Trump, Binance'den Zhao'yu Affetti: Kripto Piyasası Tepki Gösterdi

Bitcoin için son bir hamle

Üst kısım zaten hazır mı?

Son perdesinde bir döngü

Kaynak: marketscreener

ABD hükümeti tarihinde varoluşsal bir mali krizle karşılaştığı her seferinde, verdiği sözleri tam olarak yerine getirmek yerine kuralları değiştirmeyi tercih etti... genellikle de altını veya gümüşü kağıtla değiştirerek.

Faiz ödemelerinin aksatıldığı 1812 Savaşı'ndan, Lincoln'ün Greenback'lerine, Roosevelt'in 1933'te altın maddelerini iptal etmesine, 1968'de gümüş geri ödemesinin sona ermesine ve Nixon'ın 1971'de altın penceresini kapatmasına kadar, Washington daha önce beş kez temerrüde düştü; çoğu zaman da açıkça başarısız olduğunu kabul etmek yerine ödeme koşullarını değiştirerek. Bu olayların temerrüt olduğuna şüphe yok. Aksini iddia etmek, dolar cinsinden ipotek veya kredi kartı faturanızın koşullarını tek taraflı olarak değiştirmeye ve böylece borçlarınızı Arjantin pesosu veya Zimbabve dolarıyla ödemeye çalışmaya ve sonra da bunun bir temerrüt olmadığını iddia etmeye benzer.

ABD hükümeti, alacaklılarına aslında Darth Vader'ın bir zamanlar söylediği şeyi söylüyor: "Anlaşmayı değiştiriyorum. Dua edin, daha fazla değiştirmeyeyim." Tıpkı Yıldız Savaşları'nda olduğu gibi, mesaj açık: Washington, gerektiğinde kuralları değiştirecek. Alacaklılar ödeme alabilir, ancak vaat edildiği gibi ve kesinlikle bekledikleri gibi değil. Bugün, ABD hükümeti bir kez daha varoluşsal bir mali çıkmazın içinde. Ulusal borç yönetilemez durumda, federal harcamalar artış eğiliminde ve bu borcun faizi şimdiden yılda 1 trilyon doları aştı. Bu hızla, faiz yakında federal bütçedeki en büyük kalem olarak Sosyal Güvenlik'i geçebilir.

En büyük harcamalar Sosyal Güvenlik ve Medicare gibi haklar. Hiçbir politikacı bunları azaltmayacak; aksine, artmaya devam edecekler. Nüfusun neredeyse dörtte birini oluşturan on milyonlarca Baby Boomer emekli oluyor. Sosyal yardımları kesmek siyasi intihar anlamına geliyor. Zaten devasa olan savunma harcamaları da yasak. 2. Dünya Savaşı'ndan bu yana en istikrarsız jeopolitik ortamda, askeri harcamalar azalmıyor; aksine artıyor.

Refah programları da aynı şekilde dokunulmazdır.

Harcamaları anlamlı bir şekilde azaltmanın tek yolu, sosyal hakları kısmak, refah devletini ortadan kaldırmak, yüzlerce yabancı askeri üssü kapatmak ve faiz maliyetini düşürmek için ulusal borcun büyük bir kısmını geri ödemek olurdu. Bu, sınırlı bir Anayasal Cumhuriyet'i yeniden kurmaya istekli bir lider gerektirirdi. Ancak bu tamamen gerçekçi olmayan bir fantezi. Bunun gerçekleşeceğine bahse girmek aptallık olurdu. Sonuç olarak: Washington, harcama büyüme oranını azaltmak bir yana, yavaşlatamaz bile. Harcamaların gidebileceği tek yer yukarı, çok yukarı.

Vergi gelirleri de günü kurtarmayacak.

Vergi oranları %100'e çıksa bile, borcun büyümesini durdurmaya yetmeyecektir. Forbes'a göre, ABD'de yaklaşık 806 milyarder bulunuyor ve toplam servetleri yaklaşık 5,8 trilyon dolar. Washington milyarderlerin servetinin %100'üne el koysa bile, bu ancak bir yıllık harcamayı finanse edebilir ve borç ve açıkların durdurulamaz gidişatını durdurmak için hiçbir şey yapamaz. Bu da faiz giderlerinin patlamaya devam edeceği anlamına geliyor. Zaten savunma bütçesini aştı ve yakında Sosyal Güvenlik'i de aşma yolunda. O noktada faiz, federal vergi gelirlerinin çoğunu tüketebilir. Eski muhasebe hileleri ve itibari para oyunları gerçeği daha fazla gizleyemeyecek.

