RBNZ Valisi Hawkesby, Temmuz Faiz İndiriminin 'Tamamlanmış Bir İş Olmadığını' Söyledi

Özet:

Yeni Zelanda Merkez Bankası, Temmuz ayındaki bir sonraki politika kararında Resmi Nakit Oranını sabit tutabilir, Vali Christian Hawk

Yeni Zelanda Merkez Bankası Başkanı Christian Hawkesby, bankanın Temmuz ayında alacağı bir sonraki politika kararında Resmi Nakit Faiz Oranını sabit tutabileceğini söyledi.

"Piyasalara iletmek istediğimiz ana mesaj, Temmuz ayındaki bir sonraki toplantımızda OCR'de daha fazla kesintinin bitmiş bir anlaşma olmadığı, programlanmış bir şey olmadığıydı," dedi Hawkesby Perşembe günü Wellington'da Bloomberg Television'a. "Gerçekten daha çok, veriye bağlı, düşünülmüş adımlar attığımız bir aşamadayız. Piyasaların, bunun bizim için ne anlama geldiğini hissetmek için gelişmeleri gerçekten yakından takip etmesi gerekiyor."

Merkez Bankası Çarşamba günü OCR'yi 25 baz puan düşürerek %3,25'e düşürdü, Ağustos'tan bu yana toplam kesintileri 225 puana çıkardı ve kıyaslama oranı için tahmin yolunu düşürerek %3'ün altına düşebileceğini öne sürdü. Ancak banka ayrıca açık bir gevşeme eğilimini de ortadan kaldırdı.

Bu, yatırımcıları OCR kesintilerinin devamı için bahislerini azaltmaya yöneltti. Şimdi 9 Temmuz toplantısında bir kesintinin sadece %32 olasılığı olduğunu ve bunun bu yıl %3'ün altına düşme ihtimalinin çok düşük olduğunu görüyorlar, takas verileri gösteriyor.

Hawkesby, OCR'nin zaten "uzun bir mesafe" düştüğünü ve artık ekonomik faaliyeti ne sınırladığı ne de canlandırdığı tarafsız bir bölgede olduğunu söyledi.

ABD'nin uyguladığı gümrük vergilerinin, küresel ihracat talebini sınırlayarak ve yatırım kararlarını geciktirerek Yeni Zelanda'nın ekonomik toparlanmasını olumsuz etkileyeceğini söyleyen Trump, ancak görünümle ilgili yüksek düzeyde belirsizlik olduğunu vurguladı.

"Yeni Zelanda'nın şu anda iyi durumda olduğunu düşünüyoruz. Yüksek tarımsal ihracat fiyatlarımız var, çok düşen faiz oranlarımız var ve bu gerçekten deneyimlediğimiz ekonomik toparlanmanın temelini oluşturuyor," dedi. "Bununla karşı karşıya olan şey küresel belirsizlik. Bizim için bu, aksi halde olduğundan çok daha mütevazı bir toparlanma anlamına geliyor."

Kaynak: Bloomberg Avrupa

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Trump'ın 'kurtuluş günü' tarifeleri ABD Ticaret Mahkemesi tarafından engellendi

James Whitman

Ekonomik

Siyasi

ABD Başkanı Donald Trump'ın, ABD'nin başlıca ticaret ortaklarına yönelik karşılıklı ticaret tarifeleri önerisi, Çarşamba günü federal bir mahkeme tarafından, başkanın yetkisini aştığı gerekçesiyle engellendi.

Uluslararası Ticaret Mahkemesi, Çarşamba günü Kongre'nin diğer ülkelerle ticareti düzenleme yetkisine sahip olduğuna ve Trump'ın olağanüstü yetkilerinin bu yetkinin yerini almadığına karar verdi.

Çarşamba günkü karar, Trump'ın gümrük vergilerinden etkilenen ülkelerden mal ithal eden beş küçük ABD işletmesi adına Liberty Justice Center tarafından açılan davayla ilgiliydi.

Ticaret mahkemesi, Trump'ın gümrük tarifeleri gündemini yürütmek için başvurduğu Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası'nın (IEEPA), başkana "dünyadaki hemen hemen her ülkeden gelen mallara sınırsız gümrük vergileri" koyma konusunda yeterli yetki vermediğine hükmetti.

