Çin, Ticaret Müzakerecisi Li Chenggang'ı DTÖ Rolünden Çıkardı

Endonezya rupisi, merkez bankasının bağımsızlığına ilişkin devam eden endişelerin yatırımcı güvenini sarsması nedeniyle rekor düşük seviyelere düşme riskiyle karşı karşıya. Capital Economics'in gelişmekte olan piyasalar baş ekonomisti yardımcısı Jason Tuvey, rupinin bu yıl dolar karşısında 17.000'e kadar gerileyebileceğini ve bunun Nisan ayındaki tüm zamanların en düşük seviyesini aşacağını söyledi. Para birimi Pazartesi günü 16.575'te kapandı. Gümrük vergisi endişeleri ve hükümetin mali disiplinine ilişkin şüpheler, rupinin bu yıl Asya'nın en kötü performans gösteren para birimi olmasına neden oldu. Endonezya Merkez Bankası'nın daha fazla faiz indirimi beklentisi, hisse senedi çıkışları nedeniyle para birimi üzerindeki baskıyı artırabilir.

Tuvey bir röportajında, "Politika oluşturma ortamı burada hala temel itici güç olacak," dedi. Mali kuralları zayıflatmaya veya merkez bankasına para politikasını gevşetmesi için baskı yapmaya yönelik daha fazla çabanın yatırımcıları korkutabileceğini söyledi. Endonezya Merkez Bankası, Eylül ayında üst üste üçüncü kez sürpriz faiz indirimi yaptı ve Vali Perry Warjiyo, kararın hükümetin ekonomiyi canlandırma çabalarıyla uyumlu olduğunu söyledi. Bu durum, merkez bankasının bağımsızlığı hakkında soru işaretlerine yol açtı.

Tuvey, Endonezya Merkez Bankası'nın bu yılki kalan üç toplantısında borçlanma maliyetlerini düşürerek %4'lük nihai faiz oranına ulaşmasını beklediğini ve bu seviyenin altındaki herhangi bir durumun yatırımcıları endişelendirmeye başlayabileceğini söyledi. Merkez Bankası Çarşamba günü toplanacak. Tuvey, Endonezya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını "yatırımcıların aşırı teşvik edici olarak değerlendirdiği seviyelere düşürüp politika faiz oranlarını uzun süre bu seviyelerde tutması" durumunda, aylar ila iki yıl içinde olumsuz etkiler görülebileceğini söyledi.

Piyasa katılımcıları ayrıca hükümetin önümüzdeki yıllarda ekonomiyi canlandırmak için harcamaları artırmayı hedeflediği için bütçe açığı sınırını kaldırıp kaldırmayacağını veya değiştirip değiştirmeyeceğini de yakından takip ediyor.

OKUYUN: Endonezya Mali Sınır İncelemesi Kriz Dönemi Reformcusu Tarafından Destekleniyor (1)

Maliye Bakanı Purbaya Yudhi Sadewa'nın çelişkili mesajları göz önüne alındığında, bunun "kesinlikle bir risk" olduğunu belirten Tuvey, bütçe açığı tavanında bir ayarlama olasılığına da değindi. "Örneğin, hiçbir alternatif sunulmadan mali kuralları terk edecekleri korkusu, yatırımcılar için büyük bir endişe kaynağı olacaktır."

Kaynak: Bloomberg Europe

Petrol fiyatları, ABD ile dünyanın en büyük iki petrol tüketicisi olan Çin arasındaki gerginlikten kaynaklanan aşırı arz endişeleri ve talep riskleri nedeniyle Salı günü düştü. Hatta Başkan Donald Trump bir ticaret anlaşmasına varmayı beklediğini söyledi.

Brent ham petrol vadeli işlemleri, 00:05 GMT itibarıyla 14 sent veya %0,2 düşüşle varil başına 60,87 dolara geriledi. Salı günü vadesi dolacak olan Kasım teslimatlı ABD Batı Teksas Orta Vadeli Ham Petrol (WTI) kontratı %0,1 düşüşle 57,45 dolara geriledi. Daha aktif Aralık kontratı (CLc2) ise 13 sent veya %0,2 düşüşle 56,89 dolara geriledi.

