapacağı toplantıyla başlayacağını duyurdu.

Kaynak: Bloomberg

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Zayıf Doğal Gaz Fiyatları, 90 Dolarlık Ham Petrole Rağmen ABD Petrol Üretimini Sınırlıyor

Ukadike Michael

Ekonomik

Emtia

ABD ham petrol fiyatları bu yılın en yüksek seviyelerine yükseldi; küresel Brent petrol göstergesi varil başına 91 doların üzerinde işlem görürken, West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlemleri varil başına 86 doları aştı. Bu fiyat artışlarına Rus petrol altyapısına yönelik saldırılardan kaynaklanan arz riskleri, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri (OPEC+) tarafından devam eden üretim kesintileri ve küresel nakliye kesintileri neden oldu.

Fiyat artışına rağmen ABD'li kaya petrolü sondajcıları çeşitli zorluklar nedeniyle üretimi artırmaktan çekiniyor. Milyon İngiliz ısı birimi (mmBtu) başına 1,80 doların altında işlem gören zayıf doğal gaz fiyatları, artan işletme maliyetleri ve artan üretim üzerinden hissedar getirilerini en üst düzeye çıkarmaya odaklanma ile birleştiğinde, önemli üretim artışlarını engelledi. Pek çok kaya gazı operatörü, petrol üretiminin yanı sıra düşen gaz değerleri ile de boğuşuyor ve bu da finansal baskıları artırıyor.

ABD'nin en büyük kaya petrolü sahası olan Permiyen Havzası, geçen yıl yeni kuyu açmaya yönelik başabaş fiyatlarında varil başına 4 dolarlık bir artışa tanık oldu ve bu da genişlemeye yönelik teşvikleri daha da zayıflattı. Özellikle üreticilerin nakliyecilerin gazlarını alması için para ödediği Batı Teksas'ta belirgin olan düşük gaz fiyatları, Waha merkezindeki fiyatların birçok ticaret seansında sıfırın altına düşmesiyle ek zorluklar yaratıyor.

ABD petrol üretiminin bu yıl ılımlı bir şekilde büyümesi beklenirken, piyasa analistleri yüksek fiyatlara yanıt olarak büyüme tahminlerini artırma konusunda temkinli davranıyor. Sondaj faaliyeti seviyeleri sabitlendi; bu da yüksek fiyat seviyelerinin sondaj faaliyetlerinde henüz önemli bir artışa yol açmadığını gösteriyor. Dahası, finansmana erişim daha da sınırlı hale geldi ve yatırımcıların daha yüksek getiri yönündeki baskıları üretim genişlemelerini sınırlıyor.

Ayrıca, belirli eşik değerlerin üzerindeki metan salınımları için üreticilere ödenecek potansiyel ücretlere ilişkin endişeler de maliyet yüklerini artırıyor. Metrik ton başına 900 dolardan başlayan ve 2026 yılına kadar ton başına 1.500 dolara yükselen bu ücretler, petrol ve gaz üreticilerinin karlılığını daha da kısıtlayabilir.

Ham petrol fiyatlarındaki artışa rağmen, zayıf doğal gaz fiyatları, artan işletme maliyetleri ve yatırımcıların daha yüksek getiri talepleri gibi çeşitli zorluklar, ABD'li kaya gazı sondajcılarının üretimi önemli ölçüde artırma kabiliyetini kısıtlıyor. Bu faktörler, enerji piyasasının manzarasını şekillendiren karmaşık dinamiklerin altını çiziyor ve istikrarsız emtia fiyatları ile düzenleyici belirsizlikler arasında operasyonel ve finansal zorluklarla başa çıkmanın önemini vurguluyor.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Asya Merkez Bankası Alımlarıyla Altın Fiyatlarında Rekor Artış

Chandan Gupta

Yatırımcıların Görüşleri

Emtia

Altın Piyasası Görünümü

Altın fiyatları üst üste yedinci yükseliş seansında rekor kırarak yeni zirvelere ulaştı. Bu artış, daha güçlü ABD dolarına ve yüksek faiz oranlarına rağmen Asya merkez bankalarının önemli alımlarına bağlanıyor.

