Trump Çin'i ziyaret edeceğini söyledi; Xi, ABD liderine Tayvan konusunda baskı yaptı

Çin-ABD Ticaret Savaşı

Siyasi

Özet:

İki ülke, Çin'in ABD'ye yönelik nadir toprak elementleri ve kritik mineraller ihracatı için vermeyi taahhüt ettiği "genel lisanslar" için şartlar üzerinde ay sonuna kadar anlaşmaya varmayı hedefliyor.

ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, geçen ay gümrük vergisi ateşkesi konusunda anlaşmaya varmalarının ardından pazartesi günü ilk kez bir araya geldi. Görüşmede ticaret, Tayvan ve Rusya'nın Ukrayna'yı işgali konuları ele alındı.

Trump, telefon görüşmesinin "çok iyi" geçtiğini ve liderlerin soya fasulyesi ve diğer tarım ürünlerinin alımlarının yanı sıra yasadışı fentanil sevkiyatlarının kısıtlanması hakkında görüştüğünü söyledi. ABD Başkanı, Nisan ayında Pekin'i ziyaret etmeyi kabul ettiğini ve gelecek yıl Xi'yi resmi bir ziyarete davet ettiğini söyledi.

Trump sosyal medyada, "Çin ile ilişkimiz son derece güçlü!" diye yazdı. "Anlaşmalarımızı güncel ve doğru tutma konusunda her iki tarafta da önemli ilerleme kaydedildi. Artık büyük resme odaklanabiliriz."

Çin Dışişleri Bakanlığı'nın açıklamasına göre, Xi, Trump'a Tayvan'ın Çin'e geri dönmesinin II. Dünya Savaşı sonrası uluslararası düzenin önemli bir parçası olduğunu söyledi. Açıklamada ayrıca, Çin liderinin iki ülkenin geçen ay Güney Kore'de yaptıkları görüşmede yakaladıkları olumlu ivmeyi sürdürmeleri ve iş birliğini genişletmeleri gerektiği belirtildi.

Bakanlıktan yapılan açıklamaya göre, liderler ayrıca Rusya'nın Ukrayna'yı işgali konusunu da ele aldı ve Şi, iki taraf arasında bağlayıcı bir barış anlaşmasına varılması yönündeki umudunu dile getirdi.

Japonya ile Çin arasında Tayvan merkezli devam eden anlaşmazlık, Trump-Xi ilişkilerine yeni gerginlikler katma ve dünyanın en büyük iki ekonomisinin Ekim ayında ticaret ateşkesine varmasının ardından ilişkileri daha da karmaşık hale getirme tehdidinde bulunuyor. Japonya, ABD'nin Asya'daki önemli bir müttefiki.

Bu anlaşmayla Washington, Çin mallarına uygulanan fentanil ile ilgili tarifeleri düşürdü ve Pekin, nadir toprak elementlerinin ihracatına ilişkin bazı kısıtlamaları kaldırmayı kabul etti. ABD ile Çin arasında yaşanacak herhangi bir gerginlik, piyasalar ve iş dünyası liderleri için daha fazla belirsizliğe yol açabilir.

Japonya'nın yeni Başbakanı Sanae Takaichi, bu ayın başlarında, Çin'in Tayvan'a olası bir saldırısının Tokyo'dan askeri bir yanıtla sonuçlanabileceğini söylemişti. Pekin, adayı kendi toprağı olarak görüyor ve Takaichi'nin sözlerini kınayarak geri çekilmesini talep ediyor.

O zamandan beri Çin, Japonya'ya seyahat yasağı getirdi, bazı Japon filmlerinin gösterimlerini askıya aldı ve Japon deniz ürünlerinin ithalatını yasakladı. Her iki ülke de askeri tatbikatlarını artırdı; Çin Doğu Çin Denizi'nde devriye gezeceğini, Japonya ise Tayvan yakınlarındaki bir bölgeye füze konuşlandırma planlarını duyurdu.

Trump, 2 Kasım'da CBS News'e verdiği röportajda, Çin'in bir saldırısı durumunda ABD güçlerinin Tayvan'ı savunmak için gelip gelmeyeceği sorulduğunda, Xi'nin "bu sorunun cevabını anladığını" söyledi. ABD lideri, geçen ayki görüşmelerinde konunun gündeme gelmediğini söyledi.

Ticaret Şartları

Konuya yakın kaynaklara göre, ABD ve Çin, Pekin'in nadir toprak elementleri satışlarını nasıl serbest bırakacağı konusunda önemli ayrıntıları hâlâ görüşüyor. İki ülke, Çin'in ay sonuna kadar ABD'ye yönelik nadir toprak elementleri ve kritik mineraller ihracatı için sunmayı taahhüt ettiği "genel lisanslar" için şartlar üzerinde anlaşmaya varmayı hedefliyor.

Yüksek teknolojili elektronik ürünlerin üretimi için kritik öneme sahip malzemelerle ilgili devam eden görüşmeler belirsizliğini korurken, ABD gümrük vergilerini ve ulusal güvenlik önlemlerini geri çekmeye başladı. Nadir toprak elementi arzındaki eksiklikler, otomotiv, tüketim malları ve robotik gibi küresel endüstrileri kesinti riskiyle karşı karşıya bıraktı.

