Sağlam ABD Özel Finansmanı 'İniş Yok' Görüşünü Güçlendiriyor

Ekonomik

Bağlamak

Özet:

Şirketler ve hanehalkı dengesi bozulunca, Fed'in bu yıl boyunca faiz indirimine direnebileceğine dair söylentiler artıyor...

Şirket ve hanehalkı bilançoları şimdiye kadarki faiz artışlarından sadece anlık bir darbe almış gibi görünürken, Federal Rezerv'in bu yıl boyunca faiz oranlarını düşürmeye direnebileceğine dair söylentiler artıyor.

Nominal borç seviyeleri yüksek ve kümülatif 500 baz puanlık artışlar yine de sıkıntı cepleri açabilirken, şirketler ve hane halkı genel olarak borçlarını rahat bir şekilde ödüyor gibi görünüyor; gelir akışları duruyor ve nakit yığınları kazanılıyor.

Kısacası, son 40 yılın en agresif faiz artırım döngüsü pek çok kişinin korktuğu stresi yaratmadı ve ekonominin genişlemesi ve enflasyondaki düşüş güçlü bir ters rüzgar yarattı.

Öyle ki, bu yıla ilişkin faiz indirimi beklentileri hızla azalıyor ve özel sermaye devi Apollo Global Management'taki analistler, hiç faiz indirimi yapılmayacağını bile öngörüyor.

Tüketiciler ve işletmeler son zamanlarda olduğu gibi dirençli kalırlarsa yalnız olmayacaklar.

Danışmanlık firması Motio Research'ten Matias Scaglione ve Romina Soria tarafından yapılan araştırma, enflasyona göre düzeltilmiş ortalama hane halkı gelirinin, artan reel ücretler sayesinde geçen yılın Haziran ayından bu yana sağlam bir iyileşme yolunda olduğunu gösteriyor.

Mart-Ekim 2020'ye ait düzensiz anket verileri hariç tutulduğunda, gerçek ortalama hane geliri, salgın öncesi seviyelere geri döndü. "Bardağın yarısı boş" yorumu dört yıllık bir durgunluğu temsil ediyor, ancak "bardağın yarısı dolu" görüşü sürdürülebilir bir genişlemeyi iyi bir şekilde besliyor.

Scaglione, "Gerçek ortalama hane halkı geliri nihayet ekonomiye yetişiyor" dedi.

Mevcut yolun sürdürülmesi ekonominin ilerlemesine yardımcı olacaktır. Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_1

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_2

3,7 Tln Dolar Fazla Nakit

Hanehalkının ekonomik ağırlığı her ne kadar önemli olsa da yalnızca gelire göre belirlenmemektedir. Genel zenginlik, hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkul gibi varlıkların değerini içeriyor ve bu ölçüme göre hanelerin de oldukça iyi durumda olduğu görülüyor.

San Francisco Fed'deki araştırmacılar, salgın öncesi eğilimlere göre 13 trilyon dolarlık gerçek "fazla" servetin özsermaye tutma ve tasarruf düşüşleri nedeniyle azalmasına rağmen, gerçek hane halkı servetinin hâlâ Şubat 2020'dekinden yüksek olduğunu tespit etti.

Wall Street'teki son yükselişle birleştiğinde, "bu, servet harcamalarında ileriye dönük güçlenmenin devam ettiğinin sinyalini verebilir" ancak tasarruflar gibi daha likit varlıkların, salgın öncesi patikadan "önemli ölçüde" daha düşük seviyelere yaklaştığı ve harcamaları kısabileceği konusunda uyarıyorlar. .

Daha düşük tasarruflar hane halkının nakit tamponlarının tükendiğini gösteriyorsa, artan çek hesabı bakiyeleri tam tersini söylüyor. Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_3

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_3

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_4

Barclays'teki ekonomistler, 30 yıllık ortalamayı referans olarak kullanarak hane halkının yaklaşık 2,6 trilyon dolarlık "fazla" nakite sahip olduğunu tahmin ediyor.

Finansal olmayan firmaların elinde tuttuğu tahminen 1,1 trilyon dolarlık fazla nakdi de hesaba katarsak, ABD kurumsal ve tüketici bilançosunun toplamında yaklaşık 3,7 trilyon dolarlık kullanıma hazır nakit bulunduğunu tahmin ediyorlar.

"İnişin olmadığı" bir ortamda, paranın harcanması veya yatırılması daha olasıdır. Barclays ekonomistleri geçen ay şöyle yazdı: "Hanehalkı ve finans dışı şirketler durgunluk riski konusunda daha az endişelendikçe, ihtiyati (mevduat) tamponlarını yeniden tahsis etmeye başlayabilirler."

Sadece güzel

Peki bu bilançoların borç tarafı ne olacak?

Nominal borç artıyor ve kredi kartı bakiyeleri gibi bazı önlemlerle rekor seviyelere ulaşıyor. Bu durum, potansiyel finansal ve ekonomik riskler konusunda giderek daha fazla uyarıda bulunan politika yapıcıların dikkatinden kaçmadı.

New York Fed'e göre, geçen yılın sonunda, ödenmemiş hane halkı borcunun %3,1'i bir tür temerrüt halindeydi. Ancak bu yine de salgının hemen öncesindeki 2019'un son çeyreğine göre yüzde 1,6 puan daha düşük.

Fed rakamları, eylül ayı sonunda hane halkı borcunun gayri safi yurt içi hasıla yüzdesi olarak %73,3 olduğunu gösteriyor; bu, dotcom balonunun patladığı ve resesyonun başladığı 2001'den bu yana en düşük seviye.

Ameriprise Financial baş ekonomisti Russell Price, kredi kartı borcunun harcanabilir gelir içindeki payının (tarihsel olarak düşük bir seviye olan %6,5) hala 2019 seviyelerinin altında olduğuna dikkat çekiyor. Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_5

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_5

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_6

Sturdy US Private Finances Bolster 'No Landing' View_7

Nominal ABD GSYİH büyümesinin, kurumsal kazançların ve hisse senedi piyasası performansının geçen yılki şaşırtıcı gücü, şirketlerin göreceli borç yükünün de hafifletilmesine yardımcı oldu.

