RBNZ, Pandemi Enflasyonunun Gelecekteki Şoklar İçin Ders Verdiğini Söyledi

Ekonomi ve risk varlıkları çelişkili bir tablo çiziyor gibi görünüyor. Bu ortamda, yatırıma çok varlıklı bir yaklaşım benimsemek için daha iyi bir zaman olmadığına inanıyoruz. Son haftalarda ABD ve küresel hisse senetleri düzenli olarak rekor seviyelere ulaştı, kredi spreadleri tarihi dar seviyelerde işlem görmeye devam ediyor ve VIX volatilite endeksi yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Altı ay önce, piyasalar Nisan başında düştükten sonra risk varlıklarının bu şekilde performans göstereceğine dair çok az kişi bahse girerdi; makroekonomik zayıf noktaları ve mevcut mali ve gümrük vergisi etkisi belirsizliği ile jeopolitik risk seviyelerini tam olarak görebilselerdi, daha da az kişi bunu yapardı.

Bu, zorlu bir ekonomi ile yükselen risk piyasaları arasında yaşanan paradoksa işaret ediyor; yılın son çeyreğine girdiğimiz şu günlerde bu çelişkinin yakın zamanda ortadan kalkması pek olası görünmüyor. Peki, bu çelişki nasıl açıklanabilir ve yatırımcılar bu konuda ne yapabilir?

Dikkatli Olmanın Nedenleri

Ekonomik tablodaki zayıf noktaların ve risklerin nerede olduğunu görmek için çok fazla araştırma yapmamıza gerek yok. Son birkaç haftadır ABD istihdam ve enflasyon verilerinin çoğunda belirgin bir bozulma yaşandı; öyle ki, Fed, piyasanın önümüzdeki 12 ay içinde 120 baz puanlık indirimler öngörmesiyle faiz indirimi döngüsünü yeniden başlattı. Geçtiğimiz hafta Temmuz ayı çekirdek PCE enflasyonunun %2,9 (yıllık) olarak gerçekleştiğini gördük; bu, Fed'in %2'lik enflasyon hedefinin hâlâ oldukça üzerinde. Bu hafta ise dikkatler, bazı endişelere yol açan iki alan olan tarım dışı istihdam ve işsizlik verilerine çevrilecek.

Bununla birlikte, Fed'in bağımsızlığı odak noktasında ve tarifelerin ekonomik etkisi ile maliye politikası ve sürdürülebilirlik konusunda belirsizlik devam ediyor. Bu makroekonomik konularla ilgili endişeler, özellikle mali zorluklar konusundaki endişeler nedeniyle getiri eğrilerinin uzun vadeli tarafında dalgalanma yaşayan Fransa, İngiltere ve Japonya gibi diğer büyük ekonomilerde de benzer şekilde yüksek. Bu ekonomilerdeki büyüme de yavaş seyrediyor.

Bunlara ek olarak, jeopolitik riskler tarihi zirvelerde seyrediyor; Rusya'nın bu ay Polonya, Estonya ve Romanya hava sahasını ihlal etmesi ve İsrail'in Katar'da Hamas liderlerine yönelik bir saldırı düzenlemesi gibi yeni ani yükselişler yaşandı. Bu eylemler, petrol fiyatlarının yükselmesi veya hisse senetlerinde keskin bir düşüş gibi piyasalar üzerinde kalıcı bir olumsuz etki yaratmamış olsa da, daha geniş çaplı bir tırmanış riski yüksek olmaya devam ediyor. Daha da önemlisi, bu korkular soyut değil. En önemlisi, altın fiyatları yakın zamanda reel olarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak, "güvenli liman" olarak kabul edilen varlığın 1980'deki enflasyona göre ayarlanmış önceki zirvesini aştı.

Karamsarlığın Ortasında İyimserlik

Dikkat çekici olan, bu karamsar tabloya rağmen risk piyasalarının yükselişe geçmesidir.

Bizce bunun nedenini açıklayabilecek birkaç neden var.

Öncelikle, ABD ekonomisinin devam eden dayanıklılığı etkileyiciydi. İstihdamdaki zayıflık ve yüksek enflasyon tehditlerine dair açık işaretler olsa da, bu ve diğer işaretler, piyasalarda agresif bir riskten kaçınma hareketini tetikleyecek bir durgunluğa işaret edecek kadar güçlü veya sayıca yeterli değil. Büyüme elbette yavaşladı, ancak piyasalar temel nedenleri ve etkileri mantıklı bir şekilde değerlendirdi ve ABD ekonomisinin bir kez daha parasal genişlemeyle desteklenerek iyi durumda olduğu ve yavaş yavaş yeniden ivme kazanmaya hazır olduğu sonucuna varmış gibi görünüyor.

Bu iyimser bakış açısı, şimdilik, Fed'in bağımsızlığı ve ABD'nin mali zorlukları konusundaki gelişen endişeleri geçersiz kılıyor gibi görünüyor. İkincisi, ciddi bir gerileme durumunda, büyük merkez bankaları devreye girip faiz oranlarını düşürmek için on yılı aşkın süredir sahip olduklarından daha fazla alana sahipler ve bu da piyasalara kesinlikle bir miktar rahatlık sağlıyor. Bu tür bir adım bugün daha güvenilir çünkü faiz oranları eskisinden daha yüksek ve enflasyon genel olarak yavaşlayıp kontrol altına alındığından, ihtiyaç duyulması halinde daha derin indirimler için daha fazla alan var.

Üçüncüsü, mega-sermayeli ABD teknoloji şirketlerinin (nihayetinde 'Muhteşem 7') devam eden güç ve kazanç artışı ve daha geniş bir şirket, sektör ve coğrafya yelpazesinde paralel kazanç artışı, yukarı yönlü bir sürpriz oldu. Yıla girerken, ABD'li mega-sermayeli teknoloji şirketlerinin kazançlarının yavaşlayacağı yönünde bir beklenti vardı. Ancak açıkça böyle bir şey olmadı ve genişleme hikayesi ivme kazanarak ABD ve uluslararası hisse senedi piyasalarını destekledi.

