Sanae Takaichi'nin katı muhafazakâr gündemiyle Japonya piyasalarını altüst etme ihtimali giderek artıyor. İktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin yeni lideri olduktan birkaç gün sonra, Komeito partisinin bir kampanya finansmanı skandalıyla ilgili endişelerini görmezden gelme kararı, Cuma günü 26 yıllık ittifaktan ayrıldığını açıklayan küçük ortak için bardağı taşıran son damla oldu. Bu durum, Takaichi'nin ülkenin bir sonraki başbakanı olmak için milletvekillerinin desteğini almasını ve başarılı olursa yönetimini daha da zorlaştırıyor. Bu durum, yatırımcıları aylarca endişeli bir şekilde bekletecek.

Yen, büyük mali harcama planlarına yönelik bu yeni meydan okumanın ardından dolar karşısında yaklaşık %1 değer kazandı ve 8 Ekim'deki parti liderliği zaferinin ardından yaşanan %4'lük düşüşü kısmen tersine çevirdi. Ancak daha güçlü bir tepkinin olmaması, yatırımcıların Japonya için yeni bir siyasi günde denizde olduklarını gösteriyor; zira Japonya, dış politikada LDP'nin hakimiyetini görüyor.

Parti, neredeyse kesintisiz iktidarda kaldığı yetmiş yılda nadiren bu kadar yalnız kalmıştı. Komeito desteğinin kaybı, gelecek hafta başında yapılması beklenen parlamento seçimlerinde başbakan olmak için yeterli oyu almasını zorlaştırıyor. Ancak analistler, muhalefetin zamanında uygun bir rakip etrafında toplanabileceğinden şüphe duyuyor. Takaichi zor da olsa kazanırsa, savaş sonrası Japonya'nın ilk kadın lideri muhtemelen en zayıfları arasında yer alacak. Bu yıl ek bütçeyi geçirmek bile rakip partilerle önemli bir uzlaşma gerektirecek.

Thomson ReutersSiyasi çalkantılar, yeni bu yılki en zayıf seviyesinden geri çekti

Daha da kötüsü, mücadeleci Takaichi Japonya Meclisi'nde ortalığı karıştırırsa, güven oylamasıyla karşı karşıya kalabilir. Bu durum, Komeito'nun yüksek etkili kentsel seçim mekanizmasından hayati destek görmeyen kırsal kesim destekli LDP için potansiyel olarak feci sonuçlar doğurabilecek bir erken seçim çağrısında bulunmasına neden olabilir. Nikkei gazetesi, LDP'nin Komeito'nun desteği olmadan 25 sandalye kaybedebileceğini ve bunların 20'sinin rakip Anayasal Demokrat Parti'ye gidebileceğini tahmin ediyor. Bu, CDP'yi Japonya'nın daha güçlü 465 sandalyeli alt meclisinde 168 sandalyeye, 166 sandalyeli LDP'nin hemen önüne yerleştirecektir.

Bu durum, yatırımcılar için Japonya'nın mali görünümüyle ilgili ciddi sorular doğuruyor. Bazı vergi indirimlerine destek vermesine rağmen, CDP, Japonya Merkez Bankası'nın enflasyon hedefinin %2'den "sıfıra yakın" bir seviyeye revize edilmesinden yana ve bu da faiz artırımı eşiğini görünüşte düşürüyor. Ancak Japonya İnovasyon Partisi gibi potansiyel ortaklar mali açıdan güvercin tutum sergiliyor ve kalıcı bir koalisyon oluşturmak için uzlaşma gerektiriyor.

LDP'nin parçalanma ihtimali de var. Parti her zaman savunmadan göçe kadar uzanan politikalarda çeşitli fraksiyonlardan oluşmuştur. Pasifist Komeito'nun ayrılması, LDP'nin sağ kanadını güçlendirir ve hatta yabancı düşmanı yeni kurulan Sanseito partisiyle ittifak çağrılarına yol açarsa, ılımlılar da partiden ayrılmayı düşünebilir. Yatırımcılar için, Japon siyasetindeki tek kesinlik, mevcut belirsizliğin uzun sürmeyeceğidir.