Tartışma, Trump yönetiminin Pekin'e daha gelişmiş yapay zeka çiplerinin satışına izin verip vermemeyi yeniden değerlendirdiği bir dönemde de yaşanıyor. Trump, Ekim ayında Xi ile yapacağı görüşmeden önce bu olasılığı gündeme getirmişti, ancak iki lider nihayetinde konuyu görüşmedi. Trump'ın bazı danışmanları, olası satışların ABD'nin bu yeni teknolojideki avantajını kaybetmesine yol açabileceği konusunda uyardı.

Ticaret Bakanı Howard Lutnick Pazartesi günü Bloomberg Televizyonuna verdiği röportajda, başkanın gelecekteki ihracatları onaylayıp onaylamamaya karar verirken "birçok farklı danışmandan" görüş aldığını söyledi.

Lutnick, "Bu tür kararlar Donald Trump'ın masasında duruyor," dedi. "Bunu yapıp yapmayacağımıza o karar verecek."

Trump ayrıca 14 Kasım'da ABD'nin Çin hükümetiyle Amerikan soya fasulyesi alımlarını artırma konusunda görüştüğünü, bunun da anlaşmanın bir diğer maddesi olduğunu söyledi.

Trump, "Bunu yapma sürecindeler," dedi. "Bugün onlarla konuştuk. İşlem yapıyorlar. Biz sadece az miktarda değil, onlar da bol miktarda soya fasulyesi alımı yapacaklar."

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Ukrayna Barış Anlaşması Beklentileri Piyasaya Hakim Olurken Petrol Yükseliyor

Manuel

Emtia

Rusya-Ukrayna Çatışması

Hisse senetlerinin yükselmesi ve yatırımcıların, halihazırda iyi arza sahip bir piyasadaki siyasi riski azaltabilecek bir Ukrayna-Rusya barış anlaşması olasılığını değerlendirmesiyle petrol fiyatları yükseldi.

Batı Teksas Orta Vadeli Petrolü, Ekim ayı başından bu yana en büyük haftalık kaybının ardından yükselişe geçerek 59 doların altında işlem görüyordu.

Petrol diğer riskli varlıkları takip ederek yükselirken, yatırımcılar Ukrayna ve Avrupa müttefiklerinin, ABD'nin arabuluculuğunda Rusya'nın işgalini sona erdirmek için yürütülen barış görüşmelerinde hala önemli anlaşmazlık noktaları olduğunu belirtmesinin ardından yeni haberler bekliyor. Üst düzey yetkililer ise Kiev için daha elverişli koşullar elde etme yolunda ilerleme kaydedildiğini belirtiyor.

Başkan Donald Trump, Truth Social'da yaptığı paylaşımda görüşmelerle ilgili olarak "İyi bir şeyler olabilir" ifadesini kullandı. Ukrayna Barış Anlaşması Beklentileri Piyasaya Hakim Olurken Petrol Yükseliyor_1

Ukrayna Barış Anlaşması Beklentileri Piyasaya Hakim Olurken Petrol Yükseliyor_1

Son haftalarda artış gösteren dizel ve benzin gibi rafine ürünler Pazartesi günü düşüş yaşadı. Benzin veya dizel ile ham petrol arasındaki fiyat farkı (crack spread) olarak bilinen fark düşmeye devam etti. Bridgeton Research Group verilerine göre, trendleri takip eden bazı emtia ticareti danışmanları ürünlerdeki pozisyonlarını satsa da çoğu pozisyonunu korudu.

Ham petrol fiyatları bu yıl düşüş yaşadı ve vadeli işlemler Kasım ayında dördüncü aylık kaybını yaşamaya hazırlanıyor. Bu, 2023'ten bu yana en uzun düşüş serisi olacak. Bu düşüş, OPEC+ da dahil olmak üzere küresel üretimin artmasıyla tetiklendi ve Uluslararası Enerji Ajansı 2026 için rekor bir fazla öngörüyor. Yatırımcılar, Ukrayna ile bir anlaşmanın gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini ve Rusya'ya uygulanan yaptırımların kaldırılıp kaldırılmayacağını takip ediyor; bu gelişmeler arzı artırabilir.

A/S Global Risk Management baş analisti Arne Lohmann Rasmussen, "Perşembe günü Şükran Günü öncesinde petrol piyasasında gergin bir hava bekliyoruz," dedi. "Birçok faktör, hafta sonu bir barış anlaşmasının veya muhtemelen bir ateşkesin yaklaştığını gösteriyor ve bu da bu hafta fiyatların daha da düşmesini destekliyor."

Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, toprak ve egemenlik konusundaki tartışmaların zorlu geçeceğini belirterek, görüşmelerin "kritik bir ana" ulaştığını söyledi.

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Bitcoin'in Zayıflığı, Kripto Paraların Zorlu Haftanın Ardından Dengelenmesiyle Devam Ediyor

Manuel

Kripto para

Bitcoin (BTC-USD), Pazartesi günkü borsa toparlanmasının gücünü yakalayamadı ve yükseliş eğilimini zayıflatan zayıf işlem dönemini sürdürdü. Hisse senetleri haftaya yükselişle başlasa da, kripto para birimi aralıklı bir seyir izledi ve geçen haftanın kayıplarını atlatmakta zorlandı.