Merkez Bankalarının Altın Fiyatlarına Etkisi

Çin Halk Bankası (PBoC) ve Hindistan Merkez Bankası aktif olarak altın rezervlerini artırıyor ve bu da altın fiyatlarında son dönemde yaşanan artışa katkıda bulunuyor. Çin'in altın rezervleri Mart ayında 72,74 milyon ince onsa yükseldi ve bu da güçlü resmi sektör talebinin sinyalini verdi. Küresel merkez bankalarının bu önemli alımları, mevcut fiyat artışının temel itici gücüdür.

Çin'in Döviz ve Altın Rezervleri

Dünyanın en büyüğü olan Çin'in döviz rezervleri Mart ayında 3.246 trilyon dolara yükseldi. Eş zamanlı olarak Çin'in altın rezervlerinin değeri de 161,07 milyar dolara yükseldi. Bu faktörler, yuanın dolar karşısında değer kaybetmesiyle birleştiğinde, ülkenin rezerv varlık olarak altına olan ilgisinin arttığını gösteriyor.

Piyasa Tepkileri ve Tahminleri

Güçlü ABD ekonomik verileri ve olası faiz artırımı gecikmelerinden kaynaklanan zorluklara rağmen külçe fiyatları bu yıl %13'ün üzerine çıktı. UBS, talebin ve ETF alımlarının artacağını öngörerek yıl sonu külçe hedefini ons başına 2.250 dolar olarak revize etti. Ancak Hindistan'da fiziki altın talebi artan yurt içi fiyatlar nedeniyle azaldı.

ABD Ekonomik Göstergeleri ve Hazine Getirileri

Yatırımcılar, enflasyon eğilimlerini ve faiz oranı beklentilerini ölçmek için ABD Hazine tahvili getirilerini ve Mart ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve üretici fiyat endeksi (ÜFE) dahil temel ekonomik verileri yakından izliyor. Tarım dışı istihdamın tahminleri aştığı güçlü işgücü piyasası verileri, yüksek faiz oranlarının uzun süre devam edebileceğine işaret ediyor.

ABD Doları ve Küresel Ekonomik Göstergeler

ABD doları, son istihdam verilerinin ve gelecek enflasyon raporuna ilişkin beklentilerin etkisiyle gücünü koruyor. Bu hafta küresel döviz trendleri Avrupa Merkez Bankası toplantısından da etkilenecek. Federal Reserve yetkililerinden gelen karışık sinyallerle birlikte piyasa, ekonomik görünüm ve faiz kararları konusunda netlik arayışında.

Kısa Vadeli Piyasa Tahmini

Güçlü merkez bankası alımları, ABD ekonomisinin dayanıklılığı ve gelecek enflasyon verileri dikkate alındığında altın piyasasının yükseliş eğiliminde olduğu görülüyor. Merkez bankalarının altına olan ilgisinin devam etmesi, küresel ekonomik belirsizliklerle de birleşince, altın fiyatlarının kısa vadede yükselişini sürdürebileceğine işaret ediyor.

Teknik Analiz

Record Surge in Gold Prices Fueled by Asian Central Bank Purchases_1

XAU/USD görünür bir direnç olmadan yükseliş trendinde ancak 2.330,16 doların altında bir kapanış, mevcut fiyat seviyelerinde satışların alımlardan daha yüksek olduğuna işaret edecek.

Gün içi en yüksek seviye olan 2354,16 $'a doğru bir işlem yükseliş trendinin yeniden başladığına işaret ederken, 2267,78 $'a doğru bir hareket küçük trendi düşüşe çevirecektir.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Hindistan Çin'in Büyüme Tacını Nasıl Alabilir?

Alex

Ekonomik

Çin yavaşlıyor ve Batılı hükümetler onu giderek ekonomik bir ortaktan çok rakip olarak görüyor. Güneybatı sınırında, yükselen başka bir ekonomi, dünyanın bir sonraki büyüme itici gücü olarak yerini almak için yarışıyor.

Hindistan borsası hızla büyüyor, yabancı yatırım akın ediyor ve hükümetler 1,4 milyar nüfuslu genç piyasayla yeni ticaret anlaşmaları imzalamak için sıraya giriyor. Boeing Inc. gibi uçak üreticileri rekor siparişler alıyor, Apple Inc. iPhone üretimini artırıyor ve uzun süredir Çin'in güneyindeki üretim koridorlarında kümelenen tedarikçiler de onları takip ediyor.