Finansal olmayan şirketlerin borçlarının piyasa kapitalizasyonu içindeki payı Eylül sonu itibarıyla %24 civarındadır. Bu, birkaç yıl öncesine göre biraz daha yüksek, ancak yine de kaydedilen en düşük oranlardan biri.

Bu, SP 500 ve Nasdaq'ı o zamandan bu yana yeni zirvelere taşıyan hisse fiyatlarındaki artışla süslenmiş olabilir. Ancak denklemin nasıl hesaplandığına bakılmaksızın, bu, şirketlerin sahip olduğu nakit tamponunun bir başka kanıtıdır.

Daha geniş bir düzeyde, Fed verileri, finansal olmayan kurumsal Amerika'nın borcunun geçen yılın Eylül ayında GSYİH'ye oranının 2019'un sonundan bu yana ilk kez %50'nin altına düştüğünü gösteriyor.

Unlimited Funds CEO'su ve Bridgewater'ın eski yöneticisi Bob Elliott, yakın zamanda "Gelir odaklı 'güzel' bir kaldıraç azaltma" tweetini attı.

Kaynak: Yahoo

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Dolardaki Düşüş Derinleşiyor, Yen Ücret İyimserliğiyle Destekleniyor, Euro ECB'yi Bekliyor

Samantha Luan

Ekonomik

Merkez Bankası

Forex

Dolar gecede keskin bir düşüş yaşadı ve geniş tabanlı düşüş bugün Asya seansına da yayıldı. Bazı analistler bu satışları Fed Başkanı Jerome Powell'ın Kongre'deki ifadesindeki yorumlarına bağladı. Powell'ın faiz indirimlerini düşünmeden önce "biraz daha fazla veriye" ihtiyaç olduğunu söylemesi, hem yatırımcılar hem de analistler arasında bir spekülasyon dalgasını ateşledi ve bu açıklamayı, Mayıs ayında faiz indirimi olasılığına yönelik üstü kapalı bir işaret olarak yorumladı. Ancak bu tür beklentiler Fed fon vadeli işlemlerine çok az yansıyor gibi görünüyor ve bu da şu anda Mayıs ayı faiz indiriminin olasılığını %20 gibi mütevazı bir seviyeye sabitliyor. Bunun yerine Doların zayıflığı, küresel piyasalarda daha riskli varlıklara yönelik iştahın devam etmesiyle birlikte hazine getirilerindeki uzun süreli düşüşe daha karmaşık bir şekilde bağlı görünüyor.

Bu arada Japon Yeni, Japonya'dan gelen son ücret artış verilerinin etkisiyle bugün önemli bir yükselişe geçti. Bu veriler beklentileri aştı ve geçtiğimiz Haziran ayından bu yana en yüksek artışı kaydetti. Bu güçlü ücret artışı, BoJ'un bu ayki toplantısında faiz artırımına ilişkin spekülasyonları yoğunlaştırdı. Yangını körükleyen BoJ yönetim kurulu üyesi Junko Nakagawa'nın açıklamaları, yakın zamanda parasal sıkılaştırma ihtimaline daha fazla güven kazandırdı. Yen'in olumlu ivmesi, Japonya işgücü piyasasındaki teşvik edici gelişmelerle de destekleniyor. Özellikle Japonya'nın önde gelen endüstriyel işçi grubu UA Zensen, üye sendikalarından 25'inin ücret taleplerini yönetimden başarıyla aldığını bildirdi. Bu ücret görüşmelerinin önümüzdeki hafta sonuçlanması heyecanla bekleniyor ve BoJ'un 19 Mart'taki politika kararına zemin hazırlıyor.

Haftaya gelince, Yen şu anda öne çıkan performans sergiliyor. Avustralya ve Yeni Zelanda Doları, Çin'in beklenenden iyi gelen ticaret verilerinin desteğiyle hemen arkasından geliyor. Tersine, Dolar performans tablosunun en altında yer alırken, İsviçre Frangı ve Kanada Doları da aşağı yönlü baskılarla karşı karşıya. Euro ve Sterlin orta noktada yer alıyor ve tüm gözler Avrupa Merkez Bankası'nın yaklaşan faiz kararına ve buna eşlik eden ek yön verici ipuçlarına yönelik ekonomik projeksiyonlara çevrilmiş durumda.

Teknik olarak USD/JPY'nin 149,20'deki güçlü kırılması muhtemelen Yen çiftinde yakın vadede düşüş sinyalinin öncü sinyalidir. Şimdi dikkatler EUR/JPY'de 161,67 desteği ve GBP/JPY'de 189,02 desteğinde olacak. Bu seviyelerin kesin bir şekilde kırılması, düzeltici bir geri çekilme olsa bile Yen çiftinde daha derin ve geniş tabanlı bir düşüşe yol açacak. Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_1

Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_1

Asya'da, bu yazının yazıldığı sırada Nikkei %-1,00 düşüşteydi. Hong Kong HSI %-0,56 düştü. Çin Şangay SSE %-0,23 düşüş yaşadı. Singapur Boğazı Times -%0,08 düştü. Japonya 10 yıllık JGB getirisi 0,0170 artışla 0,735 oldu. DOW gecede %0,20 yükseldi. SP 500 %0,51 yükseldi. NASDAQ yüzde 0,58 yükseldi. 10 yıllık getiri -0,033 düşerek 4,104'e geriledi.

BoJ'dan Nakagawa: Umut verici ücretler ve enflasyon döngüsü ufukta

BoJ yönetim kurulu üyesi Junko Nakagawa, ücret artışı için umut verici bir görünümün altını çizdi ve merkez bankasının negatif faiz oranından çıkması için bir ön koşul olan enflasyon ile ücretler arasında pozitif bir döngünün ortaya çıkmasına olan güveni dile getirdi.

Şirketlerin ücret belirleme davranışlarındaki değişimin ekonomik iyimserliğin bir işareti olduğuna işaret ederek, "Ekonominin olumlu bir enflasyon ve ücret döngüsüne ulaşma ihtimalinin ufukta olduğunu söyleyebiliriz." dedi.