Mahkeme kararında, "Mahkeme, IEEPA'yı böyle sınırsız bir yetki verecek şekilde yorumlamıyor ve bu kapsamda uygulanan itiraz edilen tarifeleri iptal ediyor" dedi.

Çarşamba günkü karar, Trump'ın ABD ile büyük ticaret fazlası veren ülkelere yüksek ticaret tarifeleri uygulama planı için yeni bir meydan okuma anlamına geliyor.

Trump, planlanan tarifelerini ilk olarak nisan ayının başlarında, başkanın "kurtuluş günü" olarak adlandırdığı tarihte açıklamıştı. Trump, ABD'nin birçok büyük ticaret ortağına çift haneli vergiler getireceğini duyurdu ve ayrıca Çin'in ticaret vekilleri olduğunu iddia ettiği ülkeleri hedef aldı.

Ancak kısa bir süre sonra planlanan tarifelerde Çin hariç 90 günlük bir uzatma duyurmuştu. Trump'ın Çin'e uyguladığı tarifeler, Washington ve Pekin'in Mayıs ayının başlarında gerilimi azaltma konusunda anlaşmaya varmasından önce Nisan ayında %245'e kadar yükseldi.

Kaynak: Yatırım

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Kredi Temerrüt Takasları Tekrar Moda Oldu — Panik Abartılı Olsa Bile

Manuel

Bağlamak

Ekonomik

Yatırımcılar, ABD hükümetinin borçlarını ödemekte zorlanabileceği endişesiyle tedirgin oluyor ve hükümetin temerrüde düşmesi durumunda sigorta yaptırmak için harekete geçiyorlar.

LSEG verilerine göre, ABD hükümet borcuna maruz kalmanın sigorta maliyeti istikrarlı bir şekilde artıyor ve son iki yılın en yüksek seviyesine yakın seyrediyor.

LSEG verilerine göre, ABD 1 yıllık kredi temerrüt takaslarındaki spreadler veya primler, bu yılın başındaki 16 baz puandan Çarşamba günü itibarıyla 52 baz puana yükseldi.

Kredi temerrüt takasları yatırımcılar için sigorta gibidir. Alıcılar, borçlunun (bu durumda ABD hükümeti) borcunu ödeyememesi durumunda kendilerini korumak için bir ücret öderler. ABD borcunu sigortalamanın maliyeti arttığında, bu yatırımcıların gerginleştiğinin bir işaretidir.

5 yıllık vadeli CDS'deki spreadler, yıl başındaki yaklaşık 30 baz puana kıyasla neredeyse 50 baz puandaydı. Bir CDS sözleşmesinde, alıcı satıcıya spread olarak bilinen tekrarlayan bir prim öder. Bir borçlu, bu durumda ABD hükümeti borcunu ödeyemezse, satıcı alıcıyı tazmin etmelidir.

Eastspring Investments'ın sabit gelirli portföy ekibinden portföy yöneticisi Rong Ren Goh, CDS fiyatlarının bir borçlunun ne kadar riskli göründüğünü yansıttığını ve sadece tam teşekküllü bir temerrütten değil, finansal sıkıntı belirtilerine karşı korunmak için kullanıldığını söyledi.

Goh, CDS sözleşmelerine olan talebin son dönemde artmasının "iflasa karşı değil, siyasi riske karşı bir korunma" olduğunu belirterek, hükümetin yükümlülüklerini yerine getirememe noktasına geldiği yönündeki piyasa görüşünden ziyade, ABD maliye politikası ve "siyasi işlev bozukluğu" hakkındaki daha geniş endişeleri vurguladı.

Birçok sektör gözlemcisi, yatırımcıların çözülemeyen borç tavanı etrafındaki artan endişeleri fiyatladığını söyledi.

Invesco sabit gelirli menkul kıymetler şirketinin Asya Pasifik başkanı Freddy Wong, ABD Hazine Bakanlığı'nın Ocak 2025'te yasal borç limitine ulaştığını belirterek, "Borç tavanı henüz belirlenemediğinden kredi temerrüt takasları yeniden popüler hale geldi" dedi.

