Petrol, Rusya-Ukrayna Arz Endişeleriyle 2 Haftanın En Yüksek Seviyesine Çıktıktan Sonra Geriledi

Ekonomik

Emtia

Özet:

Petrol fiyatları, bir önceki seansta yaklaşık %2'lik artışın ardından Salı günü düşüşe geçti. Bu durum, yatırımcıların Rusya-Ukrayna anlaşmazlığındaki gelişmeleri bölgesel yakıt tedarikinde yaşanabilecek olası aksaklıklar açısından yakından takip etmelerine neden oldu.

Petrol fiyatları, bir önceki seansta yaklaşık %2'lik artışın ardından Salı günü düşüşe geçti. Bu durum, yatırımcıların Rusya-Ukrayna anlaşmazlığındaki gelişmeleri yakından takip ederek bölgesel yakıt tedarikinde olası aksaklıklara yol açmasını engellemeye çalışıyor.

Brent ham petrolü, TSİ 04.48 itibarıyla 32 sent veya yüzde 0,5 düşüşle varil başına 68,48 dolara, Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü ise 33 sent veya yüzde 0,5 düşüşle varil başına 64,47 dolara geriledi.

Her iki kontrat da Pazartesi günü iki haftadan uzun sürenin en yüksek seviyesine çıktı ve WTI 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı.

IG analistleri yayınladıkları notta, "Ham petrol fiyatlarındaki riskler, özellikle fiyatın 64-65 dolar direnç seviyesinin üzerinde bir hareket sürdürmesi durumunda, daha fazla artışa doğru eğilimli görünüyor" dedi.

Petrolün pazartesi günkü yükselişi, Ukrayna'nın Rus enerji altyapısını vurması ve tüccarların ABD'nin Rus petrolüne yönelik daha fazla yaptırım uygulamasını beklemesi nedeniyle arz kesintilerine ilişkin endişelerden kaynaklandı.

Saldırılar, Moskova'nın petrol işleme ve ihracatını aksattı , Rusya'nın bazı bölgelerinde benzin sıkıntısına yol açtı ve Moskova'nın cephedeki ilerleyişine ve Ukrayna'nın gaz ve enerji tesislerine yönelik saldırılarına yanıt olarak gerçekleşti.

Barclays, pazartesi günü müşterilerine gönderdiği notta, jeopolitik oynaklık ve nispeten dayanıklı temel faktörler nedeniyle petrol fiyatlarının dar bir aralıkta kalmaya devam ettiğini belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump , önümüzdeki iki hafta içinde barış anlaşmasına varılması yönünde ilerleme sağlanmaması halinde Rusya'ya yaptırım uygulanacağı tehdidini yineledi .

Saxo Bank'ta emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, tüccarların ayrıca, Rus petrolünü satın almaya devam etmesi nedeniyle Hindistan'a yönelik yaklaşan ABD tarifelerinin etkisini de izleyeceklerini söyledi.

ABD İç Güvenlik Bakanlığı'nın Çarşamba gününden itibaren Washington'un tüm Hint menşeli mallara %25 ek gümrük vergisi uygulayacağını teyit etmesinin ardından, Hint ihracatçıları aksaklıklara hazırlanıyor .

Bu, Trump'ın Ağustos ayının başlarında Yeni Delhi'nin Rus petrolüne yönelik artan alımlarını cezalandırmak için ek gümrük vergileri getireceğini açıklamasının ardından, Hindistan ihracatının Washington tarafından uygulanan en yüksek vergilerden biri olan %50'ye kadar ABD vergisiyle karşı karşıya kalacağı anlamına geliyor.

Yatırımcılar günün ilerleyen saatlerinde Amerikan Petrol Enstitüsü'nden (API) gelecek ABD stok verilerini bekliyor. Beklentiler ham petrol ve benzin stoklarında düşüşe, distile stoklarında ise olası bir artışa işaret ediyor.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

IC Markets Asya Temel Tahmini | 26 Ağustos 2025

IC Piyasaları

Emtia

Forex

Ekonomik

ABD oturumunda neler yaşandı?

Fed'in faiz indirimi beklentileri, ABD konut piyasasındaki toparlanma ve gelişen enflasyon/ticaret politikası verileri, ABD seansının ana makro temalarıydı ve hisse senetleri, faiz oranları, döviz ve bazı dijital ve emtia piyasalarında geniş etkilere yol açtı. Son ABD seansında, finans manşetlerine, Başkan Jerome Powell'ın açıklamalarının ardından Eylül ayında Fed'in faiz indirimine gideceği yönündeki güçlü beklentiler, konut piyasasındaki önemli hareketler ve devam eden enflasyon ve işgücü piyasası endişeleri damga vurdu. En çok etkilenen finansal araçlar ABD hisse senetleri (özellikle Dow ve SP 500), ABD Hazine tahvil getirileri, ABD doları ve Ethereum gibi dijital varlıklar oldu.

Asya oturumları için ne anlama geliyor?

Asyalı yatırımcılar, 26 Ağustos'ta ABD politika hamlelerini, Çin teşviklerini, bölgesel enflasyonu, perakende baskılarını ve teknoloji, tüketici ve emtia varlıklarındaki sürekli hareketleri izlemelidir. Makro/kazanç sürprizlerine bağlı çapraz varlık oynaklığı, işlem stratejileri için önemli bir risk faktörü olmaya devam ediyor. Fed Başkanı Powell'ın Jackson Hole'daki ılımlı yorumları, Eylül ayında ABD'de faiz indirimi olasılığını artırarak, çapraz varlık yükselişlerini ve küresel hisse senetlerinde sektör rotasyonunu körükledi; bu durum Asya'daki açık piyasaları ve döviz akışlarını etkileyecektir. ABD enflasyon ve GSYİH raporları yaklaşıyor ve bu da küresel faiz oranlarını, ticaret algısını ve risk varlıklarını etkileyecektir. Herhangi bir sürpriz durumunda oynaklık artabilir.