Nakagawa'ya göre, işletmelerin devam eden işgücü kıtlığına yanıt olarak yıllık ücret artışları sunma eğiliminde olmasıyla birlikte "şirketlerin ücretleri belirleme biçiminde açık değişim işaretleri" var. Bu düzenleme, önceki uygulamalardan önemli bir ayrılığa işaret ediyor ve şirketlerin önceki yıla göre daha yüksek ücret artışları teklif etmeye hazır olduklarını gösteriyor.

"Japonya, sürdürülebilir ve istikrarlı bir şekilde %2'lik enflasyon hedefimize ulaşma yolunda istikrarlı bir şekilde ilerliyor" dedi.

Japonya'da nominal ücret artışı yedi ayın en yüksek seviyesine ulaştı, reel ücretler hâlâ düşüşte

Japonya'nın nominal ücret artışı Ocak ayında yıllık bazda %2,0 artarak %1,3'lük beklentileri aştı ve geçen Haziran ayından bu yana en önemli büyümeyi kaydetti. Bu aynı zamanda Aralık ayında gözlemlenen revize edilmiş %0,8'lik artışa göre dikkate değer bir hızlanmayı da temsil ediyor.

Ücretlerdeki artış büyük ölçüde kış ikramiyelerini de içeren özel ödemelerdeki yıllık %16,2 oranındaki önemli artıştan kaynaklanıyor. Normal veya baz maaşlar, bir önceki aydaki performansla tutarlı olarak yıllık %1,4'lük istikrarlı büyüme oranını korudu. Bu arada, işgücü talebi ve ekonomik aktivitenin önemli bir göstergesi olan fazla mesai ücretleri, önceki dönemdeki revize edilen %-1,2'lik düşüşün ardından yıllık %0,4'lük hafif bir iyileşme gösterdi.

Gerçek ücretler yıllık bazda %0,6 oranında düşerek Japon işçilerin satın alma gücünde devam eden bir düşüşe işaret etti. Ancak düşüşün hızı, Aralık 2022'den bu yana en yavaş olanıydı; bu da reel kazançlardaki erozyonun istikrara kavuştuğunu gösteriyor.

Çin'in ihracatı Ocak-Şubat döneminde yıllık %7,1, ithalatı ise %3,5 arttı

Title: Çin'in Ticaret Performansı PBOC'nin Destekleyici Önlemleri Ortasında Beklentileri Aştı

Çin'in Ocak ve Şubat aylarının toplam ticaret rakamları beklentileri önemli ölçüde aştı; ihracat yıllık bazda %7,1 oranında artarak beklenen %1,9'luk artışı aştı. İthalat da yıllık bazda %3,5 artış göstererek %1,5'lik büyüme tahminini aşan güçlü bir performans sergiledi.

Bu, yalnızca beklenen 110,3 milyar ABD Dolarını aşmakla kalmayıp, aynı dönemde geçen yılın 103,8 Milyar ABD Dolarına göre artışa işaret ederek 125,2 Milyar ABD Doları tutarında ticaret fazlasına yol açtı.

Ayrı bir gelişmede, PBoC'den Pan Gongsheng dün bankaların mevduatlara karşı tutmak zorunda oldukları rezervlerin yüzdesi olan zorunlu karşılık oranlarında daha fazla indirim için yer olduğuna dikkat çekti. Böyle bir hareket, borç verme ve yatırım için ek likiditeyi serbest bırakacak ve potansiyel olarak ekonomik aktiviteyi teşvik edecektir.

Fed'in Bej Kitabı ılımlı ekonomik büyümeyi ve işgücü piyasasındaki daralmanın hafiflediğini ortaya koyuyor

Fed'in Bej Kitap raporu, çeşitli bölgelerde ekonomik aktivitede "hafif ila mütevazı" artışa dikkat çekti. Spesifik olarak, sekiz bölge hafif ila orta düzeyde bir büyüme bildirdi, üçü hiçbir değişiklik gözlemlemedi ve biri ekonomik koşullarda hafif bir gevşeme yaşadı.

Rapor, tüketici harcamaları alanında, özellikle perakende mallarda hafif bir düşüşe işaret ediyor. Bu eğilim, giderek daha fazla ticaret yapmayı ve harcamalarını isteğe bağlı mallardan uzaklaştırmayı tercih eden tüketiciler arasındaki "yüksek fiyat duyarlılığına" bağlanıyor. İmalat faaliyeti "büyük ölçüde değişmeden" kaldı; Kızıldeniz ve Panama Kanalı üzerinden nakliyede yaşanan kesintilerin minimum genel etkiye sahip olduğu bildirildi.

Raporda ayrıca bazı bölgelerde enflasyonun yavaşladığı gözlemlenmesine rağmen fiyat baskılarının devam ettiği vurgulanıyor. İşletmeler, fiyat artışlarına karşı daha dirençli hale gelen müşterilere daha yüksek maliyetleri aktarmakta giderek zorlanıyor. İşgücü piyasası koşulları daha da iyileşme işaretleri gösterdi; neredeyse tüm bölgeler işgücü kullanılabilirliğinin arttığını ve çalışanların işte kalma oranının arttığını bildirdi.

Fed'den Kashkari bu yıl iki ya da belki sadece bir faiz indirimi öngörüyor

Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, 2024'te faiz indirimi beklentilerini revize etti ve yılın başından bu yana ortaya çıkan güçlü ekonomik veriler nedeniyle daha az faiz indirimi olasılığına yöneldi.

Başlangıçta yıl için iki faiz indirimi öngören Kashkari, WSJ Live röportajında mevcut ekonomik göstergelerin yalnızca tek bir faiz indirimini gerektirebileceğini ifade etti. "Aralık ayının ikisindeydim" dedi. "Gelen verilerle Aralık ayına göre daha fazla veya muhtemelen bir daha az kesinti söyleyeceğimi görmek zor, ancak henüz karar vermedim."

Kashkari, Fed'in "baz senaryosunun" artık daha fazla faiz artırımını içermediğini vurguladı. Enflasyonun mevcut tahminlerin ötesinde devam etmesi durumunda Fed'in acil tepkisinin mevcut faiz oranlarını "uzun bir süre" korumak olacağını öne sürdü. ek artışlar uygulamak yerine.

