Yatırımcılar 1 Ağustos Son Tarihine Hazırlanırken Wall St Sağlam Bir Başlangıç Yapmaya Hazırlanıyor

Petrol, gelecek haftaki önemli son tarih öncesinde ABD ticaret görüşmelerine ilişkin iyimserlik ve dizel piyasalarındaki daralmanın piyasa güvenini artırmasıyla istikrarlı seyretti.

Brent ham petrolü, Perşembe günü %1 değer kazandıktan sonra varil başına 69 doların üzerine çıkarken, Batı Teksas petrolü 66 dolar civarında işlem gördü. Hindistan Ticaret Bakanı Piyush Goyal, ülkesinin 1 Ağustos hedef tarihinden önce ABD ile bir anlaşmaya varabileceğinden emin olduğunu söylerken, Brezilya ve Meksika ticaret bağlarını genişletmeyi hedefliyor.

Bu arada, dizel fiyatları hızla yükseldi ve bu da daha fazla yakıt üreten ve tıkanmış petrol piyasasına çok ihtiyaç duyulan gücü kazandıran niş ham petrol sınıflarına yüksek primler ödenmesine yol açtı. TotalEnergies SE'ye göre, Avrupa Birliği'nin Rusya'nın enerji ithalatını kısıtlayan son önlemleri de piyasanın daralmasına neden oldu.

Ham petrol bu ay beklemede kaldı, ancak OPEC+'tan gelen artan arz, yaklaşan arz fazlasına ilişkin endişeleri artırdıkça yıl genelinde düşüşte. Grup, üretim seviyelerine karar vermek üzere 3 Ağustos'ta bir sonraki toplantısını yapacak. Perşembe günü, ABD'nin Chevron'un ülkede petrol pompalamaya devam etmesine izin vermesiyle, Venezuela'ya üretim ertelemesi sağlandı.

Rabobank analisti Florence Schmit, "Şu anda tek güç dizel piyasalarından geliyor," dedi. "ABD hükümetinin Venezuela petrol arzını kısma konusunda geri adım atması, bu yılın ilerleyen dönemlerinde nispeten gevşek arz dengesini daha da kötüleştirecek."

Kaynak: Yahoo Finance

Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri Haziran'da Ulaştırma Sektöründeki Sert Daralmayla Düştü.

ABD dayanıklı mal siparişleri Haziran ayında bir önceki aya göre %9,3 düşüşle 311,8 milyar dolara gerileyerek, Mayıs ayındaki %16,5'lik artışın büyük bir kısmını tersine çevirdi. ABD Nüfus Sayım Bürosu, düşüşün büyük ölçüde ulaşım ekipmanı siparişlerindeki sert düşüşten kaynaklandığını ve siparişlerin %22,4 düşüşle 113,0 milyar dolara gerilediğini bildirdi. Yatırımcılar, bunun imalat sanayinde daha geniş çaplı bir yavaşlamaya mı yoksa sektöre özgü bir gerilemeye mi işaret ettiğini değerlendiriyor.

Ulaştırma Durgunluğu Dayanıklı Malların Genel Fiyatlarını Düşürüyor

Toplam dayanıklı mal siparişlerindeki %9,3'lük düşüşün neredeyse tamamı ulaştırma, özellikle de uçak siparişlerinden kaynaklandı. Ulaştırma ekipmanı siparişleri, sektördeki devam eden oynaklığı yansıtarak Haziran ayında 32,6 milyar dolar düştü. Ulaştırma hariç, dayanıklı mal siparişleri %0,1'lik tahminin biraz üzerinde, %0,2 oranında arttı. Bu dar artış, sınırlı bir rahatlama sağlayarak, temel imalat talebinin ulaştırma dışında zayıf ancak istikrarlı kaldığını gösteriyor.

Çekirdek Siparişler Yukarı Yönde Sürpriz Yarattı, Ancak Trend Zayıf Kalmaya Devam Ediyor

Taşımacılık hariç temel dayanıklı mal siparişleri, Mayıs ayındaki aşağı yönlü revize edilmiş %0,6'lık artışa denk gelen mütevazı bir %0,2 artış kaydetti. Beklentilerin biraz üzerinde olsa da, bu sonuç temel imalat sanayi büyümesinin ılımlı olduğu görüşünü destekliyor. Bu arada, savunma harcamaları hariç siparişler %9,4 düştü ve bu da özel sektörden gelen talebin azaldığına işaret ediyor. Bu eğilimler, yüksek faiz oranları ve daha sıkı finansal koşullar ortamında işletmelerin temkinli sermaye harcamalarına işaret ediyor.