Hafta sonu bir miktar toparlanmanın ardından, orijinal kripto para birimi Pazartesi günü %3,1'e kadar düşerek 86.000 doların altına indi ve ardından bu kaybı telafi ederek işlem hacminde çok az değişiklik oldu. Diğer daha küçük ve daha oynak token'lar ise değer kazandı; XRP yaklaşık %5, Solana ise yaklaşık %2,5 değer kazandı.

Bitcoin'in fiyatı Cuma günkü 80.553 dolarlık dip seviyenin üzerinde olsa da, yatırımcılar kutlamaya değer bir durum görmüyor. Kripto para piyasasının geneli, artan kurumsal benimsemeye ve sektörü benimseyen ABD Başkanı Donald Trump'ın desteklediği bir dizi politika kazanımına rağmen belirgin bir düşüş içinde.

Monarq Asset Management Genel Müdürü Shiliang Tang, "Kriptoda daha geniş bir 'alt sezon' olmaması, likiditenin azalması ve hisse senedi piyasalarına kıyasla düşük performans, kripto piyasalarında yalnızca likit stratejilere anlamlı sermaye yatırmayı daha da zorlaştırdı" dedi. Bitcoin'in Zayıflığı, Kripto Paraların Zorlu Haftanın Ardından Dengelenmesiyle Devam Ediyor_1

Bitcoin'in Zayıflığı, Kripto Paraların Zorlu Haftanın Ardından Dengelenmesiyle Devam Ediyor_1

Kripto opsiyon piyasasında, Bitcoin fiyatları son 24 saatte hafif bir toparlanma gösterse de, yatırımcılar daha düşük seviyelerde düşüşe karşı koruma sağlıyor. Coinbase'e ait kripto borsası Deribit'e göre, 80.000 dolarlık grev seviyesindeki put opsiyonlarına olan talep, 85.000 dolarlıkları aşarak en popüler sözleşmeler haline geldi.

Bu arada, CryptoQuant'a göre, kripto piyasası duyarlılığının önemli bir ölçütü olan Bitcoin fonlama oranı son birkaç günde negatife döndü; bu da sürekli vadeli işlem piyasasında yükseliş pozisyonlarından ziyade düşüş yönlü bahislere daha fazla talep olduğu anlamına geliyor. Bu rakam, son haftalardaki piyasa çöküşüne rağmen istikrarlı bir şekilde pozitif seyretmişti. Bu durum, daha fazla yatırımcının en büyük kripto para birimine karşı bahis oynamasıyla birlikte dijital varlıklarda derinleşen bir düşüşe işaret ediyor.

Bir geri dönüş olmazsa, Kasım ayı, 2022'de kripto piyasasını sarsan bir dizi şirket çöküşünden bu yana Bitcoin'in en kötü ayı olacak. Bu çöküş, Sam Bankman-Fried'in FTX borsasının çöküşüyle sonuçlanmıştı.

BTC Markets analisti Rachael Lucas, yatırımcıların geçen haftaki düşüşün ardından 85.200 doları önemli bir destek seviyesi olarak izlediğini söyledi. Lucas, "Teknik ve makro karşı rüzgarlar şu anda temel göstergelere baskın geliyor, ancak geçmiş, yeni bir şok yaşanmadığı takdirde bu tasfiye dalgalarının genellikle sıçramalardan önce geldiğini gösteriyor" diye ekledi.

Hafta sonu yaşanan toparlanmaya rağmen, Bitcoin geçen ayki rekor seviyesinin yaklaşık %30 altında kalmaya devam ediyor ve daha güçlü destekler olmadan toparlanmanın ne kadar süreceği belirsiz. Sürekli vadeli işlemlere olan açık pozisyon henüz toparlanmadı ve Ekim ayındaki 94 milyar dolarlık zirvesinin %36 altında seyrediyor.

Yatırımcılar, piyasaya sürüldüğünden bu yana token'ın fiyatının önemli bir itici gücü haline gelen ABD'de listelenen bir grup Bitcoin borsa yatırım fonundan 3,5 milyar dolardan fazla para çekti. Bu çıkışların kalıcı bir şekilde tersine dönmesi henüz gerçekleşmedi.

Deutsche Bank AG analistleri Pazartesi günü yayınladıkları notta, "Önceki çöküşlerin büyük çoğunluğunun perakende spekülasyonundan kaynaklandığının aksine, bu yılki düşüş önemli kurumsal katılım, politika değişiklikleri ve daha geniş kapsamlı makroekonomik olumsuzluklar ortamında ortaya çıktı" ifadelerini kullandı.

