Petrol, Kıtlık Görünümü ve ABD-Çin Gerginliğinin Ön Planda Olması ile İstikrarlı

Japonya'nın ana muhalefet partilerinin liderlerinin Çarşamba günü, politika boşluklarını kapatıp kendi başbakan adaylarını seçip seçemeyeceklerini görüşmeleri bekleniyor. Liderler - Halk İçin Demokratik Parti'den Yuichiro Tamaki, Anayasal Demokrat Parti'den Yoshihiko Noda ve Japonya İnovasyon Partisi'nden (Ishin) Fumitake Fujita - iktidar koalisyonunun geçen hafta çökmesinden bu yana ilk üçlü toplantılarını yapmayı planlıyor. Üç partinin parlamentonun güçlü alt kanadında toplam sandalye sayısı, iktidardaki Liberal Demokrat Parti'yi sayıca geride bırakarak, yeni lideri Sanae Takaichi'nin başbakan olmasını engelleyecek kadar fazla.

Milletvekillerinin ayrıca, başbakanı seçmek üzere oy kullanabilmeleri için 21 Ekim'de olağanüstü bir parlamento oturumunun düzenleneceğini onaylamaları bekleniyor. Bir adayın başbakan olmak için salt çoğunluğa ihtiyacı yok. Hiçbir aday %50'den fazla destek alamazsa, en çok oy alan iki aday ikinci turda yarışacak. İki meclisin farklı bir aday seçmesi durumunda, alt meclisin kararı üst meclisin kararını geçersiz kılacak.

Tamaki'nin DPP'si, alt mecliste CDP veya Ishin'den daha az sandalyeye sahip, ancak son iki ulusal seçimde gösterdiği artan popülaritesi, Tamaki'yi Takaichi'ye rakip olabilecek en güçlü aday haline getiriyor. Salı günü üç partinin üst düzey yetkilileri arasında yapılan bir toplantıda, Tamaki'nin DPP'si, CDP'nin güvenlik konuları ve nükleer enerji konusundaki duruşunda değişiklik talep etti. Siyasi istikrarsızlık, ABD-Çin ticaret gerginlikleriyle zaten artan ekonomik görünüm konusundaki endişeleri de besliyor. Yen, Çarşamba sabahı genel olarak istikrarlı seyrederek dolar karşısında 151,70 civarında işlem gördü ve Topix endeksi erken işlemlerde %1 yükseldi.

LDP parlamentodaki en büyük bloğa sahip olmasına rağmen, birden fazla muhalefet partisinin tek bir aday etrafında birleşerek başbakan olma emsali var. Bu durum 1993'te yaşandı, ancak ortaya çıkan hükümet istikrarsız çıktı ve sonunda LDP iktidara geri döndü.

Muhalefet partileri işbirliğini gözetlerken, Takaichi başbakan olma olasılığı için zemin hazırlamaya devam ediyor. Yomiuri gazetesine göre, Takaichi, LDP'nin başlıca rakibi ve Tarım Bakanı Shinjiro Koizumi'yi savunma bakanı, Kabine Sekreteri Yoshimasa Hayashi'yi ise içişleri bakanı olarak atamayı düşünüyor. Yatırımcılar için, Takaichi veya Tamaki muhtemelen daha fazla devlet harcaması ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma sürecini yavaşlatması için baskı anlamına gelecektir. İstikrarsızlık hisse senetlerinde kısa vadeli düşüşlere neden olsa da, politika yönü hisse senetlerini yukarı çekebilir ve Tamaki liderliğindeki bir yönetim durumunda potansiyel olarak daha büyük hareketler olacak şekilde, daha zayıf bir yen ve daha yüksek süper uzun vadeli getiriler sağlayabilir.

Kaynak: Bloomberg Europe

Güney Kore, hızla yükselen konut piyasasını kontrol altına almayı amaçlayan yeni bir dizi önlem aldı ve politika yapıcılar yavaşlayan ekonomiyi desteklemek için faiz indirimlerini değerlendirirken spekülatif alımları dizginleme çabalarını artırdı. Hükümetin son adımları arasında Büyük Seul'de daha sıkı kredi limitleri, yeni belirlenen aşırı ısınmış bölgeler, bankaların konut kredilerinde daha yüksek risk ağırlıklarının daha hızlı uygulanması ve ipotek teminatlı mülklerde kredi-değer oranlarının düşürülmesi yer alıyor. Paket, Seul'de daha sıkı ipotek limitleri ve yabancı alıcıların satın alımlarına getirilen kısıtlamalar gibi daha önceki müdahalelere rağmen konut fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle birlikte geldi.