Dolar Endeksi (DXY)

ABD Doları, yatırımcıların daha fazla ABD ekonomik verisi ve hem Fed politikaları hem de ABD'deki siyasi riskler konusunda netlik beklemesiyle geçen haftaki sert düşüşlerin ardından istikrar kazanıyor. Çoğu ABD doları paritesi şimdilik dar aralıklarda seyrediyor, ancak genel görünümde ılımlı bir eğilim mevcut. Dolar endeksi, yılbaşından bu yana %9,5'in üzerinde düşüş gösterse ve avronun altında performans gösterse de, yatırımcıların pozisyonlarını ayarlamadan önce daha fazla ABD ekonomik haberini beklemelerini yansıtarak istikrar kazandı. Dolar, geçen haftaki sert gerilemenin ardından toparlanarak Pazartesi günü başlıca para birimlerine karşı mütevazı kazanımlarını sürdürdü. Avro karşısında ise dolar hafifçe toparlandı ve EUR/USD paritesi Cuma günü ulaştığı dört haftanın en yüksek seviyelerinin hemen altında işlem gördü.

Merkez Bankası Notları:

● Federal Rezerv Sistemi Yönetim Kurulu, 29-30 Temmuz 2025 tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantıda Federal Fon Oranını %4,25 ile %4,50 hedef aralığında tutmak için oybirliğiyle karar aldı ve beşinci toplantıda da politikayı değiştirmedi.

● Komite, uzun vadede %2 oranında maksimum istihdam ve enflasyona ulaşma hedefini yineledi. Ekonomik görünüme ilişkin belirsizlik yılın başından bu yana azalmış olsa da, Komite zorlukların devam ettiğini ve sürekli teyakkuzda olunması gerektiğini kaydediyor.

● Politika yapıcılar, ikili yetkilerinin her iki tarafındaki risklere karşı son derece dikkatli olmaya devam ediyor. İşsizlik oranı %4,2-%4,5 civarında düşük seviyelerde seyrediyor ve işgücü piyasası koşulları sağlam olarak nitelendiriliyor. Ancak enflasyon hâlâ bir miktar yüksek seyrediyor; PCE fiyat endeksi %2,6 ve çekirdek enflasyon tahmini 2025 yıl sonu için önceki tahminlerden %3,1 daha yüksek; tarife kaynaklı baskılar da bu duruma katkıda bulunan bir faktör olarak gösteriliyor.

● Komite, son dönemdeki ekonomik faaliyetin istikrarlı bir hızla arttığını ve ikinci çeyrek yıllık büyüme tahminlerinin %2,4'e yakın olduğunu kabul etti. Ancak, 2025 yılı GSYİH büyümesi, önümüzdeki çeyreklerde yavaşlama beklentilerini yansıtacak şekilde, Mart ayında öngörülen %1,7'den %1,4'e revize edildi.

● Gözden geçirilmiş Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'nde, 2025 yılında işsizlik oranının ortalama %4,5 olması beklenirken, yıllık bazda PCE enflasyonunun %3,0, çekirdek PCE'nin ise %3,1 olması öngörülüyor. Politika yapıcılar, tarifeler ve küresel koşullardan kaynaklanan risklerin devam etmesiyle birlikte enflasyonun kademeli olarak azalacağını öngörmeye devam ediyor.

● Komite, gelecekteki politika kararlarına yönelik veriye dayalı ve risk odaklı yaklaşımını yineledi. Yetkililer, Fed'in hedeflerine doğru ilerlemeyi engelleyebilecek risklerin ortaya çıkması halinde para politikası duruşunu uygun şekilde ayarlamaya hazır olduklarını belirtti.

● Daha önce belirtildiği gibi, Komite, menkul kıymet varlıklarının ölçülü bir şekilde tasfiyesine devam ediyor. Nisan ayından bu yana yavaşlayan bilanço küçültme hızı (Hazine menkul kıymetleri için aylık itfa sınırı 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşürülürken, kurum MBS sınırı 35 milyar dolarda sabit tutuldu), piyasanın düzenli işleyişini ve finansal koşulları desteklemek amacıyla bu ay değiştirilmedi.

● Bir sonraki toplantının 16-17 Eylül 2025 tarihlerinde yapılması planlanıyor.

Sonraki 24 Saat Önyargısı

Zayıf Boğa

Altın (XAU)

Altın fiyatları, 26 Ağustos 2025 Salı günü, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayında faiz indirimine yönelik güçlü beklentilerin ve Orta Doğu'daki artan jeopolitik risklerin etkisiyle rekor seviyelere yakın seyrediyor. Spot altın, önemli destek seviyelerinin üzerinde sabit kalırken, vadeli işlem sözleşmeleri güvenli liman talebi ve merkez bankalarının alımlarıyla desteklenerek kazanç elde ediyor. Fed Başkanı Jerome Powell'ın geçen Cuma günü Jackson Hole'da yaptığı ılımlı açıklamalar, piyasa katılımcılarının Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yaklaşık %70 olarak tahmin etmelerine yol açarak ABD dolarını zayıflatırken altını güçlendirdi. Önümüzdeki 24 Saatlik Eğilim

Orta Yükseliş

Avustralya Doları (AUD)