Daha da önemlisi, parasal genişleme ve zayıf ABD doları, küresel hisse senetlerini destekleyen, hatta hızlandıran temel faktörler olmuştur. ABD ve ABD dışı sabit gelirli menkul kıymetler de bundan faydalanmıştır. Dördüncüsü, yatırım yapılabilir seviyede ve yatırım yapılabilir seviyenin altında olan piyasalardaki kurumsal kredi kalitesi, özellikle ABD'de nispeten yüksek faiz oranlarına ve ekonomik ve politik belirsizliğin devam etmesine rağmen genel olarak güçlüdür. Mevcut tarihsel olarak dar kredi marjı seviyeleri, bu dinamiği ve kurumsal ve yüksek getirili tahvillerin cazip genel getirilerinin sağladığı sağlıklı derinlikteki yatırımcı talebini yansıtmaktadır. Buna ek olarak, kurumsal temerrüt oranlarının küresel olarak nispeten düşük kalması da bu durumu desteklemektedir.

Son olarak, jeopolitik risk yüksek seyretmeye devam ederken ve yakın vadede tekrar yükselmesi beklenirken, piyasalar buna alışkın görünmüyor ve yalnızca ekonomik tahminleri veya varlık fiyatlarını, özellikle de dövizleri ve petrolü etkileyen tam ölçekli bir savaş veya başka bir insani felaket karşısında tedirgin oluyorlar.

Bunun Yatırımcılar İçin Anlamı

Şüphesiz şu anda alışılmadık bir ortamdayız; hem karmaşık hem de öngörülemez bir ortam. Bu nedenle yatırımcıların bundan sonra nereye gideceğimiz konusunda temkinli olmaları yerinde olacaktır. Ancak, ekonomik zayıflıkların ve risklerin bilincinde olmakla birlikte, orta vadede büyüme ve riskli varlıklara ilişkin iyimser bakış açımızı yıl boyunca koruduk.

Özellikle hisse senetlerinde iyimserlik açıkça fiyatlanıyor. Ancak, sabit gelirli menkul kıymetlerdeki mutlak getirilerin cazip kalması nedeniyle, tahsislerde mantıksız bir coşku ve aşırı genişleme olduğuna inanmıyoruz. Özellikle şu anda önemli olan, yatırımcıların portföylerinin birden fazla varlık sınıfında olabildiğince çeşitlendirilmesini sağlamaları ve halka açık ve özel piyasalarda, riskten arındırılmış cazip getiri kaynaklarını yeterli düşüş korumasıyla harmanlayan bir pozisyon dengesi sağlamalarıdır. Çok varlıklı yatırım, döngüler boyunca işler. İşte tam da bu gibi zamanlarda ön plana çıkar.

Kaynak: Neuberger Berman

Merkez bankası, beklendiği gibi bu ayın başlarında faiz oranlarını %0,5'te sabit tuttu, ancak iki yönetim kurulu üyesinin çeyrek puanlık artış yönündeki muhalif çağrıları piyasaları şaşırttı ve BOJ'un ilk düşünüldüğünden daha az ekonomik olumsuzluklardan endişe duyduğunun bir işareti olarak yorumlandı.

Bu hareketin piyasalara faiz artışının yakın olduğuna dair kasıtlı bir sinyal olarak mı tasarlandığı henüz belli değil ancak deneyimli BOJ gözlemcisi Mari Iwashita, bunun bir sonraki faiz artışı için koşulların oluştuğu yönündeki yönetim kurulu görüşünün güçlendiğini söyledi.

Iwashita, "Muhalifler muhtemelen Ueda'yı daha hızlı hareket etmeye ve faiz artışını gerçekleştirmeye zorlamak istediler, çünkü bu er ya da geç gerçekleşecek bir şeydi" dedi.

Ueda, 2023 yılında BOJ'un başına geçtiğinden beri bankanın 17 yıl aradan sonra ilk faiz artışını gerçekleştirmiş oldu ancak son altı ayda görünüm konusunda daha temkinli davrandı.

Ueda'nın ılımlı tutumu, son aylarda BOJ'un dokuz üyeli yönetim kurulundaki diğer üyelerin daha fazla faiz artışı talep etmesiyle çelişiyor.

Yönetim kurulu üyeleri Naoki Tamura ve Hajime Takata, BOJ'un Eylül ayındaki kararında faiz artırımı önerisiyle piyasaları şaşırtmıştı.

Merkez bankasının düşüncesine yakın kaynaklar, bir sonraki faiz artışının kesin zamanlamasının, önümüzdeki verilerin BOJ politika yapıcılarını ABD'nin resesyonu önleyebileceği ve ABD'nin uyguladığı vergilerin Japonya'nın kırılgan ekonomik toparlanmasını rayından çıkarmayacağı konusunda ikna edip etmeyeceğine bağlı olduğunu söyledi.

Aynı zamanda, artan fiyat baskısı Temmuz ayının başından beri yönetim kurulunu endişelendiriyor. 30-31 Temmuz toplantı tutanakları, bazı üyelerin gıda enflasyonunun azalmasını beklerken, diğerlerinin günlük ihtiyaç maddelerindeki istikrarlı fiyat artışlarının geniş tabanlı ve kalıcı bir enflasyona yol açabileceği konusunda uyardığını gösteriyor .

Politika yapıcıların büyük çoğunluğu son dönemdeki ekonomik zayıflığı göz önünde bulunduruyor gibi görünüyor.

Temmuz ayı tutanaklarına göre, para politikası görünümüne ilişkin altı görüşten biri hariç hepsi faiz oranlarının zamanında artırılması çağrısında bulunurken, bir tanesi de yıl sonuna kadar bunun yapılma şansının olduğunu belirtti.