Bütün iyimserliğe rağmen, Hindistan'ın 3,5 trilyon dolarlık ekonomisi, 17,8 trilyon dolarlık dev Çin'in yanında hâlâ cüce kalıyor ve ekonomistler bu ekonomiye yetişmenin bir ömür alacağını söylüyor. Kalitesiz yollar, düzensiz eğitim, bürokrasi ve vasıflı işçi eksikliği, batılı şirketlerin mağaza açarken karşılaştığı birçok eksiklikten sadece birkaçı.

Ancak Hindistan'ın kuzey komşusunu çok daha hızlı geçebileceği önemli bir önlem var: Küresel ekonomik büyümenin motoru olmak. Barclays gibi yükseliş yanlısı yatırım bankaları, Hindistan'ın Başbakan Narendra Modi'nin gelecek döneminde büyümeye dünyanın en büyük katkısını sağlayan ülke olabileceğine inanıyor. Partisinin haftalar içinde başlayacak seçimleri kazanması bekleniyor.

Bloomberg Economics'in özel analizi ise daha da iyimser; Hindistan'ın satın alma gücü paritesi bazında bu dönüm noktasına 2028 yılına kadar ulaşabileceğini ortaya koyuyor. Bu noktaya ulaşmak için Modi'nin dört önemli gelişme alanında iddialı hedeflere ulaşması gerekecek: daha iyi altyapı inşa etmek, işgücünün becerilerini ve katılımını genişletmek, tüm bu çalışanları barındıracak daha iyi şehirler inşa etmek ve onlara iş sağlayacak daha fazla fabrikayı teşvik etmek. How India Can Take China’s Growth Crown_1

How India Can Take China’s Growth Crown_1

Bir şablon var. 1970'lerin sonlarında ekonomisini dünyaya açan reformların ardından Çin'in büyümesi otuz yıl boyunca yılda ortalama %10 seviyesinde gerçekleşti. Bu onu yabancı sermaye için bir mıknatıs haline getirdi ve ona dünya sahnesinde daha fazla nüfuz kazandırdı. Her büyük küresel şirketin bir Çin stratejisi olması gerekiyordu.

Ancak Çin'in genişlemesinin sözde 'mucize' aşaması artık geçmişte kaldı; zira bir mülkiyet krizi, Batı'nın tedarik zincirleri üzerindeki hakimiyeti ve hassas teknolojilerdeki ilerlemeler konusundaki artan endişeleriyle kesişiyor.

İşte tam bu noktada Hindistan devreye giriyor. Modi hükümeti Hindistan ekonomisini daha rekabetçi hale getirmeye çalışıyor; bu, derin bir ucuz işgücü arayışı içinde Çin'den uzaklaşmak isteyen Batılı işletmelere cazip gelen bir değişim. Modi, Hindistan'ın hızlanan ekonomisini seçim konuşmasının önemli bir parçası haline getirdi ve geçen yıl bir mitingde üçüncü dönemi kazanması halinde ülke ekonomisini "dünyanın en üst sıralarına" taşıyacağına söz verdi.

Hükümetin altyapıya yaptığı tahsis, beş yıl öncesine göre üç kattan fazla artarak 2025 mali yılı için 11 trilyon rupinin (132 milyar dolar) üzerine çıktı; eyalet harcamaları da dahil edilirse bu rakam 20 trilyon rupiyi aşabilir. Modi'nin 143 milyar rupiye yatırım yapması öngörülüyor. 2030'a kadar altı yıl içinde demiryolu, karayolları, limanlar, su yolları ve diğer önemli altyapının iyileştirilmesi için trilyon rupi.

Aynı zamanda hükümeti, buğday ve pirinç ihracatını yasaklayarak enflasyonu düşürmeye çalıştı. Bu on yılın başlarında hükümet yerli üretimi teşvik etmek için yaklaşık 2,7 trilyon rupi tutarında teşvik programları uygulamaya koydu; şirketler vergi indirimleri, daha düşük arazi oranları ve Hindistan'da fabrika kurmak için eyaletlerden de sermaye alıyorlardı.