BAĞLAM HABERLERİ

Japonya'nın Komeito Partisi, iktidardaki Liberal Demokrat Parti ile 26 yıllık ortaklığını 10 Ekim'de sonlandırdı. Bu durum, yeni LDP lideri Sanae Takaichi'nin başbakan olmak için gerekli parlamento oylarını alıp alamayacağı konusunda şüphelere yol açtı. Komeito lideri Tetsuo Saito, LDP liderinin iktidar koalisyonunu yıllardır rahatsız eden partisindeki bir kampanya finansmanı skandalıyla yeterince ilgilenmeyi reddetmesi nedeniyle ortaklığın bozulduğunu söyledi.

Piyasalar Takaichi'nin büyük ölçekli mali harcama planlarının etkilerini sindirirken, yen bu haberin ardından yaklaşık %1 değer kazandı. Japon para birimi, Takaichi'nin 6 Ekim'deki LDP liderlik yarışındaki zaferinin ardından dolar karşısında yaklaşık %4 değer kaybetmişti.

Kaynak: TradingView

Binance, kripto para piyasalarını sarsan büyük tasfiyeler ve ardışık kayıpların ardından 283 milyon dolarlık bir ödeme yaptığını açıkladı. Bu durum, derin oynaklığı ortaya çıkardı ve borsalardaki yatırımcı güvenini test etti.

Binance, Piyasa Volatilitesi İncelemesini Tamamladı ve Kullanıcı Tazminatı Olarak 283 Milyon Dolar Ödedi

Kripto para borsası Binance, 12 Ekim'de, 10 Ekim saat 20:50 ile 22:00 UTC arasında hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların yoğun satışlar yaşadığı kripto para sektörünü sarsan aşırı piyasa oynaklığının kapsamlı bir değerlendirmesini tamamladığını duyurdu. Şirket, bu çalkantının temel olarak küresel makroekonomik şoklardan kaynaklandığını, iç sistem arızalarından kaynaklanmadığını ve işlem altyapısının olay boyunca tamamen işlevsel kaldığını belirtti. Piyasa, keskin bir toplu düşüş yaşadı ve varlık fiyatları dakikalar içinde düştü ve borsalarda yaygın tasfiyelere yol açtı.

Kripto borsası, "Binance kapsamlı bir inceleme gerçekleştirdi ve artık etkinlik sırasında temel vadeli işlem ve spot eşleştirme motorlarının ve API ticaretinin faaliyette kaldığını doğrulayabiliyor," diye detaylandırdı ve ekledi: Verilere göre, Binance platformu tarafından işlenen zorunlu likidasyon hacmi, toplam işlem hacmine göre nispeten düşük bir orana sahipti ve bu da bu oynaklığın esas olarak genel piyasa koşullarından kaynaklandığını gösteriyor. Şirket, incelemenin, Binance sistemlerinin çöküşe katkıda bulunduğu yönündeki spekülasyonlar arasında şeffaflığı sağlama ve kullanıcı güvenini güçlendirme yönündeki devam eden çabalarının bir parçası olduğunu söyledi.

Binance, "Aynı zamanda, inceleme 2025-10-10 21:18 (UTC) tarihinden itibaren bazı platform modüllerinde kısa süreli teknik aksaklıklar yaşandığını ve keskin piyasa dalgalanmaları nedeniyle bazı varlıklarda de-pegging sorunları yaşandığını doğruladı," diye devam etti. Etkilenen token'lar arasında, genel piyasa düşüşünden sonra geçici olarak sabit değerlerini kaybeden USDE, BNSOL ve WBETH'e bağlı Binance Earn ürünleri de vardı.

