Seçim tahminleri artarken yen yeniden değer kaybetti.

Japonya'da bu hafta sonu yapılacak erken seçim öncesinde yatırımcıların pozisyon almasıyla birlikte, yenin değer kaybı bugün Asya piyasalarında yeniden odak noktası haline geldi. Kamuoyundaki güçlü desteğini sürdürüyor. Son anketler onay oranında hafif bir düşüş gösterse de, siyasi konumu seçim başarısı beklentilerini destekleyecek kadar güçlü kalmaya devam ediyor.

Piyasalar için daha da önemlisi, iktidardaki Liberal Demokrat Parti, Temsilciler Meclisi'nde tek parti çoğunluğu için gereken 233 sandalye eşiğini rahatlıkla aşacak gibi görünüyor. Asahi Shimbun tarafından 31 Ocak ile 1 Şubat tarihleri ​​arasında yapılan yeni bir anket, iktidardaki bloğun koalisyon ortağı Nippon Ishin ile birlikte, ezici bir zaferle 465 sandalyenin 300'den fazlasını kazanabileceğini gösteriyor.

8 Şubat'taki oylama, bir sonraki alt meclisi belirleyecek, ancak piyasalar, teyidi beklemek yerine, LDP'nin kesin bir zaferinin sonuçlarını şimdiden fiyatlandırıyor. Ezici bir zafer, Takaichi'nin mali teşvik politikalarını sürdürmedeki elini güçlendirecektir. Yatırımcılar, genişletilmiş harcama planlarının Japonya'nın zaten ağır olan borç yükünü daha da kötüleştireceğinden, devlet tahvillerine baskı uygulayacağından ve Yen'i zayıflatacağından endişe ediyor.

ABD'de, Başkan Donald Trump'ın Salı günü kısmi hükümet kapanmasına son veren bir bütçe anlaşmasını yasalaştırmasının ardından, dikkatler kısa bir süreliğine kapanma riskinden uzaklaştı. Yasa, İç Güvenlik Bakanlığı hariç olmak üzere, Eylül ayına kadar tam yıl federal fonlamayı garanti altına alıyor; İç Güvenlik Bakanlığı ise yasa koyucuların göçmenlik uygulama önlemlerini tartıştığı süre boyunca sadece iki haftalık bir uzatma alıyor. Anlaşma, Senato'dan geniş bir iki partili destekle geçti ve Temsilciler Meclisi'nden de az bir farkla geçti, böylece piyasalar için kısa vadeli bir risk ortadan kalktı.

Öte yandan, jeopolitik risklerin yoğunlaşmasıyla petrol fiyatları toparlandı. ABD ordusunun, Arap Denizi'ndeki Abraham Lincoln gemisine yaklaşan bir İran insansız hava aracını düşürdüğünü açıklamasının ardından piyasalar tepki gösterdi. Bu olay, ABD-İran gerilimini azaltma çabalarının sekteye uğrayabileceği endişelerini artırdı. ABD'nin doğrudan müdahale olasılığının artmasıyla birlikte petrol piyasaları jeopolitik riski hızla yeniden fiyatlandırıyor.

Bu hafta itibarıyla, Japon Yen'i döviz piyasası performans tablosunun en alt sıralarında yer alırken, onu İsviçre Frangı ve Euro takip ediyor. Avustralya Doları en güçlü performansı gösterirken, onu Yeni Zelanda Doları ve İngiliz Sterlini izliyor. Dolar ve Kanada Doları ise orta sıralarda işlem görüyor.

Bu yazının yazıldığı sırada Asya'da Nikkei %0,92 düşüşte. Hong Kong HSI %0,21 düşüşte. Çin Şanghay SSE %0,12 yükselişte. Singapur Strait Times %0,10 yükselişte. Japonya 10 yıllık JGB getirisi 0,009 düşüşle 2,251 seviyesinde. Gece boyunca Dow Jones %0,34 düştü. SP 500 %0,84 düştü. NASDAQ %1,43 düştü. 10 yıllık tahvil getirisi 0,001 düşüşle 4,274 seviyesine geriledi.

Yeni Zelanda'da dördüncü çeyrekte istihdam %0,5 arttı, işsizlik ise son on yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Yeni Zelanda'nın işgücü piyasası 4. çeyrekte karışık sinyaller verdi. İstihdam, çeyrekten çeyreğe %0,5 artarak %0,3'lük beklentileri aştı ve iş yaratımının devam ettiğine işaret etti. İstihdam oranı %66,6'dan %66,7'ye yükselerek işgücü talebinin güçlü kaldığı görüşünü pekiştirdi.

Aynı zamanda, işsizlik oranı %5,3'ten %5,4'e yükselerek beklentilerin üzerinde ve Eylül 2015 çeyreğinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu artışa, işgücüne katılım oranının da %70,3'ten %70,5'e yükselmesi eşlik etti; bu da daha fazla insanın iş piyasasına girdiğini veya yeniden girdiğini ve işe alımlar devam etse bile işgücü piyasasındaki durgunluğu artırdığını gösteriyor.

Ücret baskıları kontrol altında kaldı. İşgücü maliyet endeksi yıllık bazda %2,0 artarken, özel sektör ücretleri %2,0, kamu sektörü ücretleri ise %2,2 arttı. İstikrarlı istihdam artışı, yükselen işgücüne katılım ve ılımlı ücret enflasyonu, işgücü piyasasının hala kademeli olarak soğumakta olduğuna işaret ediyor.

NZD/USD paritesi, istihdam verilerinin ardından Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) görünümünün olumlu seyretmesiyle yukarı yönlü kırılmayı bekliyor.