Kısacası, hızla artan faiz faturası artık ABD hükümetinin ödeme gücü için acil bir tehdit oluşturuyor. Washington'ın yakında yükümlülüklerini bir kez daha yerine getiremeyecek duruma geleceğinden hiç şüphem yok.

Peki şimdi soru şu: Altıncı temerrüt nasıl olacak?

Altıncı temerrüdün 1933 veya 1971'deki gibi dramatik, tek günlük bir olay olacağını sanmıyorum. Yavaş ilerleyen bir süreç olacak: Dürüstçe ödenemeyen bir borç yükünü karşılamak için doların sürekli değer kaybetmesi. Ve tıpkı geçmişte olduğu gibi, Washington ve medyadaki yandaşları bunun bir temerrüt olduğunu asla kabul etmeyecek. Geçmişten farklı olarak, ABD'nin artık altına veya gümüşe bağlı yükümlülükleri yok. Her şey, Federal Rezerv'in sınırsızca yaratabileceği itibari para cinsinden ifade ediliyor. İşleyiş farklı, ancak sonuç aynı olacak: Alacaklılar, vaat edilenden çok daha düşük değerde parayla karşı karşıya kalacaklar.

Doların altınla olan son bağını koparan 1971 temerrüdünün ardından, Washington'ın itibari para biriminin sorumlu bir yöneticisi olacağı yönündeki söylenmemiş bir söz vardı. Bu sözün özünde, Federal Rezerv'in siyasi baskılardan bağımsız hareket edeceği yanılsaması yatıyordu. Fikir basitti: En azından bağımsızlık görüntüsü olmadan, yatırımcılar Fed'i olduğu gibi görecekti: savurgan politikacılar için bir finansman kolu. Dolara olan güven sarsılacaktı.

Bu yanılsama artık paramparça oluyor.

Hükümet, patlayan faiz maliyetlerini kontrol altında tutmak için faiz oranlarını düşük tutarken sürekli artan miktarda borç ihraç etmek zorundadır.

İşte tam bu noktada Federal Rezerv devreye giriyor.

Köşeye sıkışan Washington, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye, Hazine tahvilleri almaya ve dalga dalga parasal genişlemeye zorlayacak. Bu önlemler doları değersizleştirirken, Fed'in bağımsızlığı yanılsamasını da yok edecek. İşte bu yüzden Fed'in bağımsız bir kurum olarak güvenilirliğinin çöküşünün altıncı temerrüdü belirleyeceğine inanıyorum.

En açık işaretlerden biri Trump'ın Fed üzerindeki gücünü pekiştirme çabası.

Açık konuşalım: Merkez bankaları hiçbir zaman "bağımsız" olmadı. Varlıkları, enflasyon yoluyla halktan servet çekip siyasi bağlantıları olanlara aktarmaktır. Fed'in bağımsızlığı her zaman bir seraptı ve şimdi hızla yok oluyor. Trump, kendi konumundaki herhangi bir liderin yapacağını yapıyor. Kimse Çin Merkez Bankası'nın Şi'den bağımsız olduğuna inanmıyor. Herhangi bir ülke benzer bir krizle karşı karşıya kalsaydı, merkez bankası hükümetin taleplerine uyum sağlardı. Trump'ın Fed ile istediğini elde edeceğini düşünüyorum. Fed, borç yükünün kontrolden çıkmasını önlemek için doların değerini düşürerek taleplerine boyun eğecek. Ya Powell'ı hizaya girmeye zorlayacak ya da onu tamamen değiştirip Fed'i sadık destekçileriyle dolduracak. Sonuç, daha önce hiç görmediğimiz ölçekte para basımı olacak.

Trump'ın çabaları şimdiden işe yarıyor. Powell, Jackson Hole'da "değişen risk dengesi politika duruşumuzu ayarlamamızı gerektirebilir" diyerek, faiz indirimlerinin yakında gelebileceğinin sinyalini verdi. Ve tam da öyle oldu. Fed, 17 Eylül'de faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü ve daha fazlasının geleceğini belirtti. Dahası, Trump'ın Federal Rezerv Kurulu'na en son başarılı adayı Stephen Miran, Fed'in "üçüncü yetkisi" olarak adlandırdığı fikri savunuyor.