Borsa, bu de-pegging olaylarının en sert piyasa düşüşlerinden sonra meydana geldiğini ve bu nedenle satış dalgasının sebebi olmadığını açıkladı. Binance, "De-pegging sorunlarından etkilenen kullanıcılar için, olaydan sonraki 24 saat içinde tazminat ödemelerini tamamladık," diye belirtti. Şirket, "De-pegging, bu varlıkları teminat olarak tuttukları için pozisyonları tasfiye edilen bazı kullanıcıları etkilediyse, Binance sorumluluğu üstlendi ve kayıplarını tamamen karşıladı," diye açıkladı ve şunları doğruladı:

Tazminat iki parti halinde dağıtıldı ve toplam tutarı yaklaşık 283 milyon dolar oldu.

Borsa ayrıca, uzun süredir devam eden limit emirleri ve geçici kullanıcı arayüzü sorunları nedeniyle belirli spot paritelerinde anormallikler olduğunu belirtti. Binance, sistem görüntüleme doğruluğunu artıracağını ve risk kontrollerini güçlendireceğini belirtirken, topluluğu devam eden ücretlendirme incelemeleri ve platform iyileştirmeleri hakkında bilgilendirmeye devam edeceğini belirtti.

SSS 🧭

Kaynak: CoinGecko

ABD Başkanı Donald Trump ile Çin lideri Xi Jinping arasındaki son misilleme hesaplaşması küresel piyasaları gergin tutarken, Hindistan'daki yatırımcılar bir başka büyük halka arzı memnuniyetle karşılayacak: Güney Koreli LG Electronics'in yerel birimi bugün Mumbai'de işlem görmeye başlıyor. Jaguar Land Rover'ın sahibi Tata Motors'un hisseleri de, şirketin ticari araç bölümünün bölünmesi için Salı günü yapılacak rekor tarih öncesinde ilgi odağı olacak.

Yatırımcılar LG Electronics'in halka arzında büyük kazançlar hedefliyor

İpowatch.in verilerine göre, LG'nin Hindistan birimi, hisselerinin resmi olmayan piyasalarda işlem gördüğü prim göz önüne alındığında, hisselerinde yaklaşık %30'luk bir artış görebilir. 1 milyar doların üzerinde bir halka arz için böylesine potansiyel getiriler, onu yatırımcıların gözdesi olan Paytm ve Eternal gibi önemli halka arzlar arasına sokacaktır. Çokuluslu şirketin gişe rekorları kıran bir lansmanı, Ekim ayındaki rekor kıran halka arz koşusuna daha da ivme kazandırabilir. Lenskart ve Billionbrains Garage Ventures da bu çılgınlığa katılmayı planlıyor ve bu ayın sonlarında toplamda 1,7 milyar dolarlık ilk hisse senedi satışları gerçekleştirmeyi planlıyor.

Halka arz telaşı hisse senedi piyasalarını teste tabi tutuyor

Öte yandan, bazı yatırımcılar, halka arzların zaten zor durumda olan borsa üzerinde yaratabileceği potansiyel olumsuz etkiye karşı uyarıda bulunuyor. Hint firmalarının bu ay 5 milyar doların üzerinde rekor bir gelir elde etmesi bekleniyor ve bu da ülkeyi dünyanın en yoğun yeni hisse senedi satış pazarlarından biri haline getiriyor. Endişe, fonların halka arzlara yönlendirilmesinin yatırımcıların mevcut hisse senetlerini satın almak için daha az nakitle kalmasına ve genel piyasa üzerinde baskı oluşturmasına neden olacağı yönünde. Yavaşlayan kazanç büyümesi, yüksek değerlemeler ve yüksek ABD tarifeleri endişeleri arasında, Hint hisseleri bu yıl yaklaşık 17 milyar dolarlık yabancı çıkış nedeniyle çoğu Asyalı şirketin gerisinde kalıyor.

Düşük beta EM lütfen ayağa kalksın.

Ancak bazı analistler, Hindistan'ın, geçmişteki piyasa çalkantılarının anılarını yeniden canlandıran ve volatiliteyi yeniden canlandıran Trump-Xi ikilisinin yeniden yükselişe geçmesinden faydalanabileceğini söylüyor. Morgan Stanley, küresel volatilitenin, yapay zeka destekli küresel yükselişten büyük ölçüde uzaklaşan ve emsallerine kıyasla nispeten düşük bir beta değeri koruyan Hindistan hisseleri için iyi olduğunu tüm yıl boyunca savundu.

