Kanada Merkez Bankası'nın Carney'nin Bütçesinden Önce Kesinti Yapması Bekleniyor

Çocuk sahibi olduğunuzda, sadece onları büyütme sorumluluğunu üstlenmiyorsunuz. Aynı zamanda bir sürü masrafı da üstleniyorsunuz. Ve bugünlerde birçok ebeveyn zorluklarla mücadele ediyor. 2025 Ulusal Borç Giderme anketine göre , ebeveynlerin %59'u çocuklarının ihtiyaçlarını karşılamak için borca ​​girdi. ABD'li ebeveynlerin %42'sinin kredi kartı borcu var ve ortalama bakiye 14.556 dolar.

Pek çok ebeveynin yüksek maliyetlerle boğuştuğu düşünüldüğünde, bazılarının borçlarını minimumda tutmak için harcamalarını mümkün olduğunca kısması mantıklı. Bu, gereksiz giyim alışverişlerini atlayıp yeni ürünler yerine ikinci el kıyafetlere yönelmek anlamına gelebilir.

Ancak bu durum giyim perakendecileri için kötü bir haber. Ebeveynler, çocukları yerine kendileri için giyim alışverişlerini azaltma eğiliminde olsalar da, zor durumda kaldıklarında ayakta kalabilmek için ellerinden geleni yapacaklardır. Bu arada, popüler bir çocuk giyim perakendecisi, hayal kırıklığı yaratan bir mali çeyreğin ardından mağazalarını kapatmaya hazırlanıyor. Bu eğilim devam ederse, ebeveynlerin çocuk giyiminde daha az seçeneği olabilir ve bu da finansal sıkıntılarını daha da kötüleştirebilir.

Popüler bir çocuk giyim perakendecisi 150 mağazasını kapatıyor.Shutterstock

Carter'ın hisseleri mağaza kapanış güncellemesini önemli ölçüde etkiledi

Carter's, küçük çocuk sahibi her ebeveynin aşina olduğu bir isimdir. Şirket, Kuzey Amerika ve Meksika'da 1.000'den fazla perakende satış noktası işletmektedir ve OshKosh B'gosh da dahil olmak üzere birçok popüler giyim markasına sahiptir.

Ancak Carter's, son kazanç görüşmesinde bazı hayal kırıklığı yaratan rakamlar açıkladı. Şirketin üçüncü mali çeyreğinde net satışlar, bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,1 düşüşle 757,8 milyon dolara geriledi. Bu arada net gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre 58,3 milyon dolardan 11,6 milyon dolara geriledi.

Şirket şu anda 150 mağazayı kapatmayı planlıyor. Ayrıca 300 ofis çalışanını işsiz bırakacak bir kurumsal yeniden yapılanma süreci de yürütüyor. Kapanışların çoğu ABD mağazalarında olacak, ancak bazılarının Kanada ve Meksika'daki şubelerde de kapanması planlanıyor. 2025 ve 2026 mali yıllarında yaklaşık 100 mağaza kapanacak ve daha sonra başka kapanışlar da olacak. Carter'ın CEO'su ve Başkanı Douglas Palladini, "Daha önce de konuştuğumuz gibi, fiziksel mağaza filomuzu geliştirmemiz gerekiyor," dedi.

Sorunlu bir perakende trendi ortaya çıkıyor

Carter's, süregelen enflasyondan etkilenen tek ABD perakendecisi değil. Şimdi ise gümrük vergileri daha da büyük bir yıkıma yol açıyor. Carter's ürün yelpazesinin büyük bir kısmını Asya ülkelerinden tedarik ettiği için, gümrük vergileri şirketin kârını ciddi şekilde azaltıyor. Şirket ayrıca, tedarik ettiği büyük perakendecilerin kendi envanter ihtiyaçlarını yeniden gözden geçirmesiyle ABD toptan satış sektöründe de bir düşüş yaşadı. Carter's, ürünlerini daha stratejik bir şekilde tedarik ederek gümrük vergilerinin etkisini en aza indirmeye çalışıyor. Bu, birçok perakendecinin bu belirsiz zamanlarda benimsediği bir strateji. Ancak işe yarayıp yaramadığı ayrı bir konu.