Euro, ECB'nin faiz indirimi perspektifini beklerken karıştı

ECB'nin bugünkü toplantıda ana yeniden finansman oranını %4,50'de ve mevduat faizini de %4,00'de tutması bekleniyor. Yetkililer arasında bu yıl faiz indirimi planı konusunda net bir fikir birliği var. Ancak bu indirimlerin zamanlaması ve hızı aralarında tartışma konusu olmaya devam ediyor.

Ekonomistler genel olarak, mevcut ekonomik göstergelerin henüz daha erken bir hamleyi haklı çıkarmadığını öne sürerek, ilk faiz indirimi için Haziran ayı zaman çizelgesi üzerinde hemfikir. Ayrıca ECB'nin Mayıs ayında yayınlanacak yeni ücret verilerini beklemesi bekleniyor, bu da Nisan ayındaki bir kesinti olasılığını azaltıyor.

Bugünkü toplantının kilit noktaları arasında şunlar yer alıyor: Faiz indiriminin gerçekten tartışılma olasılığı, politika gevşemesine yönelik açıklamada herhangi bir gösterge değişikliği ve daha da önemlisi yeni ekonomik projeksiyonlar. Bu tahminler, ECB'nin enflasyonu uygun bir zaman dilimi içerisinde yüzde 2'lik simetrik hedefine döndürme konusundaki güvenini anlamak açısından önemli.

Euro'nun bu haftaki performansı karışıktı; Dolar, İsviçre Frangı ve Kanada Doları karşısında yükseliş kaydetti ancak diğer önemli para birimlerine karşı yetersiz kaldı. Önemli bir odak noktası EUR/GBP'nin ECB kararlarına vereceği tepki olacak.

0,8577 direncinin kesin kırılması ve 55 D EMA (şu anda 0,8571) üzerinde sürdürülen ticaret, 0,8491 orta vadeli desteği (2023'ün en düşük seviyesi) başarıyla savunduktan sonra 0,8764'ten düşüşün 0,8497'de tamamlandığını gösterecek. Bu durumda, kısa vadeli görünüm yükselişe geçerek 0,8713/8764 direnç bölgesine doğru daha güçlü bir yükselişe dönüşecek. Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_2

Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_2

Veri cephesinde

Avrupa oturumunda İsviçre işsizlik oranı ve döviz rezervleri ile Almanya fabrika siparişleri açıklanacak. Günün ilerleyen saatlerinde Kanada inşaat izinlerini ve ticaret dengesini açıklayacak; ABD işsizlik başvurularını ve ticaret dengesini açıklayacak.

USD/JPY Günlük Görünüm

USD/JPY paritesinde gün içi eğilim, 149,20 desteğinin güçlü kırılmasıyla aşağı yönde geri döndü. 150,87'den düşüş ya 140,25'ten yükselişi düzeltiyor ya da tamamen tersine çeviriyor olabilir. Her iki durumda da, daha derin bir düşüşün 140,25'ten 150,87'ye, 146,81'e %38,2 oranında geri çekilmesi bekleniyor. Buradaki kalıcı kırılma, ikinci durumu destekleyecek ve 144,30 ve altında %61,8'lik bir geri çekilmeyi hedefleyecektir. Şimdilik, toparlanma durumunda 150,87 direnci devam ettiği sürece risk aşağı yönlü olmaya devam edecek. Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_3

Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_3

Büyük resimde, 150,87'den düşüşün hızlanması nedeniyle görünüm karışık. 55 D EMA'nın (şu anda 148,45) altında sürdürülen ticaret, üçüncü ayak olarak 150,87'den düşüşle birlikte 151,89'dan (2023'ün en yüksek seviyesi) düzeltme modelinin genişlediği durumunu ortaya çıkaracak. Bu durumda 140,25 desteğine veya altına daha derin bir düşüş görülecektir. Bununla birlikte, 55 D EMA'dan güçlü bir sıçrama, en azından 151,89'a bir kez daha yükseliş için yakın vadedeki yükseliş eğilimini koruyacaktır. Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_4

Dollar's Slide Deepens, Yen Bolstered by Wage Optimism, Euro Awaits ECB_4

Kaynak: ActionForex

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

"Sihirli Kurşun Yok" Ama Birleşik Krallık'taki Muhafazakarlar Vergi İndiriminin Artmasını Umuyor

Devin

Ekonomik

Britanya maliye bakanı Jeremy Hunt'ın yeni vergi indirimleri, zor durumdaki Muhafazakarlara, bu yılın sonlarında yapılması beklenen seçimlerden önce muhalefetteki İşçi Partisi ile aradaki geniş farkı kapatma konusunda zayıf bir umut verdi, ancak sorunun boyutu hâlâ çok büyük.

Hunt, Çarşamba günü yıllık bütçe planının en önemli unsuru olarak sosyal güvenlik katkı paylarında iki puanlık kesinti yapılacağını duyurdu ve bunu birçok Muhafazakar milletvekili, seçimden önce bir geri dönüş umutlarının anahtarı olarak gördü.

Bu hamle, Kasım ayında Hunt tarafından yapılan benzer bir hediyeyle birleştirildiğinde, işçilerin cebine yılda ortalama 900 pound (1.146 dolar) geri dönecek, ancak Britanya'nın genel vergi yükü İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana en yüksek seviyesine ulaşma yolunda ilerlemeye devam edecek.

Eski Muhafazakar maliye bakanı George Osborne bir podcast'te "Muhafazakâr partinin kaderini kurtaracak olan sihirli değnek değil, uzun kampanyayı bir sonraki genel seçime başlatan güçlü bir salvodur" dedi.

Bazı Muhafazakarlar, Hunt'ın gelir vergisinde indirim de dahil olmak üzere vergileri daha derinden azaltmamasından dolayı hayal kırıklığına uğradıklarını söyledi.