O zamandan bu yana veriler, ABD tarifelerinin sınırlı ekonomik hasara yol açtığını gösterdi; bazı politika yapıcılar, Ağustos ayındaki ihracat düşüşünün büyük ölçüde önceki aylardaki birikmiş talebe bir tepki olduğunu düşünüyor.

Kötü istihdam verileri ABD'de resesyon korkularını körüklese de, ekonominin direnç göstermesi ve Fed'in faiz indirimlerinin büyümeyi destekleyeceğine dair beklentilerin artmasıyla bu endişeler azaldı.

Kaynaklardan biri, muhaliflerin dokuz üyeli kurulda daha fazla müttefik bulabileceğini, eğer gelecek veriler ABD'de sert bir ekonomik durgunluk yaşanacağına dair endişeleri azaltırsa ve Japon üreticilerinin ABD vergilerinin darbesini atlatabileceğini gösterirse, bunun mümkün olabileceğini söyledi.

Kamuoyuna açıklama yapma yetkisi olmadığı için isminin açıklanmaması kaydıyla konuşan kaynak, "Bir değil iki muhalif olması çok önemli," dedi. "Bu, diğer üyeleri yakın vadede bir faiz artışından yana daha fazla etkileyebilir."

Kaynaklar, BOJ politika yapıcılarının gelecekteki faiz artışlarının hızı ve zamanlaması konusunda sessiz kaldığını ancak bunun gelecek yılın Ocak ayına kadar yapılacak üç toplantıdan birinde gerçekleşeceği konusunda geniş bir fikir birliği olduğunu söylüyor.

Piyasalar, Ekim ayında faiz artışına dair yaklaşık %50'lik bir olasılık öngörüyor. Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunluğunun yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir artış daha beklediğini gösterdi, ancak zamanlama konusunda daha az inanç vardı ve bahisler Ekim ve Ocak aylarına odaklanıyordu.

MANTIKLA İLGİLİ DEĞİL

Eski bir ticari bankacı olan Tamura, Aralık ayında faiz oranlarını %0,5'e çıkarmayı tek başına öneren ancak bir ay sonra Japonya Merkez Bankası'nın aynısını yapmasıyla sonuçlanan tanınmış bir şahin.

Analistler, Ueda'nın önerisine her zaman lehte oy veren ve valinin görüşlerine yakın görüşlere sahip olduğu görülen Takata'nın muhalif oy kullanmasının, bölünmüş oyların önemini artırdığını söylüyor.

Japonya Merkez Bankası'nın eski yönetim kurulu üyesi Makoto Sakurai, Reuters'a yaptığı açıklamada, "Bunu söylemek zor olsa da, muhalefet oyları piyasalara faiz artışının yaklaştığı yönünde kasıtlı bir sinyal vermiş olabilir" dedi.

Kurulun şahin eğilimi, Ueda'nın selefi Haruhiko Kuroda döneminde egemen olan, ancak daha sonra çekilen bir nesil ılımlı politikacılarla tezat oluşturuyor.

Adachi'nin yerine geçen Junko Koeda , artan gıda fiyatlarıyla ilgili endişelerini dile getirdi.

Bir diğer yeni isim Kazuyuki Masu ise politika konusunda tarafsız olarak görülüyor ve BOJ'un teşvikleri aşamalı olarak kaldırma kararına defalarca karşı çıkan güvercin görüşlü Toyoaki Nakamura'nın yerini aldı.

Bu durum Ueda'yı yönetim kurulunun en temkinli üyesi olarak bıraktı.

Bazı analistler, faiz kararında büyük söz sahibi olan Ueda'yı tetiği çekmeye ikna etmek için 29-30 Ekim'deki toplantıya kadar yeterli verinin çıkıp çıkmayacağından şüphe ediyor.

Mart ayına kadar BOJ yönetim kurulunda görev yapan eski üye Seiji Adachi, "Son açıklamalarına bakılırsa, faiz artışı için gerekli koşulların oluştuğuna ikna olduğunu sanmıyorum" dedi.

Açıklanacak önemli veriler arasında, 1 Ekim'de açıklanacak olan BOJ'nin "tankan" işletme anketi de yer alıyor. Bu anket, ABD tarifelerinin işletmeleri nasıl etkilediğini gösterecek. BOJ'nin bölge müdürleri tarafından 6 Ekim'de yayınlanacak bir rapor ise, küçük firmaların tarifelere nasıl dayandığına dair genel bir bakış sunacak.

Sonuç olarak, özellikle Başbakan Shigeru Ishiba'nın istifa etmesiyle birlikte, politika ve döviz kuru hareketleri faiz artırımının zamanlamasını etkileyecek önemli bir faktör olabilir.

Yerine geçecek kişinin para politikasına müdahale edebileceği endişeleri azaldı; parasal genişlemenin savunucusu Sanae Takaichi de dahil olmak üzere adayların hiçbiri faiz artışlarına karşı çıkmadı. Hatta bir aday borçlanma maliyetlerinde ılımlı artışları bile destekledi.

Analistler, dolar karşısında kritik 150 seviyesine yakın bir seviyeye kadar zayıflayan yenin yeniden değer kaybetmesinin, BOJ'un ithalat maliyetlerini artırarak enflasyonu hızlandırması nedeniyle faiz oranlarını artırması yönünde baskı yaratabileceğini söylüyor.

Adachi, "Ueda'nın ekonomik riskleri ne kadar vurguladığı göz önüne alındığında, Ekim ayında bir faiz artışını haklı çıkarmak mantıksal olarak zor," dedi. "Ancak bazen mesele sadece mantıkla ilgili değildir."