Bu arada, Carter'ın mücadelesi devam ederse, en çok zarar görecek olanlar tüketiciler, özellikle de ebeveynler olacak.

Şirketin mali sıkıntıları devam ederse, son yıllarda iflasa başvuran çok sayıda perakendecinin arasına katılabilir. Carter'ın iflası, çocuklarını ilk yıllarında giydirmek için şirketin ürünlerine güvenen ebeveynler için felaket anlamına gelebilir. Diğer şirketler çocuk giyim ürünleri üretirken, önemli bir oyuncuyu kaybetmek ebeveynleri daha az seçenekle ve daha yüksek maliyetlerle baş başa bırakabilir. Performansı düşük mağaza lokasyonlarının kapatılması, Carter'ın bilançosunu devam eden gümrük vergileri fırtınasına dayanacak kadar güçlendirmeye yardımcı olabilir. Ancak bu stratejinin şirketi uzun vadede kurtarıp kurtarmayacağı henüz belli değil.

Kaynak: Yahoo Finance

Özet

Ekim ayı Uluslararası Ekonomik Görünüm raporlarımızda da vurguladığımız gibi, Kanada Merkez Bankası'na (BoC) ilişkin görüşlerimiz değişti. Artık Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) Ekim ayındaki toplantısında politika faizini 25 baz puan düşürerek %2,25'e indirmesini bekliyoruz. Bu, Aralık ayı boyunca ve 2026 yılı boyunca sabit tutacağımız yönündeki önceki öngörümüzden bir sapma anlamına geliyor. Yarınki faiz indirimini, Kanada Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsündeki son indirim olarak görsek de, belirsizliğin artması ve büyüme beklentilerinin zayıf olması nedeniyle risk dengesinin daha fazla faiz indirimine doğru kaydığına inanıyoruz.

Kanada Bankası Önizlemesi

Ekim Ayı Uluslararası Ekonomik Görünüm raporlarımızda, Kanada Merkez Bankası (BoC) tahmin profilimizde açık bir düzeltme yaptık. Bu noktada, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) Ekim ayı para politikası kararına ilişkin görüşümüzü de düzelttik ve artık Kanada Merkez Bankası politika yapıcılarının bu ayki toplantıda 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını bekliyoruz. Gözden geçirilmiş görüşümüz, Kanada Merkez Bankası'nın genel para politikası alanına ilişkin değerlendirmemizden ve ayrıca, görüşümüze göre, politika yapıcıların enflasyonu kontrol altına almak yerine ekonomik aktiviteyi desteklemeyi tercih etmelerinden kaynaklanıyor.

Para politikası alanına gelince, reel faiz oranları, enflasyon yörüngesi, ekonomik büyüme ivmesi ve çıktı açığı gibi göstergeleri bir araya getiren ileriye dönük çerçevemiz, Kanada Merkez Bankası'nın ek faiz indirimleri için alan olduğunu gösteriyor. Adil olmak gerekirse, çerçevemiz, göstergeler bölünmüş olduğu için faiz indirimlerinin yakın bir ihtimal olduğunu söylüyor. Bölünme, politika düzenlemeleri ve enflasyon göstergelerinin Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmemesi gerektiğini, ancak büyümeyle ilgili göstergelerin, en azından tüm göstergeler değerlendirildiğinde eşit ağırlıklandırıldığında, para politikasının daha gevşek bir yönde ayarlanmaya devam etmesi gerektiğini söylemesi anlamında. Ancak, daha önce de belirtildiği gibi, politika yapıcıların büyümeyi destekleme yönünde daha fazla bir eğilim ilettiğine ve enflasyonla aşırı derecede ilgilenmediklerine inanıyoruz. Kanıt, Kanada Merkez Bankası'nın daha önceki resmi açıklamasında bulunabilir; burada politika yapıcılar enflasyon risklerinin yatıştığı konusunda oldukça netti, ancak artan belirsizlik ortamında ekonomik görünüm kötüleşiyordu.