Piyasa Tepkileri ve Faiz Oranı Beklentileri Odakta

Daha düşük ana başlık rakamları, faiz beklentilerini önemli ölçüde değiştirmedi. Enflasyon okumalarının istikrar belirtileri göstermesiyle birlikte, Federal Rezerv'in mevcut politika duruşunu koruması bekleniyor. Ancak, dayanıklı mal siparişlerindeki, özellikle de ulaştırma sektöründeki devam eden zayıflık, özellikle de işletme yatırımları daha da zayıflarsa, ileriye dönük yönlendirmeleri etkilemeye başlayabilir. Raporun ardından tahvil faizlerinde çok az değişiklik olurken, dolar sabit kaldı ve bu durum, Fed'in şimdilik faiz indirimine devam edeceği yönündeki piyasa görüşünü yansıtıyor.

Görünüm: Üretim Sektörü için Kısa Vadede Ayı Görünümü

Haziran ayında, özellikle ulaştırma sektöründe, dayanıklı mal siparişlerindeki keskin düşüş, imalat sektörü için kısa vadeli düşüş görünümüne işaret ediyor. Çekirdek siparişler ılımlı bir büyüme gösterse de, genel eğilim kırılganlığını koruyor. Ulaştırma sektöründe toparlanma ve özel sektör talebi güçlenmediği sürece, yatırımcılar yakın vadede sanayi hisseleri ve imalatla ilgili varlıklar üzerinde daha fazla baskı beklemelidir.

Kaynak: FX Empire

İngiltere'de ekonomik veriler açısından vasat bir hafta oldu.

Hafta başındaki konut fiyat verileri, makul bir hareketlilik olsa da çok fazla güven vermeyen durgun bir piyasaya işaret ediyordu. Kamu maliyesi beklenenden daha kötü durumdaydı. SP Global'ın dünkü ekonomik faaliyet verileri, işten çıkarmalar ve yeni siparişlerin düşmesiyle birlikte, hizmet sektörünün umulandan daha zayıf olduğuna işaret ediyordu.

Bu sabah tüketici güveninde durgun bir okuma gördük, ayrıca tahmin ettiğiniz gibi beklentilerin altında kalan perakende satış verileri de geldi.

Peki zarar ne kadar?

Tüketici güveni anketinde en dikkat çeken nokta, Birleşik Krallık'taki hanelerin Kasım 2007'den bu yana en fazla tasarruf ettiklerini hissetmeleriydi (ve unutmayın, bu eylemlerden ziyade dile getirilen "hisler" ile ilgili). Hatırlayacağınız gibi, bu, mali krizin hemen öncesindeydi ve Northern Rock'ın İngilizlerin sıraya girme sevgisini sınırlarına kadar test etmesinden kısa bir süre sonraydı.

Bu, çarpıcı derecede karamsar bir durum. Para biriktirmek kötü bir şey değil. Ancak ihtiyatlı bir tasarruf, ekonomideki daha geniş sorunlara işaret ediyor; insanlar endişelendikleri için harcama yapmaktan kaçınıyor ve bu konuda bolca seçeneğimiz var.

Enflasyon oldukça yüksek ve gerçek bir düşüş belirtisi göstermiyor. Ücretler "reel" (enflasyon sonrası) olarak ortalama olarak artmış olabilir, ancak bu yıl herkes enflasyona uygun bir ücret artışından yararlanamadı; daha iyi ücretli sektörler son aylarda en düşük artışları görme eğiliminde.

Yani, daha iyi durumda olanların sıkıntının farkında olması ve daha fazla tasarruf etmek istemesi mümkün. İnsanlar iş güvenceleri konusunda da endişeli olabilir. Şu anda Birleşik Krallık işgücü piyasasında neler olup bittiği tam olarak belli değil, ancak patlama yaşamadığını rahatlıkla varsayabiliriz.