Kaynak: Reuters

 Yetkililer, Michigan'daki bir Mormon kilisesinin ön kapısından aracıyla giren bir adamın saldırı tüfeğiyle ateş açıp kiliseyi ateşe verdiğini, en az dört kişiyi öldürüp en az sekiz kişiyi yaraladığını ve ardından polisle girdiği çatışmada öldüğünü söyledi. Polis, yakındaki Burton kasabasından 40 yaşındaki eski bir ABD Deniz Piyadesi olan Thomas Jacob Sanford adlı failin, alevler ve yükselen dumanlar içinde kalan kiliseyi kasten ateşe verdiğini söyledi. Yetkililer, silahlı saldırı kurbanlarından ikisinin öldüğünü ve sekizinin hastaneye kaldırıldığını söyledi. Saldırıdan birkaç saat sonra polis, henüz temizlenmemiş olan ve başka kurbanların da olabileceği kilisenin kömürleşmiş kalıntıları arasında en az iki ceset daha bulduğunu bildirdi.

Grand Blanc Kasabası Polis Şefi William Renye, düzenlediği basın toplantısında, "Bazıları hesaba katılmamış" dedi. Renye, Sanford'un kiliseye girdiği sırada kilisede yüzlerce kişi olduğunu söyledi. Renye, biri Eyalet Doğal Kaynaklar Bakanlığı'ndan, diğeri ise Grand Blanc Kasabası'ndan olmak üzere iki kolluk kuvvetinin, çağrıları aldıktan 30 saniye sonra olay yerine koştuğunu ve şüpheliyle silahlı çatışmaya girdiğini ve olayın başlamasından yaklaşık sekiz dakika sonra şüpheliyi otoparkta vurarak öldürdüğünü söyledi.

Renye, soruşturmacıların tetikçinin evini ve telefon kayıtlarını arayarak bir sebep arayacağını söyledi. ABD askeri kayıtları, Sanford'un 2004-2008 yılları arasında ABD Deniz Piyadesi olarak görev yaptığını ve Irak savaşı gazisi olduğunu gösteriyor. Tesadüfen, Irak'ta görev yapmış 40 yaşındaki bir başka Deniz Piyadesi gazisi, Michigan olayından 14 saatten kısa bir süre önce üç kişinin ölümüne ve beş kişinin yaralanmasına neden olan Kuzey Carolina'daki bir silahlı saldırının şüphelisi. Kuzey Carolina, Southport polisi, Nigel Max Edge'i Cumartesi gecesi bir tekneden sahil barına ateş açmakla suçladı. Polis, Edge'in üç kez birinci derece cinayet ve beş kez cinayete teşebbüsle suçlandığını söyledi.

Mahkeme kayıtlarına göre, Edge'in ABD hükümeti ve diğerlerine karşı açtığı federal davada, Edge'in Irak'ta travmatik beyin hasarı da dahil olmak üzere ağır yaralar alan madalyalı bir Deniz Piyadesi olduğu belirtiliyor. Reddedilen dava, Edge'in daha önce adını değiştirmeden önce Sean William DeBevoise olarak bilindiğini gösteriyor.

'GERÇEKÖTÜ' KAÇIŞ

Michigan'da Paula adını veren bir kadın, WXYZ televizyonuna verdiği röportajda kaçışını "gerçeküstü" olarak nitelendirdi. "Büyük bir patlama duyduk ve kapılar patladı. Sonra herkes dışarı fırladı," dedi ve güvenlik olmadığını ve saldırganın kaçarken cemaat üyelerine ateş açtığını ekledi. "Orada arkadaşlarımı kaybettim ve pazar günleri ders verdiğim ilkokul çocuklarımdan bazıları yaralandı. Bu benim için çok yıkıcı," dedi. Resmen İsa Mesih'in Son Zaman Azizler Kilisesi olarak bilinen Mormonlar, İsa'nın öğretilerinin yanı sıra 19. yüzyıl Amerikalı Joseph Smith'in kehanetlerini de takip eder.

7.700 nüfuslu Grand Blanc kasabası, Detroit'in yaklaşık 100 km kuzeybatısında yer alıyor. Michigan Valisi Gretchen Whitmer, sosyal medyada paylaştığı bir açıklamada, "Grand Blanc topluluğu için yüreğim parçalanıyor," dedi. "Özellikle ibadethanelerde olmak üzere herhangi bir yerde şiddet kabul edilemez." Başkan Donald Trump, Truth Social'da yaptığı açıklamada, saldırının "Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Hristiyanlara yönelik bir başka hedefli saldırı gibi göründüğünü" söyledi ve FBI'ın olay yerinde olduğunu belirtti. "ÜLKEMİZDEKİ BU ŞİDDET SALGINI DERHAL SON BULMALI!"

Silah Şiddeti Arşivi'ne göre, Michigan saldırısı 2025 yılında ABD'de gerçekleşen 324. toplu silahlı saldırı oldu. Arşiv, bu tür olayları takip ediyor ve toplu silahlı saldırıyı, saldırgan hariç, dört veya daha fazla kişinin vurulduğu veya öldürüldüğü bir saldırı olarak tanımlıyor. Ayrıca, Kuzey Carolina olayı ve birkaç saat sonra Teksas, Eagle Pass'teki bir kumarhanede gerçekleşen ve en az iki kişinin ölümüne ve birkaç kişinin yaralanmasına yol açan saldırı da dahil olmak üzere, bu olay 24 saatten kısa bir süre içinde ABD'de gerçekleşen üçüncü toplu silahlı saldırıydı.

Kaynak: Reuters

Japonya Merkez Bankası'nın bu ayki politika toplantısındaki şahin yönetim kurulu ayrılığı, ılımlı yönetim kurulu başkanı Kazuo Ueda'nın faiz artırımlarında daha hızlı hareket etmesi yönündeki baskıyı artırdı ve bir sonraki sıkılaştırmanın ekim ayında gerçekleşebileceği ihtimalini güçlendirdi. Merkez bankası, beklendiği gibi faiz oranlarını bu ayın başlarında %0,5'te sabit tuttu, ancak iki yönetim kurulu üyesinin çeyrek puanlık artış yönündeki muhalif çağrıları piyasaları şaşırttı ve BOJ'un ilk düşünüldüğünden daha az ekonomik olumsuzluklardan endişe duyduğunun bir işareti olarak yorumlandı.