Bir milletvekili, olası bir nihai maliye dönemine atıfta bulunarak, "Şansölye, büyümeyi teşvik etmek için vergiyi düşürmenin önemini anlıyor. Bu hedefe yönelik bazı adımlar attı, ancak kesinlikle sunacağı Sonbahar Açıklamasında daha cesur olması gerekecek" dedi. seçim öncesi olay.

İşçi Partisi, Hunt'ın bazı politika fikirlerini almasına ve seçimi kim kazanırsa kazansın - Ocak 2025'in sonunda olması beklenen ancak 2024'ün sonlarında olması beklenen - gergin kamu hizmetleri ve yavaş ekonomik büyümeden oluşan zehirli bir kadeh bırakmasına öfkeyle tepki gösterdi.

Hunt ve Başbakan Rishi Sunak, Kovid-19 sonrası kamu maliyesini istikrara kavuşturmak için vergi miktarının artırılmasına, enerji fiyatlarındaki artışa ve eski başbakan Liz Truss'un " 2022'de mini bütçe krizi.

Muhafazakarlar geçen yılın çoğunu muhalefet partisini, eleştirilerden rahatsız olan İşçi Partisi'nin yakın zamanda küçülttüğü yeşil yatırım programını finanse etmek için borçlanma çılgınlığına gitmeyi planlamakla suçlayarak geçirdi.

Hunt ve Sunak, Ulusal Sigorta Katkı Paylarını (NIC'ler) art arda iki kez keserek, İşçi Partisi'ni vergi planları konusunda geri planda tutmayı umuyor.

Muhafazakarlar aynı zamanda seçmenler arasında, konu ekonomiyi yönetmek olduğunda muhalefet partisinin en emin ellere sahip olduğu yönündeki algıyı da değiştirmeye çalışıyor.

Anket şirketi Ipsos'un siyaset başkanı Gideon Skinner, NIC kesintilerinin 2019'da Boris Johnson yönetimindeki Muhafazakarları destekleyen işçi sınıfı seçmenleri açısından muhtemelen iyi sonuç vereceğini söyledi.

Pek çok gencin benzer şekilde harcama güçlerini kaybetmeleri konusunda alarma geçtiğini ve ezici bir çoğunlukla İşçi Partisi'ni desteklediklerini söyleseler bile bu hareketi memnuniyetle karşılayabileceklerini söyledi.

Orta gelirli haneler, çocuk yardımını daha cömert hale getirecek bir hamleden faydalanabilirken, Çarşamba günü açıklanan vergi artışlarının büyük kısmı, bir ödemesiz sürenin ardından eninde sonunda ikamet etmeyen yabancı sakinlerin üzerine düşecek.

Hunt ayrıca, geçen yıl resesyona giren ancak bütçeyi destekleyen tahminlere göre yüzde 0,8'lik zayıf da olsa 2024'te tekrar büyümesi beklenen Britanya ekonomisinde bir toparlanma olasılığını da vurguladı.

Düşen enflasyon ve enerji fiyatları, güçlü ücret artışı ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarında beklenen indirimleri önümüzdeki aylarda ekonomik sıkıntının bir kısmını hafifletebilir.

Değişim zamanı

Ancak Sunak ve Hunt için asıl zorluk, seçmenler arasında Muhafazakar Parti'nin İngiliz siyasetindeki 14 yıllık hakimiyetinin yeterli olduğu hissi ve bütçe planının kendi başına değişmesinin pek mümkün olmadığı görüşü olmaya devam ediyor.

Skinner, "Değişim zamanının geldiğine dair güçlü bir his var" dedi. "İşte bu yüzden Muhafazakarlar için bu kadar zor olacak."

Kasım ayında NIC kesintilerine ilişkin ilk duyurunun Muhafazakarların olumsuz anket notları üzerinde hiçbir etkisi olmadı.

Bu hafta Ipsos tarafından yapılan bir anket, iktidar partisinin en az 46 yılın en düşük gerilemesini gösterdi; bu, John Major'ın başbakan olduğu 1994'teki bir önceki dip seviyesinin de altındaydı. Muhafazakarlar üç yıl sonra neredeyse yüz yılın en ağır seçim yenilgisini yaşadılar.

İşçi Partisi yetkilileri, Hunt'ın toplamlarını toplamak için kaleme aldığı gelecekteki kamu harcamaları üzerindeki sıkı kısıtlama göz önüne alındığında, beklendiği gibi iktidarı ele geçirmeleri halinde ekonomiyi yönetme görevinin ne kadar zor olacağını anladıklarını söyledi.

İşçi Partisi ana vergi oranlarını artırmayacağına söz verdi.

Bir İşçi Partisi sözcüsü, "Bir sonraki seçimi kazanırsak mirasın ne kadar kötü olacağına dair hiçbir yanılsama içinde değiliz" dedi.

(1 $ = 0,7856 pound)

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Dünya Buğday Görünümü Chicago Fiyatlarındaki Düşüşün Önerdiği Kadar Ağır Değil

Alex

Emtia

Tam olarak iki yıl önce, Chicago buğday vadeli işlemleri, en büyük ihracatçı Rusya'nın diğer tedarikçi Ukrayna'yı işgal etmesi ve küresel buğday ihracatının neredeyse %30'unu sorguya çekmesinin ardından tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmıştı.

Ancak Çarşamba günü CBOT buğdayı Ağustos 2020'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ve geçen hafta 2020 sonundan bu yana en düşük fiyatlarını gören mısır ve soya fasulyesi ile birlikte saflara katıldı.

Teorik olarak, buğdaya yönelik küresel arz görünümleri, özellikle mısır ve soya fasulyesi ile karşılaştırıldığında, mutlaka düşüş eğilimi göstermese de, bu buğday hikayesi, tüccarların gözünde açıkça tekrarlayan ve tehdit edici olmayan bir durum olmaya devam ediyor.

ABD Tarım Bakanlığı tahminleri, 2023-24 küresel buğday kapanış stoklarının art arda dördüncü sezonda da sekiz yılın en düşük seviyelerine gerileyeceğini gösteriyor. Seri tahıl stoklayıcısı Çin'i bu karışımdan hariç tuttuğumuzda, on bir yılın en düşük seviyeleri ufukta görünüyor.