Toprak, Altyapı ve Ulaştırma Bakanı Kim Yun-duk Çarşamba günü yaptığı açıklamada, konut piyasalarındaki son istikrarsızlığın küresel faiz indirimi beklentileri ve gayrimenkule aşırı sermaye girişiyle ilgili endişeleri artıran sürekli arz-talep dengesizlikleri ile yayıldığını söyledi. Bakan, "Buna karşılık, konut piyasasındaki istikrarsızlığı erkenden azaltmak ve sermayenin ekonominin daha üretken sektörlerine yönlendirilmesini sağlamak için önleyici tedbirler alacağız" diye ekledi.

Kalıcı kazanımlar, Kore Merkez Bankası'nın büyümeyi teşvik etmek için borçlanma maliyetlerini düşürmesini daha riskli hale getiriyor; zira daha gevşek politikalar finansal dengesizlikleri körükleyebilir. Merkez bankası, hükümetin konut piyasasını soğutmak için yeni bir dizi önlem açıklamasından yaklaşık bir ay sonra, Nisan ayında faiz oranlarını sabit tuttu ve ardından 29 Mayıs'ta son faiz indirimini gerçekleştirdi.

Geçen yıl Ekim ayında faiz indirimi döngüsüne başlamasından bu yana BOK, faiz oranlarını dört kez düşürdü, ancak son iki toplantısında artan hane halkı borcu ve Seul'deki artan emlak fiyatlarının risklerini değerlendirmek için ara verdi. Banka bir sonraki politikasını 23 Ekim'de belirleyecek. Konut satın alınabilirliğini artırmak için kampanya yürüttükten sonra Haziran ayında göreve gelen Başkan Lee Jae Myung, birçok ilk kez ev sahibi olmayı tercih eden kişiyi piyasadan uzak tutan emlak fiyatlarını kontrol altına almakta zorlanıyor. Kore Emlak Kurulu'nun Ekim ayı başında yayınladığı son verilere göre, Seul'deki daire fiyatları 29 Eylül'de sona eren haftada %0,27 artarak bir önceki haftaki %0,19'luk artışın hızlanmasını sağladı. Bu artış, Temmuz ayı başından bu yana en sert haftalık yükselişi işaret etti ve piyasanın yükselişini üst üste 35. haftaya taşıdı.

Mali otoritelerin ortak açıklamasına göre, Kore, son hamlesinin bir parçası olarak, Seul ve diğer düzenlenmiş bölgelerdeki konut alımları için emlak fiyatlarına bağlı olarak farklı ipotek limitleri belirleyecek. 1,5 milyar won'a kadar değerindeki konutlar için mevcut 600 milyon won (418.442 $) tutarındaki kredi limiti aynı kalacak. Ancak 1,5 milyar won ile 2,5 milyar won arasındaki konutlar için limit 400 milyon won'a düşürülecek ve 2,5 milyar won'un üzerindeki konutlar için 200 milyon won'a kadar kredi limiti uygulanacak. Hükümet ayrıca, Gyeonggi Eyaleti'nin bazı bölgeleri gibi Seul'ün dış mahalleleri de dahil olmak üzere, Seul'ün 25 bölgesinin tamamını düzenlenmiş ve spekülatif alanlar olarak belirleyecek. Yeni belirlemeler Perşembe gününden itibaren yürürlüğe girecek.

