Kanada'nın Yıllık Enflasyon Oranı Temmuz'da %1,7'ye Geriledi, Temel Ölçütler Sağlam Kaldı

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Salı günü yaptığı açıklamada, dünyanın en büyük iki ekonomisinin son günlerde gümrük vergileri etrafındaki sert ticaret anlaşmazlığını sona erdirerek Çin ile mevcut durumun "oldukça iyi işlediğini" söyledi.

ANA SÖZLER

Bessent, Fox News'un "The Ingraham Angle" adlı programına verdiği röportajda, "Çin şu anda gümrük gelirlerinin en büyük kalemi" dedi. "Çin ile çok iyi görüşmeler yaptık, sanırım Kasım ayından önce onları tekrar göreceğiz" diye ekledi. "Sanırım şu anda mevcut durum oldukça iyi işliyor."

NEDEN ÖNEMLİDİR?

Geçtiğimiz hafta Washington ve Pekin, birbirlerinin mallarına üç haneli vergileri önlemek için gümrük ateşkesini Kasım ayına kadar 90 gün daha uzattı. İki taraf, Cenevre'deki görüşmelerin ardından Mayıs ayında ticaret anlaşmazlıklarında ateşkes ilan etmiş ve daha fazla görüşmeye olanak sağlamak için 90 günlük bir süre üzerinde anlaşmışlardı. Temmuz ayı sonlarında İsveç'te tekrar bir araya gelen ikili, ardından ABD'li müzakerecilerin Washington'a dönerek Başkan Donald Trump'a süreyi uzatması yönünde bir tavsiyede bulunduğunu bildirdi.

BAĞLAM

Washington ayrıca, Ukrayna'daki savaş konusunda Moskova'ya baskı yapmak amacıyla Pekin'i Rus petrolü alımını durdurmaya çağırıyor. Ancak Trump Cuma günü, savaşı sona erdirme görüşmeleri ışığında Çin'e misilleme niteliğinde gümrük vergileri uygulama konusunda yakın vadede bir planlarının olmadığını söyledi. Trump, Cuma günü Alaska'da Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile bir zirve gerçekleştirdi ve Pazartesi günü Beyaz Saray'da Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy'nin yanı sıra NATO ve Avrupa liderleriyle bir araya geldi.

Bu görüşmelerin ardından, Zelenskiy ve Putin'in ikili bir görüşme gerçekleştireceğini ve ardından Trump'ın da katılacağı üçlü bir görüşme yapılacağını söyledi. Fox News'da Bessent'e, Budapeşte'nin üçlü görüşmeler için olası bir şehir olabileceği yönündeki haberi soruldu. Bessent, bunun "olabileceğini", ancak ikili görüşmenin önce gerçekleşmesi gerektiğini söyledi.

Kaynak: Yahoo Finance

Önemli Noktalar:

Federal Rezerv'in Faiz Oranı İndirimlerini Hızlandırması Muhtemel

Monex USA raporları, Federal Rezerv'in Jerome Powell'ın görev süresinin dolmasının ardından faiz indirimlerini hızlandırabileceğini ve bunun geleneksel ve kripto para piyasalarını etkileyebileceğini öne sürüyor. Potansiyel olarak hızlandırılmış faiz indirimleri, artan piyasa likidite beklentileri nedeniyle USD'yi zayıflatabilir ve BTC ve ETH gibi hisse senetleri ile kripto para birimlerini destekleyebilir.

Federal Rezerv'in Potansiyel Faiz İndirimleri

Federal Rezerv , Jerome Powell'ın görev süresinin dolmasının ardından faiz indirimlerini hızlandırabilir. Monex USA tarafından vurgulanan bu spekülasyon , piyasaların para politikası değişikliklerine yönelik artan beklentisiyle birlikte ortaya çıkıyor. Yatırımcılar finansal gevşeme beklentilerini ayarlıyor. Monex USA, agresif faiz indirimleri olasılığını vurguluyor. Mevcut Başkan Jerome Powell, bu görüşmelerin ayrılmaz bir parçası. Liderlik halefiyetine ilişkin resmi bir açıklama yapılmadı; bu analiz piyasa yorumlarından elde edilmiştir.