Bu hareketin piyasalara kasıtlı bir faiz artışı sinyali olarak mı tasarlandığı belirsiz olsa da, deneyimli BOJ gözlemcisi Mari Iwashita, bunun bir sonraki artış için koşulların oluştuğu yönündeki büyüyen yönetim kurulu görüşünü yansıttığını söyledi. Iwashita, "Muhalifler muhtemelen Ueda'yı daha hızlı hareket etmeye ve faiz artışını gerçekleştirmeye zorlamak istediler, çünkü bu er ya da geç gerçekleşecek bir şeydi" dedi. Ueda, 2023'te BOJ'un başına geçtiğinden beri bankanın 17 yıl içindeki ilk faiz artışını gerçekleştirdi, ancak son altı ayda görünüm konusunda daha temkinli hale geldi.

Ueda'nın ılımlı tavrı, son aylarda BOJ'un dokuz üyeli yönetim kurulundaki diğer üyelerin görüşlerindeki değişimle çelişiyor. Bu kişiler daha fazla faiz artışı çağrısında bulunuyor. Yönetim kurulu üyeleri Naoki Tamura ve Hajime Takata, BOJ'un Eylül ayındaki kararında faiz artışı önererek piyasaları şaşırttı. Merkez bankasının düşüncesine yakın kaynaklar, bir sonraki faiz artışının kesin zamanlamasının, gelecek verilerin BOJ politika yapıcılarını ABD'nin resesyonu önleyeceğine ve ABD vergilerinin Japonya'nın kırılgan ekonomik toparlanmasını rayından çıkarmayacağına ikna edip etmeyeceğine bağlı olduğunu söyledi.

Aynı zamanda, artan fiyat baskısı Temmuz ayının başından beri yönetim kurulunu endişelendiriyor. 30-31 Temmuz toplantı tutanakları, bazı üyelerin gıda enflasyonunun azalmasını beklerken, diğerlerinin günlük ihtiyaç maddelerindeki istikrarlı fiyat artışlarının geniş tabanlı ve kalıcı bir enflasyona yol açabileceği konusunda uyardığını gösteriyor. Politika yapıcılar çoğunlukla son dönemdeki ekonomik zayıflığı değerlendiriyor gibi görünüyor. Temmuz tutanakları, para politikası görünümüne ilişkin altı görüşten biri hariç hepsinin faiz oranlarının zamanında artırılması çağrısında bulunduğunu ve birinin bunu yıl sonuna kadar yapma şansı olduğunu gösterdiğini ortaya koyuyor.

O zamandan beri veriler, ABD tarifelerinin sınırlı bir ekonomik hasara yol açtığını gösterdi; bazı politika yapıcılar, Ağustos ayında ihracatta yaşanan düşüşün büyük ölçüde önceki aylardaki birikmiş talebe bir tepki olduğunu düşünüyor. Kötü istihdam verileri ABD'de resesyon korkularını körüklese de, ekonominin direnç göstermesi ve Federal Rezerv'in faiz indirimlerinin büyümeyi destekleyeceği beklentisiyle bu endişeler azaldı. Muhalifler, gelecek veriler ABD'de sert bir ekonomik durgunluk yaşanacağına dair endişeleri daha da azaltırsa ve Japon üreticilerinin ABD vergilerinin darbesine dayanabileceğini gösterirse, dokuz üyeli kurulda daha fazla müttefik bulabilir, dedi kaynaklardan biri.

Kamuoyuna açıklama yapma yetkisi olmadığı için isminin açıklanmaması kaydıyla konuşan kaynak, "Bir değil iki muhalif olması çok önemli," dedi. "Bu, diğer üyeleri yakın vadede bir faiz artışından yana daha fazla etkileyebilir." Kaynaklar, BOJ politika yapıcılarının gelecekteki faiz artışlarının hızı ve zamanlaması konusunda sessiz kalmalarına rağmen, bunun gelecek yılın Ocak ayına kadar yapılacak üç toplantıdan birinde gerçekleşeceği konusunda geniş bir fikir birliği olduğunu söylüyor.

Piyasalar, Ekim ayında faiz artışına dair yaklaşık %50'lik bir olasılık öngörüyor. Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunluğunun yıl sonuna kadar 25 baz puanlık bir artış daha beklediğini gösterdi, ancak zamanlama konusunda daha az inanç vardı ve bahisler Ekim ve Ocak aylarına odaklanıyordu.

MANTIKLA İLGİLİ DEĞİL

Eski bir ticari bankacı olan Tamura, Aralık ayında faiz oranlarını %0,5'e çıkarmak için tek başına ve başarısız bir teklifte bulunan ve bir ay sonra BOJ'un bunu yaptığını gören tanınmış bir şahin. Analistler, Ueda'nın teklifine her zaman lehte oy veren ve valinin görüşlerine yakın görüşlere sahip görülen Takata'nın muhalefetiyle bölünmüş oylamanın önemini daha da artırdığını söylüyor. Eski BOJ yönetim kurulu üyesi Makoto Sakurai, Reuters'a "Anlamak zor olsa da, muhalefet oyları piyasalara faiz artışının yaklaştığına dair kasıtlı bir sinyal olabilir" dedi.

Kurulun şahin eğilimi, Ueda'nın selefi Haruhiko Kuroda döneminde egemen olan, ancak daha sonra çekilen bir nesil ılımlı politikacılarla tezat oluşturuyor. Adachi'nin yerine gelen yeni gelen Junko Koeda, artan gıda fiyatlarıyla ilgili endişelerini dile getirdi. Bir diğer yeni gelen Kazuyuki Masu ise politika konusunda tarafsız olarak görülüyor ve BOJ'un teşvikleri aşamalı olarak kaldırma kararına defalarca karşı çıkan güvercin görüşlü Toyoaki Nakamura'nın yerini aldı.

Bu durum Ueda'yı yönetim kurulunun en temkinli üyesi olarak bıraktı.