Yeni belirlenen "düzenlenmiş bölgeler" derhal daha sıkı ipotek sınırlamalarıyla karşı karşıya kalacak. Bu bölgelerde, ev alıcıları bir mülkün değerinin yalnızca %40'ına kadar borç alabiliyor; bu oran önceki %70'ten düşürüldü. Açıklamada, amacın borçlanmayı azaltmak ve konut kredilerine erişimi sıkılaştırmak olduğu da belirtildi. Açıklamada, kira kredisi kullanan kiracılar veya bireysel kredisi olan bireylerin bile bu bölgelerde ev satın alırken kısıtlamalarla karşılaşacağı belirtildi. Diğer önlemler arasında, bankaların konut kredilerini daha riskli olarak değerlendirmesini ve bu kredileri verirken daha fazla sermaye bulundurmalarını gerektiren bir kural yer alıyor. Hükümet açıklamasına göre, ipotekler için minimum risk seviyesini %15'ten %20'ye çıkaran değişiklik, daha önce planlanandan üç ay önce, Ocak 2026'da yürürlüğe girecek.

Artan finansal istikrar riskleri, daha fazla ekonomistin BOK'un gelecek haftaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutacağı tahmininde bulunmasına yol açtı. Karar, hükümetin 2020'deki pandemi krizinden bu yana en yavaş yıllık büyümeyi kaydetmeyi beklediğini açıklamasının ardından geldi. Donald Trump tarafından getirilen yeni tarifeler, Güney Kore'nin ihracata dayalı toparlanmasını olumsuz etkiliyor. Eylül ayında ihracatta yaşanan düşüş, daha geniş çaplı bir yavaşlamanın işaretlerini güçlendirdi. Merkez bankası, hane halkı borç büyümesinin yavaşlamasına rağmen Seul'deki konut fiyatı beklentilerinin inatla yüksek kaldığını belirtti.

Kaynak: Bloomberg Europe

Kripto para piyasası "korku" modunda; Korku ve Açgözlülük Endeksi 34 ile 40 arasında seyrediyor. Bu duygu, likidite değişimlerinde ve ETF akışlarında görülen BTC, ETH ve AVAX'ı etkiliyor.

Piyasalardaki belirsizlik, yatırımcıları temkinli olmaya yöneltiyor. Önceki korku dönemleri genellikle stratejik birikimler için gelecekteki fırsatların sinyalini veriyor. Korku ve Açgözlülük Endeksi, kritik bir duygu göstergesi görevi görüyor.

Mevcut kripto para piyasası atmosferi, endeksin son zamanlarda 34 ila 40 arasında seyretmesiyle korkudan etkileniyor. Bu durum, yatırımcılar arasında likidite trendlerine ve riskten kaçınma eğilimine yansıyan temkinli bir davranışa yol açtı. Bitcoin, Ethereum ve Avalanche, işlem hacimlerinde ve fiyat desteğinde düşüş yaşadıkları için özellikle etkileniyor.

BitMEX'ten Arthur Hayes gibi önemli isimler, bu tür piyasa koşullarında uzun vadeli kazanç potansiyelinin altını çiziyor. Ethereum'dan Vitalik Buterin, ölçeklenebilirlik ve güvenlik iyileştirmelerine odaklanmaya devam ettiğini yinelerken, Binance'in resmi güncellemeleri, portföy değişiklikleri yapmadan önce piyasa hissiyatındaki dalgalanmaların izlenmesi gerektiğini vurguluyor.

Potansiyel finansal sonuçlar arasında, DeFi protokollerinde dalgalanan Toplam Kilitli Değer (TVL) ve giderek temkinli hale gelen ETF akışları yer alıyor. Yatırımcılar istikrar arayışında olduğundan, stabil kripto para girişleri arttı ve bu durum, mevcut endişeler arasında savunmacı bir duruşa işaret ediyor. Tarihsel örnekler, kurumsal birikimlerin de desteğiyle korku sonrası piyasa toparlanma olasılığını öne sürüyor.

Kaynak: CryptoSlate

10 Ekim'deki kripto para piyasası çöküşü, dijital varlık ticareti tarihindeki en büyük tasfiye olayı olarak kayıtlara geçti ve 19 milyar doların üzerinde bir meblağın dakikalar içinde zorla tasfiye edilmesiyle sonuçlandı. Bu eşi benzeri görülmemiş olay, bir dizi tasfiyeyi tetikleyerek açık pozisyonlarda 65 milyar dolarlık dramatik bir düşüşe yol açtı ve kripto altyapısı ile piyasa istikrarındaki zayıflıkları gözler önüne serdi. Sektör bu çöküşün etkileriyle boğuşurken, uzmanlar bu tarihi gerilemeye katkıda bulunan temel faktörler olarak teknik kusurlara ve olası koordineli saldırı vektörlerine işaret ediyor.