ABD Başkanı Donald Trump, Pazartesi günü Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile adil bir ticaret anlaşmasına varmayı beklediğini söyledi. Gümrük vergileri, teknoloji ve pazar erişimiyle ilgili anlaşmazlıklar, önümüzdeki hafta Güney Kore'de yapılması planlanan görüşme öncesinde çözüme kavuşturulmadı.

Trump, "Çok güçlü bir ticaret anlaşmasına varacağımızı düşünüyorum. İkimiz de mutlu olacağız." dedi.

Ritterbusch and Associates, yayınladığı notta ham petrole yönelik kısa vadeli ticaret duruşunun düşüş eğiliminde olduğunu, geri çekilmelere alım yapmak yerine fiyat yükselişlerine satış yapmayı tercih ettiğini belirtti.

"Ancak, her geçen hafta daha da olumsuzlaşan petrol dengelerini zaman zaman telafi edecek kadar jeopolitik belirsizliğin kaldığını da hissediyoruz" diye eklediler.

Reuters'ın pazartesi günü yaptığı ön anket, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta Amerikan Petrol Enstitüsü ve Enerji Enformasyon İdaresi'nin haftalık raporlarının öncesinde muhtemelen arttığını gösterdi.

Rusya'da, Rosneft kontrolündeki Volga bölgesindeki Novokuybyshevsk rafinerisi, Pazar günü bir drone saldırısının ardından birincil ham petrol işlemeyi durdurdu. Ayrıca, Orenburg gaz tesisine düzenlenen bir saldırı, komşu Kazakistan'ı Karaçaganak petrol ve gaz kondensat sahasındaki üretimi %25 ila %30 oranında azaltmaya zorladı.

Trump, Hindistan'ın Rus ham petrol alımlarını durdurmaması halinde "büyük" tarifelerle karşı karşıya kalabileceğini yinelerken, Rus petrol arzına ilişkin belirsizlik devam ediyor. Batı'nın Moskova'ya uyguladığı yaptırımların ardından Hindistan, indirimli Rus petrolünün önde gelen alıcısı haline geldi.

Petrol fiyatları, Uluslararası Enerji Ajansı'nın geçen hafta açıkladığı düşüş eğilimi görünümü nedeniyle düşüşte. Ajansın, OPEC+ üreticileri ve rakiplerinin üretimi artırmasına karşın talebin zayıf kalması nedeniyle küresel petrol piyasasının 2026 yılında günlük yaklaşık 4 milyon varil fazla verebileceğini öngörmesi dikkat çekti.

Kaynak: Reuters

Analistlere göre, Çinli turistlerin ülkeden uzak durmaya devam etmesi ve yatırımcıların faiz indirimlerine yönelmesi nedeniyle Tayland bahtının geleneksel yıl sonu yükselişi zayıflayacak. Bloomberg'in stratejistler arasında yaptığı bir ankete göre, bahtın Salı günü erken işlemlerden itibaren yıl sonuna kadar dolar karşısında yaklaşık %1 değer kazanması bekleniyor. Bu, son 10 yılda yılın son iki ayında görülen ortalama kazancın yaklaşık yarısı. Credit Agricole CIB'ye göre, durgun ihracat da yükselişi sınırlayabilir.