Kongre Bütçe Ofisi, Mart ayında yayınladığı bildiride, Hazine'nin halihazırda 36,1 trilyon dolarlık mevcut borç sınırına ulaştığını ve "vadesi gelen borcu yenilemek dışında" borçlanacak yeri olmadığını belirtti.

Hazine Bakanı Scott Bessent, bu ayın başlarında bakanlığının, ABD hükümetinin borçlanma kapasitesini ne zaman tüketeceğini ifade eden "X tarihi" için daha kesin bir tahminde bulunmak amacıyla 15 Nisan beyanname son tarihi civarında toplanan federal vergi makbuzlarını topladığını söyledi.

Morningstar'ın verileri, ABD hükümet borçlarındaki CDS spreadlerindeki artışların, özellikle 2011, 2013 ve 2023 yıllarında ABD hükümetinin borç limiti konusundaki endişelerin arttığı dönemlerle örtüştüğünü gösteriyor.

Wong, ABD'nin X tarihine ulaşmasına daha birkaç ay olduğunu belirtti.

ABD Temsilciler Meclisi, Senato'nun onayına bağlı olarak borç tavanının 4 trilyon dolar artırılmasını sağlayabilecek büyük bir vergi indirimi paketini kabul etti.

Bessent, 9 Mayıs tarihli mektubunda, ekonomik felaketi önlemek amacıyla Kongre liderlerini, Kongre'nin yıllık Ağustos tatiline girmesinden önce, Temmuz ayına kadar borç tavanını uzatmaya çağırdı ancak kesin tarihte "önemli belirsizlik" olduğunu belirtti.

Wong, "ABD Hazinesi'nde teknik bir temerrüt yaşanmasını önlemek için Senatonun Temmuz sonuna kadar yasa tasarısının kendi versiyonunu geçirmesi için hala yeterli zaman var" diye ekledi.

2023'teki borç tavanı krizi sırasında ABD Kongresi, ABD hükümetinin teknik bir temerrüde düşmesinden sadece birkaç gün önce borç tavanını askıya alan bir yasa tasarısını geçirdi.

ABD geçmişte iflasın eşiğine gelmişti ancak her seferinde Kongre tavanı yükseltmek veya askıya almak için son anda harekete geçti.

Mali hesaplama

CDS fiyatlarındaki artış, yatırımcılar borç limitini artıracak yeni bir bütçe anlaşması beklerken muhtemelen "kısa ömürlü" bir tepkidir. Sektör gözlemcilerine göre, yaklaşan bir mali krizin işareti olması pek olası değildir.

2008 mali krizi sırasında, kurumlar ve yatırımcılar ipotek destekli menkul kıymetlere bağlı CDS'leri aktif olarak alıp satıyordu, bunların çoğu yüksek riskli subprime kredilerle doluydu. İpotek temerrütleri yükseldiğinde, bu menkul kıymetlerin değeri düştü ve bu da muazzam CDS ödeme yükümlülükleriyle sonuçlandı.

Ancak Tolou Capital Management kurucusu Spencer Hakimian, egemen CDS'lere olan talebin artmasının etkilerinin, 2008 yılında yatırımcıların şirketlerdeki artan temerrüt riski konusunda gerçek bir çağrıda bulundukları kurumsal CDS'lere olan talepten çok farklı olduğunu söyledi.

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, "Tüccarlar CDS'nin hükümet borç krizi üzerine bahis oynamak için spekülatif bir araç sağladığına inanıyor gibi görünüyor, ki ben bunu son derece olası görmüyorum" dedi ve ABD'nin borcuna faiz ödemeyi "her zaman önceliklendireceğini" sözlerine ekledi.

"ABD hükümeti borcunu ödemekten kaçınmayacak. Bunu yapabileceği korkusu haklı değil," dedi CNBC'ye.

Moody's bu ayın başlarında ABD'nin kredi notunu hükümetin kötüleşen mali sağlığına atıfta bulunarak Aaa'dan Aa1'e düşürmüştü.