Avustralya Doları'nın bu seanstaki istikrarı, temkinli RBA sinyalleri ve güçlü bir iç işgücü piyasası tarafından destekleniyor, ancak daha fazla yön ivmesi, merkez bankasının yeni yönlendirmelerine ve gelecek enflasyon verilerine bağlı olacak. Avustralya Doları, piyasalar Avustralya Merkez Bankası (RBA) Toplantı Tutanakları'nın yayınlanmasını beklerken ve gelecek enflasyon verilerini izlerken, bugün 26 Ağustos 2025 Salı günü ABD Doları karşısında 0,6485 civarında sabit kalıyor. Genel olarak, piyasa duyarlılığı temkinli seyrediyor ve Fed veya RBA'dan önemli bir değişiklik olmadığı sürece AUD'nin aralıklı kalması muhtemel. Bugünkü RBA Tutanakları ve yarınki TÜFE verileri piyasa yönü için çok önemli. Güvercin bir RBA, daha fazla faiz indirimi ve potansiyel bir AUD zayıflığı anlamına gelebilirken, daha güçlü bir enflasyon rakamı para birimini destekleyebilir. Avustralya ekonomisi bir miktar direnç gösteriyor, ancak Çin'deki yavaşlama ve küresel belirsizliğin AUD'yi etkileme riskleri devam ediyor. Merkez Bankası Notları:

● RBA, 11-12 Ağustos 2025 tarihlerinde düzenlenen Ağustos toplantısında nakit faiz oranını %3,85 seviyesinde sabit tutarak, Temmuz ayında faiz oranlarını değiştirmeden önceki duruşunu korudu. Bu karar, enflasyonun hedef dahilinde sürdürülebilir bir şekilde sabitlendiğine dair güveni yansıtarak, genel olarak bekleniyordu.

● Enflasyon ılımlı seyrini sürdürüyor, ancak Eylül çeyreğine ilişkin ana sonuçlar henüz açıklanmadı. Güncel göstergeler, konutla ilgili hizmetler ve sigortacılıktaki fiyat baskılarının yüksek seyrettiğini, ancak ticarete konu malların enflasyonunun düşük seyrettiğini gösteriyor.

● RBA'nın tercih ettiği ölçüt olan ortalama enflasyonun %2,8-2,9 civarında seyretmesi tahmin ediliyor ve bu da %2-3 hedef aralığının orta noktasına doğru ilerlemenin devam ettiğine işaret ediyor. Enerji ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalara bağlı olarak, ana tüketici fiyat endeksinin %2,3 civarında olması muhtemel.

● Küresel koşullar belirsizlik kaynağı olmaya devam ediyor. Piyasaların ABD-AB arasındaki süregelen ticaret gerginliklerine tepkisi biraz hafiflemiş olsa da, hisse senedi ve emtia piyasalarında oynaklık devam ediyor. Bu gelişmeler, Avustralya'nın ticaret görünümüne ve iş dünyası güvenine yansımaya devam ediyor.

● İç talepte toparlanma belirtileri görülmeye devam etti. Hanehalkı tüketimi, reel gelirlerin iyileşmesi ve konut piyasasının istikrar kazanmasıyla birlikte kış aylarında ılımlı bir şekilde güçlendi. Ancak, hizmet sektörlerinin imalat ve inşaat sektörlerinden daha güçlü olmasıyla, işletmelerin yatırım beklentileri karışık kalmaya devam ediyor.

● İşgücü piyasası koşulları nispeten sıkı kalmaya devam ediyor, ancak göstergeler 2025'in ilk yarısına kıyasla ivmenin azaldığına işaret ediyor. İş ilanları azaldı ve istihdam artışı devam ederken, yetersiz kullanım bu yıl ilk kez biraz daha yükseldi.

● İşgücü talebindeki düşüşe paralel olarak ücret artışı daha da yavaşladı, ancak birim işgücü maliyetleri zayıf verimlilik performansı nedeniyle ortalamanın üzerinde kalmaya devam ediyor. RBA, verimliliği maliyet dinamikleri için orta vadeli bir risk olarak görmeye devam ediyor.

● İleriye dönük göstergeler, hanelerin mütevazı gelir artışlarına rağmen temkinli davranmasıyla tüketim büyümesinin daha önce tahmin edilenden daha düşük olabileceğini gösteriyor. Yüksek kiralar ve yüksek borçlanma maliyetleri, ihtiyari harcamaları etkilemeye devam ediyor.

● Kurul, hane halkı harcamalarının tahminlerin altında kalabileceği, bunun da potansiyel olarak iş koşullarını olumsuz etkileyebileceği ve güvenin güçlenmemesi durumunda işgücü talebinin zayıflamasına yol açabileceği riskini yeniden vurguladı.

● Para politikasının genel duruşu, enflasyon sonuçlarının hedefe yakın seyretmesi ve ekonomide dengeye doğru devam eden ilerlemeyle uyumlu olarak, ılımlı bir şekilde kısıtlayıcı kalmaya devam ediyor. Kurul, faiz oranlarının sabit tutulmasının ihtiyatlı olduğuna karar verirken, ayarlamaların gelen verilere bağlı kalacağını vurguladı.

● Merkez Bankası, fiyat istikrarı ve tam istihdama olan bağlılığını yineledi ve koşulların temel projeksiyonlardan önemli ölçüde sapması halinde ayarları ayarlamaya hazır olduğunu belirtti.

● Bir sonraki toplantı 8-9 Eylül 2025 tarihlerinde yapılacaktır.