Son enflasyon ve istihdam verileri yukarı yönlü sürprizler yaratsa da, politika yapıcıların enflasyona ilişkin görüşlerinde henüz bir değişiklik tespit edemedik ve işsizlik oranı yüksek seyretmeye devam ediyor. Aynı zamanda, Trump yönetiminin Kanada'nın ABD'ye ihracatına %10 ek gümrük vergisi uygulanacağının sinyalini vermesiyle belirsizlik arttı. Artan belirsizliği pekiştiren bir diğer etken ise, 3. çeyrek iş görünümü anketinin ileriye dönük büyüme beklentilerine dair kötümser bir tablo çizmesi oldu. Bu büyüme endişesi, tüketici harcamalarındaki karışık sinyallerle daha da artıyor. Perakende satışlar Ağustos ayında pozitif bir ivme gösterdi, ancak İstatistik Kanada'nın ileri perakende tahmini, Eylül ayında bir daralmaya işaret ediyor ve bu da 3. çeyrek tüketimini ve genel büyümeyi daha da karmaşık hale getirecek. Buradaki önemli nokta, çerçevemizi büyüme ivmesini ve büyüme beklentilerini daha fazla tartacak şekilde ayarladığımızda, Kanada Merkez Bankası politika yapıcılarının faiz oranlarını sabit tutmak yerine Ekim ayında para politikasını gevşetmek için teşvike sahip olduğuna inanıyoruz (Şekil 1).

Kaynak: Bloomberg Finance LP ve Wells Fargo Economics

Şimdilik, Ekim ayındaki faiz indiriminin Kanada Merkez Bankası'nın gevşeme döngüsündeki son faiz indirimi olacağına inanıyoruz. Bu ay yapılacak bir indirim, Kanada Merkez Bankası'nın nihai faiz oranının %2,25 olması anlamına gelecek; ancak risk dengesinin daha fazla gevşemeye doğru eğilimli olduğuna ve %2,00'lik bir nihai faiz oranının kesinlikle olası olduğuna inanıyoruz. Öncü göstergeler, son gümrük vergisi tehditlerinin uygulanması ve Kanada'nın son ticaret anlaşmazlığının ardından misilleme amaçlı gümrük vergilerini yeniden uygulamaya karar vermesi durumunda büyümenin en az bir çeyrek daha ve muhtemelen daha uzun süre durgun seyredeceğini gösteriyor. 2026'ya kadar politika faiz oranlarını düşürmesi muhtemel bir Federal Rezerv'in, Kanada Merkez Bankası politika yapıcılarına Ekim ayından sonra da faiz indirimlerine devam etmeleri için ek politika alanı yaratabilir. Nihai faiz oranı tahminimiz üzerindeki aşağı yönlü riskleri vurgulamak için, para politikası çerçevemiz, Ekim ayındaki bir indirimi hesaba kattıktan sonra bile, Kanada Merkez Bankası'nın daha fazla gevşeme sağlayabileceğini ve bu gevşemenin finans piyasaları tarafından tam olarak fiyatlanmadığını gösteriyor. Çerçevemiz ayrıca, Ekim ayındaki faiz kararının dinamiklerine benzer şekilde, G10 merkez bankaları arasında faiz indirimlerine devam etmek için en fazla alana sahip olanın Kanada Merkez Bankası (BoC) olduğunu gösteriyor. Ancak, Ekim ayındaki faiz kararının dinamiklerine benzer şekilde, daha fazla faiz indirimi tercih etmek ile faiz oranlarını sabit tutmak arasında ince bir çizgi var. Son olarak, risklerin Ekim ayından sonra daha fazla faiz indirimine doğru kaymasının yanı sıra, Kanada Merkez Bankası politika yapıcılarının tahmin ufkumuz boyunca herhangi bir zamanda faiz artırımına yönelmesini beklemiyoruz. Belki de Kanada Merkez Bankası'nın bu uzun vadeli görünümü zamanla değişebilir, ancak şimdilik Kanada ekonomisinin gelişiminin 2027'nin ilk çeyreğine kadar daha sıkı bir para politikasıyla uyumlu olacağını düşünmüyoruz.