Piyasa Tepkileri ve Tahminleri

Piyasaların anlık tepkileri arasında zayıflayan USD ve yüksek SP 500 seviyeleri yer alıyor. Yatırımcılar, likidite koşullarının iyileşmesiyle birlikte finansal gevşeme bekliyor. Kripto para birimleri, faiz indirimleriyle bağlantılı tarihsel eğilimlere bağlı olarak artan bir aktivite görebilir. Hazine Bakanı Scott Bessent, "Federal Rezerv'in yönetimi konusunda bazı incelemelerle karşı karşıya kalırken, yakın gelecekte agresif faiz indirimleri görmeliyiz" dedi.

Faiz İndirimleri Sırasında Kripto Para Trendleri

Tarihsel olarak, hızlı faiz indirimleri BTC ve ETH'de yükselişleri tetikleyerek DeFi protokollerine fayda sağlamıştır. Potansiyel finansal etkiler arasında artan TVL ve merkezi olmayan girişler yer almaktadır. Analistler, değişen ekonomik koşullar altında Federal Rezerv'den gelecek diğer sinyalleri takip ediyor. Real Vision CEO'su Raoul Pal, "Faiz indirimleri ve likidite olayları kripto para piyasası döngülerini yönlendiriyor" dedi.

Kaynak: CryptoSlate

ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü yaptığı açıklamada, Fed Başkanı Jerome Powell'ın konut sektörüne "çok kötü" zarar verdiğini söyledi ve ABD faiz oranlarında büyük bir indirim yapılması çağrısını yineledi.

Trump, Truth Social'da "Birisi lütfen Jerome "Çok Geç" Powell'a konut sektörüne çok kötü zarar verdiğini söylesin. Onun yüzünden insanlar konut kredisi alamıyor. Enflasyon yok ve her işaret büyük bir faiz indirimine işaret ediyor," diye yazdı.

Enflasyon, pandemi sırasında görülen zirvelerden oldukça uzakta, ancak son veriler karmaşık bir tablo ortaya koyuyor ve enflasyon, Fed'in %2 hedef aralığının üzerinde seyretmeye devam ediyor.

Trump'ın Powell'a yönelik son hamlesi, Fed Başkanı'nın Cuma günü Jackson Hole'da yapılacak yıllık merkez bankacılığı sempozyumunda yapacağı konuşmanın öncesinde geldi. Yatırımcılar, Trump'ın ekonomik görünümü ve kısa vadeli borçlanma maliyetlerinde yakın zamanda bir indirime gidilmesi olasılığına ilişkin ipuçları almak için her kelimesini dikkatle dinleyecek.

Fed'in bir sonraki politika toplantısı 16-17 Eylül'de gerçekleştirilecek.

Yatırımcılar ve ekonomistler, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını çeyrek puan düşüreceğini ve yılın ilerleyen zamanlarında da benzer bir indirimin gerçekleşeceğini, bunun da Trump'ın talep ettiği birkaç puanlık orandan çok daha az olacağını tahmin ediyor.

Trump'ın Hazine Bakanı Scott Bessent, Eylül ayında yarım puanlık bir faiz indirimi fikrini destekledi.

ABD Merkez Bankası, geçen Eylül ayında, başkanlık seçimlerinden hemen önce politika faizini yarım puan indirmiş, Trump'ın seçim zaferini takip eden iki ayda da yarım puan daha indirmiş, ancak faizi bu yıl boyunca %4,25-%4,50 aralığında sabit tutmuştu. Fed'in politika yapıcıları, Trump'ın tarifelerinin enflasyonu yeniden alevlendirebileceğinden endişe duyuyor ve işgücü piyasasının düşük borçlanma maliyetlerinden gelecek bir desteğe ihtiyaç duymayacak kadar güçlü olduğunu düşünüyorlardı.