Ya da kamu maliyesinin durumu göz önüne alındığında, sonbaharda vergilerin artmasından endişe duyuyor ve önlem olarak tasarruf yapıyor olabilirler. Sebep ne olursa olsun, buradaki sorun Birleşik Krallık'ın bir tüketici ekonomisi olmasıdır. Dediğim gibi, tasarruf kötü bir şey değil, ancak harcamalar zayıfsa, bu durum iş dünyası güveni veya istihdam için de iyi değil.

Bardağın Yarı Dolu Olduğu Seçeneği

Öte yandan, çok fazla karamsarlığa kapılmak istemiyoruz. Pantheon Macroeconomics'in İngiltere Baş Ekonomisti Rob Wood'un da belirttiği gibi, resmi perakende satış rakamları bu yıl Paskalya'nın zamanlaması nedeniyle biraz çarpıtıldı. Yıl genelindeki rakamlara bakıldığında, perakende satışları ayda yaklaşık %0,3 oranında arttı; bu "sağlıklı bir artış".

Wood, tüketici güveni rakamının bir miktar şüpheyle karşılanması gerektiğini söylüyor. Tasarruf niyetleri tek başına gerçek tasarruf bakiyeleriyle örtüşmeyebilir; yani insanların söyledikleri ve yaptıkları iki farklı şeydir.

Şirket sonuçlarına bakıldığında, insanların belli ettiklerinden daha az temkinli davrandıkları da görülüyor. Sıcak hava elbette işe yarıyor, ancak barlar bu yıl şimdiye kadar oldukça sağlam sonuçlar bildiriyor; JD Wetherspoon, Marston's ve bu sabah Mitchells Butler's iyi iş yapıyor.

Günün sonunda, sahip olmadığınız parayı harcayamazsınız. Ve şimdiye kadar, insanların, dünyada olup bitenlerden pek de memnun olmasalar bile, harcayacak paraları olduğu görülüyor.

Kalıcı olacak mı? Elbette bu, iş piyasasındaki gelişmelere bağlı. Bu da, yıl sonuna kadar kaç tane daha siyasi mini kriz yaşayacağımıza bağlı olabilir.

Hükümet üzerinde çok fazla baskı var ve servet vergisinin İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves'in pek de tercih edeceği bir yol olmadığına dair ipuçları olsa da (pratik sebeplerden dolayı olduğu kadar) mali kurallara uyulması gerektiğinden de bahsetti ve bu da neredeyse kesinlikle vergi artışları anlamına geliyor.

Tahmin edilebilirliğin eksikliği, her şey gibi, gidişatın yönü daha net hale gelene kadar tüketiciler ve işletmeler üzerinde asılı kalmaya devam edecek.

Ancak olumlu tarafı, vasat veriler gelecek ay İngiltere Merkez Bankası'nın işini kolaylaştıracak. Çeyrek puanlık bir faiz indirimi bekleniyor; hatta bu yıl göreceğimiz son indirim olma ihtimali bile var.

Dünkü yazımda da belirttiğim gibi, göreceli olarak, Birleşik Krallık'ın hâlâ bazı avantajları var. En önemlisi de, rahatsız edici düzeyde belirsizlikten muzdarip tek ekonomi biz değiliz. Bazen işler düzelene kadar idare etmek tek yapmanız gereken şey. Umarım bunu başarabiliriz.

Daha geniş piyasalara baktığımızda, FTSE 100 endeksi %0,3 düşüşle 9.110 civarında. FTSE 250 endeksi %0,4 düşüşle 22.060 seviyesinde. 10 yıllık devlet tahvili getirisi, gün içinde %4,64 seviyesinde seyrederken, Alman (%2,73) ve Fransız (%3,40) emsallerinin getirileri de aynı seviyede.

Altın %0,7 düşüşle ons başına 3.340 dolara, petrol (Brent ham petrol) ise yaklaşık %0,2 artışla varil başına 69,30 dolara geriledi. Bitcoin %2,0 düşüşle 116.420 dolara, Ethereum ise %0,5 düşüşle 3.720 dolara geriledi. Sterlin, ABD doları karşısında %0,4 düşüşle 1,345 dolara, euro karşısında ise %0,2 düşüşle 1,147 avroya geriledi.

Kaynak: Bloomberg Europe

Kaynak: Reuters

Kaynak: Reuters

Kaynak: Bloomberg