Singapur'daki InTouch Capital Markets'ta stratejist olan Andy Ji, turizm sezonunun genellikle bahtı desteklediğini, ancak bu girişlerin "bu sefer o kadar güçlü bir şekilde gerçekleşmesinin beklenmediğini" söyledi. Tayland Merkez Bankası daha ılımlı bir tutum benimser ve hükümet altın ticaretine vergi getirirse, dolar zayıf kalsa bile bahtın dolar karşısında 33'e doğru gerileyebileceğini de sözlerine ekledi. Bahtın bu yıl %4,5'ten fazla değer kazanmasının ihracat rekabet gücünü zaten zorlamasının ardından, daha yumuşak bir yükseliş politika yapıcılara bir miktar nefes aldırabilir. Sevkiyatlar, ABD tarifelerinin baskısı altında. Güçlenen para birimi, Tayland'ı ziyaretçiler için daha pahalı bir destinasyon haline getirerek turizmi olumsuz etkiledi; bu sektörler ihracatla birlikte ekonominin yaklaşık %70'ini oluşturuyor.

Tayland Turizm Otoritesi, yabancı turist sayısının bu yıl yaklaşık %6 düşmesinin beklendiğini açıkladı. Bu düşüş, pandemi dışında on yıl içindeki ilk yıllık düşüş olacak. Bu düşüş, güvenlik endişeleri ve güçlenen bahtın seyahatleri kısıtladığı Çin gibi kilit pazarlardan gelen zayıf talebi yansıtıyor. Tayland Sanayi Federasyonu başkan yardımcısı Apichit Prasoprat, para biriminin "değer kazanmasının ihracatçıların gelirini azalttığını ve rekabet gücünü zayıflattığını" söyledi. "Ayrıca turizme de zarar veriyor." Bloomberg tarafından derlenen takas verilerine göre, piyasalar, geçen yılın Ekim ayından bu yana 100 baz puanlık indirim sağlayan bir gevşeme döngüsünün ardından, altı ay içinde en az bir faiz indirimi daha fiyatlıyor.

Merkez bankası, ülkenin zayıf ekonomisi ve küresel şokların daha da artması riski nedeniyle gelecek yıl boyunca para politikasını gevşek tutacak, Başkan Yardımcısı Piti Disyatat bu ayın başlarında böyle söyledi. Yine de, büyüme toparlanırsa, ABD-Çin gerginliği azalırsa, Fed faiz oranlarını düşürdükçe dolar zayıflarsa ve altın fiyatları rekor seviyelere yakın seyrederse baht güçlenebilir. Nomura, yıl sonuna kadar dolar karşısında yaklaşık 31,3'e değer kazanmasını bekliyor. Analistler şimdilik yetkililerin aşırı kazançları dizginlemek için müdahale edeceğini söylüyor. Krung Thai Bank Pcl stratejisti Poon Panichpibool, mevsimsel faktörlerin bahta bir miktar destek sağlayabileceğini söyledi. "Ancak baht, ticaret ortaklarının para birimlerine karşı olağanüstü güçlü olursa, Tayland Merkez Bankası müdahale edebilir."

Kaynak: Bloomberg Europe

Reuters'ın, bir sonraki faiz indiriminin Kasım ayında olmasını bekleyen ekonomistler arasında yaptığı ankete göre, Güney Kore Merkez Bankası, Perşembe günü yapılacak üçüncü toplantıda da faiz oranını değiştirmeyerek büyümedeki toparlanmadan ziyade ekonomik istikrara öncelik verecek. Kore Merkez Bankası (BOK), önceki toplantısında aşırı ısınan konut piyasası ve bu ayın sonunda sonuçlanması muhtemel ABD ile ticaret anlaşmasına ilişkin belirsizlik nedeniyle finansal istikrara yönelik riskler konusunda endişelerini dile getirmiş ve merkez bankası şimdilik faiz indirimini beklemeye almıştı.

14-20 Ekim tarihleri ​​arasında ankete katılan ekonomistlerin yaklaşık %95'i, yani 35 ekonomistin 33'ü, BOK'un 23 Ekim'de faiz oranını %2,50'de tutacağını öngördü. İki ekonomist ise 25 baz puanlık bir indirimle %2,25'e indirileceğini öngördü. Pantheon Macroeconomics'in kıdemli ekonomisti Kelvin Lam, "BOK'un Ekim ayında bir adım atması pek olası değil çünkü hem ekonomik hem de konut piyasasına ilişkin temel göstergeler Ağustos ayından bu yana değişmedi ve daha da önemlisi Kore'nin şu anda karşı karşıya olduğu hane halkı borç sorununun yavaşlaması beklenmiyor," dedi. "BOK, faiz oranlarını tekrar düşürmeye başlamadan önce konut piyasasını yakından takip ederek daha fazla yükselmeyeceğinden emin olacak. Kasım ayında bir indirimin mümkün olduğunu düşünüyorum."