KARIŞIK ENFLASYON RESMİ

Tüketici Fiyat Endeksi Temmuz ayında %0,2 artarken , Temmuz ayına kadar olan 12 aylık oran Haziran ayına göre değişmeyerek %2,7 seviyesinde kaldı. Değişken gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan çekirdek TÜFE, Temmuz ayında yıllık bazda %3,1 arttı. Ekonomistler, kısmen bu verilere dayanarak, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksinin Temmuz ayında %0,3 arttığını tahmin ettiler. Bu, yıllık artışı Temmuz ayında %3'e çıkaracaktır. PCE, Fed'in kendi %2 enflasyon hedefine göre izlediği temel bir ölçüttür.

Temmuz ayında genel tüketici fiyatlarında ılımlı bir artışa rağmen, üretici ve ithalat fiyatları yükseldi. Bu durum, satıcıların artan maliyetleri hanelere yansıtmasıyla daha yüksek tüketici fiyatlarının gelebileceğine işaret ediyor. Enflasyon tablosu, aylık istihdam artışlarında düşüşlerle birlikte işgücü piyasasında olası bir soğuma tablosunun ortasında ortaya çıkıyor. Ancak işsizlik oranı %4,2 ile tarihi standartlara göre düşük kalmaya devam ediyor.

Trump'ın Fed ve Powell'a yönelik çevrimiçi saldırıları genellikle yüksek faiz oranlarının ABD hükümetinin borçlanması için yarattığı maliyete odaklanıyor. Yüksek ipotek faiz oranları, konut arzındaki yetersizlik nedeniyle yüksek ve artan konut fiyatlarıyla da karşı karşıya kalan potansiyel ev alıcıları için önemli bir sorun teşkil ediyor.

Konut kredisi faiz oranları, Fed'in gecelik referans faiz oranına gevşek bir şekilde bağlı olabilir, ancak genellikle yatırımcıların ekonomik büyüme ve enflasyon beklentilerine bağlı olarak yükselip alçalan 10 yıllık Hazine bonosu getirisini daha yakından takip eder. Fed'in faiz indirimi her zaman daha düşük uzun vadeli faiz oranları anlamına gelmez; aslında Fed'in geçen Eylül ayında faiz oranlarını düşürmesinin ardından, düşüşte olan konut kredisi faiz oranları keskin bir şekilde yükseldi.

Son haftalarda en popüler oran olan 30 yıllık sabit ipotek oranı düşüşe geçti ancak son olarak yaklaşık %6,7 seviyesinde seyrederek pandemi şokunun ardından enflasyonun yükselmesinden ve Fed'in 2022'de faiz artırım kampanyasına başlamasından önceki seviyeye göre hâlâ çok daha yüksek.

Kaynak: Reuters

Japonya'nın ihracatı, ABD tarifelerinin küresel ticareti olumsuz etkilemeye devam etmesi ve kişisel harcamaların istikrarsız olduğu bir dönemde ekonomik büyüme görünümünü olumsuz etkilemesiyle dört yılı aşkın süredir en büyük düşüşünü yaşadı. Maliye Bakanlığı Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ihracatın Temmuz ayında bir önceki yıla göre değer olarak %2,6 düştüğünü ve %2,1'lik düşüş beklentisinin üzerinde bir düşüş kaydettiğini bildirdi. Otomobil, otomobil parçaları ve çeliğin başı çektiği bu düşüş, Şubat 2021'den bu yana en büyüğü oldu. İhracat hacimlerinin %1,2 artması, ihracatçıların pazar paylarını korumak için satış fiyatlarını düşürerek ABD tarife maliyetlerini karşılamaya devam ettiğini gösteriyor.

İthalat %7,5 azaldı ve dış ticaret dengesi 117,5 milyar yen açığa döndü. İhracattaki son düşüş, ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergilerinin küresel ticareti olumsuz etkilemesiyle birlikte Japonya ekonomisinin büyümeye devam edip edemeyeceği konusundaki endişeleri güçlendirebilir. Ekonomi, iç tüketimdeki zayıflığa rağmen son beş çeyrekte şimdiye kadar büyümeyi başarmış olsa da, ihracattaki daha fazla düşüş ekonomiyi tersine çevirebilir.