Wong, Senato'nun yasa tasarısını zamanında geçirmesi halinde, tavandaki büyük artışın Hazine tahvil arzını artıracağı ve ABD'deki mali açığın yeniden ilgi odağı haline geleceği konusunda uyardı.

Kaynak: CNBC

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Fed, Mayıs Toplantısında Enflasyon, İşsizlik ve İstikrar Risklerini Gördü, Tutanaklar Gösteriyor

James Whitman

Merkez Bankası

Ekonomik

ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri, 6-7 Mayıs oturumunun tutanaklarına göre, son toplantılarında, önümüzdeki aylarda artan enflasyon ve artan işsizlik şeklinde "zorlu uzlaşmalarla" karşı karşıya kalabileceklerini kabul ettiler. Bu görünüm, finansal piyasalardaki oynaklığa ilişkin endişeler ve Fed çalışanlarının artan durgunluk riski uyarılarıyla destekleniyor.

Toplantıdan sadece bir hafta sonra Başkan Donald Trump'ın, Çin'den gelen mallara uygulanan %145'lik vergi de dahil olmak üzere ağır ithalat vergilerini erteleme kararının ardından, kötümser görünüm muhtemelen değişti. Bu vergiler tahvil getirilerini yükseltmiş, hisse senedi fiyatlarını düşürmüş ve ABD ekonomisinde durgunluk tahminlerini artırmıştı.

Ancak Çarşamba günü yayınlanan tutanaklar, Fed politika yapıcılarının ve personelinin, Trump yönetiminin değişken politikalarının olası sonuçları hakkında önemli tartışmalara girdiğini gösteriyor; en yüksek tarifeler bile askıya alındı ancak henüz tamamen kaldırılmadı.

Toplantıya katılan yetkililer, tahvil piyasalarında haftalar öncesinde yaşanan oynaklığın finansal istikrara yönelik olası bir risk olarak "izlenmeyi gerektirdiğini" belirterek, ABD dolarının güvenli liman statüsündeki bir değişimin yanı sıra artan Hazine tahvili getirilerinin "ekonomi üzerinde uzun vadeli etkileri olabileceğini" kaydetti.

Fed yetkilileri, enflasyon ve işsizliğin birlikte artma ihtimalinin, kendilerini enflasyonla mücadelede daha sıkı para politikası mı, yoksa büyüme ve istihdamı desteklemek için faiz oranlarını düşürme mi önceliklendirileceği konusunda karar vermeye zorlayacak bir risk olduğunu belirtmeye devam ediyor.

Trump yönetiminin önerdiği yüksek ithalat vergilerine ekonominin uyum sağlamasıyla birlikte, "neredeyse tüm katılımcılar enflasyonun beklenenden daha kalıcı olma riski" konusunda yorumda bulundu.

Tutanaklarda, "Katılımcılar, enflasyonun daha kalıcı olduğu ve büyüme ve istihdam beklentilerinin zayıfladığı kanıtlanırsa (Federal Açık Piyasa) Komitesinin zorlu uzlaşmalarla karşı karşıya kalabileceğini belirttiler," denildi. "Katılımcılar, ekonomik görünümle ilgili belirsizliğin daha da arttığı konusunda hemfikirdi ve bu da hükümet politikalarındaki değişikliklerin net ekonomik etkileri daha da netleşene kadar temkinli bir yaklaşım benimsemenin uygun olduğu anlamına geliyordu."

HER İKİ TARAF İÇİN DE RİSKLER

Personel brifinglerinde, artan işsizlik ve daha yüksek enflasyon beklentisi, tarifelerin etkisi nedeniyle bu yıl "belirgin" daha yüksek bir enflasyon oranı ve işsizlik oranının bu yıl sonuna kadar tam istihdam tahminlerinin üzerine çıkması ve iki yıl boyunca bu seviyede kalmasıyla "işgücü piyasasının önemli ölçüde zayıflamasının" beklendiği belirtildi.

Nisan ayı itibarıyla işsizlik oranı %4,2 seviyesindeydi; Fed yetkilileri, enflasyonun merkez bankasının %2 hedefinde sabit kalması durumunda uzun vadede sürdürülebilir seviyenin %4,6 olduğunu düşünüyor.