Büyük buğday ihracatçıları izole edildiğinde, arz ve talebin bir ölçüsü olan kullanım stoklarının, önceki sezondaki %15,9'dan düşüşle 2023-24'te %14,8 ile üç yılın en düşük seviyesinde olduğu görülüyor. Son 10 yıllık ortalama ise %16,9 civarındadır.

Mısır ve soya fasulyesi için küresel kullanım stokları sırasıyla %23 ve %21 ile dört ve beş yılın en yüksek seviyelerine işaret ediyor.

Buğday ihracatçıları için son tahmin, USDA'nın Rusya işgalinden yaklaşık iki hafta sonra, Mart 2022'de 2021-22 için öngördüğünden pek farklı değil. O dönemde tahmin edilen stok kullanım oranının %14 olması, 2020-21 için tahmin edilen %15'ten düşüktü ve 14 yılın en düşük seviyelerine ulaşması planlanıyordu.

Bunun yerine, 2021-22'de buğday ihracatçılarının kullanım stokları yıllık bazda %15,4'e yükseldi, çünkü hızla artan fiyatlar muhtemelen o yılın ikinci yarısında talebin bir kısmını boğdu. Kullanılacak stoklar, Ukrayna'nın beklenmedik derecede sağlam ihracat çabalarına ve Rusya arzındaki büyük artışa bağlı olarak ertesi yıl yeniden yükseldi.

Bu genişleme eğilimi 2023-24 için şimdiden gerçekleşiyor; örneğin büyük ihracatçılar arasında kullanılacak stok oranı geçen Eylül ayında tahmin edilen %13,5'ten %14,8'e çıktı.

İhracat Basıncı

Küresel buğday fiyatları, en büyük ihracatçı Rusya'daki bol miktardaki arz nedeniyle aylardır baskı altında. Geçtiğimiz ay Rusya'nın buğday sevkiyatı Şubat ayında rekor hacimlere ulaştı ve ihracat fiyatları 1 Şubat'tan bu yana yaklaşık %16 düştü.

Refinitiv verileri, Rusya buğday ihracat fiyatlarının bu hafta Ağustos 2020'den bu yana ilk kez metrik ton başına 200 doların (kile başına 5,44 dolar) altına düştüğünü ve bunun 2017'den bu yana Mart ayı başındaki en düşük fiyat olduğunu gösteriyor.

Ukrayna'nın programı da iyi gidiyor ve Çarşamba günü itibarıyla sezon başından bu yana buğday ihracatı bir önceki yıla göre %6 arttı. USDA, Ukrayna'nın 2023-24 buğday sevkiyatında yıllık %12'lik bir düşüş bekliyor, dolayısıyla bu durum, ajansın aylık arz ve talep raporunda Cuma günü revize edilebilir.

CBOT buğdayının çarşamba günkü kile başına 5,31 dolar seviyesindeki uzlaşması, buğdayın 5,16 dolar civarında kapandığı 2020'den bu yana en aktif kontratın en düşük seviyesi oldu. Spekülatörler, bugünkü düşüş yönündeki görüşlerin aksine, 2020'nin başlarında nispeten yükseliş eğilimindeydi.

Ancak fonların buğdaydaki mevcut net açıkları, mısır ve fasulyedeki kadar uç noktalarda değil; bu, her bir mahsul için geniş küresel arz tablosu göz önüne alındığında mantıklı.

CBOT buğdayı 2024'te şu ana kadar %15 düştü; bu geçen yılın aynı dönemine çok benzer bir düşüş, ancak fiyatlar bir yıl öncesine göre yaklaşık %24 daha düşük ve Mart 2022 başındaki yükselişin neredeyse %60 altında. World Wheat Outlook Not as Heavy as Chicago Price Plunge Suggests_2

World Wheat Outlook Not as Heavy as Chicago Price Plunge Suggests_2

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Çin'in Ham Petrol İthalatı Yıllık Olarak Arttı, Ancak Yumuşak Eğilim Devam Ediyor

Owen Li

Emtia

Ekonomik

Çin'in ham petrol ithalatı, 2023'ün aynı dönemine göre yılın ilk iki ayında arttı, ancak aynı zamanda önceki aylara göre daha zayıf seyretti ve dünyanın en büyük alıcısının alımlarındaki yumuşama eğilimini sürdürdü.

Perşembe günü yayınlanan resmi gümrük verileri, Ocak-Şubat döneminde ham ithalatın 2023 yılının aynı dönemine göre %5,1 artışla 88,31 milyon mt olduğunu gösterdi.

Ancak, gün başına varil (bpd) bazında artış, dört yıllık artık yıl için bu yıl Şubat ayındaki fazladan gün göz önüne alındığında yalnızca %3,3 oldu.

İthalat ilk iki ayda günlük 10,74 milyon varil olarak gerçekleşti; bu da Aralık ayındaki günlük 11,39 milyon varilden düşük, Kasım ayındaki günlük 10,34 milyon varilden biraz daha iyi ve Ekim ayındaki günlük 11,53 milyon varilin altındaydı.

Çin'in 2023'teki ham ithalatı Ağustos ayında günde 12,43 milyon varil ile zirveye ulaşarak tarihteki ikinci en yüksek seviyeye ulaştı ve o zamandan bu yana aylık verilerde bir miktar dalgalanma olmasına rağmen genel eğilim daha düşük ithalat yönünde.

Çin, Ocak-Şubat döneminde değişen zamanlara denk gelen bir haftalık Ay Yeni Yılı tatillerinin etkisini yumuşatmak için yılın ilk iki ayına ait ithalat verilerini birleştiriyor.

Petrol piyasası için soru, Çin'in ham ithalatındaki yıllık bazda ilk iki ayda yaşanan artışın düşüş eğiliminden daha önemli olup olmadığıdır.

Yılın ilk iki ayına ilişkin ithalatların büyük olasılıkla küresel ham petrol fiyatlarının zayıflama eğiliminde olduğu Ekim sonundan Aralık ortasına kadar olan bir pencerede düzenlendiğini belirtmekte fayda var.