Sonraki 24 Saat Önyargısı

Zayıf Ayı Kiwi Doları (NZD)

Yeni Zelanda Doları, güçlü perakende satış verileri ve devam eden küresel faiz indirimi beklentilerinin desteğiyle bugün genel olarak istikrarlı seyrediyor. Ancak orta vadeli görünüm, verilere bağlı kalmaya ve yerel ekonomik göstergeler ile ABD para politikasındaki değişikliklere karşı hassas olmaya devam ediyor. Yeni Zelanda'nın ikinci çeyrek perakende satışları, çeyreklik bazda %0,5 artış gösterdi (%0,2'lik beklentilerin üzerinde). Bu da, düşük faiz oranlarının tüketici harcamalarını teşvik ettiğinin bir işareti. Merkez Bankası Notları:

● Para Politikası Kurulu (PPK), 20 Ağustos 2025'te Resmi Nakit Faiz Oranı'nı (OCR) 25 baz puan düşürerek %3,00'e indirmeyi kabul etti. Bu, üç yılın en düşük seviyesi oldu ve Temmuz ayındaki aranın ardından gevşeme döngüsünün devamı niteliğindeydi. Oylama 4'e karşı 2 oyla sonuçlandı ve iki üye 50 baz puanlık bir indirimi savundu. Bu, Komite içindeki farklı görüşleri vurguladı.

● Politika yapıcılar, bu hamlenin arkasında önemli belirsizlik ve ekonomik toparlanmanın durması olduğunu belirterek, yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarında daha fazla indirime gidilmesinin yolunun açık olduğunu ve Aralık ayına kadar %2,5 civarında bir dip noktasının oluşmasının beklendiğini belirtti.

● Yıllık tüketici fiyat endeksi enflasyonu Haziran çeyreğinde %2,7'ye yükseldi ve Eylül çeyreğinde %3'e ulaşması bekleniyor (PPK'nın %1-3 hedef bandının üst sınırında), ancak orta vadeli beklentiler %2 orta noktasına yakın kalmaya devam ediyor.

● Kısa vadeli artışa rağmen, ticarete konu mallardaki enflasyon baskılarının hafiflemesi ve önemli yedek kapasitenin iç fiyat ivmesini zayıflatmaya devam etmesiyle, manşet enflasyonun 2026 ortasına kadar %2'ye doğru dönmesi öngörülüyor.

● Yurt içi finansal koşullar, düşük toptan faiz oranlarının hanehalkı için borçlanma maliyetlerinin düşmesine yol açmasıyla, Para Politikası Kurulu (MPC) beklentileriyle genel olarak uyumlu seyrediyor. Ancak, azalan tüketim ve yatırım talebi, artan işsizlik ve düşük ücret artışı, devam eden ekonomik durgunluğu yansıtıyor.

● GSYİH büyümesi, 2025'in ikinci çeyreğinde önceki tahminlerin aksine durakladı. Yüksek frekanslı göstergeler, temel ihtiyaç maddelerindeki artan fiyatlar, hane halkı tasarruflarındaki zayıflama ve kısıtlı işletme kredileri nedeniyle zayıflığın devam ettiğine işaret ediyor.

● Para Politikası Kurulu, devam eden küresel tarife belirsizlikleri ve politika değişiklikleri, özellikle ABD ticaret düzenlemelerindeki son değişikliklerin piyasa oynaklığını artırabileceği ve Yeni Zelanda'nın toparlanması için hem yukarı hem aşağı yönlü riskler oluşturabileceği konusunda uyardı.

● Öngörüldüğü gibi orta vadeli enflasyon baskılarının azalmaya devam etmesi durumunda, Para Politikası Kurulu (PPK), yıl sonuna kadar muhtemelen %2,5'e kadar daha fazla OCR kesintisi yapılabileceğini ve bunun son Para Politikası Beyanı görünümüyle uyumlu olacağını belirtti.

● Bir sonraki toplantı 22 Ekim 2025'te.

Sonraki 24 Saat Önyargısı

Orta Ayı

Japon Yeni (JPY)

Japon yeni, güvenli liman akımları ve küresel makro risklerin hakim olduğu kısa süreli güçlenmelerle bağlantılı politika ayrışmaları arasında temkinli bir havayı yansıtarak önemli döviz teknik aralıkları arasında dalgalanıyor. Japonya Merkez Bankası'nın Duruşu: Japonya Merkez Bankası (BOJ), aşırı gevşek bir politika izliyor (faiz oranı %0,5'te sabit), ancak enflasyon ve ücret artışında ilerleme olması halinde bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımına açık olduğunu belirtiyor. Merkez bankası, gıda fiyatlarındaki artışların devam etmesi ve ABD-Japonya ticaret gelişmelerinin değerlendirilmeye devam edilmesi nedeniyle enflasyon tahminlerini yükseltti. Powell'ın açıklamalarının ardından GBP/JPY düştü ve bu düşüş, riskli varlıklarda daha geniş bir temkinliliği yansıtan önemli direnç seviyelerinde (özellikle 200 ve 198,40 destek seviyeleri) devam eden kafa karışıklığını gösteriyor. Merkez Bankası Notları:

● Japonya Merkez Bankası Politika Kurulu, 31 Temmuz'da oybirliğiyle, toplantılar arası dönemde para piyasası işlemlerine ilişkin aşağıdaki yönergeleri belirlemeye karar verdi:

● Banka, teminatsız gecelik çağrı faiz oranının %0,5 civarında kalmasını teşvik edecektir.

● Japonya Merkez Bankası (BOJ), Japon Devlet Tahvilleri (JGB) için aylık doğrudan alımlarını kademeli olarak azaltmaya devam edecektir. Uzun vadeli devlet tahvili alımlarının planlanan tutarı, prensip olarak, Ocak-Mart 2026 arasında her çeyrekte yaklaşık 400 milyar ¥, Nisan-Haziran 2026'dan itibaren ise her çeyrekte yaklaşık 200 milyar ¥ azaltılmaya devam edecek ve Ocak-Mart 2027 döneminde yaklaşık 2 trilyon ¥'lik bir alım seviyesi hedeflenecektir.