Geçtiğimiz yıl toplamda 100 baz puanlık faiz indirimlerinin ardından, konut fiyatları toparlanmaya başladı ve bu da satın alınabilirliği kötüleştirdi. Seul'deki bir dairenin fiyat-gelir oranı, Londra'daki 19,4'ün üzerinde, 21,3 seviyesinde seyrediyor ve bu da dünyanın en yüksek hane halkı borç/GSYİH oranlarından birine sahip olan ülkede endişeleri artırıyor. Zayıf iç talep ve BOK'un %2 hedefi civarındaki enflasyon nedeniyle büyümenin düşük performans göstermesiyle, ekonomistlerin büyük çoğunluğu Kasım ayında 25 baz puanlık bir indirimle %2,25'e düşeceğini öngörüyor.

Washington, Seul'ün Güney Kore'ye 350 milyar dolar yatırım yapması karşılığında Güney Kore ürünlerinin ithalatına uygulanan vergileri %15'e düşürmeyi kabul ettiğinden, merkez bankasının para biriminin daha fazla değer kaybetmesini önlemek için temkinli davranması bekleniyor. Ancak ülkeler yatırımların detayları konusunda fikir ayrılığına düştüğü için ABD otomobil tarifeleri hâlâ yürürlükte. Societe Generale ekonomisti Michelle Lam, "Çok fazla tepki var ve ayrıca yatırım anlaşmasını kabul etmektense tarifeleri ödemenin daha iyi olduğunu savunanlar da var. Sonuçta mesele anlaşmanın nasıl yapılandırılacağı." dedi.

"İleriye dönük olarak, yatırım anlaşmasının Kore wonu hakkındaki hissiyatı kesinlikle etkilediğini düşünüyorum. Dolayısıyla bunun nasıl uygulanacağı hala oldukça önemli olacak." Kore wonu, anlaşmanın 30 Temmuz'da duyurulmasından bu yana yaklaşık %2 değer kaybetti ve BOK, kayıpları azaltmak için ikinci çeyrekte döviz piyasasına net 800 milyon dolarlık müdahalede bulundu. Bu yılın ötesinde, ekonomistler faiz oranı görünümü konusunda ikiye bölündü. Ortanca tahmin, gelecek yılın ikinci çeyreğinde 25 baz puanlık bir indirimle %2,00'e gerileyeceğini ve ardından 2026'ya kadar herhangi bir değişiklik olmayacağını gösteriyordu. Bu, Ağustos anketinde beklenen ilk çeyrek indiriminden farklı bir gelişme.

Anket, Kore ekonomisinin 2025 yılında %1,0 oranında büyüyeceğini gösterdi. Bu oran, BOK'un revize edilmiş %0,9, 2026'da %1,8 ve 2027'de %1,9'luk tahminlerinin biraz üzerinde.

Enflasyonun bu yıl ortalama %2,0 olması ve 2026'da hafifçe düşerek %1,8'e gerilemesi bekleniyor.

Kaynak: Yatırım

ABD hükümeti kapalı kalmasına rağmen Senato bu hafta kripto faaliyetleriyle dolup taşıyor. Cumhuriyetçi milletvekilleri, Çarşamba günü sektör liderleriyle planlanan Demokrat toplantısını bu toplantıyla eşleştiriyor.