Bazı analistler, faiz kararı üzerinde büyük etkisi olan Ueda'yı tetiği çekmeye ikna etmek için 29-30 Ekim toplantılarına kadar yeterli verinin çıkıp çıkmayacağından şüphe duyuyor. "Son açıklamalarına bakılırsa, faiz artışı için gerekli koşulların mevcut olduğuna ikna olduğunu sanmıyorum," dedi Mart ayına kadar yönetim kurulunda görev yapan eski BOJ yönetim kurulu üyesi Seiji Adachi. Açıklanan önemli veriler arasında, 1 Ekim'de açıklanacak olan BOJ'nin "tankan" işletme anketi de yer alıyor. Bu anket, ABD tarifelerinin işletmeleri nasıl etkilediğini gösterecek. BOJ'nin bölge müdürleri tarafından 6 Ekim'de yayınlanacak bir rapor, küçük firmaların tarifelere nasıl dayandığına dair genel bir bakış sunacak.

Sonuç olarak, özellikle Başbakan Shigeru Ishiba'nın istifasıyla birlikte, siyaset ve döviz kuru hareketleri faiz artırımının zamanlamasını etkileyen önemli bir faktör olabilir. Yerine geçecek kişinin para politikasına müdahale edebileceği endişeleri azaldı ve parasal genişlemenin savunucusu Sanae Takaichi de dahil olmak üzere adayların hiçbiri faiz artırımlarına karşı çıkmadı. Hatta bir aday, borçlanma maliyetlerindeki ılımlı artışları bile destekledi. Analistler, dolara karşı kritik 150 seviyesine yakın bir seviyeye gerileyen yendeki yeni düşüşün, BOJ'yi ithalat maliyetlerini artırarak enflasyonu hızlandırdığı gerekçesiyle faiz artırımına zorlayabileceğini söylüyor.

Adachi, "Ueda'nın ekonomik riskleri ne kadar vurguladığı göz önüne alındığında, Ekim ayında bir faiz artışını haklı çıkarmak mantıksal olarak zor," dedi. "Ancak bazen mesele sadece mantıkla ilgili değildir."

Kaynak: Yahoo Finance

İşlemlerde, formasyonlar güçlü araçlardır ve yatırımcıların trend yönündeki değişiklikleri tahmin etmelerini sağlar. Bu formasyonlardan biri, genellikle düşüş trendini takip eden yükseliş sinyali olarak görülen ters çekiç formasyonudur. Bu formasyonun farkına varmak ve etkilerini anlamak, geri dönüş fırsatlarını yakalamak isteyen yatırımcılar için çok önemli olabilir. Bu makalede, ters çekiç mumunun anlamını, fiyat grafiğinde nasıl tanımlanacağını ve yatırımcıların bunu işlem stratejilerine nasıl dahil edebileceklerini inceleyeceğiz.

Ters Çekiç Nedir?

Ters çekiç, düşüş trendinin sonunda ortaya çıkan ve genellikle olası bir yükseliş trendinin sinyalini veren bir mum formasyonudur. Mumun alt ucunda küçük bir gövde ve gövdenin en az iki katı büyüklüğünde uzun bir üst fitil bulunan belirgin bir şekle sahiptir. Bu yapı, başlangıçta satıcıların baskın olmasına rağmen, alıcıların devreye girerek fiyatları yukarı ittiğini ve ardından açılış seviyesine yakın bir kapanış yaptığını göstermektedir. Ters çekiç tek başına bir dönüşü doğrulamasa da, sonraki mumlarda yükseliş eğilimi görüldüğünde genellikle olası bir trend değişiminin işareti olarak kabul edilir.

Desen herhangi bir renkte olabilir, böylece kırmızı ters çekiç mumu veya ters yeşil çekiç mumu bulabilirsiniz. Her ikisi de yükseliş trendinin bir işareti olsa da, ters yeşil çekiç mumunun boğaların gücünü yansıtan daha güçlü bir sinyal sağladığına inanılır.

Bu modelin benzersiz özelliklerinden biri, yatırımcıların bunu hisse senetleri, kripto paralar*, ETF'ler, endeksler ve forex gibi çeşitli finansal araçlara farklı zaman dilimlerinde uygulayabilmeleridir.

Çekiç ve Ters Çekiç

Çekiç ve ters çekiç , her ikisi de düşüş trendlerinde ortaya çıkan ve potansiyel yükseliş dönüşlerini işaret eden tek mumlu formasyonlardır; ancak bunların farklı oluşumları ve etkileri vardır:

Her iki model de olası yükseliş eğilimini işaret ediyor, ancak yeşil veya kırmızı çekiç mumu satıştan sonra alıcının gücüne odaklanırken, ters çekiç mumu genel olarak düşüş eğiliminde olan bir ortamda alıcının ilgisini gösteriyor ve trend değişimi için daha fazla onaya ihtiyaç duyuyor.

Yatırımcılar Grafiklerde Ters Çekiç Mumunu Nasıl Belirler?

Ters çekiç formasyonunu tanımak kolay olsa da, yatırımcıların verdiği geri dönüş sinyalinin güvenilirliğini artırmak için uymaları gereken bazı kurallar vardır.

Adım 1: Düşüş Trendindeki Deseni Belirleyin

Adım 2: Uygun Zaman Çerçevelerini Seçin

Adım 3: Tanımlamayı Güçlendirmek İçin Göstergeleri Kullanın

4. Adım: Onay Sinyallerini Arayın

Bu adımları takip ederek ve onay sinyallerini bekleyerek, yatırımcılar ters çekiç sinyallerinin güvenilirliğini artırabilirler.