● Japonya ekonomisi genel olarak ılımlı bir toparlanma yaşıyor, ancak bazı sektörler durgunluğunu sürdürüyor. Denizaşırı ekonomiler genel olarak ılımlı bir büyüme gösteriyor, ancak büyük ekonomilerdeki son ticaret politikaları zayıflık noktaları ortaya çıkardı. Japonya'da ihracat ve sanayi üretimi esasen durgun seyrediyor ve bu artış büyük ölçüde ABD'deki gümrük vergileri artışlarından önce gelen ön yüklemeli talepten kaynaklanıyor.

● Fiyat cephesinde, tüketici fiyatlarındaki (taze gıda hariç) yıllık değişim oranı %3 civarında seyretmektedir. Bu durum, ücretlere yansımanın devam etmesini, ithalat maliyetlerindeki önceki artışları ve özellikle pirinç olmak üzere gıda fiyatlarındaki artışları yansıtmaktadır. Gelecekteki enflasyon beklentileri ılımlı bir şekilde artmaya başlamıştır.

● Daha önceki ithalat fiyat ve gıda maliyet artışlarının etkilerinin görünüm döneminde azalması bekleniyor. Genel büyüme ivmesinin zayıflamasıyla çekirdek enflasyonda geçici bir durgunluk yaşanabilir.

● İleriye bakıldığında, denizaşırı ekonomilerin devam eden küresel ticaret politikalarının olumsuz etkilerini hissetmesi ve bunun Japon şirket kârları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması nedeniyle, ekonominin yakın vadede daha yavaş bir büyüme hızı izlemesi muhtemeldir. Uyumlu finansal koşulların bu olumsuzlukları bir nebze olsun hafifletmesi beklenmektedir. Orta vadede, küresel büyüme toparlandıkça Japonya'nın büyüme oranının da iyileşmesi beklenmektedir.

● Yenilenen ekonomik büyüme, artan işgücü açığı ve orta-uzun vadeli beklenen enflasyon oranlarındaki istikrarlı artışla birlikte çekirdek enflasyonun kademeli olarak toparlanması beklenmektedir. BOJ'un tahmin döneminin ikinci yarısında enflasyonun %2'lik fiyat istikrarı hedefiyle uyumlu hareket etmesi öngörülmektedir.

● Görünümde birden fazla risk bulunmaktadır; özellikle küresel ticaret politikalarının ve yurtdışı fiyat eğilimlerinin gelecekteki seyrine ilişkin belirsizlik artmaktadır. Japonya Merkez Bankası (BOJ), bunların finans ve döviz piyasaları ile Japonya ekonomisi ve enflasyon üzerindeki etkilerini yakından izlemeye devam edecektir.

● Bir sonraki toplantının 17-18 Eylül 2025 tarihlerinde yapılması planlanıyor.

Önümüzdeki 24 Saat ÖnyargıZayıf Ayı

Yağ

Petrol, kısa vadeli arz riskleri ve Fed'in politika iyimserliği nedeniyle bugün yükselişte, ancak piyasa yapısı düşüş eğiliminde; büyük stok artışları ve zayıf talep tahminleri, daha fazla yükselişi sınırlayabilir. Piyasa duyarlılığı, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayına kadar olası faiz indirimlerine dair sinyallerle de desteklendi ve bu durum talebi destekleyebilir. Ancak, yatırımcıların zayıf ekonomik büyümenin nihayetinde tüketimi sınırlayabileceğinden endişe duymasıyla birlikte daha geniş çaplı olumsuzluklar devam ediyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel petrol arzının talepten çok daha hızlı arttığını ve OPEC+ ve OPEC+ dışı üreticilerin önceki üretim kesintilerini geri alarak üretimi hızla artırdığını belirtiyor. Sonraki 24 Saat Önyargısı

Zayıf Boğa

Kaynak: IC Markets

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Tarife Öncesinde Hint Borsası Temkinli Oluyor

Winkelmann

Hisse senetleri

Ekonomik

Siyasi

Hindistan hisse senetleri, küresel piyasalardaki zayıflıktan ipuçları alarak bu sabah zayıf bir başlangıç yapmaya hazırlanıyor. Tedirginlik, Başkan Donald Trump'ın Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook'u görevden alma kararı ve piyasaları yeni gümrük vergileri ve ileri teknolojiye yönelik daha sıkı ihracat kısıtlamaları tehditleriyle sarsmasının ardından geldi. Ülkedeki yatırımcılar için bu hamleler, yarın yürürlüğe girecek olan %50'lik yüksek gümrük vergilerinde bir gevşeme olacağı umutlarını boşa çıkarıyor; bu gün yerel piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalı olacak. Seansa biraz hareketlilik katan yatırımcılar, Gem Aromatics, Shreeji Shipping, Vikram Solar ve Patel Retail olmak üzere dört yeni halka arzın piyasa açılışlarını izleyecek.

Değer alıcıları teknolojideki fırsatın kokusunu alıyor

Yazılım ihracatçıları, fırsatçı yatırımcıların darbe alan sektöre yönelmesiyle birlikte, muhtemelen piyasayı geride bırakabilir. JPMorgan, Tata Consultancy Services'ı bu yıl ilk kez üst sıralara taşıdı. Investec ise Infosys'e olumlu yaklaştı. Sektörün değerlemeleri beş yıllık ortalamanın oldukça altında kalmaya devam ediyor ve bu da ortalamaya dönüş için alan bırakıyor. ABD'deki olası bir faiz indiriminin, ABD'li finans müşterileriyle olan derin bağlantıları göz önüne alındığında, yazılım hizmetleri şirketlerini canlandıracağı düşünülüyor.

