Trump'ın gümrük vergilerine rağmen Güneydoğu Asya'nın ABD ile olan ticaret fazlası arttı.

Güneydoğu Asya'nın ihracata dayalı ekonomileri, 2025 yılında Amerika Birleşik Devletleri ile olan ticaret fazlalarında keskin bir artış gördü; bu, Trump yönetiminin yeni gümrük vergileri yoluyla ticareti yeniden dengeleme çabalarına meydan okuyan şaşırtıcı bir sonuçtu.

Resmi veriler, bölgenin başlıca üretim ve ihracat merkezlerinden üçü olan Malezya, Tayland ve Vietnam'ın önemli kazanımlar elde ettiğini gösteriyor. ABD ile olan ticaret fazlaları sırasıyla %45, %44 ve %28 oranında genişleyerek genel ticaret performanslarına büyük bir ivme kazandırdı.

ABD'ye İhracatta Artış

Malezya Yatırım, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı'na göre, ABD'ye yapılan ihracat "güçlü kalmaya devam etti" ve değer olarak %17,2 oranında arttı. Bakanlık bu büyümeyi "elektronik ve elektrikli ürünler, makine, ekipman ve parçalar, işlenmiş gıda ve metal ürünlerine yönelik güçlü talebe" bağladı.

Rakamlar bölge genelinde net bir eğilimi ortaya koyuyor:

• Malezya: CEIC Data'ya göre, ABD ile ticaret fazlası bir önceki yıl 15,9 milyar dolardan 2025'te 23,2 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, on yıl öncesine göre on kattan fazla daha büyük.

• Vietnam: Ülke, Güneydoğu Asya ülkeleri arasında ABD ile en büyük ticaret fazlasını kaydetti ve 2025'te yıllık %28'lik bir artışla rekor seviye olan 133,8 milyar dolara ulaştı.

• Tayland: Ticaret fazlası, büyük ölçüde elektronik ihracatındaki artışla, bir önceki yıla göre 35,6 milyar dolardan 2025'te 51,3 milyar dolara yükseldi.

Şekil 1: Malezya, Tayland ve Vietnam'ın ABD ile olan ticaret fazlaları, 2025 yılına kadar dik bir yükseliş eğilimi gösterdi ve bu genişlemede Vietnam başı çekti.

Trump'ın Gümrük Tarifesi Stratejisinde Yolculuk

Başkan Trump'ın Nisan ayında Amerika'nın ticaret açığını küçültmek amacıyla açıkladığı "karşılıklı" gümrük vergilerine rağmen ihracat patlaması yaşandı. İki ülke arasındaki ikili müzakereler sonucunda indirimler sağlanmadan önce, bazı Güneydoğu Asya ülkeleri başlangıçta %40'ı aşan gümrük vergilerine maruz kalmıştı.

İşletmeler, son teslim tarihlerinden önce sevkiyatları öne alarak ve ihracatı hızlandırarak karşılık verdi. Bu arada, hükümetler darbeyi hafifletmek için Washington ile müzakerelere devam etti.

Ekim ayında ABD, Malezya'dan ithal edilen çoğu ürüne uyguladığı gümrük vergisini %25'ten %19'a düşürdü. Başta yarı iletkenler, havacılık ve ilaç olmak üzere 1.711 ürün artık sıfır gümrük vergisine tabi. Buna karşılık Malezya, ABD'ye yönelik nadir toprak elementleri ve kritik minerallere ihracat yasağı veya kota uygulamayacağına söz verdi.

DBS Bank kıdemli ekonomisti Chua Han Teng bir raporda, "ASEAN, olumsuz etkileri sınırlamak için tercihli oranlar elde etmeye çalışacak" diye belirtti. "Özellikle Malezya, yarı iletken ihracatının yeni gümrük vergilerinden muaf tutulması için ABD ile aktif olarak görüşmeler yürütüyor."