Geleneksel olarak Fed'in iki yetkisi vardır: fiyat istikrarı ve maksimum istihdam. Miran'ın önerdiği üçüncü yetki, Fed'in "uzun vadeli faiz oranlarını ılımlı hale getirmesi" olacaktır. Bunun asıl anlamı, Fed'in uzun vadeli borç satın almak için yeni dolarlar yaratarak federal hükümeti açıkça finanse edeceği ve getirileri yapay olarak düşük tutacağıdır. Başka bir deyişle, sözde üçüncü yetki, Fed'in artık bağımsız olmadığının açık bir kabulüdür. Hükümet harcamalarını finanse etmek için kullanılan siyasi bir araç haline gelecektir.

Bu destek olmadan, devasa federal harcamalar piyasayı Hazine tahvilleriyle dolduracak ve faiz oranlarını çok daha yükseğe çıkaracaktı. Ancak Fed'in devreye girmesiyle, Washington faiz oranlarını düşük tutarken borçlanmaya devam edebilir - en azından bir süreliğine. İşin püf noktası, bunun doların değer kaybetmesi pahasına gerçekleşmesi. Bu değer kaybı, sonunda yatırımcıları zaten daha yüksek getiri talep etmeye zorlayacak ve bu da sorunu daha da kötüleştirecek. Fed'in tamamen teslim olup bağımsızlık yanılsamasını sonsuza dek yerle bir etmesinin an meselesi olduğuna inanıyorum. Morgan Stanley'de CIO olarak çalışan Mike Wilson, yakın zamanda bunu açıkça belirtti: "Fed'in hükümetin kendi kendini finanse etmesine yardımcı olma yükümlülüğü var."

"Fed tamamen bağımsız olsaydı endişelenirdim. Fed'in bu açık sorunundan kurtulmamıza yardımcı olması gerekiyor."

Altıncı temerrüdün özü budur.

Bu, ödenmeyen ödemeler veya yeniden yazılan sözleşmelerle olmayacak. Fed'in bağımsız olduğu efsanesinin çöküşüyle ​​olacak. Para politikası tamamen politik hale geldiğinde, sonuçları muazzam olacak; dolar, Hazine bonoları ve altın için. Ve bu tek başına gerçekleşmiyor. Washington daha da borç batağına saplanırken, dünyanın geri kalanı tam olarak ne olacağını görüyor. Merkez bankaları kendilerini korumak için harekete geçiyor. Değer kaybının kaçınılmaz olduğunu bildiklerine ve ellerinde bir yük bırakmak istemediklerine inanıyorum. Tepkileri net oldu: Kağıt üzerindeki vaatlerden vazgeçip altına geri dönmek.

Kısacası, altıncı temerrüt bir manşet olmayacak; bir kan kaybı olacak.

Dolar sessizce değer kaybettiğinde ve Fed'in "bağımsızlığı" nihayet çatırdadığında, yeniden pozisyon almak için çok geç olacak. Buraya kadar okuduysanız, pencerenin kapandığını hissediyorsunuz demektir. Akşam haberlerinden teyit beklemeyin. Şimdi soru, bu krizin nasıl gelişeceği değil, nasıl gelişeceği ve bu süreçte kaybeden taraf olup olmayacağınızdır.

Kaynak: Zero Hedge

Kaynak: cnbc

Binance'in eski CEO'su Changpeng Zhao, 30 Nisan 2024 Salı günü ABD'nin Washington eyaletine bağlı Seattle kentindeki federal mahkemeye geldi.

Beyaz Saray, Perşembe günü yaptığı açıklamada, Başkan Donald Trump'ın daha önce kripto para borsasının başındayken kara para aklamayı kolaylaştırdığı gerekçesiyle suçlanan Binance kurucusu Changpeng Zhao'yu affettiğini duyurdu.

Beyaz Saray Basın Sözcüsü Karoline Leavitt yaptığı açıklamada, "Başkan Trump, Biden Yönetimi tarafından kripto paralara karşı yürütülen savaşta yargılanan Bay Zhao için af çıkararak anayasal yetkisini kullandı" dedi.

Zhao, Kasım 2023'te davada suçunu kabul etti ve şirketin Adalet Bakanlığı ile yaptığı 4,3 milyar dolarlık anlaşmanın bir parçası olarak Binance CEO'luğundan istifa etmeyi kabul etti.

Nisan 2024'te sadece dört ay hapis cezasına çarptırıldı.

Bu son dakika haberidir. Güncellemeler için lütfen sayfayı yenileyin.

Kaynak: CNBC

Kaynak: Euronews

Kaynak: finance.yahoo