Hindistan'ın düşük oynaklığı bazı küresel fonları cezbederse, piyasanın istenmeyen bir dönüm noktasından kaçınmasına yardımcı olabilir. MSCI'ın Hindistan endeksi, 1995'ten bu yana gelişmekte olan piyasa endeksine kıyasla en kötü yılını geçirmeye hazırlanıyor. Bu, ülkenin bilişim sektöründeki patlamasını, Narendra Modi'nin siyasi yükselişini ve Donald Trump'ın iki başkanlığını kapsayan otuz yıllık bir dönemi kapsıyor.

Kaynak: Bloomberg Europe

Gümüş fiyatları, Londra'daki tarihi kısa pozisyon sıkışmasının, güvenli liman varlıklarına olan talebin artmasıyla körüklenen yükselişe ivme kazandırmasıyla, ons başına 53 ABD doları (224 RM) civarında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Spot fiyatlar, Londra'da ons başına %1'e kadar yükselerek, milyarder Hunt kardeşlerin piyasayı ele geçirmeye çalıştığı, artık geçerli olmayan bir kontrat için Ocak 1980'de belirlenen zirveyi aşarak ons ​​başına 52,8983 ABD dolarına ulaştı. Altın da, sekiz haftalık kazançlarını artırarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı.

Londra'daki likidite eksikliğine dair endişeler, dünya çapında gümüş arayışını tetikledi ve referans fiyatlar New York'ta neredeyse eşi benzeri görülmemiş seviyelere ulaştı. Bu durum, bazı yatırımcıları, Londra'daki yüksek fiyatlardan kâr elde etmek için, genellikle altına ayrılmış pahalı bir ulaşım aracı olan gümüş külçeleri için transatlantik uçuşlarda kargo slotları ayırmaya yöneltti. Salı günü erken saatlerdeki işlemlerde prim, geçen haftaki 3 ABD doları seviyesinden yaklaşık 1,15 ABD dolarına geriledi.

Londra piyasasında metal ödünç almanın yıllık maliyetini temsil eden gümüş kiralama oranları bu yıl da istikrarlı bir şekilde yüksek seyretti, ancak Cuma günü bir aylık bazda %30'un üzerine çıktı. Bu durum, kısa pozisyonlarını devretmek isteyenler için göz yaşartıcı maliyetler yaratıyor. Son haftalarda Hindistan'dan gelen talepteki artış, metalin ABD tarifelerinden etkilenebileceği endişelerinin iki ticaret merkezi arasında büyük bir gerginliğe yol açmasının ardından, bu yılın başlarında New York'a metal sevkiyatı için yaşanan yoğun talebin ardından, Londra'da işlem görebilecek mevcut külçe arzını azalttı.

Değerli metaller Nisan ayında vergilerden resmen muaf tutulmuş olsa da, ABD yönetiminin gümüş, platin ve paladyum gibi kritik minerallere yönelik 232. Bölüm soruşturmasının sonuçlanması öncesinde yatırımcılar tedirginliğini sürdürüyor. Soruşturma, metallerin yeni tarifelere tabi tutularak piyasalardaki daralmanın daha da artabileceği endişelerini yeniden canlandırdı.

Goldman Sachs Group Inc analistleri bir notta, "Gümüş piyasası daha az likit ve altına göre yaklaşık dokuz kat daha küçük, bu da fiyat hareketlerini artırıyor" diye yazdı. "Merkez bankasının gümüş fiyatlarını sabitleme çabası olmadan, yatırım akışlarında geçici bir geri çekilme bile orantısız bir düzeltmeyi tetikleyebilir; çünkü bu, son yükselişin büyük bir kısmını tetikleyen Londra'daki sıkışıklığı da ortadan kaldıracaktır."