Hindistan, gümrük vergisi fırtınasını atlatabileceğinden emin

Jefferies ekibi, üst düzey hükümet yetkilileriyle yaptığı görüşmelerin ardından daha iyimser bir tavır takındı. Mahesh Nandurkar'a göre, vergi indirimleri, düşen enflasyonun etkisiyle gevşetilen para politikası, güçlü muson ve yapısal reformlar önümüzdeki aylarda geniş tabanlı büyümeyi desteklemeli. Yine de asıl soru, bu önlemlerin şirket kârlarındaki artışlara etki edip etmeyeceği. Değerlemeler, küresel fon yöneticileri için bir sorun olmaya devam ediyor ve ancak kâr rakamlarındaki toparlanma, kararsızları harekete geçmeye ikna edebilir.

Uzun vadeli tahvil boğası fikrini değiştirdi

Yine de, temkinlilik en çok borç piyasasında görülüyor. Geçen yılın başlarında fonlarını %7,3'lük 2053 tahviliyle dolduran Bandhan AMC'nin sabit getirili tahvil şefi Suyash Choudhary, şimdi bu büyük yatırımları azalttı. Bu tahvil, Temmuz ayı itibarıyla Bandhan'ın dinamik tahvil ve G-Sec fonlarının yaklaşık yarısını oluşturuyordu; bu rakam, portföyün neredeyse tamamından daha düşük. Bu yeniden değerlendirme, yatırımcıların RBI'ın faiz indirimlerine ara vermesine ve tüketim vergilerinde planlanan kesintilerin gelirleri olumsuz etkilemesi nedeniyle daha yüksek devlet borçlanmasından endişe duymasına hazırlanırken geldi. Satış dalgası en sert şekilde uzun vadeli tahvillerde görüldü ve 30 yıllık tahvil kayıplara öncülük etti.

Hindistan'ın ABD ile yaşadığı ticaret savaşına henüz bir çözüm bulunamamasıyla birlikte, Güney Asya ülkesinin hisseleri, üst üste dördüncü ay gelişmekte olan piyasa rakiplerinin gerisinde kalmaya mahkum. Önerilen vergi indirimleri bir miktar rahatlama sağlasa da, gümrük vergilerinin, yavaşlayan ekonominin ve kâr notu indirimlerinin yarattığı olumsuzlukları tam olarak telafi etmeyecek. Bu vergi indirimlerinin tetiklediği mali endişeler tahvillere de yansıyor ve bu da borç yatırımcılarını tedirgin ediyor.

Kaynak: Bloomberg Europe

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

USDCHF, Parite 0,80 Seviyesinin Üzerinde Dalgalanırken Odak Noktasında

OANDA

Forex

Ekonomik

ABD Doları, ay başında daha zayıf bir NFP açıklaması, belirgin şekilde güçlenen bir ÜFE raporu ve ölçülü tonuna rağmen ılımlı olarak yorumlanan Federal Rezerv Başkanı Powell'ın etkisiyle son birkaç haftadır önemli bir oynaklığın merkezinde yer aldı. Bu durum, Amerikan dolarında geçen Cuma günü bir düşüşe, ardından bugünkü seansta küçük bir toparlanmaya yol açtı.

Öte yandan İsviçre Frangı, İsviçre Merkez Bankası'nın büyük bir dezenflasyonist eğilime kapılması ve ılımlı bir ton benimsemesi nedeniyle başlıca rakipleri karşısında güçlenme eğilimini sürdüremedi. Hatırlatmak gerekirse, İsviçre ABD ile en kötü gümrük vergilerinden birini imzaladı; İsviçre ürünleri ABD'ye ulaştığında %39 oranında zamlandı ve bu durum ihracata dayalı ekonomisine zarar verdi.

USD/CHF, 2025 yılının başlangıcında en istikrarlı düşüşü yaşayan döviz çiftlerinden biri oldu ve zirveden dip noktasına kadar %14,77'ye varan düşüş yaşadı.

2025 ve 14 yıllık en düşük seviye ise 0,7875 seviyesinde bulunuyor.

Ancak, dip seviyeleri çift dip şeklinde oluştuğundan, parite şu anda 0,80 psikolojik seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Mevcut fiyat hareketi, teknik kalıpların bir araya gelmesinden kaynaklanan kararsızlığı yansıtıyor. Bu kalıpların mevcut fiyat hareketini nasıl etkilediğini inceleyeceğiz ve önümüzdeki işlemler için potansiyel kırılma seviyelerini belirleyeceğiz.

USDCHF Çok zaman dilimi teknik analizi

USDCHF Günlük Grafik

USDCHF, Parite 0,80 Mark_1'in Üzerinde Dalgalanırken Odak Noktasında

USDCHF Günlük Grafik, 25 Ağustos 2025 – Kaynak: TradingView

Boğalar, paritedeki Cuma günkü aşağı yönlü hareketten keskin bir şekilde toparlandı, ancak son 9 günlük fiyat hareketine bakıldığında pek bir şey değişmedi. Fiyatlar, 50 günlük hareketli ortalamanın tam ortada düzleşerek bir konsolidasyon mıknatısı görevi görmesiyle, 0,80 ile 0,81 arasındaki Günlük pivot bölgesinde tutunuyor. Ayrıca, 2025 aşağı yönlü trend çizgisinin acil bir direnç görevi görmesi gerekiyor, ancak ABD Dolarındaki mevcut zikzakların güvercin bir SNB ile birleşmesinin yön bulmaya yardımcı olmadığı görülüyor.

Bu nedenle mevcut Pivot limitleri iyi bir teknik kırılma noktası olarak hizmet etmelidir: Yukarı veya aşağı kırılma, ardından bir konsolidasyon veya üst/alt sınırın yeniden test edilmesiyle devam edilmelidir.

Alıcı ve satıcıların devreye girmemesi durumunda fiyat hareketinin daha da dar bir aralıkta seyretmesi bekleniyor.

Daha kısa zaman dilimlerinde dengeleri değiştirebilecek bir unsur olup olmadığını görmek için daha yakından bakalım.