Bloomberg Economics'in temel senaryosuna göre, Hindistan ekonomisi on yılın sonunda %9'a çıkacak, Çin ise %3,5'e yavaşlayacak. Bu, Hindistan'ı 2028 yılına kadar dünyanın en büyük büyüme itici gücü olarak Çin'i geçme yoluna sokuyor. En kötümser senaryoda bile - IMF'nin büyümenin %6,5'in altında kalacağı önümüzdeki beş yıl öngörüleri doğrultusunda - Hindistan, 2037'de Çin'in katkısını geride bırakacak.

Elbette, tanımı gereği tüm tahminler eksik bilgilere dayanır. Siyah kuğu olayları veya ekonomik şok, her türlü tahminin boşa çıkmasına neden olabilir.

Yakın zamanda yapılan bir röportajda Hindistan'ın Baş Ekonomi Danışmanı V. Anantha Nageswaran, ekonomisinin büyüklüğü çok daha büyük olduğu için Çin ile karşılaştırma yapılmaması konusunda uyardı. Ancak Hindistan'ın büyüme potansiyelinin, genç nüfusunun, altyapı gelişiminin ve orta sınıfını 800 milyona kadar genişletme potansiyelinin yabancı yatırımcılar için açık bir değer önerisini temsil ettiğini belirtti.

"En büyük çekicilik bu" dedi. "Bu sadece maliyet rekabeti değil, aynı zamanda pazar, ekonomik getiri sağlama yeteneği, hukukun üstünlüğü ve uluslararası yatırımcıların paranızı nispeten kolay bir şekilde ülkesine geri gönderebilmesine ilişkin politikaların istikrarı."

Havacılık gibi bazı sektörlerde Hindistan'ın yüksek büyüme beklentilerinin gerçekleşebileceğine dair kanıtlar var.

Geçtiğimiz yıl, ülkenin en büyük havayolu IndiGo ve Air India Ltd., Airbus SE ile 970 uçak için rekor anlaşmalar yapmıştı. ve Boeing. Hindistan'ın en yeni havayolu şirketi Akasa da bu yılın başlarında Boeing'den 150 jet sipariş etti.

Boeing Hindistan Başkanı Salil Gupte, yeni havalimanlarının, bir dizi havacılık girişiminin ve yükselen orta sınıftan kaynaklanan yurt içi seyahat talebinin artmasının uçaklara olan talebi artırdığını söyledi.

"Geçen yıl Hindistan'da havacılık tarihindeki diğer girişimlerden daha hızlı büyüyen yeni kurulan havayollarının ortaya çıktığını görüyorsunuz" dedi. "Tüm bu faktörler, önemli bir sivil havacılık pazarı fırsatına yön veriyor."

ABD'li şirket Ocak ayında Hindistan'ın güneyindeki Bengaluru'da 200 milyon dolara mal olacak ve tamamlandığında şirketin ABD dışındaki en büyük yatırımı olacak yeni bir mühendislik merkezinin açılışını yaptı. Pilotlara yönelik artan talebi karşılamak için önümüzdeki yirmi yıl. How India Can Take China’s Growth Crown_2

How India Can Take China’s Growth Crown_2

Ekonomistler yeni altyapının daha hızlı kalkınmanın temel unsuru olduğuna işaret ediyor. Havalimanları büyümeyi yakalama potansiyelini gösteriyor: Geçen yıl Hindistan'da yaklaşık 148 havaalanı vardı, Çin'in 100'den fazla gerisindeydi ve gelecek yıl bu sayıyı 220'ye çıkarmayı hedefliyor.

Altyapı harcamaları hızlı kalkınma için kritik öneme sahiptir çünkü istihdam sağlar ve lojistik maliyetleri azaltarak, ticareti kolaylaştırarak ve işletmeleri ulaşım bağlantıları yapıldıktan sonra mağaza kurmaya teşvik ederek büyüme çarpanı görevi görür.

Başkent Yeni Delhi'nin güneydoğu ucundaki Noida'da olan da bu; burada büyük yeni elektronik fabrikaları blokları ortaya çıkıyor ve bu da Güney Çin'deki Shenzhen imalat bölgelerinin önceki yıllarda hızlı bir şekilde genişlemesini çağrıştırıyor.