Çin ve diğer ülkelere uygulanacak en agresif tarifelerdeki gecikme, birçok analistin kendi tahmini durgunluk risklerini düşürmesine neden oldu. Fed yetkilileri, Mayıs ayı başında durgunluk riskini, yavaşlayan ancak devam eden büyümeye ilişkin temel görünümleri kadar "neredeyse aynı olasılıkta" değerlendirmişti.

Teoride bu yüksek tarifeler, nihai vergi oranları üzerindeki müzakereler tamamlanana kadar sadece Temmuz ayına kadar askıya alınacak ve Fed yetkilileri ile iş dünyası yöneticileri, yaklaşan ekonomik manzaranın temel yönleri hakkında bilgi sahibi olmayacak.

Bugün hala hissedilen belirsizlik, Fed'in referans politika faizini %4,25 ila %4,5 aralığında sabit tutmaya karar verdiği Mayıs başındaki toplantıda da slogandı. Toplantıdan sonra düzenlenen bir basın toplantısında, Fed Başkanı Jerome Powell, Trump yönetimi tarife planlarını kesinleştirene ve ekonomi üzerindeki etki daha netleşene kadar merkez bankasının fiilen kenara çekildiğini belirtti; bu görüş Powell ve diğer Fed politikacıları tarafından haftalardır tekrarlandı.

Fed'in bir sonraki toplantısı 17-18 Haziran'da yapılacak. Merkez bankası, bu toplantıda politika yapıcıların önümüzdeki aylar ve yıllar için enflasyon, istihdam ve ekonomik büyümeye ilişkin yeni projeksiyonlarını ve uygun olacağını düşündükleri tahmini faiz oranını açıklayacak.

Mart ayındaki toplantıda politika yapıcıların ortalama öngörüsü 2025 yılı sonuna kadar iki çeyrek puanlık faiz indirimi yönündeydi.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

FCA ve İngiltere Merkez Bankası, Stabilcoin ve Kripto Düzenleme Rejimi Oluşturmak İçin İşbirliği Yapıyor

Manuel

Siyasi

Kripto para

İngiltere'nin Finansal Yürütme Kurumu (FCA), İngiltere Merkez Bankası ile iş birliği yaparak, stablecoin'ler ve kripto para saklama hizmetleri için ayrıntılı düzenlemeler oluşturacak ve önerecek.

Kripto para sektörüne açıklık ve güvenlik getirme girişimi, İngiltere'nin FCA'sı ile İngiltere Merkez Bankası'nın düzenleyici bir sistem önermek üzere iş birliği yapmasıyla yeni bir dönüm noktasına ulaştı.

İngiltere FCA ve İngiltere Bankası kripto düzenlemesini sunuyor

Kripto para sektörüne daha fazla açıklık ve güvenlik getirme çabasıyla İngiltere'nin Finansal Yürütme Kurumu (FCA), stablecoin'ler ve kripto saklama hizmetlerine ilişkin düzenlemeleri ana hatlarıyla belirten ayrıntılı teklifler yayınladı.

FCA, Birleşik Krallık'ta tutarlı denetim ve istikrarı sağlamak amacıyla İngiltere Merkez Bankası ile yakın bir ortaklık kuruyor.

Stablecoin'ler, verimli ve düşük maliyetli işlemleri kolaylaştırma kabiliyetleri nedeniyle genellikle geleneksel finans ile blok zinciri teknolojisi arasında bir köprü olarak kabul edilir.

Önerilere göre, düzenlenen stablecoin ihraççıları, destekleyici varlıkları yönetmek için sağlam sistemler kullanmalıdır. Ayrıca, bu varlıkların nasıl tutulduğu ve korunduğu hakkında şeffaf bilgiler sağlamaları gerekecektir.

FCA'da Ödemeler ve Dijital Finans Yöneticisi David Geale, "FCA'da, tüketicilere ve pazarlara fayda sağlayan inovasyonu uzun zamandır destekliyoruz" dedi. "Şu anda, kripto para Birleşik Krallık'ta büyük ölçüde düzenlenmemiş durumda. İnovasyona olanak tanıyan ve pazar bütünlüğü ve güveniyle desteklenen bir sektörü desteklemek için bir denge kurmak istiyoruz."

