NVIDIA 2026 Mali Yılı 3. Çeyrek kazanç önizlemesi: Blackwell'in veri merkezi satışlarını artırması bekleniyor

Ekonomik

Özet:

NVIDIA'nın 2026 mali yılı 3. çeyrek kazançlarının, Blackwell veri merkezi talebinin güçlü olması ve gelirin 54 milyar dolara yaklaşması nedeniyle artması bekleniyor. Çin kısıtlamalarına ve "dairesel anlaşma" endişelerine rağmen, analistler iyimserliğini koruyor ve opsiyonlar yüksek oynaklığa işaret ediyor.

Nvidia son kazançlarını ne zaman açıklayacak?

NVIDIA'nın 2026 mali yılı (FY) üçüncü çeyrek (Q3) kazançlarını piyasa kapandıktan sonra 19 Kasım 2025 Çarşamba günü bildirmesi planlanıyor .

Şirket geçmişi

NVIDIA'nın 27 Ağustos 2025'te açıklanan 2026 mali yılı ikinci çeyrek (Q2) kazançları, şirketin yapay zeka (AI) çip pazarındaki hakimiyetini vurgulayarak, jeopolitik zorluklara rağmen bir çeyrek daha güçlü bir üstün performans sergilediğini ortaya koydu.

NVIDIA, büyüme trendini sürdürerek, Wall Street beklentilerini aşan sonuçlar bildirdi ve Blackwell platformuna olan talebin hızlandığını vurguladı. Ancak, veri merkezi gelirlerindeki ufak düşüş ve devam eden ABD-Çin ihracat kısıtlamaları, heyecanı yatıştırdı ve hisse senedi fiyatında ılımlı bir tepkiye yol açtı.

NVIDIA'nın başarısının merkezinde, CEO Jensen Huang'ın 'dünyanın beklediği yapay zeka platformu, olağanüstü bir nesil sıçraması sunuyor. Blackwell Ultra üretimi tüm hızıyla devam ediyor ve talep olağanüstü.' şeklinde tanımladığı Blackwell mimarisi yer alıyor.

2. çeyrek finansal önemli noktalar

NVIDIA'nın 2. çeyrek sonuçları, yapay zeka ile ilgili hesaplama ve ağ satışlarının etkisiyle hem yıllık hem de çeyrek bazında güçlü kazanımlar gösterdi.

Temel metrikler şunlardır:

Gelir: 46,06 milyar dolarlık tahminleri aşarak 46,74 milyar dolar. Bu, NVIDIA'nın dokuz çeyrek üst üste %50'nin üzerinde yıllık büyüme serisini sürdürdüğü 30,04 milyar dolardan %56'lık bir yıllık artışa işaret ediyor. Ancak 2. çeyrek, bu süreçteki en yavaş büyüme hızını temsil ediyor.

Hisse başına kazanç (EPS): 1,01 ABD doları konsensüs tahminine kıyasla 1,05 ABD doları düzeltilmiş EPS (yıllık %54 ve çeyreklik %30 artış)

Net gelir: Genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre net gelir 26,4 milyar dolar (%59 yıllık ve %41 çeyreklik artış); GAAP dışı net gelir 25,8 milyar dolar (%52 yıllık artış)

Brüt kar marjları: %72,4 GAAP ve %72,7 GAAP dışı (180 milyon $'lık H20 envanter serbest bırakma avantajı hariç %72,3'e ayarlanmıştır)

Segment dağılımı:

Veri merkezi (toplam gelirin %85'i): 41,1 milyar dolar, yıllık bazda %56 artış ancak 1. çeyreğe göre çeyrek bazında %1 düşüş, 41,34 milyar dolarlık tahminlerin biraz altında

Oyun: Yıllık %49 artış, profesyonel görselleştirme yıllık %32 artış, otomotiv yıllık %69 artış

NVIDIA'nın yönetim kurulu ayrıca 60 milyar dolarlık ek hisse geri alımına (9,7 milyar doları 2. çeyrekte gerçekleştirildi) yetki verdi ve bu da uzun vadeli değer yaratımına olan güveni vurguladı.

NVIDIA'nın 2026 Mali Yılı 2. Çeyrek Sonuçlarının Özeti

3. çeyrek kazanç beklentileri

NVIDIA'nın 3. çeyrek rehberliği şu noktalara işaret ediyor:

Gelir: 54 milyar dolar (±%2), yaklaşık %16 çeyreklik ve %50'den fazla yıllık büyüme anlamına geliyor; Blackwell üretimi ölçeklendikçe veri merkezi satışlarının 48 milyar doları aşması muhtemel

EPS: 1,17 $ (yaklaşık %12 çeyreklik artış)

Brüt kar marjları: GAAP %73,3 ve GAAP dışı %73,5 (±50 baz puan)

Veri merkezi geliri: %18 çeyreklik ve %52 yıllık artışla 48,58 milyar dolar olarak tahmin ediliyor

Oyun gelirinin, çeyreklik bazda %3, yıllık bazda ise %25 artarak 4,44 milyar dolara yükselmesi bekleniyor

NVIDIA Q3 FY2026 görünümü

Odaklanılan temel alanlar

Blackwell rampası ve tedarik zinciri: 3. çeyrek gelirine 8-12 milyar dolar katkı sağlayabilecek Blackwell Ultra teslimatlarına ilişkin güncellemeler (2. çeyrekteki 5-7 milyar dolardan artış). Herhangi bir üretim gecikmesi, 2027 mali yılı büyümesine yönelik risklere işaret ediyor olabilir.