Tarihi Boyutlarda Bir Piyasa Çöküşü

Piyasa verilerine göre , 10 Ekim'deki çöküş, tasfiye hacminde önceki rekorları altüst etti ve 19 milyar dolardan fazla bir miktar dakikalar içinde yok oldu. Tasfiye dalgası, türev piyasalarında açık pozisyonlarda 65 milyar dolarlık bir düşüşe yol açarak, COVID-19 krizi ve FTX'in çöküşü gibi geçmiş likidite krizlerini geride bıraktı.

Piyasa analistleri, Binance'in fiyatlandırma oracle'larındaki zafiyetleri potansiyel bir katalizör olarak tespit etti . USDE, bnSOL ve wBETH gibi belirli sabitlenmiş token'ların değerini belirleyen bu oracle'lar, harici oracle'lara değil, dahili verilere dayanıyordu ve bu da piyasa stresi sırasında riski artırıyordu. Bu dahili değerlemeler, Binance'in "Birleşik Hesaplar" özelliğinin merkezinde yer alıyor ve kullanıcıları düzensiz işlem koşullarında tasfiyeye açık hale getiriyor.

Koordineli bir saldırıya dair kesin bir kanıt bulunmamakla birlikte, veriler şüpheli bir davranışa işaret ediyor. Özellikle, USDE yaklaşık 346 milyon dolarlık önemli bir tasfiye yaşadı ve wBETH ve bnSOL gibi diğer token'lar da ciddi şekilde etkilendi. Stablecoin çiftlerindeki likiditenin toplu olarak geri çekilmesi, olası bir manipülasyon veya stratejik piyasa hareketlerine işaret ederek şüpheleri artırıyor.

Benzeri Olmayan Piyasa Bozulmaları ve Anomali Tespiti

Önde gelen yapay zeka destekli piyasa analiz firması Rena Labs'ın detaylı analizlerini kullanan araştırmacılar, stabilcoin ticaretinde şimdiye kadar gözlemlenen en ciddi ve karmaşık bozulmalardan birini tespit etti. USDE sabit fiyatı bozulmamış olmasına rağmen likidite hızla buharlaştı. Binance'deki toplam likidite, 20 dakikadan kısa bir sürede ortalama 89 milyon dolardan 2 milyon dolara düşerken, alış-satış farkları %22'ye çıktı ve piyasa derinliği neredeyse tamamen ortadan kalktı.

Kriz sırasında, işlem hacmi normalden neredeyse 16 kat artarak katlanarak arttı ve dakikada neredeyse 3.000 işlem, çoğunlukla satış emirleriydi. Panik odaklı bu işlem, zarar durdurma tetikleyicileri ve zorunlu tasfiyelerle birleşince, likidite çöküşü hızlandı.

Kriz Öncesi Anomalilerin İşaretleri

Rena'nın anomali tespit sistemi, likidite krizinden saatler önce olağandışı bir aktivite tespit etti. Saat 21:00 UTC civarında, hacimdeki ani artışlar, fiyat sapmaları ve sahtecilik gibi şüpheli işlem modelleri de dahil olmak üzere 28 anomali kaydetti. Sahtecilik, yatırımcıların fiyatları etkilemek için aldatıcı emirler vererek piyasaları manipüle ettiği bir durumdur.

Emir defteri analizi, çöküşten hemen önce üç büyük hacimli emir "volley"i ortaya çıkardı ve bu da Bitcoin zaten düşüşteyken, ancak USDE likiditesi henüz yok olmadan önce hedefli bir manipülasyona işaret ediyor. Bu olaylar, kaldıraç ve kaldıraç destekli likidasyonların, özellikle Wintermute gibi piyasa yapıcıların olmadığı durumlarda, görünüşte istikrarlı işlemleri yok edebildiği ve sistemik zayıflıkları açığa çıkarabildiği kripto piyasalarının kırılganlığını vurguluyor.