Yeni düzenleyici rejim, kripto alanında inovasyonu desteklemenin yanı sıra piyasanın bütünlüğünü, tüketici korumasını ve sistemin gücünü güvence altına almayı amaçlıyor.

Önerileri oluşturmak için, önceki tartışma makalelerinden ve yuvarlak masa toplantılarından gelen geri bildirimler dikkate alınarak sektörle kapsamlı bir etkileşim sağlandı. Düzenleyici önerilerin duyurulmasından önce, HM Hazine, Nisan 2025'te yayınlanan mevzuat taslağını hazırladı.

FCA, inovasyonu daha da teşvik etmek için önümüzdeki aylarda inovasyon hizmetlerine sabit kripto paralara özel bir odaklanma eklemeyi değerlendireceğini duyurdu; bu, düzenlenmiş sabit kripto para ürünleri geliştiren firmalar için yeni fırsatlar yaratacaktır.

Öte yandan İngiltere Merkez Bankası, sistemsel ölçekte faaliyet gösteren stablecoin'leri denetleyecek. İngiltere Merkez Bankası'nda Finansal İstikrardan Sorumlu Başkan Yardımcısı Sarah Breeden, FCA'nın önerilerini memnuniyetle karşıladı ve merkez bankasının bu yılın ilerleyen zamanlarında tamamlayıcı bir danışma belgesi yayınlama niyetini vurguladı.

Makalede, sistemik stablecoin'lerin düzenleyici muamelesi ele alınacak ve bu muameleler, onları destekleyen varlıklardan getiri elde etme olasılığı da dahil olmak üzere ele alınacaktır.

Breeden, "İngiltere'nin sabit kripto para rejiminin bütünlüğünü sağlamak için FCA ile yakın bir şekilde çalışmaya devam ediyoruz" dedi ve "firmaların rejim içinde nasıl geçiş yapacağı da dahil olmak üzere" dedi.

FCA taslağı kripto saklamayı kapsıyor

FCA'nın danışma belgesinde, stablecoin'ler hakkında netlik sağlamanın yanı sıra kripto varlıkların saklanmasına ilişkin kurallardan da bahsediliyor.

Önerilen düzenleyici rejim kapsamında, kripto saklama kuruluşları müşterilerin varlıklarının etkili bir şekilde güvence altına alınmasını ve her zaman erişilebilir olmasını sağlamalıdır. Bunu uygulamak muhtemelen varlıkların nasıl saklanacağı, yönetileceği ve şirket varlıklarından nasıl ayrılacağı konusunda belirli gereklilikler oluşturulmasını gerektirecektir; bu da kayıp veya kötüye kullanım riskini azaltacaktır.

FCA'nın önerileri, operasyonel başarısızlıkların olasılığını ve etkisini azaltacak, stablecoin ihracı veya kripto saklama hizmeti sunan firmalar için yeni beklentiler içeriyor. Bunu başarmak için yöntemler arasında yönetim standartları, sermaye gereksinimleri ve bir firmanın iflası durumunda müşteri varlıklarını korumaya yönelik önlemler yer alabilir.

Kamuoyunun önerilere ilişkin geri bildirimini 31 Temmuz 2025 tarihine kadar sağlaması gerekiyor.

Kaynak: Cryptopolitan

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Nvidia, ABD Chip Rules'tan 8 Milyar Dolarlık Darbe Bekliyor; Tahminler Tahminleri Yanılıyor

Manuel

Hisse senetleri

Çin-ABD Ticaret Savaşı

Nvidia (NVDA.O), Çarşamba günü mali birinci çeyrekte satış beklentilerini aştı ancak ikinci çeyrek gelirinin piyasa tahminlerinin altında kalacağını tahmin etti ve ABD'nin yapay zeka çiplerinin önemli yarı iletken pazarı Çin'e ihracatına uyguladığı sıkı kısıtlamaların satışlarda 8 milyar dolarlık bir düşüşe yol açmasını bekledi.