Dört ana kıymetli metal, emtia piyasalarına hakim olan bir yükselişle bu yıl %56 ila %81 arasında değer kazandı. Altının yükselişi, merkez bankalarının alımları, borsa yatırım fonlarındaki varlıkların artması ve Federal Rezerv'in faiz indirimleriyle desteklendi. Güvenli limanlara olan talep, tekrarlayan ABD-Çin ticaret gerginlikleri, Fed'in bağımsızlığına yönelik tehditler ve ABD hükümetinin kapanmasıyla da desteklendi.

Singapurlu yatırımcı Shyam Devani, "Hem altın hem de gümüşteki trendlere karşı koymak için geçerli bir sebep yok gibi görünüyor," dedi. "Eğilimlerin hızlandığı ve devam etme olasılığının arttığı daha da belirginleşti çünkü zayıf hükümetler, zayıf bütçe pozisyonları ve para politikaları konusundaki kafa karışıklığı gibi temel sorunlar hem altını hem de gümüşü yukarı itmek için bir araya geliyor." Pazartesi günü Bank of America Corp analistleri, devam eden piyasa açıklarını, artan mali açıkları ve düşük faiz oranlarını gerekçe göstererek, 2026 sonu gümüş fiyat hedefini ons başına yaklaşık 44 ABD dolarından 65 ABD dolarına yükseltti.

Yatırımcılar ayrıca, merkez bankasının bu ayın sonlarında açıklayacağı bir sonraki faiz kararı öncesinde Fed'in parasal genişleme politikasının görünümünü de değerlendiriyordu. Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson Pazartesi günü, politikanın tüketici fiyat artışları üzerindeki tarifelerin etkisini göz önünde bulundurması gerektiği için bu yıl iki çeyrek puanlık indirim daha yapılmasını tercih ettiğini belirtti. Daha düşük borçlanma maliyetleri, faiz ödemeyen kıymetli metallere fayda sağlayacak. Spot altın, Pazartesi günü %2,3 yükseldikten sonra Singapur'da saat 10:04'te ons başına %0,7 artışla 4.140,82 ABD dolarına ulaştı. Bloomberg Dolar Spot Endeksi, geçen hafta yaklaşık %1 değer kazandıktan sonra yatay seyretti. Gümüş %0,9 yükselirken, platin ve paladyum değer kazandı.

Kaynak: Theedgemarkets

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent Pazartesi günü yaptığı açıklamada, ABD Başkanı Donald Trump'ın, iki tarafın gümrük vergileri ve ihracat kontrolleri konusundaki gerginliği azaltmaya çalıştığı bir dönemde, Ekim ayı sonlarında Güney Kore'de Çin lideri Xi Jinping ile görüşme yolunda ilerlediğini söyledi. Son anlaşmazlık, Çin'in Perşembe günü nadir toprak elementleri ihracat kontrollerini önemli ölçüde artıracağını duyurmasının ardından geldi. Bu, Trump'ın Cuma günü piyasaları ve dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ilişkileri altüst eden sert bir karşı önlem almasına yol açtı.

Bessent, hafta sonu iki taraf arasında önemli iletişimler olduğunu ve daha fazla görüşmenin beklendiğini söyledi. Fox Business Network'e verdiği röportajda Bessent, "Gerginliği önemli ölçüde azalttık," dedi. "Başkan Trump, tarifelerin 1 Kasım'a kadar yürürlüğe girmeyeceğini söyledi. Kore'de Parti Başkanı Xi ile görüşecek. Sanırım bu görüşme devam edecek." Trump ve Xi, Ekim ayı sonlarında Güney Kore'nin ev sahipliği yapacağı Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği Forumu zirvesinde görüşmeyi planlamıştı.