Coinbase'den Brian Armstrong ve Chainlink'ten Sergey Nazarov gibi CEO'lar, planlara aşina kaynaklara göre 10'a yakın Demokrat senatörle görüştükten sonra, aynı milletvekillerinin Cumhuriyetçi meslektaşlarıyla da benzer bir toplantı yapacaklar. Görüşmelerin ana konusu, kripto sektörünün en önemli politika önceliği: ABD'nin kripto sektörünü daha geniş bir şekilde düzenlemesini sağlayacak yasa tasarısı.

Temsilciler Meclisi'nin onayladığı versiyonunda Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası olarak bilinen yasa tasarısı, Senato'da olağan süreci takip ediyordu; yasama çabaları genellikle 60 oy barajını aşmak için iki partili bir yaklaşıma dayanmak zorundaydı. Senato Bankacılık Komitesi'ndeki Cumhuriyetçiler bir taslak hazırladı, ancak Kongre daha sonra hükümeti kapatan bir bütçe anlaşmazlığına saplandı.

Ve muhtemelen daha da önemlisi, Demokratların merkeziyetsiz finans konusundaki söylemlerini gösteren bir belgenin sızdırılması , müzakerelerde anlaşmayı bozabilecek bir unsur olarak gören sektör içinden bazı kişilerin tepkisine yol açtı.

Senato Demokratları ve sektör liderleri, meseleleri görüşmek üzere Çarşamba günü bir toplantı düzenlediler. Şimdi Cumhuriyetçiler de onlardan haber alacak. Bu ikinci toplantıda, sektörün Cumhuriyetçi Partili müttefikleri, Demokratların CEO'lara hangi konularda harekete geçmelerini teşvik ettiklerini söylediğine dair bir fikir edinecekler.

Toplantılara katılan sektör liderleri arasında Kraken, Uniswap, Galaxy Digital, Solana Policy Institute başkanları ve Circle, a16z Crypto ve Jito'nun üst düzey yöneticilerinin yer aldığı belirtiliyor.

Birçok kripto lobisinin yaygın görüşü, piyasa yapısı yasa tasarısını bu yıl tekrar rayına oturtmanın zor olacağı ve gelecek yıl yapılacak ara seçimlerin ciddi politika çalışmalarını zorlaştırabileceği yönünde. Bu yasa yürürlüğe girmezse, sektör, ABD'de politika hedeflerini yürürlüğe koymanın ancak yarısına gelmiş olacak ve stablecoin ihraççılarını düzenleyen yeni bir yasayla ilk büyük başarısını elde etmiş olacak.

Kongre hükümetin kapılarını tekrar açana kadar, milletvekillerinin başlıca odağı bütçe anlaşmazlığı olmaya devam edecek.

Kripto çalışmalarına döndüklerinde, kripto paraların Cumhuriyetçi müttefikleri, önemli kripto para yasalarını onaylamaya hazır, aynı görüşte önemli sayıda Demokrat'a sahip. Ancak Demokratlar, tüketici koruması, yasadışı finansman endişeleri ve sektörde faaliyet gösteren üst düzey hükümet yetkililerinin (özellikle Başkan Donald Trump) ortaya koyduğu çıkar çatışmaları da dahil olmak üzere üzerinde çalışılması gereken bir dizi konuyu gündeme getirmişti .

Senato genelinde oylamaya sunulabilmesi için hem Senato Bankacılık Komitesi hem de Senato Tarım Komitesi'nin yasa tasarısını hazırlaması ve onaylaması gerekiyor . Tarım Komitesi henüz herhangi bir yasa tasarısı taslağı yayınlamadı.

Blockchain Derneği CEO'su Summer Mersinger, Pazartesi günü CoinDesk'e gönderdiği açıklamada, "Herhangi bir kalıcı politika iki partili olmalıdır" dedi ve her iki tarafın da aynı fikirde olması gerektiğini vurguladı.

Senato'da onaylanması halinde, yasa benzer bir oylama için Temsilciler Meclisi'ne gönderilecek. Temsilciler Meclisi, Netlik Yasası'nı ezici bir çoğunlukla onaylamıştı ve Temsilciler Meclisi'nin bazı kıdemli üyeleri, Senato'nun sadece Temsilciler Meclisi'nin Netlik Yasası üzerinde oylama yapıp doğrudan Trump'a göndererek birçok sorundan kurtulabileceğini savunuyor.