Hintli bir sözleşmeli üretici olan Dixon Technologies Ltd., Noida'nın güneyinde meyve bahçeleri ve geniş otoyollarla çevrili bir arazide 1 milyon metrekarelik bir cep telefonu montaj fabrikasının temelini attı. Yakın zamanda yapılan bir ziyarette, 200'den fazla baretli işçi sahada toprağı parçalıyor ve gelecek yıl akıllı telefonlar üretmeye başlayacak fabrikanın temelini atıyordu.

Yönetim Kurulu Başkanı ve kurucu ortağı Sunil Vachani, şirketin iş gücünün pandemiden önce yaklaşık 9.000 iken bugün yaklaşık 26.000'e çıktığını açıklıyor. Vachani, Dixon'ın, Çinli akıllı telefon üreticisi Xiaomi Corp. ve Güney Koreli Samsung Electronics Co. gibi fabrikalarını Hindistan'ın yükselen orta sınıfına yönelik ürünler üretmek için kullanmak isteyen müşterilerinden gelen yeni iş patlamasından yararlandığını söyledi.

Vachani, "Çin'de görmeye alışık olduğumuz şey, binlerce insanın bir kampüste çalıştığı ve o kampüste yaşadığı bu büyük mega fabrikalardır" dedi. "Bunu Hindistan'da da yapmaya çalışıyoruz."

Hindistan'ın üretim kapasitesinin genişletilmesi, büyümenin artırılması açısından kritik önem taşıyor. Hizmet sektörü yeterli iş yaratmıyor ve genellikle eğitimli işgücü havuzundan eleman alıyor; imalat sektörü ise daha çok çok sayıda daha az vasıflı işçiye dayanıyor; bu, Çin ekonomisinin güçlenmesine ve devasa işgücünün işe koyulmasına yardımcı olan önemli bir güç. .

Delhi'deki bir düşünce kuruluşu olan Ekonomik Büyüme Enstitüsü'nden profesör Sabyasachi Kar, "Tarımda yarın kod yazmaya başlayamayacağımız çok büyük, fazla iş gücümüz var" dedi. Üretim "bu insanları tarım sektöründen çıkarıp istihdama dahil etmemiz gereken süreçtir."

Dixon'dan Vachani, fabrikaları için Noida'nın bulunduğu eyalet olan Uttar Pradesh'in yakın kasabalarından işçi almakta herhangi bir sorun yaşamadığını söyledi. Yaklaşık 200 milyon nüfusuyla Hindistan'ın en kalabalık eyaleti olan Uttar Pradesh, büyük tarım ekonomisi ve yüksek işsizlik oranıyla tanınıyor.

“50 bin kişiye istihdam sağlayacak bir fabrika kurmak istiyorsanız bunu bugün yapabilirsiniz” dedi. “Bu insan gücünü en fazla bir ay içinde alabilirsiniz.”

Hindistan, gelişmiş ekonomilerde ve Çin'de emekli fabrika işçilerini karşılayacak kadar nüfusa sahip tek ülke olarak öne çıkıyor. Bloomberg Economics, 2020'den 2040'a kadar Çin'den ve gelişmiş ekonomilerden yaklaşık 48,6 milyon orta vasıflı işçinin (genellikle fabrikalarda istihdam edilen) emekli olacağını tahmin ediyor. Aynı dönemde Hindistan bu türden 38,7 milyon işçiyi ekleyecek.

How India Can Take China’s Growth Crown_3

Modi, vergi kesintileri, indirimler ve sermaye desteği gibi ağır teşviklerle üreticileri cezbetmeye çalıştı. Strateji, Apple ve Samsung Electronics Co. gibi firmaların üretimi artırmasıyla erken dönemde başarıya ulaştı.

Ancak genellikle telefonları sıfırdan üretmek yerine, Çin'de üretilen parçalardan monte ediyorlar. Bu yılın başlarında Hindistan, üretimi artırmak ve ihracatını rekabetçi hale getirmek için çeşitli mobil cihaz bileşenlerine yönelik tarifeleri düşürdü. Tekstil, deri ve mühendislik ürünleri gibi endüstriler de daha düşük ithalat vergileri talep ediyor.