Çin Ticaret Bakanlığı Salı günü yaptığı açıklamada, nadir toprak elementleri üzerindeki kontrollerini sıkılaştırmayı planladığını ABD'ye önceden bildirdiğini ve iki tarafın iletişim halinde olduğunu doğrulayarak, Pazartesi günü çalışma düzeyinde bir toplantı gerçekleştirildiğini belirtti. Ancak Ticaret Bakanlığı sözcüsünün açıklamasında, "ABD, aynı anda yeni kısıtlayıcı önlemlerle tehdit ederken görüşme talep edemez" uyarısı yapıldı. Asya borsaları, Bessent'in iki süper güç arasındaki ticaret görüşmelerinin yolunda gittiği yönündeki sinyalinin ardından Wall Street'in ana endekslerinin Pazartesi günü %2,2'ye kadar yükselişle kapanmasının ardından Salı günü erken işlemlerde geçici bir toparlanma yaşadı.

Trump'ın Cuma günkü tehdidi, yatırımcıların ve üst düzey politikacıların, bazı yetkililerin gelecekteki istihdamı olumsuz etkileyebileceğinden korktuğu yapay zeka yatırım patlamasıyla körüklenen hareketli borsa piyasası konusunda endişelerinin arttığı bir dönemde büyük bir satış dalgasına yol açtı . Bessent, bu hafta Washington'da Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu'nun yıllık toplantıları sırasında ABD-Çin personel düzeyinde toplantılar düzenleneceğini söyledi. "%100 gümrük vergisi olmak zorunda değil," dedi Bessent. "Geçen haftaki duyuruya rağmen ilişki iyi. İletişim kanalları yeniden açıldı, bakalım nereye varacak."

ABD'NİN GERİ İTİŞİ SALDIRGAN

Bessent, Çin'in hamlesini kışkırtıcı olarak nitelendirdi ve ABD'nin agresif bir şekilde karşılık verdiğini söyledi. ABD'nin müttefikleriyle temas halinde olduğunu ve Avrupalılardan, Hindistan'dan ve Asya'daki demokrasilerden destek beklediğini belirten Bessent, "Çin bir emir-komuta ekonomisi. Bizi ne yönetecekler ne de kontrol edecekler," dedi. Çin, Pazar günü artan ticaret gerginliğinden ABD'yi sorumlu tuttu ve Trump'ın Çin mallarına %100 gümrük vergisi tehdidini ikiyüzlülük olarak nitelendirdi. Nadir toprak elementleri ve ekipmanlarının ihracatına uyguladığı kısıtlamaları savundu. Çin, teknoloji üretimi için hayati önem taşıyan bu elementler pazarına hakim durumda.

Çin'in yeni düzenlemeleri uyarınca, listedeki nadir toprak elementleri ve ilgili mıknatısların bir kısmını üreten yabancı şirketler, nihai ürün Çin ekipman veya malzemeleri içeriyorsa veya bunlarla üretilmişse, artık Çin ihracat lisansına da ihtiyaç duyacaklar. Bu durum, işlemde hiçbir Çinli şirket bulunmasa bile geçerli. Bessent, "Mornings with Maria" programındaki röportajında, ABD'nin Çin'den lisans taleplerini reddedeceğini söyledi.

Kaynak: Yahoo Finance

Çin'in en büyük temerrütlü müteahhitlerinin çoğu, 130 milyar dolarlık temerrüde yol açan bir gayrimenkul krizi sırasında alacaklıların daha iyi koşulların olası olmadığını giderek daha fazla kabul etmesiyle, yeniden yapılandırma konusunda bir dönüm noktasına ulaşıyor. Çin'in en borçlu 10 müteahhidinden sekizi, offshore yeniden yapılandırma sürecini büyük ölçüde, hatta tamamen geride bıraktı. Bunlardan biri olan ve alacaklıların yeniden yapılandırması için çoğunluk desteğini çoktan almış olan Sunac China Holdings Ltd., Salı günü oylama yapacak ve bu, aşması gereken son prosedür engellerinden biri.

Politika yapıcılar konut piyasasını desteklemeyi amaçlayan bir dizi önlem almış olsa da, satışlar hâlâ durgun ve Çinli müteahhitler zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, şimdiye kadar dolar borcunu ödeyemeyen ülkenin 30 büyük inşaat şirketinden sekizi, aralarında China Evergrande Group ve China South City Holdings Ltd.'nin de bulunduğu tasfiye emri aldı. Temerrüde düşen birçok şirket de hâlâ yerel borç planları üzerinde çalışıyor.