Bu olay, blockchain tabanlı finans alanında güçlü risk yönetimi ve güvenilir kahinlerin önemini vurguluyor. Kripto endüstrisi, altyapısı üzerinde giderek artan bir incelemeyle karşı karşıya kalırken, 10 Ekim çöküşü, dijital varlık piyasalarındaki mevcut güvenlik açıklarının çarpıcı bir hatırlatıcısı niteliğinde.

Kaynak: CryptoSlate

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, 15 Ekim 2025'te Pekin'de yaptığı konuşmada, Fed'in gelecekteki para politikasını özetlemiş, bilanço küçültme ve likidite yönetiminde olası değişikliklere işaret etmişti.

Bu duyuru, likiditenin daralmasıyla birlikte kripto para piyasalarında potansiyel oynaklığa işaret ediyor. Bu durum Bitcoin, Ethereum ve stablecoin faaliyetlerini etkiliyor ve yatırımcılar gelecekteki parasal ayarlamaları yakından takip ediyor.

Powell, Bilanço Azaltmanın Sonunun Gelebileceğini Belirtti

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Fed'in bilanço rolünü gözden geçirdi ve küçülmenin yakında tamamlanabileceğini belirtti. İzlenen repo oranlarının da vurguladığı gibi, likidite koşulları sıkılaşıyor. Powell, "Federal Rezerv'in bilançosu, piyasaları istikrara kavuşturmada ve toparlanmayı desteklemede önemli bir rol oynadı. İlerledikçe, değişen likidite koşullarına dikkat etmeye devam ediyor ve ekonomik görünüm ve risklerin gerektirdiği uygun adımları atacağız." dedi. — FederalReserve.gov Esnekliğe yaptığı vurgu, Fed'in önceden belirlenmiş stratejileri izlemek yerine ekonomik risklere uyum sağladığını gösteriyor. Yatırımcılar pozisyonlarını yeniden değerlendirdikçe, piyasalar Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimlerinde kısa vadeli oynaklığın artmasıyla anında tepki verdi . BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, Federal Rezerv'in olası likidite sıkılaştırmasının muhtemelen piyasa oynaklığını koruyacağını belirtti.

Coincu araştırmasından elde edilen bilgiler, Powell'ın bilanço açıklamalarının, Federal Rezerv kararlarına verilen geçmiş tepkiler göz önüne alındığında, kripto para likiditesini sınırlayabileceğini gösteriyor. Stablecoin girişi savunmacı bir duruşa işaret etse de, daha fazla düzenleyici ayarlama ve repo oranı dalgalanmaları piyasa gidişatını belirleyecek.

Coincu araştırmasından elde edilen bilgiler, Powell'ın bilanço açıklamalarının, Federal Rezerv kararlarına verilen geçmiş tepkiler göz önüne alındığında, kripto para likiditesini sınırlayabileceğini gösteriyor. Stablecoin girişi savunmacı bir duruşa işaret etse de, daha fazla düzenleyici ayarlama ve repo oranı dalgalanmaları piyasa gidişatını belirleyecek.

Kaynak: Coinmarketcap

Bugün, ABD'deki Kolomb Günü ve Kanada'daki Şükran Günü'nden sonra birçok Kuzey Amerikalı yatırımcı için haftanın ilk işlem günüydü ve seans, uzun bir hafta sonu yorgunluğuyla başladı. Gece piyasaları, Çin'in ABD-Çin arasındaki artan ticaret gerginliğiyle ilgili kınamalarına sert tepki gösterdi ve bu durum özellikle petrol piyasalarını daha da olumsuz etkiledi. Trump'ın Pazar günü yaptığı güven verici açıklamalara rağmen, bu açıklamalar varlıkların hafta sonu toparlanma riskini artırdı ve Pazartesi seansında yükselişe yol açtı. Ancak Asya seansı sırasında piyasa hissiyatı tersine döndü ve bu da korkutucu bir açılış ziline neden oldu.

Geçtiğimiz haftaki satış dalgasının ardından Nasdaq'ta yüzde 1,2'lik düşüş yaşanırken, kripto para birimleri de bir darbe daha aldı.