Yeni Zelanda'nın 4. çeyrek istihdam verilerinin politika beklentileri açısından fazla sürpriz içermemesinin ardından NZD/USD istikrarlı bir aralıkta işlem görüyor. Karışık rapor, istikrara dair erken ipuçları sunsa da, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nda (RBNZ) yeniden düşünmeyi gerektirecek bir noktaya ulaşmaktan çok uzak kaldı. Faiz oranının yılın büyük bölümünde %2,25 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.

Bir sonraki politika hamlesinin bir faiz indirimi yerine bir faiz artırımı olması bekleniyor, ancak zamanlaması oldukça belirsiz. Bunun 2026'nın sonlarında mı yoksa 2027'nin başlarında mı gerçekleşeceği, büyüme, enflasyon ve işgücü piyasasındaki durgunluğun nasıl gelişeceğine bağlı olacak. Şimdilik kesin sonuçlar çıkarmak için çok erken.

Teknik olarak, NZD/USD 0.6092 kısa vadeli zirvesinin altında konsolidasyona devam ediyor. Daha derin bir geri çekilme göz ardı edilemese de, aşağı yönlü hareketin 0.5852 direnç seviyesinin (destek haline dönüşmüş) oldukça üzerinde tutulması bekleniyor. 0.5580'den başlayan mevcut yükseliş, 0.5484'ten (2025 dip seviyesi) başlayan formasyonun üçüncü ayağı olarak görülüyor. 0.6092'nin üzerinde bir hareket, NZD/USD'yi 0.6119'dan (2025 zirve seviyesi) 0.5484 ile 0.6119 arasındaki 0.5580'den %100 projeksiyonu olan 0.6215'e doğru hareket ettirebilir.

Uzun vadede, 0.62 direnç bölgesi belirleyici olacaktır. 0.7463 (2021) ile 0.5484 arasındaki %38.2'lik geri çekilme seviyesine yakın olan 0.6240 seviyesinde bulunan bu bölge, 0.5484'ten başlayan toparlanmanın daha geniş bir yükseliş trendi dönüşüne mi dönüşeceğini yoksa baskın bir düşüş trendi içinde düzeltici bir ralli olarak mı duraklayacağını belirleyecektir.

Japonya PMI bileşik endeksi 53,1 olarak kesinleşti ve 2026 yılının başında büyüme eğilimini genişletti.

Japonya'nın Ocak ayı PMI Hizmetler endeksi 53,7 olarak kesinleşti; bu rakam Aralık ayındaki 51,6'dan daha yüksek. Bileşik PMI ise 51,1'den 53,1'e yükseldi. Veriler, 2026 yılının başlarında özel sektör faaliyetlerinde belirgin bir ivme kazandığını ve büyümenin genişleme seviyelerinin üzerine çıktığını gösteriyor.

SP Global Market Intelligence'dan Annabel Fiddes'e göre, iş faaliyetleri Mayıs 2023'ten bu yana en hızlı toparlanmayı gösterdi. Hizmetler sektörü, yaklaşık bir yıldır görülen en güçlü artışı kaydederek başlıca büyüme motoru olmaya devam ederken, imalat üretimi de geçen Haziran ayından bu yana ilk kez büyüme gösterdi.

Anketler, toparlanmanın daha geniş tabanlı hale geldiğini gösteriyor. İmalat ve hizmet sektörlerinde talep, iki buçuk yıldan uzun bir süredir ilk kez aynı anda iyileşti; bu, uzun süredir devam eden dengesiz bir ivmenin ardından dikkat çekici bir değişim. İstihdam da bir diğer olumlu nokta oldu; firmalar, artan talebe yanıt olarak kapasitelerini genişletmek için her iki sektörde de personel sayısını artırdı.

Yılın başında maliyet baskıları hafifledi ve girdi fiyatlarındaki artış neredeyse iki yılın en yavaş seviyesinde gerçekleşti. Ancak şirketler, kâr marjlarını yeniden oluşturma çabalarını göstererek satış fiyatlarını daha agresif bir şekilde artırdılar.

GBP/JPY Günlük Görünümü

Günlük Pivotlar: (S1) 211,69; (P) 212,29; (R1) 213,28; 

GBP/JPY'nin yükselişinin hızlanmasıyla birlikte, odak noktası tekrar 214.83 seviyesine kaydı. Bu seviyenin kesin olarak kırılması, bir sonraki aşamada 220.90 projeksiyon seviyesine doğru daha büyük bir yükseliş trendini yeniden başlatacaktır. 214.83 seviyesinden bir reddedilme, önce daha fazla konsolidasyon getirecektir. Ancak başka bir düşüş durumunda, rallinin yeniden başlaması için aşağı yönlü hareketin 55 günlük EMA (şu anda 209.70'te) tarafından sınırlandırılması gerekir.

Daha geniş perspektiften bakıldığında, 123,94'ten (2020 dip seviyesi) başlayan yükseliş trendi devam ediyor. Bir sonraki hedef, 184,35'ten 220,90 seviyesinden 148,93'e (2022 dip seviyesi) ve 208,09'a (2024 zirve seviyesi) kadar olan %61,8'lik projeksiyon. Aşağı yönde ise, orta vadeli zirve oluşumunu göstermek için 205,30 direnç seviyesinin (destek seviyesine dönüşmüş) kırılması gerekiyor. Aksi takdirde, derin bir geri çekilme durumunda bile görünüm yükseliş yönlü kalacaktır.

Kaynak: ACTIONFOREX