Benchmark Brent vadeli işlemleri 28 Eylül'de 2023'ün en yüksek seviyesi olan varil başına 97,69 dolara ulaştı, ardından 13 Aralık'ta 72,29 dolarlık dip noktasına geriledi.

Bu, yılın ilk iki ayında boşaltılan ham petrolün çoğunlukla fiyatların nispeten düşük olduğu zamanlarda satın alındığı anlamına geliyor.

Brent, Aralık ayının en düşük seviyesinden bu yana toparlanıyor ve Çarşamba günü varil başına 84,05 dolara ulaşarak, 29 Ocak'tan itibaren 2024'ün şimdiye kadarki en yüksek seviyesi olan 84,80 dolara yakın bir seviyeye ulaştı.

OPEC+ üretici grubunun 3 Mart'ta üretim kesintilerini Haziran ayı sonuna kadar uzatma kararı ham petrol fiyatlarını destekledi ancak aynı zamanda grubun üretimi toplam olarak azaltması nedeniyle küresel petrol talebinin gücüne ilişkin soruları da gündeme getirdi. Günde 5,86 milyon varil veya dünya talebinin neredeyse %6'sı.

Son haftalarda artan ham petrol fiyatları da ikinci çeyrekten itibaren Çin'in ithalatını sınırlayabilir.

Mart ayında gelen kargoların büyük çoğunluğunun haftalar önce güvence altına alınmış olması muhtemeldir, ancak Nisan ve Mayıs sevkiyatları Ocak sonundan bu yana daha yüksek fiyatlara tabi olacak.

Esnek Satın Alma

Çinli rafineriler geçmişte fiyatların çok hızlı arttığını veya çok yüksek olduğunu düşündüklerinde ithalatı kısıtlamaya istekli olduklarını göstermiş ve fiyatların daha makul olduğunu düşünene kadar stokları azaltmışlardı.

Diğer bir faktör ise Çin'in rafine ürün ihracatının 2024 yılının ilk iki ayında geçen yılın aynı dönemine göre düşüş göstermesidir.

Akaryakıt ihracatı, ilk iki ayda 8,82 milyon ton olarak gerçekleşti; bu, metrik ton başına 8 varil ürünün BP dönüşüm oranı kullanılarak yaklaşık 1,18 milyon varile eşdeğerdi.

Bu, geçen yılın Ocak-Şubat döneminde sevk edilen günlük 1,72 milyon varil ürüne göre %31,4 düşüş gösterdi.

Kota eksikliği nedeniyle rafinerilerin yapabilecekleri hacimler sınırlıydı ve kotaların kaldırılması ve rafinerilerin Asya'da dizel ve benzin için hala olumlu olan kar marjlarından yararlanması nedeniyle ihracat hacimlerinin önümüzdeki aylarda artması muhtemel.

Çin'in ham ithalatına ilişkin genel görünüm, yurt içi yakıt tüketimi ve ürün ihracatının etkenleriyle bağlantılı olmaya devam ediyor.

Bununla birlikte, ham petrol fiyatı da son aylarda önemli bir belirleyici oldu; fiyatlar ılımlı olduğunda ithalat artma eğilimi gösteriyor, ancak maliyetler arttığında da azalıyor.

Hiç şüphe yok ki OPEC+ gibi ihracatçılar, Çin ekonomisinin büyüme ivmesini toparlayarak daha güçlü yakıt talebine yol açacağını ve bunun da fiyatlar varil başına 80 doların üzerinde kalsa bile rafinerileri daha yüksek miktarlarda ham petrol ithal etmeye zorlayabileceğini umuyor.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

'En Kötü Durum' Enflasyon Korkuları Tahvil Piyasasını Tehdit Ediyor Powell Milletvekillerine Hitap Ederken

Cohen

Ekonomik

Merkez Bankası

Bağlamak

İstihdam ve tüketici fiyatlarına ilişkin verilerin Fed'in enflasyonu kararlı bir şekilde yenme mücadelesinde faiz oranlarını ne kadar yüksek tutması gerekebileceğine daha fazla ışık tutmasıyla, ABD tahvil piyasasındaki huzursuz sakinlik önümüzdeki günlerde kırılabilir.

Yatırımcılar bu yıl hala faiz indirimi beklerken, beklenmedik ekonomik güç, birçok kişiyi Fed'in enflasyonu yeniden alevlendirmeden borçlanma maliyetlerini ne kadar derinden düşürebileceğini yeniden ayarlamaya zorladı ve piyasanın gevşeme konusundaki görüşlerini merkez bankasının görüşleriyle daha uyumlu hale getirdi. Tahvil fiyatlarıyla ters yönde hareket eden gösterge ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirileri, son birkaç haftadır daha dar bir aralıkta işlem gördü.

Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü milletvekillerine, merkez bankasının 2024'te faiz indirimi yapmayı hâlâ beklemesine rağmen enflasyonun düşürülmesinde ilerlemenin devam etmesinin "garanti edilmediğini" söylediğinde bu duyguyu yineledi.

Cuma günkü istihdam verileri ve gelecek haftaki tüketici fiyatları raporunun ekonomide güçlenmenin devam ettiğini ve enflasyonda daha fazla yapışkanlık olduğunu göstermesi durumunda işler tahvil yatırımcıları için daha istikrarsız hale gelebilir ve bu da Fed'in kesinti beklentilerini daha da aşağı çekebilir. Teorik olarak bu, getirileri daha da yükseltebilir ve son birkaç ayda yakın bir gevşemeye dair bahis oynayarak Hazine tahvillerine atlayan yatırımcılara daha fazla zarar verebilir.

LPL Financial'ın sabit gelir baş stratejisti Lawrence Gillum, "Sabit gelir piyasası için en kötü senaryo, ekonomik tablonun hâlâ sağlam olduğu ve enflasyonun yükseldiği bir 'iniş olmaması' senaryosuyla karşılaşmamızdır" dedi. Enflasyonda ya da ekonomide yeniden hızlanma olursa 10 yıllık yüzde 5'i yeniden test edebilir” dedi.