Vachani, "Hâlâ Çin'e bağımlı olduğumuza şüphe yok" diyor. "Doğru yönde ilerlediğini düşünüyorum ama hâlâ orada olduğunu düşünüyorum."

Üretimi artırmaya yönelik yıllardır süren çabalara rağmen, en son ulusal istatistiklere göre üretim, 2023'te Hindistan'ın GSYİH üretiminin yalnızca %15,8'ini oluştururken, Çin'deki bu oran %26,4'tü. Bloomberg Economics'e göre, Hindistan'ın imalat sektörü sürekli olarak manşet büyümeden yüzde üç puan daha fazla büyüse bile, ülke Modi'nin 2040 yılına kadar imalatta %25 pay hedefine ulaşamayacak.

Hindistan'ın önündeki en büyük engellerden biri, işgücüne katılım veya fiilen çalışan veya iş arayan çalışma çağındaki nüfusun payıdır. Uluslararası Çalışma Örgütü'ne göre Hindistan, 2022'de %55,4 ile dünyanın en düşük oranlarından birine sahipken, Çin'deki bu oran %76'ydı. Kadınlar açısından bu rakam daha da düşük; çalışma çağındaki Hintli kadınların üçte birinden azı işgücüne katılıyor.

Hindistan merkez bankasının eski yöneticisi ve şu anda Chicago Üniversitesi Booth İşletme Fakültesi'nde ders veren Raghuram Rajan, "Bulabildiğimiz her işe ihtiyacımız var" dedi. "Eğer yapabilirlerse Hindistan'ı yerli ve yabancı üreticiler için davetkar bir yer haline getirirdim."

Ancak öncelikle Hindistan'ın işgücünü daha istihdam edilebilir hale getirmesi gerekiyor.

“Hindistan'da pek çok aşırı uç var. En parlak beyinlere ve Hindistan'daki Ivy League üniversiteleriyle rekabet eden en büyük enstitülere sahip, ancak ortalama olarak insan sermayesi seviyeleri, bırakın daha yüksek veya daha gelişmiş ülkeler bir yana, bölgedeki diğer çoğu ülkeyle bile kıyaslanamaz bile." Oxford Economics Ltd'nin Asya makro baş ekonomisti Alexandra Hermann şöyle konuştu:

Ayrıca kırsal alanlardan şehirlere göç eden tüm bu işçilerin barınmasına ihtiyaç var. Hindistan nüfusunun sadece %36'sı şehirlerde yaşarken, Çin'de bu oran %64'tür ve bu açığı kapatmak için onlarca yıllık kentleşme gerekmektedir.

Mumbai'deki Goldman Sachs Group Inc.'in Hindistan ekonomisti Santanu Sengupta, "Hindistan'ın çok daha fazla şehre ihtiyacı var" dedi. “Şehirlerin birbirine bağlanabilirliği, daha fazla demiryolu ağı, havalimanları için daha iyi altyapı ve benzeri konularda halihazırda çok fazla ilerleme kaydediliyor. Ama su gibi, trafik gibi, büyük konutlarımız gibi çözülmesi gereken çok önemli sorunlar var.”

Hintli politika yapıcılar daha iyi işleyen şehirlerde daha fazla ev inşa edebilir ve daha fazla insanı eğitimli hale getirebilir ve imalat sektörüne yönlendirebilirse, ülke bir sonraki Çin'e yönelik küresel arayıştan kazanç elde etmek için ideal bir konumda olacaktır. Ancak o zaman bile Çin'in ekonomik yükselişi sırasında yapmadığı bir şeyle, küresel tedarik zincirlerine ezici bir şekilde hakim olan devasa bir rakibin varlığıyla mücadele etmek zorunda kalacak.

Noida merkezli bir elektronik üreticisi olan Optiemus Infracom Ltd.'nin başkanı Ashok Gupta, Çin'e yönelik duyarlılığın kötü olması ve yabancı firmaların tedarik zincirlerini çeşitlendirme arayışında olması nedeniyle şirketinin bundan faydalandığını söyledi. Şirket geçen yıl, akıllı telefon ekranları ve diğer ürünlere yönelik cam üreticisi ABD'li Corning Inc. ile ortak girişimde bulunduğunu duyurdu ve ikili, gelecek yıl Güney Hindistan'da bir fabrika açmaya hazırlanıyor.