Piyasaya daha yüksek seviyelerden giren yatırımcılar üzerindeki baskı da toparlanmayı engelleyebilir. Glassnode'a göre, kısa vadeli yatırımcıların (Bitcoin'i 155 günden az süredir elinde tutan cüzdanlar) gerçekleşen kayıpları, Haziran 2022'deki çöküşten bu yana en yüksek seviye olan günlük 630 milyon dolara yükseldi. Bitcoin'in Zayıflığı, Kripto Paraların Zorlu Haftanın Ardından Dengelenmesiyle Devam Ediyor_2

Bitcoin'in Zayıflığı, Kripto Paraların Zorlu Haftanın Ardından Dengelenmesiyle Devam Ediyor_2

Glassnode analistleri bir araştırma notunda, "Bu kadar yüksek bir kayıp gerçekleşmesi, 106.000-118.000 dolar arasında oluşan ve önceki döngü zirvelerinden çok daha yoğun olan daha ağır bir tepe yapısını vurguluyor," dedi. "Ya sıkıntıdaki satıcıları absorbe etmek için daha güçlü bir talep ortaya çıkmalı ya da piyasanın dengeye kavuşması için daha uzun ve daha derin bir birikim aşamasına ihtiyacı olacak."

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Beyaz Saray, Trump'ın Çin Devlet Başkanı Xi ile görüştüğünü açıkladı

Justin

Siyasi

Beyaz Saray yetkilisi, Başkan Donald Trump'ın pazartesi sabahı Çin Devlet Başkanı Şi Jinping ile telefonda görüştüğünü CNBC'ye doğruladı.

Görüşmenin neden planlandığı veya kimin talep ettiği de dahil olmak üzere görüşmeye dair ayrıntılar henüz netleşmedi. Beyaz Saray, nelerin görüşüldüğüne dair ayrıntı vermedi.

Ancak Çin Dışişleri Bakanlığı, yaptığı açıklamada, "Her iki taraf da, iki liderin geçen ay sonlarında Güney Kore'nin Busan kentinde bir araya geldiğinde vardıkları önemli uzlaşıyı tam olarak uyguluyor" dedi.

Bu fikir birliği, ABD'nin Çin mallarına uygulanan gümrük vergilerini düşürmeyi kabul etmesi ve Çin'in nadir toprak minerallerine yönelik yeni ihracat kontrollerini durdurmayı kabul etmesi gibi devam eden ticaret savaşındaki sıcaklığı düşüren diğer şartları içeriyordu .

Pekin, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Busan görüşmesinden bu yana Çin-ABD ilişkilerinin genel olarak istikrarlı kaldığını ve geliştiğini söyledi.

Trump ve Xi, Ukrayna'nın şu anda ABD ile Trump yönetiminin Şükran Günü'ne kadar Kiev'in kabul etmesini istediği bir barış planı üzerinde görüşmelerde bulunduğunu da görüştü .

Pekin'in çağrıya ilişkin açıklamasında, Şi'nin "Çin'in barışa yönelik tüm çabaları desteklediğini" vurguladığı belirtildi.

Çin lideri ayrıca ülkesinin Tayvan'ın "Çin'e geri dönmesi" gerektiği yönündeki görüşünü yineledi.

Dışişleri Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada, Trump'ın ABD'nin "Tayvan meselesinin Çin için önemini anladığını" söylediği belirtildi.

Bakanlığa göre Trump ayrıca "Devlet Başkanı Şi Jinping'in büyük bir lider olduğunu" söyledi.

Kaynak: CNBC

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Avrupa Merkez Bankası, Yükselen Piyasa Büyümesi Ortasında Yükselen Stabilcoin Risklerine İşaret Ediyor

Devin

Kripto para

Piyasa değerleri 300 milyar doları aşarak yeni rekor seviyelere ulaştı ve tüm kripto para piyasasının yaklaşık %8'ini ele geçirdi. Bu hızlı yükseliş, heyecanın yanı sıra endişeyi de beraberinde getirdi.

Yatırımcılar, stablecoin'leri ticaret, ödemeler ve parayı hızlı transfer etmek için kullanışlı araçlar olarak görüyor, ancak düzenleyiciler, hızlı büyümelerinin ve geleneksel finansla artan bağlantılarının finansal riskleri artırabileceğinden endişe ediyor. Piyasa genişledikçe, stablecoin'lerin güvenli bir şekilde ölçeklenip ölçeklenemeyeceği veya zayıf noktalarının sorunlara yol açıp açmayacağı sorusu ortaya çıkıyor.

Stablecoin'ler Neden Her Zamankinden Daha Önemli?

Stabilcoin'ler, genellikle ABD doları gibi önemli bir para birimine bağlı, sabit bir fiyat tutmak için tasarlanmış token'lardır. Bu basit fikir, onları kripto dünyası için vazgeçilmez kılmıştır. Günümüzde, büyük kripto platformlarındaki işlemlerin yaklaşık %80'i stabilcoin'leri içermektedir, çünkü yatırımcılar bunları her seferinde bankaya gidip para almak zorunda kalmadan pozisyon açıp kapatmak için kullanmaktadır. Bu alana iki isim hakimdir.

Tether 184 milyar dolar, USD Coin ise 75 milyar dolar değerinde. Bu ikisi birlikte, neredeyse tüm stablecoin arzını temsil ediyor. Büyümeyi destekleyen önemli bir trend, yeni düzenleyici netlik. Avrupa Birliği geçen yıl MiCAR kural kitabını yayınlayarak ihraççılara net yükümlülükler getirirken, Amerika Birleşik Devletleri yakın zamanda GENIUS Yasası'nı geçirdi . Hong Kong da kuralları uygulamaya koydu. Bu düzenleme dalgası, yatırımcıların kendilerini daha rahat hissetmelerine yardımcı olarak dünya çapında talebi artırdı.