USDCHF 4H Grafiği

USDCHF, Parite 0,80 Mark_2'nin Üzerinde Dalgalanırken Odak Noktasında

USDCHF 4 Saatlik Grafik, 25 Ağustos 2025 – Kaynak: TradingView

Bugünkü seanstaki hareket, Powell'ın konuşmasının ılımlı yorumlanmasının ardından ABD Dolarında güçlü bir satış dalgası yaşanmasına rağmen ayıların hareketi 0,80 psikolojik seviyesinin altına itmeyi başaramaması nedeniyle Boğalara ara bir el verebilir (buradan ulaşabilirsiniz).

Ancak boğaların 2025 başındaki seviyeleri yeniden kazanmak istiyorlarsa hem mevcut 0,8070 zirvelerini ara direnç olarak kırmaları (şu anda test ediliyor) hem de 0,81'in üzerinde güçlü bir şekilde kapanmaları gerekecek.

USDCHF ticareti için ilgi seviyeleri:

Destek Seviyeleri:

● 0,80 Anında Pivot

● 0,7950 boğa Pivot

● 0,7875 ila 0,79 Ana Destek

Direnç Seviyeleri:

● Pivot içinde 0,8070 yüksek hacim bölgesi (test ediliyor)

● 0,81 Pivot zirveleri

● Ana direnç 0,8150 - 0,82 (31 Temmuz Yüksekleri 0,8170)

USDCHF 1H Grafiği

USDCHF, Parite 0,80 Mark_3'ün Üzerinde Dalgalanırken Odak Noktasında

USDCHF 1H Grafiği, 25 Ağustos 2025 – Kaynak: TradingView

1H zaman dilimine baktığımızda, devam eden konsolidasyon pivotu içerisinde daha fazla ayrıntı görmemize olanak sağlıyor. Bugünkü toparlanmanın öncesindeki konsolidasyon pivotunun dip seviyeleri 0,80 ile 0,8020 arasında, tepe seviyeleri ise 0,8090 ile 0,81 arasında yer alıyor.

Alıcılar anlık avantaja sahipler, ancak bir aralık içinde mevcut kısa vadeli aşırı alım koşullarıyla, değişmeyen temeller nedeniyle zor zamanlarla yüzleşmek zorunda kalacaklar. Yaklaşan işlemler için analizleri desteklemek adına herhangi bir kırılmayı takip edin. Pivot sınırlarının üzerinde veya altında kesin bir kırılma olmaması, mevcut aralığı güçlendirecektir.

Kaynak: OANDA

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Powell'ın Güvercin Açıklamalarının Politika Değişikliği Beklentilerini Tetiklemesiyle EUR/USD Yükseliyor

Balogun Opeyemi

Forex

Temel Analiz

EUR/USD paritesi Cuma günü sert bir yükselişle %0,97 değer kazanarak 1,1718 seviyesinden işlem gördü. Bu durum, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole konuşmasında ılımlı bir eğilime işaret etmesinin ardından merkez bankasının gevşeme döngüsünü yeniden başlatmaya hazırlandığı yönündeki spekülasyonları körükledi.

Powell, "İşsizlik oranının ve diğer işgücü piyasası ölçütlerinin istikrarı, politika duruşumuzdaki ayarlamaları incelerken dikkatli bir şekilde ilerlememize olanak tanıyor" dedi. Ayrıca, tarifelerin "tek seferlik" bir enflasyon artışına neden olabileceğini kabul eden Powell, enflasyon risklerinin yukarı yönlü olmasına rağmen istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını vurguladı.

Piyasalar, olası bir Eylül faiz indirimine yönelik beklentilerini artırarak tepki verse de, politika görünümü belirsizliğini koruyor. Temmuz ayı Temel PCE Fiyat Endeksi, Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Tarım Dışı İstihdam Verileri de dahil olmak üzere önümüzdeki ABD verileri, Fed'in kararını şekillendirmede kritik öneme sahip olacak. Kalıcı enflasyonist baskılar ve dirençli işgücü verileri, herhangi bir faiz ayarlamasını 2025'in son çeyreğine erteleyebilir.

Teknik Görünüm

Powell'ın Güvercin Açıklamalarının Politika Değişikliği Beklentilerini Tetiklemesiyle EUR/USD Yükseliyor_1

EUR/USD paritesi Cuma günü yükseliş trendini sürdürerek 1,1742 seviyesinde daha yüksek bir zirveye ulaştı. Alçalan trend çizgisinin üzerinde kesin bir kırılma, yükseliş momentumunu doğrulayacak ve 1,1800 seviyesinde hemen bir direnç görülecek. Sürekli alımlar, 1,1829 seviyesindeki yılbaşından bu yana zirveyi hedefleyebilir ve bu seviyenin üzerinde bir kırılma, pariteyi yeni yıllık zirvelere taşıyabilir.

Aşağı yönlü bir hareketle, trend çizgisini aşamamak, satıcıları cesaretlendirebilir. İlk destek 1,1700 seviyesinde, ardından 4 saatlik grafikteki 72 periyotlu EMA ile desteklenen 1,1650 bölgesinde bulunuyor. Bu eşiklerin altında net bir kırılma, yenilenen talebin beklendiği 1,1600 seviyesine giden yolu açacaktır.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Powell'ın İşgücü Piyasası Risklerine İşaret Etmesiyle Altın Kazanımlarını Sürdürüyor; Piyasa 3.400 Dolarlık Çıkışı Gözlüyor

Balogun Opeyemi

Emtia

Temel Analiz

Altın (XAU/USD), Fed Başkanı Jerome Powell'ın "işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklerin ortaya çıktığı" yönündeki sinyalinin ardından Cuma günü güçlü bir yükselişle haftayı 3.371 dolar civarında kapattı. Bu açıklamalar, Fed'in yaklaşan politika kararlarında daha ılımlı bir tutum sergileyebileceği yönündeki spekülasyonları körükleyerek külçe altın fiyatlarını destekledi.