Dünyanın en değerli yarı iletken firmasının hisseleri, genişletilmiş işlemde hala %4 arttı. Hisse senedi, hisselerin değerinin neredeyse üç katına çıktığı 2024'e kıyasla bu yıl şimdiye kadar nispeten durgun. Nvidia artık satabileceği şeyler konusunda ticaret kısıtlamalarıyla karşı karşıya ve AI veri merkezi pazarı da olgunlaşıyor.

Washington'un Pekin'in ABD'nin en üst düzey teknolojisine erişimini engellemek için yıllardır sürdürdüğü çabalar, Nvidia'nın yapay zeka çiplerinin ihracatına daha sıkı kısıtlamalar getirilmesiyle sonuçlandı ve şirketin yarı iletkenler için en büyük pazarlardan birine erişimi engellendi.

Ancak Nvidia bu ayın başlarında Orta Doğu'da bir dizi yeni anlaşma imzaladı; bunlar arasında Birleşik Arap Emirlikleri'nde sonunda 5 gigawatt değerinde AI altyapısı kullanabilecek 10 mil karelik bir veri merkezi sahasının ilk aşamaları da vardı. Şirket ayrıca Suudi Arabistan ve Tayvan'da da benzer anlaşmalar duyurdu.

Nvidia Finans Direktörü Colette Kress, analistlerle yaptığı telefon konferansında, "Çok da uzak olmayan bir gelecekte, onlarca gigawatt'lık Nvidia AI altyapısı gerektiren projelere göz kulak oluyoruz" dedi.

Ancak kısa vadede Nvidia'nın Çin'de kısıtlamalarla karşı karşıya kalacağını belirten Kress, burada veri merkezi gelirlerinin azaldığını söyledi.

Nvidia'nın yasal olarak ihraç edebileceği tek yapay zeka işlemcisi olan Çin'e yönelik H20 yongalarının satışına yönelik yeni ABD kısıtlamaları, Nvidia'nın nisan ayında 5,5 milyar dolarlık bir maliyet beklediğini açıklamasına neden oldu. CEO Jensen Huang ise mayıs ayında kısıtlamalarla ilgili gelir etkisinin yaklaşık 15 milyar dolar olacağını tahmin etmişti.

Çarşamba günü Nvidia, H20 kısıtlamaları nedeniyle gerçekleşen ilk çeyrek ücretinin beklenenden 1 milyar dolar daha az olduğunu çünkü bazı malzemeleri yeniden kullanabildiğini söyledi. İlk çeyrekte H20 satışlarında 2,5 milyar dolar kaybettiğini ve ikinci çeyrekte 8 milyar dolar kaybetmeyi beklediğini söyledi.

Ancak Nvidia, H20'nin birinci çeyrekte 4,6 milyar dolarlık satış getirdiğini ve Çin'in birinci çeyrekteki toplam gelirinin %12,5'ini oluşturduğunu söyledi.

DA Davidson analisti Gil Luria, H20 kısıtlamalarının genel etkisinin korkulduğu kadar az olduğunu söyledi.

Luria, "Temmuz çeyrek rehberlerinden bazı Çin gelirleri kaldırıldı, ancak birinci çeyreğe çekilen Çin gelirleri de vardı. Çinli alıcılar kısıtlamalardan önce H20 stoklarını dolduruyordu, bu da Nisan çeyreğini destekleyen şeydi" dedi.

Microsoft (MSFT.O) ve Alphabet (GOOGL.O) gibi büyük bulut şirketleri, bu yıl yapay zeka veri merkezleri için altyapıyı genişletmek üzere ayırdıkları milyarlarca dolarlık harcama konusunda kararlı olsalar da, hızla değişen küresel ticaret politikaları nedeniyle bu tür harcamalara ilişkin endişeler devam ediyor.

Düzeltilmiş bazda, Nvidia ilk çeyrekte hisse başına 81 sent kazandı. Analist tahminleri, Wall Street'in Nvidia'nın Çin'e yaptığı çip satışlarının bazılarındaki kısıtlamaların etkisini değerlendirmeye çalışmasıyla büyük ölçüde değişti.