Kaynak: DeFillama

İnsanlar genellikle sınır ötesi ödemelerden ve enflasyon korumasından stablecoin kullanım alanları olarak bahsetse de, gerçek veriler farklı bir hikaye anlatıyor. Faaliyetlerin yalnızca küçük bir kısmı günlük kullanıcılardan geliyor. Bir çalışma, stablecoin hacminin %1'inden azının perakende boyutlu transferlerden geldiğini gösteriyor. Şimdilik, stablecoin'ler genel halktan ziyade yatırımcılar için geliştirilmiş araçlar olmaya devam ediyor.

Kaynak: ecb.europa.eu

Risklerin Ortaya Çıkmaya Başladığı Yer

Hızlı büyüme, beraberinde getirdiği zorlukları da beraberinde getirir. Bir stablecoin, vaat ettiği fiyattan her zaman geri alınabilir olmalıdır. Kullanıcılar güvenlerini kaybederse, hepsi aynı anda para çekmek için acele edebilir ve bu da bir hücuma ve coin'in fiyatının düşmesine yol açabilir. Bu durum kripto paralarda daha önce de yaşandı ve piyasaları hızla sarsabilir. En büyük risk, önde gelen stablecoin'lerin geleneksel finans piyasalarında büyük miktarda varlığa sahip olmasından kaynaklanmaktadır.

Tether ve USDC, ABD Hazine bonolarının en büyük alıcıları arasında yer alıyor. Bunlardan herhangi biri bir yükselişle karşılaşırsa, bu varlıkları hızla satmak zorunda kalabilirler ve bu da daha geniş piyasalara zarar verebilir. Hatta bazı analistler, stablecoin'lerin 2028 yılına kadar iki trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşabileceğini ve bunun da riskleri artıracağını öngörüyor.

Kaynak: CryptoSlate

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Nvidia, Bitcoin ve Borsa Piyasasını Açıklamak

Adem

Kripto para

Hisse senetleri

Ekonomik

Geçtiğimiz hafta yatırımcılar arasında büyük bir endişe ve kafa karışıklığı yaşandı. Çarşamba gecesi NVDA, kazançlarını açıkladı. Hem gelir hem de hisse başına kazanç açısından Wall Street beklentilerini aşarak olağanüstü derecede güçlü bir kazanç elde etmekle kalmadı, aynı zamanda güçlü bir geleceğe yönelik rehberlik de sağladı.

O dönemde uzmanlar, bunun yatırımcıların olası bir "Yapay Zeka balonu" endişesini yatıştırdığını iddia etmişlerdi. Dolayısıyla, Çarşamba gecesi ve Perşembe sabahı hisse senedi fiyatında yukarı yönlü bir boşluk oluştu. Gün ilerledikçe, sadece tüm yukarı yönlü boşluk ortadan kalkmakla kalmadı, aynı zamanda hisse senedi günü neredeyse %3 düşüşle, son bir ayın en düşük seviyelerine yaklaşarak kapattı. Ve yine, konuyu daha da vurgulamak gerekirse, NVDA, olağanüstü kazançlarını ve ileriye dönük tahminlerini açıkladığı bir günde, hisse senedi için son bir ayın en düşük fiyatına ulaştı.

Bu nasıl mümkün olabilir? Kitlesel yatırımcı topluluğunun bildiği her ölçüte göre, bu hisse senedinin Perşembe günü yükselişe geçmesi ve kapanışa kadar güçlü bir yükseliş trendi sürdürmesi gerekirdi. Tabii, asıl önemli olan - yatırımcı güveni - dışında her ölçüte göre.

Gördüğünüz gibi, sıradan bir yatırımcının yanlış inancının aksine, kazançlar veya tahminler hisse senedi fiyatlarını etkilemez. Hatta, uzun vadeli müşterilerimden biri bir keresinde şöyle demişti:

"Birçok halka açık şirkette çalışmış ve şirketin gizli bilgilerine erişimi olan bir içeriden bilgi sahibi olarak kabul edilmiş biri olarak, bazen iş sonuçları ile hisse senedi fiyatı arasındaki ilişkiyi anlamakta zorluk çekiyorum."

Bunun nedenlerini yıllar önce kaleme aldığım bir makalede ayrıntılı olarak açıklamıştım ve onu burada okumanızı şiddetle tavsiye ediyorum.

Bu yüzden bakış açımı tekrar ayrıntılı olarak anlatmayacağım. Ancak, yıllar içinde tartıştığım başka bir konuya değineceğim.

RN Elliott (Elliott Dalga analizinin yaratıcısı) zamanına kadar dünya, Newton fizik yasalarını borsa analiz aracı olarak kullanıyordu. Temel olarak, bu yasalar evrendeki hareketin dış kuvvetler tarafından tetiklendiğini öngörüyordu. Newton, bu dış nedensellik yasalarını üç hareket yasasına dönüştürmüştü: 1 – Hareketsiz bir cisim, dış bir kuvvet tarafından etkilenmediği sürece hareketsiz kalır; 2 – Hareket halindeki bir cisim, dış bir kuvvet tarafından etkilenmediği sürece düz bir çizgide hareket etmeye devam eder; ve 3 – Her etkiye karşılık, eşit ve zıt bir tepki vardır.