Powell, tarifelerin yalnızca tek seferlik bir fiyat artışına yol açmasının "makul bir temel senaryo" olduğunu kabul etti, ancak Fed'in zorlu bir politika tercihiyle karşı karşıya olduğunu, enflasyon risklerinin yukarı yönlü olmaya devam ettiğini, işgücü piyasası risklerinin ise aşağı yönlü olduğunu kabul etti. Piyasalar bunu, koşullar kötüleşirse Fed'in istihdam istikrarına öncelik verebileceğinin bir göstergesi olarak yorumladı.

Konuşmanın ardından altın, ilk etapta 3.321 dolardan 3.350 dolara sıçradı, ardından haftalık zirve olan 3.378 dolara doğru yükselişini sürdürdü. Bu hareket, yatırımcıların Fed'in gevşeme döngüsüne yaklaştığına dair herhangi bir işarete karşı hassasiyetini yansıtıyor. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyonu hedefe geri döndürme taahhüdünü vurgulayarak, ancak politika ayarlamalarında esnekliğe yer bırakarak temkinli duruşunu pekiştirdi.

Bu haftanın ABD ekonomik takvimi, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Temel PCE Fiyat Endeksi, Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri, Merkez Bankası Tüketici Güveni, 2. Çeyrek GSYİH rakamları, İlk İşsizlik Başvuruları ve ek Fed yorumları da dahil olmak üzere piyasayı hareketlendiren verilerle dolu. Daha güçlü veriler, uzun süreli kısıtlayıcı politika beklentilerini canlandırabilirken, daha düşük okumalar altının yükseliş trendine ivme kazandırabilir.

Teknik Görünüm

Powell İşgücü Piyasası Risklerine İşaret Ederken Altın Kazanımlarını Sürdürüyor; Piyasa 3.400 Dolarlık Kırılmayı Gözlüyor_1

Altın, yeni haftaya yükseliş eğiliminde bir yapıda başlayarak 3.350 doların üzerinde konsolide oldu ve istikrarlı bir şekilde 3.400 dolarlık psikolojik bariyere yaklaştı. Trend çizgisinin ve 3.400 doların üzerinde kesin bir kırılma, yenilenen yükseliş gücünü teyit edecek ve 3.438 dolara (ara direnç), ardından 16 Haziran zirvesi olan 3.452 dolara ve ardından 3.500 dolarlık rekor seviyeye doğru yol açacaktır.

Aşağı yönlü hareketlerde, anlık destek 4 saatlik EMA-72 ile uyumlu olan 3.350 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu bölgenin altında bir düşüş, 3.313 doları ve ardından 3.300 dolarlık psikolojik seviyeyi açığa çıkarabilir. Daha derin bir zayıflık, alıcıların yeniden giriş yapmayı düşünebileceği 3.282 dolara kadar uzanabilir.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Perakendeciler Daha Yüksek Maliyetlerle Karşı Karşıya Kalırken İngiltere'de Gıda Enflasyonu Hızlanıyor

Edward Lawson

İngiltere'de Ağustos ayında market fiyatları, kötü hava koşulları ve yetersiz hasat nedeniyle süpermarketlerin daha yüksek işletme maliyetleriyle karşı karşıya kalmasıyla artış gösterdi.

İngiliz Perakende Konsorsiyumu Salı günü yaptığı açıklamada, gıda enflasyon oranının bir yıl öncesine göre %4,2'ye yükseldiğini ve bu rakamın Şubat 2024'ten bu yana en yüksek seviye olduğunu belirtti. Temmuz ayında bu oran %4'tü. Tereyağı ve yumurta gibi temel gıda maddelerinde yüksek talep, arzın daralması ve yüksek işçilik maliyetleri nedeniyle önemli fiyat artışları görülürken, yetersiz hasat nedeniyle küresel kakao fiyatlarının yükselmesiyle çikolata da daha pahalı hale geldi.

Perakendeciler, Nisan ayında yürürlüğe giren 26 milyar sterlinlik (35 milyar dolar) maaş vergileri ve asgari ücretteki %6,7'lik artışı yönetmek için fiyatları artırarak gıda enflasyonunun yıl sonuna kadar %6'ya ulaşacağı konusunda uyardı. Hükümeti, sonbahar bütçesinde perakendecilere uygulanan vergileri artırmamaya çağırdılar.

Geçtiğimiz hafta Tesco Plc ve John Lewis Partnership Plc'nin de aralarında bulunduğu 60'tan fazla perakendecinin CEO'ları, Maliye Bakanı Rachel Reeves'e yazdıkları açık mektupta, "Karşı karşıya olduğumuz maliyet baskılarını karşılamak bizim için giderek daha zorlaşıyor" ifadelerini kullandı.

İngiltere Merkez Bankası, bu ay faiz oranlarını düşürdüğünde, vergi artışlarının enflasyon ve işsizliği körüklediğini belirtti. Pandemi sonrası enflasyon patlaması gelişmiş ülkelerin çoğunda hafifledi, ancak Birleşik Krallık hâlâ büyük Batı ekonomileri arasında en yüksek fiyat artışına sahip ülke konumunda.

BRC için verileri derleyen pazarlama şirketi NielsenIQ'nun perakendeci ve iş içgörüsü başkanı Mike Watkins, "Alışveriş yapanlar yaz tatillerinden döndükçe, birçok kişinin artan ev faturalarına yanıt olarak ev bütçelerini yeniden değerlendirmesi gerekebilir" dedi.