Powell, konuşmasında enflasyonun 2022'de 40 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasından bu yana "önemli ölçüde azaldığını" kaydetti. Powell, hem faiz oranlarının çok erken düşürülmesi hem de enflasyonun yeniden hızlanmasına yol açması, para politikasını çok uzun süre çok sıkı tutma risklerinin bulunduğunu söyledi. devam eden ekonomik genişlemeye zarar verir.

10 yıllık getiri yakın zamanda %4,11 seviyesindeydi ve Powell'ın yorumlarından sonra pek değişmedi. Getiriler, Ekim 2023'teki %5'in biraz üzerinde 16 yılın en yüksek seviyesinden hızlı bir düşüşün ardından Şubat başından bu yana yaklaşık %4,05 ila %4,35 arasında yükseldi.

30 baz puanın biraz üzerinde olan bu aralık, yılın başından Şubat ayının ilk iki işlem gününe kadar olan 38 baz puanlık aralığa ve Aralık ayındaki neredeyse 57 puanlık salınımla karşılaştırılıyor.

'Worst Case’ Inflation Fears Threaten Bond Market Calm as Powell Addresses Lawmakers_1

Çarşamba günü Fed fon oranına bağlı vadeli kontratlar, yatırımcıların bu yılki faiz indirimlerini yaklaşık 90 baz puan olarak fiyatladıklarını gösterdi; bu, Ocak başında fiyatlandırdıkları 150 baz puandan çok daha düşük. Fed geçen yılın sonlarında tahminlerinde 75 baz puanlık indirim öngörmüştü.

Allianz kıdemli yatırım stratejisti Charlie Ripley, "%2'nin üzerinde ek baskılar alırsak, bu piyasayı yılın dengesine ilişkin faiz tablosunu yeniden düşünmeye zorlayacak" dedi ve bu da kısa vadeli volatilitenin artmasına ve getiri eğrisinin dikleşmesine neden olacak dedi. Yatırım Yönetimi.

Ancak birçok yatırımcı gibi Ripley de faiz oranlarının zirvesinin muhtemelen geçen yıl geldiğine inanıyor.

"Verimler belirli bir aralıkta bakıldığında marjinal olarak yükselebilir, ancak bu cazip bir giriş noktasıdır" dedi.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan alınan veriler, getirilerin daha da yükseleceğine ilişkin beklentilerin azaldığını işaret ederek, geçen hafta iki yıllık Hazine vadeli kontratlarındaki net açıkların Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Ancak diğerleri ekonominin soğuyacağından veya Fed'in para politikasını gevşetmek için acele edeceğinden daha az emin.

Torsten, rekor seviyedeki yatırım yapılabilir tahvil ihracının, artan halka arz faaliyetlerinin ve ABD hisse senedi piyasasında tüm zamanların en yüksek seviyelerinin de dahil olduğu finansal koşullardaki gevşemenin muhtemelen 2024 yılı boyunca enflasyonu daha da yükseltmeye devam edeceği ve faiz indirimi olasılığını zayıflatacağı konusunda uyardı. Apollo Global Management'ın baş ekonomisti Slok, 1 Mart tarihli bir notta.

"Gerçek şu ki ABD ekonomisi yavaşlamıyor" dedi.

Reuters anketine katılan ekonomistler, ABD'nin önceki ay eklenen 353.000 iş rekorunun ardından Şubat ayında 200.000 iş eklemesini bekliyor. 12 Mart'ta yayınlanması planlanan ABD tüketici fiyat raporunun Şubat ayında fiyatların %0,4 oranında arttığını göstermesi bekleniyor. Tüketici fiyatları önceki ayda %0,3 ile beklenenden daha hızlı arttı.

Yatırım stratejisinden sorumlu başkan yardımcısı Michael Reynolds, "Piyasa oranlara karşı en duyarlı olacak ve oranlar da enflasyona karşı duyarlı olacak, bu nedenle şu anda piyasalar için en önemli risk olarak enflasyonu her şeyden daha yakından izliyoruz" dedi. Glenmede'de. “Bir sonraki TÜFE raporu çok yakından izlenecek.”

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

[Fed] Powell: Bu Yılın Sonunda Faiz İndirimi Uygun Olacak

FastBull Öne Çıkanlar

Yetkililerin Açıklamaları

6 Mart'ta yerel saatle Federal Rezerv Başkanı Jerome H. Powell, Federal Rezerv'in altı aylık Para Politikası Raporu'nu sundu, ifadeler şöyle:

Enflasyon, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yüzde 2 hedefinin üzerinde kalsa da önemli ölçüde azaldı. İşgücü piyasasındaki sıkılık hafifledikçe ve enflasyondaki ilerleme devam ettikçe, istihdam ve enflasyon hedeflerimize ulaşma konusundaki riskler daha iyi bir dengeye doğru ilerliyor.

İşgücü piyasası nispeten sıkı olmaya devam ediyor ancak arz ve talep koşulları daha iyi dengelenmeye devam ediyor. işsizlik oranı %3,7 ile tarihi düşük seviyelerine yakın kaldı. Açık iş pozisyonları azaldı ve nominal ücret artışı yavaşladı.

Para politikasının mevcut kısıtlayıcı duruşu hem ekonomik aktivite hem de enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor ancak mevcut faiz artırım döngüsünde muhtemelen zirve noktasına ulaşacak. Ancak ekonomik görünüm belirsiz ve yüzde 2 enflasyon hedefimize doğru ilerlemenin devam edeceği garanti edilmiyor. Faiz indirimine bu yılın sonlarında başlamak uygun olabilir.

Politika kısıtlamalarının çok erken veya çok fazla azaltılması, enflasyonda gördüğümüz ilerlemenin tersine dönmesine neden olabilir. Aynı zamanda, politika kısıtlamalarının çok geç veya çok az azaltılması, ekonomik aktiviteyi ve istihdamı gereğinden fazla zayıflatabilir. Politika faizi hedef aralığına ilişkin herhangi bir düzenlemeyi değerlendirirken, gelen verileri, gelişen görünümü ve risk dengesini dikkatle değerlendireceğiz. Komite, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2'ye doğru ilerleyeceğine dair daha fazla güven kazanana kadar hedef aralığını düşürmenin uygun olacağını beklemiyor.