Kaynak: CoinDesk

Maliye Bakanı Rachel Reeves, önümüzdeki ay zorlu bir bütçeye hazırlanırken, hükümetin ekonomik büyümeyi artırmak amacıyla işletmeler için bürokrasiyi azalttığını duyuracak.

Hazine Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, Salı günü düzenlenecek bölgesel yatırım zirvesinde Reeves, 100.000 uygun işletme için daha basit kurumsal raporlama kurallarına sahip firmalara yıllık 6 milyar sterlin (8 milyar dolar) tasarruf sağlama olasılığını ortaya koyacak. İlk toplantıda ayrıca 10 milyar sterlinlik özel sektör yatırımı da açıklanacak.

Reeves, altyapıyı güçlendirme ve kamu maliyesini tekrar rayına oturtma yönündeki seçim vaatlerini yerine getirmek için şirketler üzerindeki düzenleyici yükü azaltmanın hayati önem taşıdığını düşünüyor. Mart ayında yayınlanan bir hükümet eylem planı, İngiltere'nin aşırı riskten kaçındığını ve bunun büyümeyi ve özel sektör yatırımlarını engellediğini ortaya koyuyordu. Planda, işletme yönetim maliyetlerini %25 oranında azaltma hedefi yer alıyordu.

Ancak İşçi Partisi döneminde "gereksiz form doldurma" konusunda yeni bir hamle yapacağına dair duyurusu, birçok kesim tarafından şüpheyle karşılanacaktır; zira her kesimden İngiliz hükümeti benzer taahhütlerde bulunmuş ancak pratikte bu görevi daha da zor bulmuştur.

Brexit'ten sonra, önceki Muhafazakar Parti yönetimi, Avrupa Birliği kaynaklı kuralları ortadan kaldırma sözü vermişti. Ancak işletmeler, düzenleyici ortamı kökten değiştirme konusunda genellikle isteksiz davrandılar. 2023 yılında, dönemin Başbakanı Rishi Sunak yönetimindeki Muhafazakar Parti, önemli mevzuatların kazara ortadan kaybolabileceği uyarıları üzerine, Brexit şenlik ateşi olarak adlandırılan ve binlerce AB dönemi düzenlemesinin yıl sonunda otomatik olarak sona ermesi planından vazgeçti.

Ticaret ve Sanayi Bakanı Peter Kyle, "Endüstriyel Stratejimizin temel bir parçası, işletmelerin büyümesini engelleyen gereksiz bürokratik engelleri ortadan kaldırmaktır ve bugün tam da bu konu üzerinde duruyoruz" dedi.

Reeves'in, binlerce şirketin artık Stratejik Raporlar hazırlama zorunluluğunun olmayacağını ve finans şirketlerine daha az sıklıkta veri ve finansal tablo sunma sözü vereceğini teyit etmesi bekleniyor. Özel sektör yatırımları arasında, konut sağlığı ve sağlık altyapısı şirketi Welltower'dan 6,5 milyar sterlin ve Crown Estates'in Harwell East konut projesinden 4,5 milyar sterlin yer alacak.

Reeves'in konuşmasındaki politikalar, Temmuz ayında Mansion House'da yaptığı konuşmada duyurduğu finansal hizmetler bürokrasisindeki kesintileri ve İşçi Partisi'nin yerel yönetimlerin ve yasal kurumların planlama başvuruları üzerindeki denetimini daha da azaltarak başvuru sürelerini kısaltmayı amaçlayan tarihi planlama yasa tasarısındaki son değişiklikleri takip ediyor.

Bölgesel Yatırım Zirvesi, İngiltere'nin merkezindeki Birmingham'da düzenlenecek ve 350'den fazla üst düzey iş insanı, merkezi ve bölgesel hükümet temsilcileriyle bir araya gelecek.

Kaynak: Bloomberg