İhracattaki düşüşlerin devam etmesi, Japonya Merkez Bankası'nı temkinli bir duruş sergilemeye teşvik edebilir. Ekonominin ABD vergileri karşısında direnç gösterebilme yeteneği, Japonya Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz artırımı için en uygun zamanı değerlendirirken yaptığı hesaplamalarda önemli bir faktör. Japonya Merkez Bankası'nın 19 Eylül'de politikasını belirlemesi bekleniyor. Rapor, ABD'ye yapılan ihracatın geçen ay bir önceki yıla göre %10,1, araç ve otomobil parçası sevkiyatlarının ise sırasıyla %28,4 ve %17,4 düştüğünü gösterdi. ABD'ye yapılan yarı iletken üretim ekipmanı sevkiyatları ise %31,3 düştü.

ABD, Nisan ayında Japon otomobil ve otomobil parçaları ithalatına %25, diğer çoğu mala ise %10 gümrük vergisi uyguladı. Çelik ithalatına uygulanan vergi, Haziran ayı başında iki katına çıkarılarak %50'ye çıkarıldı. Temmuz ayı sonlarında varılan bir ticaret anlaşması kapsamında otomobil ve geniş tabanlı mallara %15 oranında vergi uygulanacak, ancak anlaşmanın yürürlüğe girmesi biraz zaman alabilir. ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick, Salı günü CNBC'ye verdiği röportajda, Japonya ve Güney Kore ile varılan ticaret anlaşmalarına ilişkin yazılı belgelerin "haftalar içinde" hazır olacağını söyledi.

ABD dışında Çin'e ihracat %3,5, Avrupa'ya sevkiyat ise %3,4 düştü. Maliye Bakanlığı'na göre, yen Temmuz ayında dolar karşısında ortalama 145,56 seviyesinde seyrederek bir önceki yıla göre %8,9 güçlendi.

Kaynak: Bloomberg Europe

Dolar, yatırımcıların bu hafta sonu yapılacak olan Fed'in Jackson Hole yıllık sempozyumunda para politikasının gidişatı hakkında ipuçlarını beklemesiyle, iki günlük yükselişin ardından Çarşamba günü yükselişe geçti.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın cuma günü yapacağı konuşma, piyasaların gelecek ay faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlamalarına karşı herhangi bir tepkiyi takip etmesinin ana odak noktası olacak.

Yatırımcılar şu anda önümüzdeki ay faiz indirimine yüzde 84 oranında risk veriyor ve yıl sonuna kadar yaklaşık 54 baz puanlık bir indirim bekliyorlar.

Para biriminin altı önemli para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, Çarşamba günü erken saatlerde 98.393'e yükselerek 12 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu haftanın ilk iki gününde yaklaşık %0,4 değer kazanmıştı.

Capital.com analisti Kyle Rodda, "Powell'ın karşılaması gereken nispeten yüksek çıta göz önüne alındığında, şahin tarafa yaslanması durumunda piyasalarda bir miktar risk oluşacak ve yatırımcıların ayaklarının altındaki halı çekilecek" dedi.

Asya saatlerinde Yeni Zelanda Merkez Bankası politikasını günün ilerleyen saatlerinde belirleyecek ve ekonomistlerin büyük çoğunluğu nakit faiz oranında çeyrek puanlık bir indirim öngörüyor .

Yeni Zelanda doları Salı günü yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesine yakın bir değere geriledi ve en son 0,5895 dolardan işlem gördü.

Rodda, "RBNZ'nin faiz oranlarını sabit tutması için çok az neden var" dedi.

"Enflasyon hedef bandında seyrediyor ve artık işgücü piyasasını hedefleme zorunluluğu olmasa da işsizlik oranı COVID sonrası en yüksek seviyesinde."