Bir zamanlar borç görüşmeleri sırasında masalara vuran ve yöneticileri soru yağmuruna tutan tahvil sahipleri artık daha sessiz, birkaç Çin gayrimenkul yeniden yapılandırma anlaşmasına aşina olan kişiler böyle söylüyor. "Alacaklılar işlerin yakın zamanda düzelmeyeceğini anladılar, bu yüzden daha büyük kesintileri kabul etmeye istekliler" dedi Alvarez Marsal'da yönetici direktör ve Asya yeniden yapılandırma uygulamaları başkanı Ron Thompson. Sunac'ın yeniden yapılandırma süreci 2022'de başladığında, alacaklılar hisse başına 20 HK$ (2,57 $) dönüşüm fiyatıyla bir miktar borcun öz sermaye ile takas edilmesi teklifine karşı çıktılar, Bloomberg daha önce bildirmişti. Şubat 2023'te, daha iyi koşullar talep etmek için Mali İşler Direktörü Gao Xi ile tüm gün süren çekişmeli toplantılar yaptılar. Aylar sonra, offshore alacaklıların %75'inden fazlası çok daha düşük bir dönüşüm fiyatıyla anlaşmayı imzaladı.

Sunac, ilk yeniden yapılandırmasını tamamladıktan iki yıldan kısa bir süre sonra geri ödeme sorunlarıyla karşılaştı ve yeni bir yapılandırmaya yöneldi. Bu kez anlaşmanın resmi olarak tamamlanması yaklaşık iki ay sürdü; ilk yeniden yapılandırmada ise bu süre bir yıldan biraz fazlaydı.

Bu tür yoğunlaştırılmış borç görüşmeleri gayrimenkul sektöründe giderek daha yaygın hale geliyor. İki yeniden yapılandırma danışmanına göre, temel yeniden yapılandırma çerçevesi tamamlandıktan sonra bazı tahvil sahipleri genellikle küçük meseleler için telefonla görüşme zahmetine bile girmiyor. Örneğin, Yuzhou Group Holdings Co., geçen yıl mahkeme onayı aradığı yeniden yapılandırma görüşmeleri için iki yıldan fazla zaman harcadı. Konuya yakın kaynaklara göre, daha sonra bazı şartları revize ettiğinde tahvil sahiplerinden çok az muhalefetle karşılaştı ve anlaşma aylar içinde tamamlandı.

Bazı alacaklılar daha ağır şartları kabul etmeye istekliyken, diğerleri borç görüşmelerinden vazgeçip derhal tasfiye yoluna gitmeyi tercih ediyor. Devlet destekli inşaat şirketi China South City'de durum böyleydi. Konuya yakın kaynaklar, şirketin önemli bir tahvil sahibi grubunun belirlediği birkaç son tarihi kaçırdığını ve sonunda tahvil sahiplerinin talep ettiği dolar başına yaklaşık 70-80 sentlik toparlanmadan çok uzak yeniden yapılandırma şartları önerdiğini söyledi.

Hong Kong Yüksek Mahkemesi Yargıcı Linda Chan, Ağustos ayındaki son tasfiye duruşmasında alacaklılara bir ertelemenin daha kabul edilebilir olup olmadığını sordu. Ancak tahvil sahiplerinin avukatı, bunun yerine derhal tasfiyede ısrar etti. Sunac yorum yapmayı reddetti. Yuzhou ve China South City, yorum taleplerine yanıt vermedi. Deloitte China'da borç sermaye piyasaları danışmanlık lideri Jason He, Çin'de gayrimenkul çağının değiştiğini ve uluslararası alacaklıların aradığı son şeyin görüşmelerin uzaması olduğunu söyledi. "Ya şartları kabul edin ya da tasfiye düğmesine basın; ikisi de işe yarar," diye ekledi.

Kaynak: Bloomberg Europe