Masraflar hariç tutulduğunda, birinci çeyrekte hisse başına düzeltilmiş kazanç 96 sent olacaktı.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, şirketin düzeltilmiş üç aylık kazancının hisse başına tahmini 93 sentti. Nvidia'nın 15 Nisan'da H20 sevkiyatlarının ek lisanslar gerektireceğini söylemesinin ardından 17 analist tahminlerde bulunmuştu.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, yapay zeka pazarının öncüsü, ikinci çeyrekte analistlerin ortalama 45,90 milyar dolarlık tahminine kıyasla, artı/eksi %2'lik bir düşüşle 45 milyar dolarlık bir gelir bekliyor.

Tahminler arasında son dönemdeki ihracat kısıtlamaları nedeniyle H20 gelirlerinde yaklaşık 8 milyar dolarlık bir kayıp yer alıyor.

"Daha geniş endişe, ticaret gerginlikleri ve veri merkezi genişlemesi üzerindeki olası tarife etkilerinin, önümüzdeki çeyreklerde AI çip talebi için ters rüzgarlar yaratabileceğidir," dedi Emarketer analisti Jacob Bourne. "Bu, Nvidia'nın hakimiyetinin sona erdiği anlamına gelmiyor, ancak bunun sürdürülmesinin giderek karmaşıklaşan jeopolitik, rekabetçi ve ekonomik zorluklar manzarasında gezinmeyi gerektireceğini vurguluyor."

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

FTX, Alacaklılara 5 Milyar Dolarlık Sabit Para Dağıtacak

Manuel

Kripto para

Uzun bir hukuki ve mali mücadelenin ardından iflas eden kripto para borsası FTX, 30 Mayıs 2025'ten itibaren alacaklılarına 5 milyar dolardan fazla sabit kripto para dağıtmaya başlayacağını duyurdu. Bu gelişme, FTX'in iflas sürecindeki en önemli adımlardan birini işaret ediyor ve platformun 2022 sonlarında çökmesinden etkilenenlere bir miktar rahatlama sağlıyor.

Geri ödemeler, kripto piyasasında dolara sabitlenmiş istikrarları nedeniyle yaygın olarak kullanılan USDC ve USDT gibi büyük sabit paralarla yapılacak. Bu dağıtımlar, aylarca süren mahkeme süreci, varlık kurtarma ve FTX'in tasfiyesini yöneten miras yönetimi tarafından yapılan mali yeniden yapılandırmanın ardından geliyor.

Stabilcoin Ödemesi Önemli Bir Dönüm Noktasını Belirtiyor

Planlanan 5 milyar dolarlık ödeme, borsanın çöküş sırasında kaybedilen müşteri fonlarını iade etme çabalarının bir parçasıdır. İflas planına göre, bu, eski FTX kullanıcılarına ve kurumsal alacaklılara bir miktar güven ve likidite sağlamayı amaçlayan bir dizi ödemenin ilk aşamasıdır.

Özellikle dağıtım, itibari para birimi yerine sabit paralarla yapılacak. Bu yaklaşım lojistiği basitleştiriyor ve özellikle kripto alanında faaliyet gösteren alacaklılara daha hızlı teslimat sağlıyor.

FTX'in mirası varlıkların önemli bir bölümünü çoktan geri aldı ve bu ilk dağıtım, halihazırda doğrulanmış taleplerde bulunmuş alacaklıları hedef alacak. Ek varlıklar geri alındıkça veya tasfiye edildikçe daha fazla ödeme turu takip edebilir.

FTX Alacaklılarını Sırada Neler Bekliyor?

Bu 5 milyar dolarlık dağıtım birçok etkilenen kullanıcı için büyük bir kazanç olsa da, tam iyileşme daha uzun sürebilir. Hukuk ekipleri hala kalan talepler, varlık anlaşmazlıkları ve uluslararası kurtarma çabaları üzerinde çalışıyor.

Yine de yaklaşan dağıtım, binlerce FTX kullanıcısı için uzun ve sancılı bir bölüm olan şeyde ilerlemenin sinyalini veriyor. Stabilcoinlerin kullanımı şeffaflık ve hızı garanti ederek, paydaşların kripto piyasası oynaklığına maruz kalmadan net bir değer görmesini sağlıyor.