Fed açısından yatırımcılar, bu ayın başında gelen şaşırtıcı derecede zayıf istihdam raporunun ardından 17 Eylül'de faiz indirimine yönelik bahislerini artırdılar ve tüketici fiyat verilerinin tarifelerden kaynaklanan sınırlı bir yukarı yönlü baskıyı göstermesinin ardından daha da cesaretlendiler.

Ancak geçen hafta üretici fiyat verilerinin beklenenden daha sıcak gelmesi politika tablosunu karmaşıklaştırdı.

Powell, bu yaz beklenen tarife kaynaklı fiyat baskıları nedeniyle faiz oranlarını düşürmeye isteksiz olduğunu söyledi.

Fed, Çarşamba günü ilerleyen saatlerde 29-30 Temmuz tarihlerindeki toplantısının tutanaklarını yayınlayacak. Toplantıda faiz oranları sabit tutulacak ancak toplantı, zayıf istihdam rakamlarından önce gerçekleştiği için tutanaklar sınırlı bir fikir verebilir.

Kaynak: Reuters

Japonya'nın ihracatı temmuz ayında yıllık bazda %2,6 düşerek Şubat 2021'den bu yana en sert düşüşünü yaşadı.

Düşüş, Reuters'ın anketine katılan ekonomistlerin beklediği yüzde 2,1'lik daralmadan ve Haziran ayında görülen yüzde 0,5'lik düşüşten daha keskin oldu.

Dünyanın dördüncü büyük ekonomisine yapılan ithalat, Reuters anketinin yüzde 10,4'lük beklentisine kıyasla yüzde 7,5 düştü.

ABD'ye ihracat da Temmuz ayında %10,1 düşüşle düşmeye devam etti ve Haziran ayındaki %11,4'lük düşüşe göre biraz daha yumuşak bir düşüş yaşandı.

Japonya, 22 Temmuz'da Washington ile yaptığı anlaşmaya göre, sözde "karşılıklı tarife" , ABD Başkanı Donald Trump'ın aynı ayın başlarında tehdit ettiği %25'ten %15'e düşürüldü .

Ticaret rakamları, Japonya'nın ikinci çeyrek GSYİH rakamlarını açıklamasının ardından geldi. Ülke, net ihracatın büyümeyi yönlendirmesiyle beklentileri aştı.

Japonya ekonomisi, ithalat düşerken ihracatın dayanıklılığını korumasıyla ikinci çeyrekte çeyreklik bazda %0,3, yıllık bazda ise %1,2 büyüdü.

Sumitomo Mitsui Banking Corporation Baş Döviz Stratejisti Hirofumi Suzuki, GSYİH açıklamasının ardından CNBC'ye yaptığı açıklamada, ihracatın dalgalı seyrettiğini ancak Nisan-Haziran döneminde otomobil sevkiyatlarının daha yüksek seviyede olduğunu söyledi.

Suzuki, bunun Mart ayında bir otomobil parçası üreticisinde yaşanan kazadan sonra üretimin toparlanmasının ardından telafi sevkiyatlarındaki artıştan kaynaklanmış olabileceğini söyledi.

Japonya ile imzalanan ticaret anlaşması kapsamında otomobillere uygulanan gümrük vergileri %25'ten %15'e düşürüldü. Japonya'nın en büyük ihracat kalemlerinden biri olan otomobiller, 2024 yılında ABD'ye yapılacak en büyük ihracatı oluşturacak.

ABD'ye yapılan otomobil ihracatının değeri, Temmuz ayında yıllık bazda %28,4 düştü. Bu düşüş, Haziran ayındaki %26,7'lik düşüşe kıyasla daha sert oldu.

Yüzde 15'lik gümrük vergilerinin etkileri Ağustos ayı verilerine kadar ortaya çıkmayacak olsa da analistler, bunun Japon ekonomisi üzerindeki etkileri konusunda uyarıda bulundu.

Sompo Institute Plus'ın kıdemli ekonomisti Masato Koike, 14 Ağustos tarihli notunda, gümrük vergilerinin etkisinin büyüklüğüne bağlı olarak Japonya'nın resesyona girme olasılığının bulunduğunu söyledi.

Kaynak: CNBC