Tahvil Piyasaları Trump'ın Fed'ini Cezalandırabilir; Altın Önemli Bir Korunma Aracı

Picton Investments'ın başkanı David Picton'a göre, Başkan Donald Trump'ın çok kolay etkilenen biri olarak algılanan bir Federal Rezerv başkanı ataması durumunda, tahvil piyasası Amerika Birleşik Devletleri'ni disipline etmek için hızla harekete geçecektir. Siyasi istikrarsızlığın yaşandığı bu ortamda, değerli metallerin yatırımcılar için kritik bir riskten korunma aracı olmaya devam ettiğini savunuyor.

Picton, Trump'ın sosyal medya platformu Truth Social'a atıfta bulunarak, "Truth Social'da paylaşılan gönderi miktarı ile değer kaybına yol açan işlemler, yani altın, gümüş ve bu emtia bazlı korunma yöntemleri arasında bir ilişki var" dedi.

Geçtiğimiz hafta, yönetimin mevcut Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik saldırılarını yoğunlaştırmasıyla piyasa duyarlılığı kötüleşti ve "Amerika'yı Sat" havası içinde altın ve gümüş fiyatları yükseldi. Pazartesi günü ise Trump'ın Grönland konusunda Avrupa ülkelerine yönelik tehditlerini artırarak ABD'nin Danimarka adasını kontrol etmesi gerektiğini savunmasının ardından değerli metaller tekrar yükseldi.

Fed'in Özerkliği Baskı Altında

Son olaylar, Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeleri daha da artırdı. Adalet Bakanlığı, Powell'ın bir yenileme projesi hakkındaki ifadesiyle ilgili olarak merkez bankasına celp gönderdi; Fed başkanı bu hamleyi, faiz oranlarını daha agresif bir şekilde düşürmediği için kendisini cezalandırmak amacıyla yapılan bir bahane olarak nitelendirdi.

Bu soruşturma, Beyaz Saray'ın merkez bankasının özerkliğini aşındırma isteği konusunda endişeleri artırdı. Buna karşılık, Kuzey Carolina'dan Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis gibi önemli politika yapıcılar, Trump'ın gelecekteki Fed adaylarının daha sıkı bir incelemeye tabi tutulacağına dair söz verdiler.

Yaklaşık 16,6 milyar Kanada doları (11,9 milyar ABD doları) yöneten Picton, Fed'in nihayetinde bağımsızlığını koruyacağına inanıyor. Bununla birlikte, Trump'ın Powell'a yönelik sürekli sözlü saldırılarını "son derece yararsız" olarak nitelendirdi.

Picton, "Eğer 1970'lerdeki Arthur Burns gibi başkanın iradesine boyun eğen yeni bir Fed başkanı atanırsa, piyasa bunu son derece hızlı bir şekilde cezalandırır" uyarısında bulundu.

Daha Geniş Kapsamlı Bir Piyasa Yükselişi Ufukta mı?

Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, Picton, yaygın teşvik önlemleriyle bu yıl küresel büyümenin hızlanma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. ABD, Avrupa ve Çin de dahil olmak üzere büyük ekonomiler, büyük ölçekli altyapı projeleri ve artırılmış savunma harcamaları gibi hem parasal hem de mali politikalar yoluyla ekonomik destek uyguluyor.

Picton, "Bu gerçekleştiğinde, potansiyel bir yükselişe katılan piyasaların ve hisse senetlerinin de genişlemesi beklenir" diye belirtti.

Picton ayrıca teknoloji sektöründe de bir değişim görüyor; yapay zekada sermaye disiplini kilit bir tema haline geliyor. Bu trend, piyasanın uzun vadeli kazananlar ve kaybedenler arasında ayrım yapmasına yardımcı olabilir. Picton'a göre, bu durum sermayenin teknolojiden otomobil, restoran, tüketiciye yönelik ürünler ve ulaşım gibi diğer piyasa alanlarına kaymasına neden olabilir.

Hisse Senedi Piyasasında Geri Çekilme Riski Devam Ediyor

Bu faktörler genel olarak hisse senetleri için olumlu olsa da, Picton hisse senedi piyasasında bir geri çekilmenin hala mümkün olduğu konusunda uyardı. Sabit gelirli yatırımcıların aşırı devlet borçlanmasına karşı çıkmaya başlaması durumunda tahvil getirilerinde bir artış, önemli bir tetikleyici olabilir.

"Piyasada tahvil piyasası gözlemcilerinin bu konuda söyleyecek bir şeyleri olabilir," dedi. Hazırlık olarak, Picton'ın firması olası bir düzeltmeye karşı korunmak için riskten korunma pozisyonlarını artırdı.

Emtialar ve Gümüşün Görünümü Konusunda İyimserim

Picton, özellikle emtia piyasası konusunda oldukça iyimser ve temel bir dengesizliğe işaret ediyor. "Bu alana yapılan yatırım eksikliği, artan taleple birleşince bir noktada sıkıntıya yol açacaktı ve muhtemelen o noktadayız," diye açıkladı.

Gümüş, erken işlemlerde ons başına 94 dolara ulaşarak ve geçen yılki %148'lik dikkat çekici yükselişini sürdürerek (1970'lerin sonlarından bu yana en büyük yıllık kazancı) olağanüstü bir performans sergiledi.

Picton, daha fazla gümüş almak için fiyat düşüşünü umuyor. "Biraz daha almak isterdim ama sanırım bunu söyleyen büyük bir grubun parçasıyım," diye yorum yaptı. Gümüş için arz ve talep dinamiklerinin, stok kıtlığından kaynaklanan önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ettiğine inanıyor.

Picton sözlerini şöyle tamamladı: "Gümüşün hikayesi çok ilgi çekici çünkü gümüşe ihtiyacınız var. Elektrik ticaretinde gümüşe ihtiyacınız var, güneş enerjisinde gümüşe ihtiyacınız var. Kısacası ekonomide gümüşe ihtiyacınız var."