Kaynak: ACTIONFOREX

Investing.com-- Avustralya'nın tüketici fiyatları, elektrik maliyetlerindeki keskin artış ve konut ve seyahat harcamalarındaki artışın etkisiyle Eylül çeyreğinde iki yıldan uzun süredir en hızlı çeyreklik artışını kaydetti ve kalıcı fiyat baskılarını ortaya koydu. Avustralya İstatistik Bürosu'nun Çarşamba günü yayınladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu, üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,3 artarak %1,1'lik beklentileri aştı ve bir önceki çeyrekteki %0,7'lik seviyeden toparlandı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,2 artarak Haziran çeyreğindeki %2,1'lik seviyeden keskin bir yükseliş kaydetti ve %3'lük büyüme tahminlerini aştı.

Mart 2023'ten bu yana en yüksek çeyreklik artış ve enflasyonun %3,8 olduğu Haziran 2024'ten bu yana en güçlü yıllık okuma oldu. Düşürülen ortalama TÜFE ile temsil edilen temel enflasyon, %2,7'de sabit kalacağı beklentilerine rağmen, üçüncü çeyrekte yıllık bazda %3 arttı. Çeyreklik bazda ise rakam beklenenden daha fazla arttı. ABS fiyat istatistikleri başkanı Michelle Marquardt, "Çeyreklik harekete en büyük katkıyı %9,0 artan elektrik maliyetleri sağladı" dedi. Marquardt, bazı eyaletlerdeki fiyat incelemelerinin ve enerji indirimi ödemelerindeki gecikmelerin cepten yapılan elektrik maliyetlerini artırdığını belirtti.

Konut, eğlence ve ulaşım da çeyreklik artışa ana katkı sağlayanlar oldu; tatil seyahatleri ve konaklama %2,9, otomotiv yakıt fiyatları ise %2,0 arttı. Gıda ve alkolsüz içecekler bir yıl öncesine göre %3,1 artarken, hizmet enflasyonu kiralar ve sağlık giderlerinin öncülüğünde %3,5'e yükseldi. ABS ayrıca, aylık TÜFE göstergesinin Eylül ayında %3,5 arttığını bildirdi; bu, Kasım ayında tam aylık TÜFE açıklamasına geçiş öncesinde yenilenen fiyat baskılarının altını çiziyor.

RBA, son toplantılarında aylık enflasyon rakamlarının toparlanması ve merkez bankasının hedef aralığının üst sınırına yakın kalmasıyla temkinli bir tutum sergiledi. Geçtiğimiz ay RBA, enflasyon ve işgücü piyasası verilerinden daha net sinyaller gelmesini bekleyerek nakit faiz oranını %3,60 seviyesinde sabit tuttu.

Kaynak: Yatırım

Hollanda, 29 Ekim'de beş yıldan kısa bir süre içinde üçüncü kez sandık başına gidiyor. İşte genel seçimlerin nasıl işlediğine ve önümüzdeki aylarda neler beklendiğine dair genel bir bakış.

YENİ BİR SEÇİME NEDEN İHTİYAÇ VAR?

Seçimler, Haziran ayında aşırı sağcı lider Geert Wilders tarafından, Özgürlük Partisi'nin (PVV) hakim olduğu kırılgan sağ koalisyonu beklenmedik bir şekilde devirerek ve koalisyon ortaklarını tüm sığınmacı göçünü durdurma planını desteklememekle suçlayarak, seçimleri zorunlu kıldı. Wilders, Kasım 2023'teki önceki seçimi şaşırtıcı derecede büyük bir farkla kazanmış, ancak bir koalisyon hükümeti kurmak için başbakan olma hedefinden vazgeçmek zorunda kalmıştı. Siyasi olarak bağımsız kariyer bürokrat Dick Schoof liderliğindeki bu hükümet, önemli politika hedeflerini hayata geçiremedi ve Wilders tarafından bir yıldan kısa bir sürede devrildi.

NASIL ÇALIŞACAK?