Ama Einstein'ın da dediği gibi:

“On dokuzuncu yüzyılın ikinci yarısında fiziğe yeni ve devrimsel fikirler sokuldu; bunlar mekanik görüşten farklı, yeni bir felsefi görüşün yolunu açtı.”

Fizik Newtoncu bakış açısından uzaklaşmış olsa da finansal piyasa analizi uzaklaşmamıştır.

Gazetelerdeki birçok hizmet ve finans yorumcusu, yükseliş ve düşüşlerin nedenleri olarak güncel olayları tartışmaya devam ediyor. Günlük haberlere ve piyasa davranışlarına erişebiliyorlar. Dolayısıyla birini diğerine uydurmak çok kolay. Haber olmadığında ve piyasa dalgalandığında, davranışının "teknik" olduğunu söylüyorlar. Ara sıra önemli bir olay meydana geliyor. Londra düşüşe geçip New York yükseldiğinde veya tam tersi olduğunda, yorumcular şaşkına dönüyor. Bay Bernard Baruch yakın zamanda, "ne yapılırsa yapılsın ya da yapılmasın" refahın birkaç yıl boyunca bizimle olacağını söyledi. - RN Elliott

Karanlık çağlarda dünyanın düz olduğu varsayılıyordu. Biz de benzer yanılgıları sürdürmeye devam ediyoruz." - RN Elliott

Bunu başka bir şekilde açıklamak gerekirse, piyasa dinamiklerine mekanik bir bakış açısıyla yaklaşmak, piyasada kâr elde etmek için uygun bir yaklaşım değildir. Gördüğünüz gibi, dış olaylar piyasaları yalnızca piyasa katılımcıları tarafından yorumlandıkları ölçüde etkiler. Ancak bu yorum, hakim toplumsal ruh hali tarafından yönlendirilir. Dolayısıyla, anlaşılması gereken önemli faktör toplumsal olayın kendisi değil, o dış olaya "dönüş" sağlayacak olan altta yatan toplumsal ruh halidir.

Dolayısıyla, bir olay, kazanç veya ekonomik rapor bir hisse senedi veya piyasa hareketi için katalizör görevi görebilirken, söz konusu olayın, kazanç veya ekonomik raporun içeriği, hareketin yönü hakkında kesin bir gösterge olmayabilir. Bu nedenle, piyasaların ve hisse senetlerinin, olayın, kazanç veya ekonomik raporun içeriğine dayanarak normalde beklediğimiz yönün tersine hareket ettiğini sıklıkla görürüz. Daha önemli ve belirleyici faktör, piyasa duyarlılığı döngüsünde nerede olduğumuzdur; bu, piyasa katılımcılarının alım veya satımlarında olayı, kazançları veya raporu nasıl yorumlayacakları konusunda belirleyici olacaktır.

Bizim durumumuzda, NVDA Ekim ayı sonunda bir tepe noktasıyla zirveye ulaşarak, duygu döngüsünde Elliott Dalgası 5. dalgasını tamamladı. Dolayısıyla, geçen hafta gördüğümüz yükseliş, nihayetinde daha düşük seviyelere yol açan bir düzeltme yükselişinin parçasıydı ve bu da yine beklentilerimiz dahilindeydi. Bu, kazanç duyurusundan sonra yaşananlara dair çok daha makul, anlaşılır, tutarlı ve entelektüel açıdan dürüst bir açıklama; özellikle de uzmanlardan muhtemelen zorlama açıklamalar olarak duyduğunuz zihin jimnastiğiyle karşılaştırıldığında.

Zihin jimnastiğinden bahsetmişken, geçtiğimiz hafta hisse senedi piyasasında gördüğümüz düşüş birçok kişiyi şaşırtmış gibi görünüyor. Ancak medyanın düşüşü açıklamaya çalıştığı zihin jimnastiği, kusursuz bir Olimpiyat 10 puanlık hareketten başka bir şey değildi.

Medyadaki birçok analist ve uzman, Bitcoin'in geçen hafta görülen hisse senedi piyasası düşüşüne neden olduğu konusunda durmadan konuştu. Ve ben bu bakış açısının saçmalığına gülmeyi bitirdikten sonra, gerçekten de bu "nedenle" esnemek zorunda kaldıklarından, Bitcoin haftanın ortasında düşmeye devam ederken hisse senedi piyasasının yükselişe geçtiğini görünce hepsinin sessiz kaldığını gördüm.

Bir yatırımcı olarak, bir noktada, saatler sonra tamamen görmezden gelinen yüzeysel mazeretler yerine, takip etmeyi seçtiğiniz analizde entelektüel dürüstlük ve tutarlılık aramalısınız.

Açıkçası, medya piyasanın nasıl işlediğine dair yalnızca yüzeysel ve mekanik bir bakış açısı sunabiliyor. Sıradan yatırımcının kontrol ihtiyacını bu şekilde gidermeye çalışıyorlar. Psikolojik açıdan bakıldığında, yatırımcılar bir piyasa hareketinin nedenini anlayabildiklerinde kontrolün kendilerinde olduğunu hissediyorlar. Ve görünen o ki, arkasındaki mantık ne kadar saçma veya abartılı olursa olsun, her türlü gerekçeyi kabul ediyorlar.