Sert açılışın ardından sabah ortasında duygular hızla değişti.

ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer, iki ülke arasındaki son söylemlerin bir kısmını önemsizleştirerek, açılıştan sadece 20 dakika sonra bir toparlanma başlattı ve bu toparlanma seans boyunca ivme kazandı.

Öğle saatlerinde ABD'nin dört büyük endeksi de pozitife dönerek erken dönemdeki kayıplarını telafi etti.

ABD Hisse Senetleri için 15 Aylık Grafik Görünümü – 14 Ekim 2025 – Kaynak: TradingView

Açılıştan hemen sonra tüm endeksleri haftalık zirvelerine taşıyan etkileyici toparlanmaya rağmen, Dow Jones ve SP 500'de takip edilmesi gereken satış dalgaları devam ediyor. Nasdaq şimdilik pek tepki vermiyor ve herhangi bir manşet göremiyorum. Asıl yükseliş katalizörleri, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği toplantısındaki ılımlı açıklamalarıyla yükseliş ivmesini daha da artıran gün ortasında geldi.

Powell'ın yorumları, Fed'in NFP verileri hakkında erken bir öngörüye sahip olup olmadığı sorusunu gündeme getirdi; zira işgücü piyasasındaki daha fazla gevşemenin ek bir gevşemeyi haklı çıkarabileceğini vurguladı. Tonu, ay sonuna kadar bir faiz indirimi daha yapılacağı yönündeki beklentileri pekiştirdi ve ABD-Çin ticaret endişesine rağmen işlerin o kadar da kötü olmadığı yönündeki süregelen temayı pekiştirdi. Yine de, son dalgalanmalarla fiyat hareketi tamamen yükselişe dönmek yerine daha çok aralıklı görünüyor. Dow Jones, Nasdaq ve SP 500'e daha yakından bakalım.

ABD Hisse Senedi Isı Haritası – 14 Ekim 2025 – Kaynak: TradingView

ABD Endeks Analizi ve Seviyeleri: Dow Jones, Nasdaq ve SP 500

Dow Jones 4H Grafiği

Dow Jones 4H Grafiği, 14 Ekim 2025 – Kaynak: TradingView

Dow Jones, bugün Powell'ın son açıklamalarının ardından gelen iyi kazançlar ve daha kolay bir yol izlenmesiyle etkileyici bir toparlanmaya öncülük etti.

Bundan sonra dikkat edilmesi gereken birkaç şey:

Dow Jones teknik ilgi seviyeleri

Direnç Seviyeleri

Destek Seviyeleri

Nasdaq 4H Grafiği

Nasdaq 4H Grafiği, 14 Ekim 2025 – Kaynak: TradingView

Teknoloji ağırlıklı endeks, bugün benzerleri kadar güçlü bir toparlanma göstermedi ve göreceli bir değişimle kendini karmaşık bir teknik ortamda buluyor. Satıcıların 24.800 civarındaki önemli Momentum pivotunda ortaya çıkması ikinci kez oluyor ve bu da fiyat hareketinin ne kadar kararsız olduğunu gösteriyor. Nvidia gibi teknoloji sektöründeki zor durumdaki isimlere dikkat edin: Buradan geri dönerlerse, Nasdaq da aynısını yapmalıdır. Büyük isimler teklif almaya devam ederse, önümüzdeki yol biraz daha karanlık olabilir.

Nasdaq teknik ilgi seviyeleri

Direnç Seviyeleri

Destek Seviyeleri

Nasdaq'ta olduğu gibi, momentum pivotu etrafında satıcılar belirdi ve genel hareket son birkaç ayda olduğu kadar yükseliş eğiliminde olmayabilir - Duyguları takip edin. Ortaya çıkan bir model, Mayıs ayındaki ana yükseliş kanalının devam eden kırılma-tekrar test hareketidir - kısa vadeli teknik göstergeler şimdilik her şeyden daha nötr görünüyor. Fiyat hareketi önümüzdeki dönemde ilginç olacak, oynaklık bekleyin.

SP 500 İşlem Seviyeleri:

Direnç Seviyeleri

Destek Seviyeleri

Kaynak: OANDA Group'un MarketPulse'u