150 sandalyeli Parlamento Alt Meclisi için oylama 29 Ekim Çarşamba günü gerçekleşecek. Çoğu sandık sabah 7:30'da (06:30 GMT) açılıyor, ancak bazıları bir saat daha erken açılıyor ve ilk çıkış anketinin nihai sonucu açıkladığı akşam 9'da (20:00 GMT) kapanıyor. Oylar elle sayılıyor ve ön sonuçlar gece boyunca açıklanıyor. Partilerin parlamentoda bir sandalye kazanabilmek için yaklaşık 70.000 oy alması gerekiyor. 2023'te 15 parti Alt Meclis'e girdi ve bu yıl da yaklaşık aynı sayıda partinin, 27'sinin oy pusulasında yer alması bekleniyor.

BU SEÇİMDEN BEKLENTİLER NELER?

Wilders'ın PVV'si, hükümetin çöküşünden bu yana anketlerde önde gidiyor, ancak seçimden önceki son haftada farkı azaldı. 2023'te kazandığı 37 sandalyeden 25 ila 29 sandalye kazanması bekleniyor. Diğer önde gelen partiler için sandalye tahminleri ise sol görüşlü GroenLinks/PvdA ve merkez sol D66'nın yaklaşık 25, merkez sağ Hristiyan Demokratlar'ın (CDA) ise 19 sandalye.

Sağcı VVD, mevcut NATO Genel Sekreteri ve Hollanda tarihinin en uzun süre görev yapan başbakanı Mark Rutte liderliğindeki hakim konumunu kaybetti. Kaotik PVV koalisyonunun bir parçası olan VVD, 2023'te zaten nispeten düşük olan 24 sandalyeden yaklaşık 15 sandalyeye düştü. Ancak son seçimler, seçimden önceki son günlerde çok şey olabileceğini gösterdi ve seçim arifesinde seçmenlerin üçte birinden fazlasının hala kararsız olduğu görüldü.

SONRA NE OLACAK?

Hiçbir parti oyların çoğunluğunu alamadığı için Hollanda her zaman koalisyonlarla yönetiliyor ve bunların oluşması aylar sürüyor. Önde gelen partilerin birçoğunun birbirleriyle çalışmayı reddetmesi ve seçmenlerin oldukça parçalanmış olması nedeniyle zorlu bir oluşum yine ufukta görünüyor. Bu durum Wilders'ın nihayet başbakan olma şansını özellikle azaltıyor, çünkü CDA, VVD ve sol görüşlü GL/PvdA onu dışladı.

Anketler, CDA olmadan Wilders'ın çoğunluğa ulaşmanın mümkün olmadığını, bu nedenle ya arkasında ikinci olan partinin ya da onu yenmeyi başaran partinin kontrolü elinde tutacağını gösteriyor. Ancak yine de hızlı bir oluşum ihtimali henüz pek parlak değil, zira VVD de GL/PvdA ile koalisyona katılmayacağını açıkladı.

SON TARİH VAR MI?

Koalisyon kurma konusunda herhangi bir süre sınırı bulunmuyor ve partiler süreç içerisinde olası ortaklarını değiştirmeye karar verebilirler. Son üç hükümet kurma süreci yedi aydan fazla sürdü. Rutte'nin son koalisyonu, Mart 2021 ile Ocak 2022 arasında 299 günle tüm zamanların rekorunu kırdı. Bu hükümet sadece iki yıl sonra çöktü ve Wilders'ın kazandığı seçimin önünü açtı.

Kaynak: TradingView

ABD Hazine tahvilleri, Fed'e yönelik ön taraftaki sıkılık hakimken, suda çırpınıyor

ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi %4 civarında seyrederken, 2 yıllık tahvilin getirisi %3,5 civarında seyrediyor. İkisi arasında çok fazla fark yok, bu nedenle getiri eğrisi oldukça düz. 10 yıllık tahvilin getirisindeki düşüşe, teminatlı gecelik finansman oranına (SOFR) olan takas farkının daralması yardımcı oldu. 50'lerin ortasından 40'ların başına 10 baz puandan fazla düştü. Bu değişim, 2024 rakamından biraz daha düşük gelen 2025 mali açığının açıklanmasından hemen önce başladı. Hâlâ yüksek, ancak biraz daha düşük -- küçük bir olumlu gelişme. İyileşmenin bir nedeni, geçen yıldan daha fazla olan 120 milyar dolara ulaşan daha yüksek gümrük vergisi geliri. Genel borç durumu hâlâ sorunlu olsa da, tahvil piyasası şimdilik olumsuz tepki veriyor gibi görünmüyor.