Ama size bir sırrım var. Yatırımcılar, piyasa hareketlerinin nedenlerini ne kadar "bildiklerine" inansalar da, piyasayı kontrol edemezler. Aslında, kimse kontrol edemez.

Yatırımcılar kendilerine karşı dürüst olsalardı, bu nedenleri zaman içinde takip ederlerdi ve bu da şüphesiz, bu uzmanların ve analistlerin size genellikle piyasa düşüşü için, bazen piyasa yükselişi için sundukları aynı gerekçeyi sunacaklarını anlamalarını sağlardı. Hatta kendim de gördüm ki, 24 saatlik bir süre içinde hem düşüş hem de yükseliş için aynı gerekçeyi sundular. Evet dostlarım, entelektüel dürüstlük medyada, uzmanlar ve analistler arasında bulunamaz. "Nedenler" piyasadaki kârlılığınızı artırmanıza yardımcı olmaz ve çoğu zaman kârınızı azaltır.

Bu beni, Robert Prechter'in çığır açan kitabı Finansın Sosyoekonomik Teorisi'nden (her yatırımcıya şiddetle tavsiye ettiğim) bir alıntıyı tekrar sunmaya götürüyor:

Gözlemcilerin işi, onlara göre, hangi dış olayların meydana gelen fiyat değişikliklerine neden olduğunu tespit etmektir. Haberler piyasa hareketleriyle makul bir şekilde örtüşüyor gibi göründüğünde, nedensel bir ilişki olduğunu varsayarlar. Haberler uymadığında, onu uydurmak için bir neden-sonuç yapısı kurmaya çalışırlar. Haberleri piyasa hareketlerini haklı çıkaracak şekilde çarpıtmanın makul bir yolunu bile bulamadıklarında, piyasa hareketlerini "psikolojiye" bağlarlar; bu da, bol miktarda habere ve bunları yorumlamanın sayısız yaratıcı yoluna rağmen, hayal güçlerinin güvenilir bir nedensel hikaye uyduracak kadar geniş olmadığı anlamına gelir.

Gözlemcilerin haber nedenselliğine inanması çoğu zaman kolaydır. Finans piyasaları sürekli dalgalanır ve sürekli haberler ortaya çıkar. Bazen bu iki unsur, yorumcuların mekanik neden-sonuç ilişkisine yönelik zihinsel önyargılarını güçlendirecek kadar örtüşür. Haberler ve piyasa örtüşmediğinde, omuz silkip tutarsızlığı görmezden gelirler. Finansta mekanik paradigmasıyla hareket edenler, bu bariz anormalliklerin varlığını asla fark etmez veya umursamaz gibi görünürler.

Peki, geçen hafta kendi gözlerinizle gördüğünüz hareketi görmezden mi geleceksiniz? Kazançlar, beklentiler ve hisse senedi fiyatı arasındaki tutarsızlığı görmezden gelip görmezden mi geleceksiniz? Kendiniz şahit olduğunuz bariz anormallikleri görmezden mi geleceksiniz? Yatırım hesabınızı büyütmek ve korumaktan yalnızca siz sorumlusunuz. Kendinize dürüstçe sormanız gereken soru, bunu yaparken doğru araçları kullanıp kullanmadığınızdır.

Kaynak: yatırım

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Ekonomideki alışılmadık bir eğilim Fed'i endişelendiriyor

Adem

Ekonomik

ABD ekonomisinde bir şeyler yolunda gitmiyor ve bu durum enflasyonla mücadele ve işgücü piyasasını ayakta tutmakla görevli kişileri sarsıyor.

ABD şirketleri, Başkan Donald Trump'ın kapsamlı ekonomik politikalarının tüm etkilerini bilmeden yatırım yapmaktan çekinerek bu yıl işe alımlarını ciddi şekilde yavaşlattı. Çalışma Bakanlığı'na göre, ekonomi Haziran ve Ağustos aylarında iş kaybına uğradı ve Eylül ayında sona eren üç aylık dönemde ortalama istihdam artışı hızı yalnızca 62.000 civarındaydı.

Buna rağmen, ekonomik çıktının temel itici gücü olan işçi verimliliği yüksek kalmaya devam ediyor. Ekonomide üretilen tüm mal ve hizmetleri kapsayan gayri safi yurtiçi hasıla ise güçlü seyrini sürdürüyor.

Genişleyen bir ekonomi ile zayıflayan bir işgücü piyasası arasındaki bu ikilik, Federal Rezerv'deki politika yapıcılar için bir ikilem oluşturuyor ve ekonominin soğutulması mı yoksa canlandırılması mı gerektiğine karar verme çabalarını zorlaştırıyor.

Fed yetkilileri, Perşembe günü yayımlanan tutanaklara göre, Ekim ayı toplantılarında "Sağlam ekonomik büyüme ile zayıf istihdam yaratımı arasındaki ayrışma, politika kararları için özellikle zorlu bir ortam yarattı" ifadelerini kullandı.