Çin Bağlantısı: Artan Bütçe Açıkları

ABD ile ticaret fazlası artarken, üç ülkenin Çin ile ticaret açığı önemli ölçüde genişledi. Bu durum, Asya'nın en büyük ekonomisi olan ve aynı zamanda yüksek ABD gümrük vergileriyle mücadele eden Çin'den mal akışı olduğunu gösteriyor.

2025 yılında Malezya'nın Çin ile ticaret açığı %62 artarak 38,4 milyar dolara ulaştı. Tayland'ın açığı %50 artarak 67,8 milyar dolara, Vietnam'ın açığı ise %40 artarak 115 milyar dolara yükseldi.

KSI Asya Pasifik Stratejik Enstitüsü Başkan Yardımcısı Vaseehar Hassan Abdul Razack, "Çin ucuz mallar ihraç ediyor ve şimdi de elektrikli araç ithalatıyla birlikte, [Malezya'nın] gelecekte Çin ile olan ticaret açığı daha da genişleyebilir" yorumunu yaptı.

Şekil 2: ABD'ye ihracat hızla artarken, Çin ile olan ticaret açıkları her üç ülke için de, özellikle Vietnam için, önemli ölçüde derinleşti.

Bazı analistler, Çinli şirketlerin Amerikan gümrük vergilerinden kaçınmak için malları Vietnam gibi komşu ülkeler üzerinden ABD'ye gönderdiğine inanıyor. Malezya Stratejik Uluslararası Çalışmalar Enstitüsü'nden analist Jaideep Singh, Malezya'nın iç ihracattaki payının en az yedi yıldır görülen en düşük seviye olan %77'ye düştüğünü belirtti.

"Bu, Malezya'nın ihracatının büyük çoğunluğunun hala yurt içinde üretilip işlenmesine rağmen, başka yerlerde üretilen malların yeniden ihracatının arttığı anlamına geliyor," dedi.

2026 İçin Belirsiz Bir Görünüm

ABD ticaret politikasına ilişkin belirsizliğin 2026 yılına kadar devam etmesi bekleniyor. Bu ay Başkan Trump, Güney Kore otomobillerine uygulanan gümrük vergilerini %15'ten %25'e çıkardığını duyurdu. Ayrıca, Grönland'ı satın alma çabalarına karşı çıkan Avrupa ülkelerine %10'luk bir gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulundu, ancak daha sonra bu tehdidinden vazgeçti.

Güneydoğu Asya'daki analistler ve hükümetler, gümrük vergilerinin yıl boyu sürecek etkisinin hissedilmesiyle ihracat büyümesinin bu yıl yavaşlayabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Tayland Ticaret Bakanlığı, 23 Ocak'ta yaptığı açıklamada, 2026 ihracat görünümünün "ABD gümrük vergisi önlemlerinin daha belirgin etkisini yansıtarak ılımlılaşmasının beklendiğini" belirtti.

DBS raporu da bu görüşü destekleyerek, Malezya'nın mal ihracatının "ABD gümrük vergilerinden kaynaklanan dış etkenlerden olumsuz etkilenmesinin muhtemel olduğunu" belirtti. Chua ayrıca, gümruk vergilerinin "Vietnam'ın ihracata yönelik imalat sektörüne ve ekonomisine 2026 yılında büyük bir zorluk teşkil edeceğini" vurguladı.

ISEAS-Yusof Ishak Enstitüsü'nde misafir araştırmacı olan Archanun Kohpaiboon, geçen yılki trendin devam etmesinin olası olmadığını düşünüyor. "Birçok ülkeyle [ABD] yapılan ticaret anlaşması yürürlükte olacak," dedi. "Bu nedenle, bu ekonomiler ABD'den daha fazla ithalat yapma eğiliminde olacak ve ticaret fazlası azalacaktır. Bu da elbette 2026'da ASEAN ekonomisi için risk oluşturacaktır."