Aynı zamanda, tahvillerin büyük net ihracı para piyasası koşullarını etkiliyor. Hazine nakit dengesi büyümeye devam ederken, rezervler azalıyor. Repo işlemleri sıkılaştı ve fon oranı, kısmen oyuncuların nakit yatırabileceği çeşitli yerler arasındaki rekabet nedeniyle yükseldi. Sonuç olarak, bu göreceli bir değer ticareti; repo üzerindeki yukarı yönlü baskı - ve dolayısıyla SOFR - likidite için cazip bir kova sunuyor. Bu devam ederse, Federal Rezerv rezerv oluşturmak için tahvil satın almayı düşünmek zorunda kalabilir. Bununla birlikte, rezerv pozisyonu genel olarak dengeli görünüyor. Ve Fed sistemden ne büyük ölçüde likidite sağlıyor ne de çekiyor. Çapraz döviz üzerindeki USD baz primi biraz arttı, ancak önemli ölçüde değil. En iyi çözüm, ABD büyük bankalarının ek likidite gereksinimlerinin gevşetilmesidir.

29 Ekim'de sona erecek olan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında, politika yapıcılar muhtemelen niceliksel sıkılaştırma (QT) için bir plan hazırlayacaklar. Fed'in bilançosunda MBS bulundurmaktan rahatsız olduğunu biliyoruz. Dolayısıyla, MBS azaltımını olduğu gibi bırakmak (35 milyar ABD doları ile sınırlı), ancak aylık bazda azalan miktarı (yaklaşık 15 milyar ABD doları) hazine bonosu alımlarıyla dengelemek (rezervlerin azalmasını önlemek için) ilginç bir hamle olabilir.

Fed toplantısı önizlemesi

Piyasa, Fed toplantısına 25 baz puanlık bir indirim beklentisiyle giriyor. Zira iş piyasasına dair endişeler, tarife kaynaklı enflasyon korkularını gölgede bırakıyor. İş bununla da bitmiyor, zira Aralık ayındaki bir sonraki indirim de neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda. Genel olarak piyasa, önümüzdeki 12 ay içinde 100 baz puandan fazla bir indirimi fiyatlıyor.

Şu anda, hükümetin kapanması beklentileri yönlendirecek daha az veri olduğu anlamına geliyor. Fed de benzer bir durumda; Bej Kitap gibi topladığı anekdotsal kanıtlar ve ADP ve ISM gibi özel sektör anketleri ve verileri dışında iş piyasası hakkında net bir bilgiye sahip değil. Enflasyon endişelerinin devam etmesi göz önüne alındığında, Fed'in faiz oranlarını mevcut seviyelerden uzaklaştırması için oldukça bilinçli bir şahin tavır sergilemesi gerekecek; 10 yıllık ABD Hazinesi tahvillerinde %4 civarında bir istikrar gördük.

Hazine tahvilleri ve SOFR gecelik endeks takası (OIS) faiz oranı üzerindeki spreadleri, Fed'in niceliksel sıkılaştırmayı sonlandırmayı planladığına dair herhangi bir habere, özellikle de bilançosundan Hazine tahvillerinin çıkarılmasına daha fazla tepki verebilir. Daha önce de belirttiğimiz gibi, Fed bilançosunda MBS de bulundurmaktadır. Ancak bunların çıkarılmasına devam etme eğiliminde olabilir. Bu durumda, bunların (daha kısa vadeli) Hazine tahvilleri veya hazine bonolarıyla değiştirilmesi piyasa için oldukça destekleyici olabilir.

ABD, EUR oranlarının ana itici gücüdür, belki de çok fazla

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) açık bir şekilde beklemede olmasıyla birlikte, euro kurlarında yerel faktörlerin etkisiyle çok az oynaklık görüyoruz. Bu nedenle, ipuçlarını başka yerlerde arayabilirler. Aslında, 2 yıllık swap faizlerinde daha az oynaklık gördüğümüz tek zaman, ECB'nin sıfır alt sınırında olduğu zamandı. Bu, euro kurlarındaki günlük oynaklığın büyük ölçüde dış faktörlerden kaynaklandığı anlamına geliyor. Ve ön taraf çok sağlam bir şekilde sabitlendiği için, bu durum çoğunlukla eğrinin dışına doğru hareketlerle ifade ediliyor.