Dayanıklı tüketiciler ve yapay zekaya yapılan büyük yatırımlarla desteklenen büyüyen bir ekonomi, özellikle Fed'in borçlanma maliyetlerini düşürmeye başlamasıyla birlikte, işe alımları teşvik etmelidir. Ancak bu gerçekleşmedi ve gerçekleşmeyeceğinden endişe ediliyor.

Oxford Economics ABD Baş Ekonomisti Ryan Sweet, CNN'e verdiği demeçte, "Para politikası söz konusu olduğunda, gelecek yılki anlatı, işsiz bir büyümenin nasıl yönetileceği üzerine olacak," dedi. "İşletmelerin daha fazla işe alım yapmasını nasıl sağlarsınız?"

GSYİH neden güçlü oldu ama istihdam artışı olmadı?

Borsada son dönemde yaşanan rekor seviyeler, birçok Amerikan şirketinin yapay zekanın değeri konusunda iyimser olduğunu gösteriyor. Ancak bu güven henüz iş gücünde bir genişlemeye yol açmadı.

Ticaret Bakanlığı verilerine göre, işletmelerin bilgi işlem ekipmanı ve yazılımlarına yaptığı harcamalar, ikinci çeyrekte GSYİH'nin %4,4'ünü oluşturdu. Bu oran, işletmelerin dot-com patlaması sırasında benzer yatırımları artırdığı 2000 yılındaki zirvenin biraz altında kaldı. Bu yılki güçlü tüketici harcamaları da şirket kârlarını ayakta tuttu.

Raymond James Baş Ekonomisti Eugenio Alemán, "Firmalar bu yeni teknolojiye çok yatırım yapıyor, ancak bu bazen işe alım gibi diğer harcamaların azaltılması anlamına geliyor," dedi. Alemán, güçlü yapay zeka yatırımlarının üçüncü çeyrekte de devam ettiğini ve gelecek yıl bir noktada zirveye ulaşması gerektiğini de sözlerine ekledi.

Hükümetin kapanması, Ekim'den Aralık'a kadar uzanan mevcut çeyrekte GSYİH'yi olumsuz etkiledi; ancak ABD ekonomisinin bu kayıpların çoğunu gelecek yılın başlarında telafi etmesi bekleniyor.

Bu arada, ABD işgücü piyasası Trump'ın yılbaşından bu yana yaptığı önemli politika değişiklikleri nedeniyle zor durumda.

DA Davidson'da varlık yönetimi araştırmaları direktörü James Ragan, "Hem iş gücü arzını hem de talebini etkileyen ticaret ve göç politikalarındaki değişiklikler nedeniyle istihdam açısından zorlu bir yıl oldu" dedi.

Ekonomistler, faiz indirimlerinin, işe alımları desteklemek için belirsizliği körükleyen büyük politika değişikliklerinin aşındırıcı etkilerini ortadan kaldırıp kaldıramayacağının belirsiz olduğunu söylüyor.

"Neyse ki çok fazla işten çıkarma görmüyoruz, çünkü işsiz bir büyümeyi durgunluğa böyle dönüştürebilirsiniz," dedi Sweet. "Ekonomi çok fazla iş yaratmadan da büyüyebilir, ancak üretkenlik artışının makul olması gerekiyor."

Fed yetkililerinin Eylül ayındaki son ekonomik projeksiyonlarına göre, 2026 yılına kadar birkaç faiz indirimi daha yapması bekleniyor.

İşsiz genişlemenin sorunu

İşsizliğe yol açan bir genişleme hızla resesyona dönüşebilir.

"Herhangi bir tersliğe karşı çok savunmasızsınız," dedi Sweet. "İşgücü piyasası sizin savunma hattınız ve eğer bu yıpranmaya başlarsa, oyun biter."

Bu durum aynı zamanda Fed'in bir politika hatası yapma riskini de artırıyor.

Fed Guvernörü Christopher Waller, geçen ay yaptığı bir konuşmada GSYİH ile istihdam artışı arasındaki farklılığı, iyi ya da kötü, kendiliğinden çözülmesi gereken bir "çatışma" olarak tanımladı.

"Bir şeylerin değişmesi gerekiyor; ya ekonomik büyüme zayıflayan işgücü piyasasına uyum sağlayacak şekilde yumuşayacak ya da işgücü piyasası daha güçlü ekonomik büyümeye uyum sağlayacak şekilde toparlanacak" dedi.

Ve eğer istihdam artışı GSYİH ile tutarsız kalırsa, bu ABD ekonomisini tehlikeli bir duruma sokacaktır.

Sürekli güçlü ekonomik büyüme, Fed yetkililerinin faiz oranlarını düşürmeleri gerektiği konusunda daha az güven duymalarına neden oluyor ve merkez bankasının faiz belirleme komitesinde faiz indirimlerine devam etme konusunda zaten çok fazla tereddüt var.

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, Cuma günü Zürih'te düzenlenen bir etkinlikte yaptığı açıklamada, "Şu anda iki faiz indirimi yürürlükte ve enflasyonun beklenenden daha hızlı düşeceğine veya işgücü piyasasının daha hızlı soğuyacağına dair açık bir kanıt olmadığı sürece Aralık ayında faiz oranlarını tekrar düşürmem zor olur" dedi ve "politikanın büyük olasılıkla çok kısıtlayıcı olmadığına" dair işaretler olduğunu ekledi.