Ters Çekiç Mum Grafik Deseninin Ticareti

Ters çekiç ticareti, olası yükseliş trendlerinden yararlanmak için sistematik bir yaklaşım uygulamayı içerir. Yatırımcıların işlem yaparken göz önünde bulundurabileceği bazı adımlar şunlardır:

Ters Çekiç Mum Grafiği: Canlı Piyasa Örneği

Yatırımcı, USDJPY grafiğinde yükseliş yönlü bir ters çekiç formasyonu arar. Sonraki bir düşüş trendinin ardından, ters çekiç formasyonu, destek seviyesiyle uyumlu bir alım fırsatı sunar. Ters çekiç mumunun kapanışında piyasaya girer ve destek seviyesinin altına bir zarar durdurma emri yerleştirir. Kâr alma hedefleri bir sonraki direnç seviyesindedir. Yatırımcı daha muhafazakar bir yaklaşım uygulayabilir ve yükseliş trendi yönünde en az birkaç mumun oluşmasını bekleyebilir. Ancak, formasyon 5 dakikalık grafikte oluştuğu için, yatırımcı bir işlem fırsatını kaçırabilir veya düşük bir risk-ödül oranıyla piyasaya girebilir.

Ters Çekiç Kullanımının Avantajları ve Sınırlamaları

Ters çekicin güçlü ve zayıf yönleri var. İşte daha yakından bir bakış:

Avantajları

Sınırlamalar

Son Düşünceler

Ters çekiç, olası trend dönüşleri hakkında değerli bilgiler sağlasa da, işlem kararlarının tek temeli olmamalıdır. Genel işlem stratejisini güçlendirmek için analizi diğer teknik göstergeler ve araçlarla desteklemek önemlidir. Ayrıca, bu kurulumda işlem yaparken etkili risk yönetimi stratejileri hayati önem taşır. Potansiyel kayıpları sınırlamak için uygun zarar durdurma emirleri belirlemek ve doğru pozisyon boyutlandırma tekniklerini uygulamak, riskleri azaltmaya ve işlem sermayesini korumaya yardımcı olabilir.

SSS

Ters Çekiç Yükselişe İşaret Eder mi?

Evet, bu bir yükseliş trendi olarak kabul edilir. Piyasada düşüş trendinden yükseliş trendine geçiş potansiyeline işaret eder. Adından dolayı mantıksız görünse de, kurgu, alım baskısının satış baskısını aştığını ve boğaların güçlendiğini gösteriyor.

Ters Çekiç Nasıl Alınıp Satılır?

Ters çekiç formasyonu ile işlem yapmak isteyen yatırımcılar, bir sonraki seansta yukarı yönlü bir boşluk veya güçlü bir yükseliş mumu gibi bir onay beklerler. Genellikle, riski yönetmek için, modelin dip seviyesinin altında bir stop-loss emri ve en yakın direnç seviyesinde bir kar al seviyesi ile bir alım pozisyonu açarlar.

Ters Çekiç Bir Trend Dönüş Sinyali Mi?

Genellikle potansiyel bir trend dönüş sinyali olarak kabul edilir. Düşüş trendindeki ters çekiç, piyasa duyarlılığının düşüş eğiliminden yükseliş eğilimine geçtiğini gösterir. Yükseliş trendindeki ters çekiç ise herhangi bir anlam ifade etmez.

Ters Çekiç Mumundan Sonra Ne Olur?

Ters (veya ters) bir çekiç mumundan sonra, bir sonraki seansta güçlü bir yükseliş mumu tarafından onaylanırsa, potansiyel bir yükseliş dönüşü olabilir. Ancak, onay olmadan, formasyon tek başına bir trend değişimini garanti etmez.

Yükseliş Trendinde Ters Çekiç Mumunu Nasıl Alım Satım Yaparsınız?

Yükseliş trendinde ters çekiç genellikle önemli olarak değerlendirilmez çünkü esas olarak düşüş trendinde bir geri dönüş sinyalidir.

Ters Çekiç ve Kayan Yıldız Aynı Şey midir?

Hayır, ters çekiç ve kayan yıldız benzer görünür ancak zıt trendlerde ortaya çıkar; ilki düşüş trendinde yükseliş yönlü bir dönüş sinyali olarak ortaya çıkarken, ikincisi yükseliş trendinde düşüş yönlü bir dönüş sinyali olarak ortaya çıkar.

Asılı Adam ile Ters Çekiç Arasındaki Fark Nedir?

Asılı adam ve ters çekiç hem görünüm hem de bağlam açısından farklılık gösterir. İlki, yükseliş trendinin sonunda düşüş sinyali olarak ortaya çıkar ve küçük bir gövdeye ve uzun bir alt gölgeye sahiptir. İkincisi ise düşüş trendinin sonunda yükseliş sinyali olarak ortaya çıkar ve küçük bir gövdeye ve uzun bir üst gölgeye sahiptir.

Kırmızı ve Yeşil Ters Çekiç Arasındaki Fark Nedir?

Yeşil (boğa) ters çekiç mumu, açılış fiyatından daha yüksek bir seviyede kapanarak daha güçlü bir yükseliş eğilimine işaret eder. Kırmızı (ayı) ters çekiç mumu ise açılış fiyatından daha düşük bir seviyede kapanarak daha az alım gücü gösterebilir, ancak her iki renk de onaylanması durumunda bir geri dönüş sinyali verebilir.

Kaynak: FXOpen

Özet

ABD Başkanı Donald Trump , İsrail tanklarının Gazze'ye daha da derinlemesine girmesi ve Hamas'ın askeri kanadının orada rehin tutulan iki kişiyle iletişimin kesildiğini bildirmesinin ardından, pazartesi günü İsrail Başbakanı ile yapacağı görüşmede Gazze barış planı önerisini sonuçlandırmayı umduğunu Reuters'a söyledi.

İsrail'de büyük yankı uyandıran iki rehinenin akıbeti, İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu ile Trump arasında pazartesi günü yapılacak görüşmeye gölge düşürebilir .

Hamas'ın askeri kanadı El-Kassam Tugayları, İsrail'e, savaşçıların esirleri kurtarabilmesi için askerlerini geri çekmesi ve Gazze'ye yönelik hava saldırılarını 24 saatliğine askıya alması çağrısında bulundu.