Jeopolitik durum bizim için bir fırsattır dedi. Ancak Hintli üreticilerin Çinli rakipleriyle rekabet edebilmek için hâlâ kat edecekleri uzun bir yol olduğunu kabul etti. Örneğin, Corning'in bulunduğu fabrikanın aslında akıllı telefon camı üretmeyeceğini, bunun yerine kaplamayı son ürüne dönüştürmek ve şekillendirmek için levhalar halinde ithal edeceğini söyledi.

“Bu sektörde Çin 20 yıl önde” dedi. "Daha yeni başlıyoruz."

Kaynak: Bloomberg

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

S&P 500 ve Nasdaq Yükselen Tahvil Getirilerinin Baskısı Altında Volatilite Yaşıyor

Ukadike Michael

Ekonomik

Kripto para

Hisse senetleri

SP 500 ve Nasdaq Pazartesi günü erken işlemlerde belirsizlik sergiledi, çünkü artan Hazine getirileri Federal Rezerv'in 2024'teki faiz indirimlerini erteleyebileceği yönündeki spekülasyonları körükledi. Beklenenden daha güçlü gelen ekonomik raporların yanı sıra geçen hafta merkez bankası yetkililerinin şahin yorumları, Dayanıklı bir ABD ekonomisi, Fed'in faiz indirimlerini hızla uygulaması yönündeki baskıyı azaltıyor.

Yatırımcılar faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin beklentilerini yeniden ayarladı; Fed'in Haziran ayında ilk faiz indirimini açıklama ihtimali önceki haftanın başındaki yaklaşık %58'den %51 civarına düştü. Dahası, bu yıl üçten fazla faiz indirimi beklentisi azaldı; piyasa şu anda üç ila dört faiz indirimi öngörüyorken, daha önce üçten fazla faiz indirimi öngörülüyordu.

Şimdi odak noktası, manşet enflasyonun yıllık bazda %3,4'e yükseleceğini göstermesi beklenen Mart ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) açıklanması olacak. Ayrıca yatırımcılar, merkez bankasının 2024'te üç faiz indirimi öngörüsüne bağlı kaldığı Fed'in son toplantısının tutanaklarını bekliyor.

Piyasa katılımcıları ayrıca daha fazla politika ipucu için Federal Reserve yetkilileri Austan Goolsbee ve Neel Kashkari'nin yorumlarını da yakından izleyecek. Bu arada Wells Fargo, SP 500 endeksi için yıl sonu hedefini Wall Street aracı kurumları arasında en yüksek seviye olan 5.535'e yükselterek piyasanın performansına ilişkin iyimserliğin sinyalini verdi.

Piyasadaki dalgalanmaların ortasında Tesla hisseleri, CEO Elon Musk'un 8 Ağustos'ta Robotaxi'yi tanıtma planlarını duyurmasının ardından %4,6 arttı. Erken işlemlerde Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,19 arttı, SP 500 neredeyse sabitti ve Nasdaq Composite %0,09 oranında değer kazandı.

Kripto para birimiyle ilgili hisse senetleri, artan bitcoin fiyatlarıyla birlikte artışlar yaşadı; Coinbase Global, Marathon Digital ve MicroStrategy gibi şirketler %8,2 ile %11,2 arasında artış kaydetti.

Genel olarak piyasa, hem NYSE hem de Nasdaq borsalarında artan sorunların sayısının azalanlardan daha fazla olmasıyla olumlu bir ton sergiledi. SP endeksi ve Nasdaq, Fed politikası ve ekonomik koşulları çevreleyen belirsizliğe rağmen bazı sektörlerde temel gücün varlığını gösteren birkaç yeni yüksek seviye kaydetti.

Piyasa, faiz oranı spekülasyonları ve ekonomik göstergeler nedeniyle dalgalanmalar yaşarken, yatırımcıların uyanık kalması ve değişen piyasa dinamiklerine uyum sağlaması gerekiyor. Yaklaşan TÜFE açıklaması ve Federal Rezerv yetkililerinin daha fazla yorumu muhtemelen para politikasının yönü ve bunun daha geniş piyasa üzerindeki etkileri konusunda ilave netlik sağlayacaktır.