Bu aynı zamanda, Fed'in gevşeme stratejisine ilişkin ileriye dönük yönlendirmesinde yapılacak herhangi bir değişikliğin avro bölgesine çok az yansıması olacağı anlamına geliyor. Risk algısı nedeniyle 10 yıllık ABD doları getirilerinden kaynaklanan yansımalar, geçtiğimiz haftalarda gördüğümüz gibi, avro piyasalarında belirgin bir etki bırakıyor. Ancak Fed'in böyle bir riskten kaçınma hamlesini tetikleyeceğinden şüpheliyiz. 10 yıllık avro faizlerinin ABD faiz oranlarını çok uzun süredir çok düşük seviyelerde takip etmiş olabileceğini ve bu nedenle risk dengesinin buradan itibaren daha yüksek bir seviyeye doğru eğilimli olduğunu düşünüyoruz.

Çarşamba etkinlikleri ve piyasa görünümü

İspanya'nın GSYİH rakamlarının ardından öne çıkan konu Fed toplantısı olacak. ABD toptan satış stokları verilerinin hükümetin kapanması nedeniyle gecikmeli açıklanması muhtemel, ancak bekleyen konut satışları yine de açıklanabilir.

Tahvil ihraçları açısından, İngiltere'de 3,75 milyar sterlinlik 7 yıllık devlet tahvili ihalesi ve Almanya'da 4,5 milyar avroluk 10 yıllık devlet tahvili ihalesi planlandı. ABD'de ise toplam 30 milyar dolar değerinde 2 yıllık devlet tahvili ihalesi olacak.

Kaynak: ING

Avustralya İstatistik Bürosu Çarşamba günü yaptığı açıklamada , Avustralya tüketici fiyatlarının üçüncü çeyrekte %3,2 arttığını ve bunun bir yıldan uzun süredir görülen en güçlü artış olduğunu söyledi. Bu artış, ikinci çeyrekte görülen %2,1'lik artışı aştı ve Reuters tarafından ankete katılan ekonomistlerin %3'lük tahminini aştı.

Bu rakam aynı zamanda enflasyonu 2024'ün ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez Avustralya Merkez Bankası'nın %2-%3 hedef bandının üzerine çıkardı ve politika yapıcıların kalıcı fiyat baskılarını kontrol altına alma konusunda karşı karşıya oldukları zorluğun altını çizdi.

RBA, Eylül ayında yayınladığı Para Politikası Açıklaması'nda, konut ve piyasa hizmetlerindeki fiyat istikrarsızlığını gerekçe göstererek çeyrek enflasyonunun "beklenenden yüksek" gelebileceği uyarısında bulunmuştu.

RBA Başkanı Michelle Bullock geçen ay, söz konusu bölgelerdeki enflasyonun "beklediklerinden biraz daha yüksek" olduğunu söyledi , ancak bunun enflasyonun "kaçtığı" anlamına gelmediğini vurguladı.

Merkez Bankası Ağustos ayında, temel enflasyonun %2-%3 aralığının orta noktasına doğru ılımlı bir şekilde devam edeceğini ve nakit faizinin "kademeli bir gevşeme yolu" izleyeceğini öngörmüştü.

Temmuz ve Ağustos aylarına ait son TÜFE rakamları, sırasıyla %2,8 ve %3 ile her iki ay için de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Eylül ayı enflasyon rakamları

Avustralya Merkez Bankası, son toplantısında politika faizini sabit tutarken, enflasyonun ekonominin bazı kesimlerinde inatçı kaldığını kaydetti.

Ülke ekonomisi ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde performans göstererek bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,8 büyüdü ve Eylül 2023'ten bu yana en hızlı büyüme hızını kaydetti. Bu oran, Reuters anketine katılan ekonomistlerin %1,6 beklentisinin ve bir önceki çeyrekte görülen %1,3'ün üzerinde gerçekleşti.

Kaynak: CNBC