Trump, Reuters'a verdiği telefon röportajında, Gazze barış planı önerisine İsrail ve Arap liderlerinden "çok iyi yanıt" aldığını ve "herkesin bir anlaşma yapmak istediğini" söyledi.

Hamas, Trump'tan ya da arabuluculardan henüz kendilerine bir teklif ulaşmadığını belirtti.

İsrail, Gazze Şehri'ne büyük bir kara saldırısı başlattı, tüm ilçeleri yerle bir etti ve yüz binlerce Filistinlinin çadır kamplarına kaçmasını emretti; Netanyahu bunun Hamas'ı yok etme girişimi olduğunu söylüyor.

Ancak son günlerde yaklaşık iki yıldır devam eden Gazze savaşına diplomatik bir çözüm bulunması yönündeki konuşmalar giderek artıyor .

Trump'ın Gazze savaşını sona erdirmek için hazırladığı 21 maddelik Ortadoğu barış planı, yaşayan ve ölü tüm İsrailli rehinelerin geri verilmesini, Katar'a yönelik İsrail saldırılarının durdurulmasını ve İsrail ile Filistinliler arasında "barışçıl bir arada yaşama" için yeni bir diyalog başlatılmasını öngörüyor.

HAMAS, İSRAİL ASKERİNE GERİ ÇEKİLME ÇAĞRISI YAPTI

Netanyahu, Hamas'ın silah bırakmaması gerektiğini, aksi takdirde yenileceğini defalarca söyledi. Pazar günü Fox News'a verdiği demeçte, Hamas liderlerine Gazze'den çıkarılmalarını da içeren bir ateşkes anlaşması kapsamında af çıkarılabileceğini söyledi.

Hamas, Filistinliler bir devlet için mücadele ettiği sürece silahlarından asla vazgeçmeyeceğini açıkladı. Liderlerinin Gazze'den sürülmesini reddediyor.

El-Kassam Tugayları, İsrail ordusuna, Gazze şehir merkezinin güneydoğusundaki Sabra ve Tel El-Hava bölgelerinden askerlerini çekmesi ve iki rehineyi kurtarmak için saat 15:00'ten itibaren bölge üzerindeki uçuşları 24 saat süreyle askıya alması çağrısında bulundu.

İsrail ordusu, talep hakkında doğrudan bir yorumda bulunmasa da, ilerlemelerini durdurmayı planlamadığını açıkça belirterek, Sabra bölgesi de dahil olmak üzere Gazze Şehri'nin bazı bölgelerindeki tüm sakinlerin bölgeyi terk etmesini emreden bir açıklama yayınladı. Ayrıca, Hamas hedeflerine saldıracaklarını ve bölgedeki binaları yıkacaklarını belirtti.

Gazze halkı ve sağlık görevlileri, İsrail tanklarının Sabra, Tel El Hava ve yakınlardaki Şeyh Rıdvan ve El Nasır mahallelerine doğru ilerlediğini, yüz binlerce kişinin sığındığı şehrin merkezi ve batı bölgelerine yaklaştığını söyledi.

KURTARMA EKİPLERİ SIKIŞMIŞ SAKİNLERE ULAŞAMADI

Gazze Sağlık Bakanlığı, son 24 saatte İsrail saldırılarında en az 77 kişinin hayatını kaybettiğini bildirdi.

Yerel sağlık yetkilileri, mahsur kalan sakinlerden gelen onlarca çaresiz çağrıya yanıt veremediklerini söyledi.

Gazze Sivil Acil Durum Servisi, Cumartesi günü geç saatlerde yaptığı açıklamada, İsrail'in uluslararası kuruluşlar aracılığıyla Gazze Şehri'ndeki yaralı Filistinlilerin kurtarılmasına yönelik 73 talebi reddettiğini bildirdi. İsrail ordusu konuyla ilgili henüz bir açıklama yapmadı.

Hamas'ın teşhis ettiği iki rehinenin aileleri, isimlerinin medyada yayınlanmamasını talep etti.

Savaş, Hamas önderliğindeki militanların Ekim 2023'te İsrail topraklarına saldırmasının ardından başladı. İsrail sayımlarına göre, yaklaşık 1.200 kişi öldürüldü ve 251 rehine alındı. 48 rehine hâlâ Gazze'de bulunuyor ve Netanyahu, bunlardan 20'sinin hayatta olduğunu söylüyor.

Bölgedeki sağlık yetkililerine göre, İsrail saldırıları 66.000'den fazla Filistinlinin ölümüne yol açtı. Çoğu ev hasar gördü veya yıkıldı ve 2,3 milyon kişi ciddi bir insani krizle karşı karşıya.

İsrail ordusu, Gazze'yi yaklaşık 20 yıldır yöneten Hamas'ın artık yönetim kapasitesinin kalmadığını ve askeri gücünün bir gerilla hareketine indirgendiğini söylüyor.

Ordu, şehir merkezine yönelik haftalardır yoğunlaşan saldırıların ardından, 16 Eylül'de Gazze Şehri'ne yönelik uzun süredir tehdit edilen kara harekatını başlattı.

Ordu, hava kuvvetlerinin son 24 saatte Gazze'de militanlar ve askeri altyapı olarak tanımlanan 140 askeri hedefi vurduğunu açıkladı.

Dünya Gıda Programı, geçen aydan bu yana 350.000 ila 400.000 Filistinlinin Gazze'den kaçtığını, ancak yüz binlercesinin hala hayatta olduğunu tahmin ediyor. İsrail ordusu, Ağustos ayında Gazze'de yaklaşık bir milyon Filistinlinin bulunduğunu tahmin ediyor.

Kahire'den Nidal el-Muğrabi'nin haberi; Kudüs'ten Steven Scheer, Alexander Cornwell ve May Angel ile Kahire'den Ahmed Tolba'nın ek haberleri; Nia Williams'ın yazısı; David Holmes, Peter Graff ve Diane Craft'ın düzenlemeleri

Kaynak: Reuters