Çin riski: 2. çeyrekteki 4,5 milyar dolarlık H20 değer düşüklüğü büyük bir tehdit oluşturuyor. Huang, pazarda "sıfır pay" olduğunu belirterek, Çin'in H20 sevkiyatlarının öngörülmediğini belirtti.

Segment momentumu : Veri merkezinin ötesinde (%88-90 gelir bekleniyor), oyun ve otomotiv sektörleri çeşitlendirme sağlamalı. Egemen yapay zeka anlaşmaları ve kurumsal çıkarımlar olumlu sürprizler yaratabilir.

2026 Dördüncü Çeyrek Tahmini: Wall Street, dördüncü çeyrek gelirinin 61,29 milyar dolar olmasını bekliyor; veri merkezinin katkısı ise 55,78 milyar dolar.

Rehberlik beklentilerinin üzerinde performans göstermeleri norm haline geldi, ancak yıllık büyümenin üç haneli rakamlardan yavaşlamasıyla, yapay zeka çıkarım ekonomisi ve egemen yapay zeka anlaşmaları konusunda nitel içgörüler için çıta yükseldi.

NVIDIA veri merkezi geliri

NVIDIA'nın son dairesel anlaşmaları: Büyümeyi mi körüklüyor yoksa balon riski mi?

NVIDIA, son aylarda yapay zeka ekosistemini, genellikle "döngüsel anlaşmalar" olarak tanımlanan bir dizi finansman ve ortaklık anlaşmasıyla derinleştirdi. Bu anlaşmalar, NVIDIA'nın önemli müşterilere ve iş ortaklarına yatırım yapmasını ve bu ortakların da önemli miktarda grafik işlem birimi (GPU) satın alma taahhüdünde bulunmasını içeriyor.

Bu anlaşmalar, milyarlarca dolarlık ileriye dönük geliri güvence altına alarak NVIDIA'nın tedarik zincirindeki hakimiyetini pekiştirdi ve yeni nesil veri merkezlerinin kurulumunu hızlandırdı. CEO Jensen Huang, bu hamleleri, NVIDIA'nın küresel bilgi işlem altyapısının merkezinde kalmasını sağlayacak "trilyonlarca dolarlık bir yapay zeka geleceğine" yönelik stratejik bahisler olarak nitelendirdi.

Ancak eleştirmenler, bu düzenlemelerin, şişirilmiş taahhütlerin temel talep zayıflıklarını maskelediği dot-com dönemindeki tedarikçi finansmanı uygulamalarına benzediğini savunuyor. Yapay zekanın benimsenmesi yavaşlarsa veya makroekonomik koşullar kötüleşirse, bu iç içe geçmiş bağımlılıklar riskleri artırabilir ve ekosistem genelinde temerrütleri veya değer düşüklüklerini tetikleyebilir.

Bu anlaşmaların ölçeği oldukça büyük. Örneğin, OpenAI, 2025 ortalarından bu yana yapay zeka altyapısına 1 trilyon dolardan fazla yatırım yaptı ve bu yatırımların büyük bir kısmı NVIDIA'ya doğrudan yatırımlar ve Oracle ve CoreWeave gibi ortakların dolaylı çip alımları aracılığıyla aktarıldı.

CoreWeave CEO'su Mike Intrator da dahil olmak üzere savunucular, bu işlemlerin "döngüsel bir yanı" olmadığını iddia ederek, hiper ölçekleyicilerin ve yapay zeka laboratuvarlarının, patlayıcı bilgi işlem talebini yalnızca sabit arzla karşıladığını savunuyorlar. Eleştirmenler ise, paranın izinin genellikle NVIDIA'ya dayandığını, satış rakamlarını yapay olarak desteklediğini ve 2000'lerin başındaki tedarikçi finansmanlı balonu yansıttığını savunuyor. Hangi görüşün doğru olduğunu zaman gösterecek.

NVIDIA alınmalı mı, satılmalı mı?

NVIDIA'nın TipRanks Akıllı Puanı '9 üstün performans' olup analistler tarafından 'güçlü alım' olarak derecelendirilmiş olup, 11 Kasım 2025 itibarıyla 37 'alım', 1 'tut' ve 1 'sat' tavsiyesi bulunmaktadır.

NVIDIA TipRanks akıllı puanı

Opsiyon piyasası ne diyor?

Opsiyon piyasası, NVIDIA hisse senedi fiyatının kazanç sonrası yaklaşık ±%8,5'lik bir örtük hareketle fiyatlandığını gösteriyor. Mevcut seviyelerde (hisse başına yaklaşık 199 dolar), bu, potansiyel olarak 215 dolara yükseliş veya 183 dolara düşüş anlamına geliyor.

NVIDIA teknik analizi

NVIDIA'nın hisse senedi fiyatı, Nisan ayındaki 86,62 dolarlık düşük seviyesinden yaklaşık %143 artarak son dönemdeki 212,19 dolarlık yüksek seviyesine ulaştı ve ardından geçen haftaki 178,91 dolarlık düşük seviyeye yaklaşık %15 düştü.

178,91 dolardan toparlanması belirleyici oldu ve yedi aydır koruduğu yükseliş trendi kanalına geri döndü. 184 dolarlık trend desteğinin ve son 178,91 dolarlık dip seviyesinin üzerinde kalması, yükseliş yapısını sağlam tutarak, 235 dolarlık dirençten önce 212 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyelerinin yeniden test edilmesine kapı açıyor.

184 dolar ve ardından 178,91 dolar seviyesinin altına doğru sürdürülebilir bir kırılma, kısa vadeli yükseliş oluşumunu geçersiz kılarak potansiyel olarak 164 dolar yakınındaki desteği hedefleyebilir.

NVIDIA günlük mum grafiği

Kaynak: ig

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri